Abwicklungsrisiko

Was ist das Abwicklungsrisiko?

Das Abwicklungsrisiko ist die Möglichkeit, dass eine oder mehrere Parteien die Vertragsbedingungen nicht zum vereinbarten Zeitpunkt liefern. Das Abwicklungsrisiko ist eine Art von Kontrahentenrisiko, das mit dem Ausfallrisiko verbunden ist, sowie mit zeitlichen Unterschieden zwischen den Parteien. Das Abwicklungsrisiko wird auch als Lieferrisiko oder Herstattrisiko bezeichnet.

Die zentralen Thesen

• Das Abwicklungsrisiko ist die Möglichkeit, dass eine oder mehrere Parteien die Vertragsbedingungen nicht zum vereinbarten Zeitpunkt liefern.
• Das Abwicklungsrisiko ist an den Wertpapiermärkten in der Regel praktisch nicht vorhanden.
• Die beiden Hauptarten des Abwicklungsrisikos sind das Ausfallrisiko und das Abwicklungs-Timing-Risiko.
• Das Siedlungsrisiko wird manchmal als "Herstatt-Risiko, " benannt nach dem bekannten Konkurs der deutschen Bank Herstatt.

Abwicklungsrisiko verstehen

Allgemein gesagt, Das Abwicklungsrisiko ist einfach die Chance, dass ein Käufer oder Verkäufer seinen Vertragsabschluss nicht einhält. Immer wenn jemand online Waren kauft, Es besteht die Gefahr, dass die Ware verspätet oder nicht ankommt. Dieses Risiko ist dem Abwicklungsrisiko an den Wertpapiermärkten sehr ähnlich.

Die Idee eines „ehrlichen Maklers“, dem man vertrauen kann, dass beide Parteien eine Vereinbarung einhalten, ist entscheidend für die Reduzierung des Abwicklungsrisikos. Maklerfirmen und einzelne Makler müssen ihren Ruf als ehrliche Makler wahren, um im Geschäft zu bleiben. Wenn die meisten Anleger Wertpapiere kaufen und verkaufen, sie haben es wirklich mit ihren Brokern zu tun und nicht miteinander. Das Abwicklungsrisiko wird durch die Solvenz minimiert, technische Fähigkeiten, und wirtschaftliche Anreize für Makler.

Das Abwicklungsrisiko kann durch den Umgang mit ehrlichen, kompetent, und finanziell solide Gegenparteien.

Nicht überraschend, Das Abwicklungsrisiko ist an den Wertpapiermärkten in der Regel praktisch nicht vorhanden. Jedoch, Die Wahrnehmung des Abwicklungsrisikos kann in Zeiten globaler finanzieller Belastungen erhöht sein. Betrachten Sie das Beispiel des Zusammenbruchs von Lehman Brothers im September 2008. Es gab weit verbreitete Befürchtungen, dass diejenigen, die mit Lehman Geschäfte machten, vereinbarte Wertpapiere oder Bargeld nicht erhalten könnten.

Das Abwicklungsrisiko war in der Vergangenheit ein Thema auf dem Devisenmarkt (Forex). Die Schaffung von Continuous Linked Settlement (CLS) hat dazu beigetragen, diese Situation zu verbessern. CLS, unterstützt von CLS Bank International, eliminiert Zeitunterschiede bei der Abwicklung und gilt als sicherer Forex-Markt.

Arten des Abwicklungsrisikos

Die beiden Hauptarten des Abwicklungsrisikos sind das Ausfallrisiko und das Abwicklungs-Timing-Risiko.

Ausfallrisiko

Das Ausfallrisiko ist die Möglichkeit, dass eine der Parteien einen Vertrag nicht vollständig erfüllt. Diese Situation ähnelt der, die passiert, wenn ein Online-Verkäufer die Ware nicht versendet, nachdem er das Geld erhalten hat. Ausfall ist das schlechteste Ergebnis, es ist also wirklich nur ein Risiko auf den Finanzmärkten, wenn Firmen in Konkurs gehen. Sogar dann, US-Investoren haben immer noch eine Versicherung der Securities Investor Protection Corporation (SIPC).

Risiken beim Abwicklungszeitpunkt

Zu den Risiken des Abwicklungszeitpunkts zählen potenzielle Situationen, in denen Wertpapiere wie vereinbart ausgetauscht werden, aber nicht im vereinbarten Zeitrahmen. Risiken des Abwicklungszeitpunkts sind im Allgemeinen weit weniger schwerwiegend als das Ausfallrisiko, da weiterhin Transaktionen stattfinden. Diese Risiken sind das Wertpapiermarkt-Äquivalent zu alltäglichen Situationen, in denen eine Pizza oder ein Paket von Amazon zu spät auftaucht. Jedoch, die Geschwindigkeit und Liquidität der Finanzmärkte verschlimmern die Folgen noch viel gravierender.

Ein reales Beispiel für Siedlungsrisiko (Herstatt-Risiko)

Das Siedlungsrisiko wird manchmal als "Herstatt-Risiko, " benannt nach dem bekannten Konkurs der deutschen Bank Herstatt. Am 26. Juni 1974, die Bank hatte ihre Deviseneinnahmen in Europa eingenommen, aber keine ihrer US-Dollar-Zahlungen getätigt. Als die deutsche Bankenaufsicht die Bank schloss, das Ereignis hinterließ den Kontrahenten erhebliche Verluste.

Der Fall des Zusammenbruchs von Herstatt führte zur Gründung des Basler Ausschusses für Bankenaufsicht, bestehend aus Vertretern sowohl der Zentralbanken als auch der Aufsichtsbehörden der Länder der Zehnergruppe (G10). Der Basler Ausschuss hat nun seinen Sitz bei der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) in Basel. Schweiz. Es gilt allgemein als Grundlage für die Eigenkapitalanforderungen der Banken in den vom Ausschuss vertretenen Ländern und darüber hinaus.