Geschäfts- und Branchenanalyse eines Unternehmens

Fundamentale und technische Analysen sind zwei Möglichkeiten, eine Aktie auf ihr zukünftiges Renditepotenzial hin zu bewerten. Während sich die technische Analyse auf die Vorhersage der Wertentwicklung einer Aktie auf der Grundlage des Aktienkurses konzentriert, Die Fundamentalanalyse konzentriert sich auf intrinsische Faktoren wie das finanzielle Potenzial des Unternehmens, Wachstumsaussichten, Wettbewerbsvorteil gegenüber Mitbewerbern, Managementqualität, etc. Ein Aspekt der Fundamentalanalyse besteht darin, Erkenntnisse über die Branche im Allgemeinen und das Geschäft im Besonderen zu gewinnen. Dies wird als Geschäfts- und Branchenanalyse bezeichnet. In diesem Artikel, Ich erkläre Ihnen, wie Sie BIA durchführen und verfeinern Ihre Aktienauswahlstrategie. Weiter lesen!

Anlagestrategie und BIA

Es gibt zwei Hauptansätze, die Sie verwenden können, um einen BIA-Top-Down- oder Bottom-Up-Ansatz durchzuführen. Lassen Sie mich Sie beide schnell durchgehen. Sie können eines als Leitlicht wählen.

Top-Down-Ansatz

Bei einem Top-Down-Ansatz Investoren beginnen in der Regel mit der Analyse der Wirtschaft, um die Branche und schließlich das Unternehmen zu analysieren. Auf diese Weise können sie die Liste der Aktien eingrenzen, indem sie sich die Wirtschaftslage ansehen und Sektoren ermitteln, von denen erwartet wurde, dass sie sich gut entwickeln. Anschließend, Eine Analyse auf Unternehmensebene würde dem Anleger helfen, eine Auswahlliste von Aktien für Investitionen zu erstellen.

Bottom-Up-Ansatz

Wie der Name schon sagt, im Bottom-up-Ansatz, Der Investor versucht, Unternehmen zu identifizieren, von denen erwartet wird, dass sie wachsen, ohne die Suche auf einen bestimmten Sektor oder eine bestimmte Branche zu beschränken. Dabei geht es darum, Unternehmen mit überlegenen Geschäftsstärken zu finden, unabhängig von der Lage der Branche oder der Wirtschaft. Anleger, die diesen Ansatz verfolgen, glauben, dass Unternehmen mit einem deutlichen Geschäftsvorteil gute Unternehmen sind, in die man langfristig investieren kann.

1. Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr (Jahr)

Wenn ein Unternehmen ein kontinuierliches Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr aufweist, dann zeigt es an, dass das Unternehmen einen deutlichen Geschäftsvorteil hat. Normalerweise Ein Unternehmen, das in den letzten 5/10 Jahren ein Wachstum von 10-20 Prozent im Jahresvergleich verzeichnet hat, weist auf ein Unternehmen hin, das etwas richtig macht.

Schauen wir uns ein Beispiel von zwei Unternehmen aus dem Bankensektor an – IDBI Bank und HDFC Bank. Hier ist eine Tabelle der Nettoumsatzerlöse dieser beiden Banken in den letzten 5 Jahren (in Rs. Crores):

Bitte beachten Sie :Die unten genannten Unternehmen sind keine Aktienempfehlungen. Sie sollten nur verwendet werden, um das Konzept des Artikels zu verstehen. Bitte führen Sie unabhängige Recherchen durch, bevor Sie investieren.

Begleitung 2016 2017 2018 2019 2020 CAGR HDFC Bank Ltd. 60221693068024198972114812 9,09% IDBI Bank Ltd. 2804327791230272207120825 -5,78%

Wie Sie oben sehen können, es gibt einen signifikanten Unterschied in der CAGR der Verkäufe von HDFC und IDBI Bank. Wenn man sich die Aktienkurse anschaut, Die HDFC Bank hat im Vergleich zur IDBI Bank mehr Vermögen für Investoren geschaffen.

Wenn Sie im März 2016 Rs.1 lakh in HDFC und IDBI investiert haben, dann bis März 2020, der investierte Betrag wäre bei HDFC auf Rs.234233 angewachsen, während er bei der IDBI Bank auf Rs.46490 reduziert worden wäre.

Jedoch, Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Steigerung des Gesamtumsatzes eines Unternehmens nicht der einzige Faktor sein kann, um die Stärke seiner Aktie zu bestimmen. Dies kann Ihnen zwar einen Hinweis auf ein Unternehmen geben, das einen deutlichen Geschäftsvorteil hat, aber Sie müssen auch andere Aspekte berücksichtigen.

2. Leistung im Vergleich zu Mitbewerbern

Bei der Analyse einer Aktie, Es ist wichtig, sich seine unmittelbaren Kollegen anzusehen, um seine Leistung zu beurteilen. Während HDFC in den fünf Jahren eine CAGR von etwa 9 % des Gesamteinkommens hatte, Wie haben sich seine wettbewerbsfähigen Banken entwickelt?

