Inflationsabsicherung

Was ist ein Inflations-Hedge?

Ein Inflation Hedge ist eine Investition, die als Schutz für die verringerte Kaufkraft einer Währung angesehen wird, die aus einem Wertverlust aufgrund von makroökonomisch oder inflationsbedingt steigenden Preisen resultiert. Dabei handelt es sich in der Regel um die Investition in einen Vermögenswert, von dem erwartet wird, dass er seinen Wert über einen bestimmten Zeitraum behält oder steigert. Alternative, die Absicherung könnte eine höhere Position in Vermögenswerten beinhalten, deren Wert weniger schnell sinken kann als der Wert der Währung.

Die zentralen Thesen

• Die Inflationsabsicherung kann verwendet werden, um den erwarteten Kursrückgang einer Währung auszugleichen.
• Die Begrenzung des Verlustrisikos ist eine wichtige Gemeinsamkeit institutioneller Anleger, und die Währungsabsicherung ist eine gängige Praxis.

So funktioniert Inflationsabsicherung

Die Inflationsabsicherung kann dazu beitragen, den Wert einer Anlage zu schützen. Bestimmte Investitionen scheinen eine anständige Rendite zu erzielen, Aber wenn man die Inflation mit einbezieht, sie können mit Verlust verkauft werden. Zum Beispiel, Wenn Sie in eine Aktie investieren, die eine Rendite von 5 % erzielt, aber die Inflation beträgt 6%, Sie verlieren diese 1%. Vermögenswerte, die als Inflationsschutz gelten, können sich selbst erfüllen; Investoren strömen zu ihnen, die ihre Werte hoch halten, auch wenn der innere Wert viel niedriger sein kann.

Gold gilt weithin als Inflationsschutz, da sein Preis in US-Dollar variabel ist.

Zum Beispiel, wenn der Dollar durch die Auswirkungen der Inflation an Wert verliert, Gold wird tendenziell teurer. Ein Goldbesitzer ist also gegen einen fallenden Dollar geschützt (oder abgesichert), weil wenn die Inflation steigt und den Wert des Dollars untergräbt, die Kosten für jede Unze Gold in Dollar werden dadurch steigen. Der Anleger wird also für diese Inflation mit mehr Dollar für jede Unze Gold entschädigt.

Ein reales Beispiel für Inflationsabsicherung

Unternehmen betreiben manchmal Inflationsabsicherung, um ihre Betriebskosten niedrig zu halten. Eines der bekanntesten Beispiele ist der Kauf einer Ölraffinerie durch Delta Air Lines von ConocoPhillips im Jahr 2012, um das Risiko höherer Flugbenzinpreise auszugleichen.

Soweit Fluggesellschaften versuchen, ihre Treibstoffkosten abzusichern, sie tun dies typischerweise auf dem Rohölmarkt. Delta glaubte, Kerosin zu geringeren Kosten selbst herstellen zu können, als es auf dem Markt zu kaufen, und schützte sich auf diese Weise direkt gegen die Inflation der Kerosinpreise. Damals, Delta schätzte, dass es seine jährlichen Treibstoffkosten um 300 Millionen US-Dollar reduzieren würde.

Einschränkungen der Inflationsabsicherung

Inflationsabsicherung hat ihre Grenzen und kann manchmal volatil sein. Zum Beispiel, Delta hat in den Jahren seit dem Kauf nicht durchgängig Geld mit seiner Raffinerie verdient. die Wirksamkeit seines Inflationsschutzes einschränkt.

Die Argumente für und gegen Investitionen in Rohstoffe als Inflationsschutz konzentrieren sich normalerweise auf Variablen wie das globale Bevölkerungswachstum, technische Innovation, Produktionsspitzen und -ausfälle, politische Turbulenzen in den Schwellenländern, chinesisches Wirtschaftswachstum, und globale Infrastrukturausgaben. Diese sich ständig ändernden Faktoren spielen eine Rolle für die Effektivität der Inflationsabsicherung.