Steuerpflichtige vs. Kommunalanleihen für C-Unternehmen:Was ist das Beste?

Die steuerlichen Auswirkungen auf Ihr Unternehmen sind nur einer von vielen Faktoren, die Sie bei der Auswahl der richtigen Anleiheinvestition berücksichtigen sollten.

Bildquelle:Hemera Technologies/AbleStock.com/Getty Images

Eine C-Corporation – ein Unternehmen, das Steuern zahlt und Steuererklärungen einreicht – verfügt über eine große Auswahl an Anleiheninvestitionen. Die Anlagemöglichkeiten reichen von steuerfreien Kommunalanleihen bis hin zu vollständig steuerpflichtigen Unternehmensanleihen. Möglicherweise möchten Sie jedoch bei der Auswahl der richtigen Anleihe für Ihr Unternehmen mehr als nur die Steuern berücksichtigen. Kreditrisiko, Liquidität und die Gesamtrendite sind weitere zu berücksichtigende Faktoren.

Grundlagen der Anleihenanlage

Wenn Sie in Anleihen investieren, leiht Ihr Unternehmen tatsächlich Geld an einen Emittenten oder Kreditnehmer, bei dem es sich um ein anderes Unternehmen oder eine Bundes-, Landes- oder Kommunalbehörde handeln kann. Sie verdienen Geld durch die Zinsen, die jedes Jahr anfallen, bis der Kapitalbetrag am Fälligkeitstag zurückgezahlt wird. Unternehmen zahlen Bundeseinkommensteuer auf die Zinsen aus Investitionen in Unternehmensanleihen und US-Staatsanleihen. Die Zinsen auf Kommunalanleihen – die von staatlichen und lokalen Regierungen ausgegeben werden – sind für Unternehmen sowie für Einzelpersonen und andere Unternehmensstrukturen nicht steuerpflichtig.

Staatliche Steuerersparnisse

Die auf Unternehmensanleihen erwirtschafteten Zinsen sind in den meisten Staaten, die eine Körperschaftssteuer erheben, vollständig steuerpflichtig. Zinsen auf von der Bundesregierung ausgegebene US-Staatsanleihen sind jedoch nicht auf Landesebene steuerpflichtig. In den meisten Bundesstaaten müssen Unternehmen die Zinserträge aus Kommunalanleihen melden, in den meisten Gerichtsbarkeiten werden die Zinsen auf Kommunalanleihen, die von Regierungsbehörden innerhalb des Staates ausgegeben werden, jedoch nicht besteuert. Wenn Ihre C-Corporation beispielsweise in Georgia tätig ist und dort Einkommenssteuer zahlt, sind die Zinsen, die Ihr Unternehmen aus georgischen Kommunalanleihen erwirtschaftet, steuerfrei, obwohl die Zinsen aus außerhalb von Georgia ausgegebenen Anleihen im Bundesstaat vollständig steuerpflichtig sind.

Überlegungen zu Liquidität und Kreditrisiko

Unternehmensanleger berücksichtigen neben Steuern auch das Liquiditäts- und Kreditrisiko einer Anleihe. Die Liquidität einer Anleihe gibt an, wie schnell Ihr Unternehmen sie gegen Bargeld einlösen kann. Generell gilt:Je kürzer die Kreditlaufzeit, desto liquider ist die Anleihe. Wenn Ihr Unternehmen beispielsweise die Investmentmittel nach einem Jahr zurückbenötigt, kann die Liquidität einer Anleihe wichtiger sein als die steuerlichen Auswirkungen. Sie können Anleihen jedoch jederzeit vor ihrem Fälligkeitsdatum auf dem freien Markt verkaufen, wenn das Unternehmen Bargeld benötigt. Es besteht auch die Möglichkeit, dass ein Anleiheemittent mit der Rückzahlung in Verzug gerät, was bedeutet, dass Ihr Unternehmen seine Investition ganz oder teilweise verlieren kann. Dieses Kreditrisiko ist bei Unternehmensanleihen tendenziell höher als bei Kommunalanleihen und US-Staatsanleihen.

Gesamtnettorendite

Da die Zinssätze für Anleihen je nach Fälligkeitsdatum, Kreditrisiko und anderen Marktfaktoren variieren, bringt eine steuerfreie Kommunalanleihe Ihrem Unternehmen nicht unbedingt die höchste Nettorendite. Nehmen wir zur Veranschaulichung an, Sie debattieren zwischen einer Kommunalanleihe, die einen jährlichen Zinssatz von 1.000 US-Dollar zahlt, und einer Unternehmensanleihe, die 1.800 US-Dollar zahlt. Obwohl Sie auf die 1.000 US-Dollar an Kommunalanleihenzinsen keine Steuern zahlen müssen, bringt die Unternehmensanleihe eine höhere Nettorendite, denn selbst nach der Zahlung einer 35-prozentigen Körperschaftssteuer auf die 1.800 US-Dollar verbleiben Ihrem Unternehmen 1.170 US-Dollar.