Hier kommt Ihr Branchenwissen zum Tragen. Welche Banken können als direkte Konkurrenten von HDFC angesehen werden? Meine Vermutung wäre die ICICI Bank, Staatsbank von Indien, Kotak Mahindra Bank, und Achsenbank. Werfen wir einen kurzen Blick auf die vergleichende Performance des Nettoumsatzes (Rs. Crores) all dieser Banken:

Begleitung 2016 2017 2018 2019 2020 CAGR HDFC Bank Ltd. 60221693068024198972114812 9,09% ICICI Bank Ltd. 5273954156549666340174798 7,24% Kotak Mahindra Bank Ltd. 1638417699197482394326930 10,45 % Axis Bank Ltd. 4098844542457805498662635 8,85 % Staatsbank von Indien 163998175518220499242867257324 9,43 %

Diese Tabelle gibt mir ein besseres Bild von der Leistung von HDFC. Obwohl es im Vergleich zu IDBI gut abgeschnitten hat, wenn wir den Vergleich auch mit anderen Peers erweitern, dann entspricht das Wachstum des Nettoumsatzes von HDFC dem Branchendurchschnitt und es gibt keine anderen Akteure, die ihn übertroffen haben.

3. Umsatzwachstum in Gewinn umwandeln

Wenn Sie die Fundamentaldaten eines Unternehmens analysieren und feststellen, dass es im Vergleich zu seinen Mitbewerbern eine gute Umsatzwachstumsrate aufweist, Der nächste Schritt besteht darin, festzustellen, ob das Unternehmen diese Verkäufe effektiv in Gewinne umwandelt.

Wenn das Unternehmen einen deutlichen Geschäftsvorteil hat, dann kann es mit steigenden Umsätzen höhere Gewinne erzielen. Auf der anderen Seite, wenn die Gewinnsteigerung nicht proportional zur Umsatzsteigerung ist, dann dürfte das Umsatzwachstum auch mit einem Anstieg der Aufwendungen einhergehen, Gewinn nach unten bringen. Sehen wir uns an, wie die HDFC Bank bei diesem Parameter abschneidet:

HDFC-Bank 2016 2017 2018 2019 2020 CAGR Der Umsatz 60221693068024198972114812 9,09% Gewinn vor Steuern (PAT) 1229614550174872107826257 16,38 % Gewinnspanne (PAT*100/Umsatz) 20,42 % 20,99 % 21,79 % 21,30 % 22,87 %

Beträge in Rupien crore

Werfen wir auch einen Blick auf die Leistung der Axis Bank:

Achse Bank 2016 2017 2018 2019 2020 CAGR Der Umsatz 4098844542457805498662635 8,85 % Gewinn vor Steuern (PAT) 8224367927646771627 -27,68% Gewinnspanne (PAT*100/Umsatz) 20,06 % 8,26 % 0,60 % 8,51 % 2,60 %

Beträge in Rupien crore

Wie du sehen kannst, obwohl die Axis Bank in den letzten fünf Jahren eine Umsatz-CAGR von 8,85 % hatte, es konnte es nicht in Verkäufe umwandeln und hat daher eine negative CAGR von PAT.

Betrachten Sie es so, HDFC und Axis Bank haben eine ähnliche CAGR der Verkäufe, aber einen großen Unterschied in der PAT.

4. Wertschöpfung für Aktionäre aus den einbehaltenen Gewinnen

Wenn ein Unternehmen Gewinne erwirtschaftet, sie kann einen bestimmten Teil davon behalten, um sie für Wachstum und/oder Expansion in das Geschäft zu reinvestieren. Unternehmen, die über einen deutlichen Geschäftsvorteil verfügen, sorgen dafür, dass sie für ihre Aktionäre einen besseren Wert erwirtschaften. Wenn wir dem Rat von Warren Buffett folgen, dann ist ein fundamental starkes Unternehmen ein Unternehmen, das mindestens 1 US-Dollar Marktwert für jeden 1 US-Dollar erwirtschaftet, den es behält.

Die Zahlen der HDFC Bank lauten wie folgt:

• In den letzten fünf Jahren einbehaltene Gewinne =8,456 Mrd. Rs.
• Anstieg der Marktkapitalisierung in den letzten fünf Jahren =43,61 Mrd. Rs.

Deswegen,

Der pro Rupie geschaffene Wert =Anstieg der Marktkapitalisierung / Gewinnrücklagen

=43,61/8.456 =5,16

Dies bedeutet, dass die HDFC Bank einen Wert von 5,16 Rupien für jede von ihr einbehaltene Rupie zur Reinvestition in das Geschäft generiert hat. Somit, es schuf Wert für Aktionäre aufgrund eines deutlichen Geschäftsvorteils.

Zusammenfassen

Wie du sehen kannst, Ein einzelner Investor kann vor der Investition eine Geschäfts- und Branchenanalyse eines Unternehmens durchführen, um sicherzustellen, dass er fundamental starke Aktien mit einem deutlichen Geschäftsvorteil auswählt. Zusammenfassen, Investoren müssen auf Unternehmen mit guten Wachstumsraten beim Umsatz achten, Vergleich mit Gleichaltrigen, und Gewinn- und Wertschöpfungsfähigkeit. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die alleinige Betrachtung einzelner Faktoren irreführend sein kann. Erfüllt ein Unternehmen die oben genannten Kriterien, dann ist es ein Indiz für ein fundamental starkes Unternehmen, das für Investitionen in Frage kommt.