Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS)

Was sind Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS)?

Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) sind öffentlich gehandelte Optionskontrakte mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr, und in der Regel bis zu drei Jahre ab Ausstellung. Sie sind funktional identisch mit den meisten anderen aufgeführten Optionen, außer bei längeren Zeiten bis zum Ablauf. Sie wurden erstmals 1990 von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) eingeführt. und sind mittlerweile allgegenwärtig.

Wie bei allen Optionskontrakten ein LEAPS-Vertrag gewährt einem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, zu kaufen oder zu verkaufen (je nachdem, ob die Option ein Call oder ein Put ist, bzw.) des Basiswerts zum vorher festgelegten Preis am oder vor seinem Verfallsdatum.

Die zentralen Thesen

• Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) sind börsennotierte Optionskontrakte, die in mehr als einem Jahr auslaufen.
• Diese Kontrakte sind ideal für Optionshändler, die einen längeren Trend handeln möchten.
• LEAPS kann an einer bestimmten Aktie oder an einem Index als Ganzes notiert werden.
• LEAPS werden häufig in Absicherungsstrategien eingesetzt und können besonders effektiv zum Schutz von Altersvorsorgeportfolios sein.

Langfristige Equity Anticipation Securities (LEAPS) verstehen

LEAPS unterscheiden sich nicht von kurzfristigen Optionen, mit Ausnahme der späteren Verfallsdaten. Längere Zeiträume bis zur Fälligkeit ermöglichen es langfristigen Anlegern, von anhaltenden Preisbewegungen auszugehen.

Wie bei vielen kurzfristigen Optionsverträgen Anleger zahlen eine Prämie – eine Vorausgebühr – für die Möglichkeit, über oder unter dem Ausübungspreis der Option zu kaufen oder zu verkaufen. Der Ausübungspreis ist der festgelegte Preis für den Basiswert, zu dem er bei Verfall umgewandelt wird. Zum Beispiel, Ein Ausübungspreis von 25 US-Dollar für eine Call-Option von GE würde bedeuten, dass ein Anleger bei Ablauf 100 GE-Aktien zu 25 US-Dollar kaufen könnte. Der Anleger wird die 25-Dollar-Option ausüben, wenn der Marktpreis über dem Ausübungspreis liegt. Sollte es weniger sein, der Anleger lässt die Option verfallen und verliert den für die Prämie gezahlten Preis. Ebenfalls, Denken Sie daran, dass jeder Optionskontrakt – Put oder Call – 100 Aktien des Basiswerts entspricht.

Ein Anleger muss verstehen, dass er mit diesen langfristigen Verträgen Gelder binden wird. Änderungen des Marktzinssatzes und der Markt- oder Vermögensvolatilität können diese Optionen mehr oder weniger wertvoll machen, je nach Haltung und Bewegungsrichtung.

• Der lange Zeitrahmen ermöglicht den Verkauf der Option

• Wird verwendet, um eine langfristige Beteiligung oder ein Portfolio abzusichern

• Verfügbar für Aktienindizes

• Die Kurse sind weniger empfindlich gegenüber der Bewegung des Basiswerts oder dem Zeitablauf.

• Teurere Prämien

• Langfristiger Zeitrahmen bindet die Investitionsdollar

• Markt- oder Unternehmensbewegungen können nachteilig sein

• Preise reagieren empfindlicher auf Änderungen der Volatilität und der Zinssätze.

Prämien für langfristige Equity Anticipation Securities (LEAPS)

Prämien sind die nicht erstattungsfähigen Kosten, die mit einem Optionsvertrag verbunden sind. Die Prämien für LEAPS sind höher als die für Standardoptionen auf dieselbe Aktie, da das weitere Verfallsdatum dem Basiswert mehr Zeit gibt, um einen erheblichen Schritt zu machen und dem Anleger einen gesunden Gewinn zu erwirtschaften. Als Zeitwert bekannt, Optionsmarktplätze nutzen diesen langen Zeitraum und den inneren Wert des Kontrakts, um den Wert der Option zu bestimmen.

Der innere Wert ist der berechnete oder geschätzte Wert dafür, wie wahrscheinlich es ist, dass die Option basierend auf der Differenz zwischen dem Markt- und dem Ausübungspreis des Vermögenswertes einen Gewinn erzielt. Dieser Wert kann Gewinne beinhalten, die bereits vor dem Kauf im Vertrag vorhanden waren. Der Vertragsschreiber verwendet eine Fundamentalanalyse des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder Geschäfts, um den inneren Wert zu bestimmen.

Wie bereits erwähnt, der Optionsvertrag hat eine Basis von 100 Aktien des Vermögenswerts. So, wenn die Prämie für Facebook (FB) 6,25 $ beträgt, Der Optionskäufer zahlt insgesamt 625 US-Dollar (6,25 US-Dollar x 100 =625 US-Dollar).

Andere Faktoren, die den Prämienpreis beeinflussen können, sind die Volatilität der Aktie, der Marktzins, und wenn der Vermögenswert Dividenden abwirft. Schließlich, während der gesamten Vertragslaufzeit, Die Option hat einen theoretischen Wert, der sich aus der Verwendung verschiedener Preismodelle ergibt. Dieser schwankende Preis gibt an, was der Inhaber erhalten kann, wenn er seinen Kontrakt vor Ablauf an einen anderen Anleger verkauft.

Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) vs. kürzerfristige Kontrakte

LEAPS ermöglicht Anlegern auch den Zugang zum Markt für langfristige Optionen, ohne eine Kombination aus kürzerfristigen Optionskontrakten verwenden zu müssen. Kurzfristige Optionen haben eine maximale Laufzeit von einem Jahr. Ohne SPRÜNGE, Anleger, die eine zweijährige Option wollten, müssten eine einjährige Option kaufen, lass es auslaufen, und gleichzeitig einen neuen einjährigen Optionsvertrag erwerben.

Dieser Prozess – Rolling Contracts genannt – würde den Anleger Marktänderungen der Preise des Basiswerts sowie zusätzlichen Optionsprämien aussetzen. LEAPS bietet dem längerfristigen Trader die Möglichkeit, mit einem Trade einem anhaltenden Trend in einem bestimmten Wertpapier ausgesetzt zu sein.

Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) Calls

Equity – ein anderer Name für Aktien – LEAPS-Call-Optionen ermöglichen es Anlegern, von potenziellen Kurssteigerungen einer bestimmten Aktie zu profitieren und dabei weniger Kapital zu verbrauchen als Aktien mit Vorauszahlung zu kaufen. Mit anderen Worten, Die Kosten der Prämie für eine Option sind niedriger als die Barmittel, die für den direkten Kauf von 100 Aktien erforderlich sind. Ähnlich wie bei kurzfristigen Call-Optionen, LEAPS-Calls ermöglichen es Anlegern, ihre Optionen durch den Kauf der Aktien der zugrunde liegenden Aktie zum Ausübungspreis auszuüben.

Ein weiterer Vorteil von LEAPS-Calls besteht darin, dass der Inhaber den Kontrakt jederzeit vor Ablauf verkaufen kann. Die Prämiendifferenz zwischen An- und Verkaufspreis kann zu einem Gewinn oder Verlust führen. Ebenfalls, Anleger müssen alle Gebühren oder Provisionen einbeziehen, die von ihrem Broker für den Kauf oder Verkauf des Kontrakts erhoben werden.

Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS)-Puts

LEAPS-Puts bieten Anlegern eine langfristige Absicherung, wenn sie die zugrunde liegende Aktie besitzen. Put-Optionen gewinnen an Wert, wenn der Kurs einer zugrunde liegenden Aktie sinkt, potenziell die Verluste ausgleichen, die durch den Besitz von Aktien der Aktie entstanden sind. Im Wesentlichen, der Put kann dazu beitragen, den Schlag fallender Vermögenspreise abzufedern.

Zum Beispiel, Ein Anleger, der Aktien von XYZ Inc. besitzt und diese langfristig halten möchte, könnte befürchten, dass der Aktienkurs fallen könnte. Um diese Bedenken zu zerstreuen, der Anleger könnte LEAPS-Puts auf XYZ kaufen, um sich gegen ungünstige Bewegungen in der Long-Aktienposition abzusichern. LEAPS-Puts helfen Anlegern, von Kursrückgängen zu profitieren, ohne Aktien der zugrunde liegenden Aktie leer verkaufen zu müssen.

Beim Leerverkauf werden Aktien von einem Broker geliehen und in der Erwartung verkauft, dass die Aktie bis zum Ablauf weiter an Wert verliert. Bei Ablauf, Die Aktien werden – hoffentlich zu einem niedrigeren Preis – gekauft und die Position mit Gewinn oder Verlust saldiert. Jedoch, Leerverkäufe können extrem riskant sein, wenn der Aktienkurs steigt anstatt zu fallen, zu erheblichen Verlusten führen.

Index Long Term Equity Anticipation Securities (LEAPS)

Ein Marktindex ist ein theoretisches Portfolio, das aus mehreren Basiswerten besteht, die ein Marktsegment repräsentieren, Industrie, oder andere Wertpapiergruppen. Für Aktienindizes stehen LEAPS zur Verfügung. Ähnlich wie bei den Einzelaktien LEAPS, Index LEAPS ermöglicht es Anlegern, sich abzusichern und in Indizes wie dem Standard &Poor's 500 Index (S&P 500) zu investieren.

Index LEAPS geben dem Inhaber die Möglichkeit, den gesamten Aktienmarkt oder bestimmte Branchen zu verfolgen und mit Call-Optionen eine bullische oder mit Put-Optionen eine bärische Haltung einzunehmen. Anleger könnten ihre Portfolios auch mit Index-LEAPS-Puts gegen nachteilige Marktbewegungen absichern.

Praxisbeispiel für Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS)

Nehmen wir an, ein Anleger hält ein Wertpapierportfolio, die hauptsächlich die S&P 500-Bestandteile umfasst. Der Anleger geht davon aus, dass es innerhalb der nächsten zwei Jahre zu einer Marktkorrektur kommen könnte, und als Ergebnis, Kaufindex LEAPS setzt auf den S&P 500 Index, um sich gegen nachteilige Bewegungen abzusichern.

Der Anleger kauft eine LEAPS-Put-Option vom Dezember 2021 mit einem Ausübungspreis von 3, 000 für den S&P 500 und zahlt 300 USD im Voraus für das Recht, die Indexaktien zu 3 zu verkaufen, 000 am Verfallsdatum der Option.

Fällt der Index unter 3, 000 bis Ablauf, die Aktienbestände im Portfolio werden voraussichtlich sinken, aber der LEAPS-Put wird an Wert gewinnen, helfen, den Verlust im Portfolio auszugleichen. Jedoch, wenn der S&P 500 steigt, die LEAPS-Put-Option verfällt wertlos, und der Investor würde die 300-Dollar-Prämie verlieren.