Risikoumkehr

Was ist eine Risikoumkehrung?

Eine Risikoumkehr ist eine Absicherungsstrategie, die eine Long- oder Short-Position durch den Einsatz von Put- und Call-Optionen schützt. Diese Strategie schützt vor ungünstigen Kursbewegungen der zugrunde liegenden Position, begrenzt jedoch die Gewinne, die mit dieser Position erzielt werden können. Wenn ein Anleger eine Aktie long ist, Sie könnten eine Short-Risk-Reversal-Position erstellen, um ihre Position abzusichern, indem sie eine Put-Option kaufen und eine Call-Option verkaufen.

Beim Devisenhandel (FX) Risikoumkehr ist der Unterschied in der impliziten Volatilität zwischen ähnlichen Call- und Put-Optionen, die Marktinformationen übermittelt, die verwendet werden, um Handelsentscheidungen zu treffen.

Risikoumkehr erklärt

Risikoumkehrungen, auch als Schutzkragen bekannt, den Zweck haben, eine zugrunde liegende Position durch Optionen zu schützen oder abzusichern. Eine Option wird gekauft und eine andere geschrieben. Die gekaufte Option erfordert, dass der Händler eine Prämie zahlt, während die geschriebene Option Prämieneinnahmen für den Händler erzeugt. Dieses Einkommen reduziert die Kosten des Handels, oder stellt sogar einen Kredit her. Während die geschriebene Option die Kosten des Handels reduziert (oder einen Kredit erzeugt), es begrenzt auch den Gewinn, der mit der zugrunde liegenden Position erzielt werden kann.

Risikoumkehrmechanismen

Wenn ein Anleger einen Basiswert leerverkauft, Der Anleger sichert die Position mit einem Long-Risk-Reversal ab, indem er eine Call-Option kauft und eine Put-Option auf den Basiswert schreibt. Steigt der Kurs des Basiswertes, die Call-Option wird wertvoller, Ausgleich des Verlustes der Short-Position. Wenn der Preis sinkt, der Händler profitiert von seiner Short-Position im Basiswert, jedoch nur bis zum Ausübungspreis des geschriebenen Puts.

Wenn ein Anleger Long-Positionen in einem Basiswert hat, der Anleger leert eine Risikoumkehr, um die Position abzusichern, indem er einen Call schreibt und eine Put-Option auf den Basiswert kauft. Fällt der Kurs des Basiswerts, die Put-Option wird an Wert gewinnen, den Verlust im Basiswert ausgleichen. Steigt der Kurs des Basiswerts, die zugrunde liegende Position wird im Wert steigen, jedoch nur bis zum Ausübungspreis des geschriebenen Calls.

Risikoumkehr- und Devisenoptionen

Eine Risikoumkehr im Devisenhandel bezieht sich auf die Differenz zwischen der impliziten Volatilität von Out-of-the-Money (OTM)-Calls und OTM-Puts. Je größer die Nachfrage nach einem Optionskontrakt ist, desto größer ist seine Volatilität und sein Preis. Eine positive Risikoumkehr bedeutet, dass die Volatilität von Calls größer ist als die Volatilität ähnlicher Puts. was bedeutet, dass mehr Marktteilnehmer auf einen Anstieg der Währung setzen als auf einen Rückgang, und umgekehrt, wenn die Risikoumkehr negativ ist. Daher, Risikoumkehrungen können verwendet werden, um Positionen auf dem Devisenmarkt zu messen und Informationen zu übermitteln, um Handelsentscheidungen zu treffen.

Die zentralen Thesen

• Ein Risk Reversal sichert eine Long- oder Short-Position durch Put- und Call-Optionen ab.
• Eine Risikoumkehr schützt vor ungünstigen Kursbewegungen, begrenzt jedoch die Gewinne.
• Inhaber einer Long-Position schließen eine Risikoumkehr ab, indem sie eine Call-Option schreiben und eine Put-Option kaufen.
• Inhaber einer Short-Position gehen eine Long-Risikoumkehr ein, indem sie eine Call-Option kaufen und eine Put-Option schreiben.
• FX-Händler bezeichnen Risk Reversal als den Unterschied in der impliziten Volatilität zwischen ähnlichen Call- und Put-Optionen.

Reales Beispiel für eine Risikoumkehrung

Angenommen, Sean ist Long bei der General Electric Company (GE) bei 11 US-Dollar und möchte seine Position absichern. er könnte eine kurze Risikoumkehr einleiten. Nehmen wir an, die Aktie wird derzeit bei 11 USD gehandelt. Sean könnte eine Put-Option von 10 US-Dollar kaufen und eine Call-Option von 12,50 US-Dollar verkaufen.

Da die Call-Option OTM ist, die erhaltene Prämie ist geringer als die für die Put-Option gezahlte Prämie. Daher, der Handel führt zu einer Belastung. Unter diesem Szenario Sean ist gegen Preisbewegungen unter 10 USD geschützt. denn darunter, die Put-Option gleicht weitere Verluste im Basiswert aus. Steigt der Aktienkurs, Sean profitiert nur von der Aktienposition bis zu 12,50 USD, zu diesem Zeitpunkt wird die schriftliche Kündigung alle weiteren Kursgewinne von General Electric ausgleichen.