Was verursachte den Börsencrash von 1929?

Das Jahrzehnt, bekannt als die "Roaring Twenties, “ war eine Zeit des überbordenden wirtschaftlichen und sozialen Wachstums in den Vereinigten Staaten. die Ära fand im Oktober 1929 mit dem Börsencrash ein dramatisches und abruptes Ende, den Weg in die Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre ebnen.

In den folgenden Jahren, Es folgte ein wirtschaftlicher Umbruch, als die US-Wirtschaft von 1929 bis 1933 um mehr als 36 % schrumpfte, gemessen am Bruttoinlandsprodukt (BIP). Viele US-Banken sind gescheitert zu einem Verlust von Ersparnissen für ihre Kunden führen, während die Arbeitslosenquote auf über 25 % anstieg, da die Arbeiter ihren Arbeitsplatz verloren.

Die zentralen Thesen

• Im Oktober 1929 wurde die Börse stürzte ab, Milliarden Dollar an Reichtum vernichten und die Weltwirtschaftskrise einläuten.
• Bekannt als Schwarzer Donnerstag, Dem Crash ging eine Phase phänomenalen Wachstums und spekulativer Expansion voraus.
• Ein Überangebot an Angebot und eine schwindende Nachfrage trugen zum wirtschaftlichen Abschwung bei, da die Produzenten ihre Produkte nicht mehr ohne weiteres verkaufen konnten.

Was ist eine Wirtschaftskrise?

Schwarzer Donnerstag

Der Absturz begann am 24. Oktober, 1929, bekannt als "Schwarzer Donnerstag, " als der Markt 11 % niedriger als der Schlusskurs des Vortages eröffnete. Institute und Finanziers sprangen mit Geboten über dem Marktpreis ein, um die Panik einzudämmen, und die Verluste an diesem Tag waren bescheiden, mit Aktien, die sich in den nächsten zwei Tagen erholen.

Jedoch, der Aufschwung war nur von kurzer Dauer, da der Markt am darauffolgenden Montag – heute als Schwarzer Montag bekannt –, gemessen am Dow Jones Industrial Average (DJIA), um 13% schloss. Am nächsten Tag, Schwarzer Dienstag, der Dow, die einige der größten Unternehmen in den USA enthält, fiel um weitere 12%.

Vor dem Absturz, die sowohl Unternehmens- als auch Privatvermögen vernichtet haben, der Aktienmarkt erreichte am 3. September seinen Höhepunkt, 1929, mit dem Dow bei 381,17. Der endgültige Tiefpunkt wurde am 8. Juli erreicht. 1932, wo der Dow bei 41,22 stand. Vom Gipfel bis zum Tiefpunkt, der Dow verzeichnete einen atemberaubenden Verlust von 89,2 %.

Obwohl der Preis vieler großer, Blue-Chip-Aktien gingen zurück, kleinere Unternehmen litten, sogar mehr, Unternehmen zwingen, Insolvenz anzumelden. Viele spekulative Aktien wurden von den Börsen dekotiert. Erst am 23. November 1954, dass der Dow seinen bisherigen Höchststand von 381,17 erreichte.

Vor dem Absturz:Eine Zeit phänomenalen Wachstums

In der ersten Hälfte der 1920er Jahre Unternehmen mit großem Erfolg beim Export nach Europa, die nach dem Ersten Weltkrieg wieder aufgebaut wurde. Die Arbeitslosigkeit war niedrig, und Autos im ganzen Land verteilt, Schaffung von Arbeitsplätzen und Effizienzsteigerungen für die Wirtschaft. Bis zum Höhepunkt im Jahr 1929 Die Aktienkurse stiegen um fast das Zehnfache. In den 1920er Jahren, Die Investition in den Aktienmarkt wurde für diejenigen, die es sich leisten konnten, und sogar für diejenigen, die es sich nicht konnten, zu einem nationalen Zeitvertreib - letztere nahmen Kredite von Börsenmaklern auf, um ihre Investitionen zu finanzieren.

Das Wirtschaftswachstum schuf ein Umfeld, in dem das Spekulieren mit Aktien fast zum Hobby wurde, mit der allgemeinen Bevölkerung, die ein Stück vom Markt will. Viele kauften Aktien auf Margin – die Praxis, einen Vermögenswert zu kaufen, bei dem der Käufer nur einen Prozentsatz des Vermögenswerts zahlt und den Rest von der Bank oder einem Broker leiht – in einem Verhältnis von bis zu 1:3. Das heißt, sie legten 1 Dollar Kapital für jede 3 Dollar Aktien, die sie kauften, an. Dies bedeutete auch, dass ein Verlust von einem Drittel des Wertes der Aktie sie zunichte machen würde.

Überproduktion und Überangebot in Märkten

Die Leute kauften keine Aktien aufgrund von Fundamentaldaten; sie kauften in Erwartung steigender Aktienkurse. Steigende Aktienkurse brachten mehr Menschen in die Märkte, überzeugt, dass es sich um leichtes Geld handelt. Mitte 1929, die Wirtschaft stolperte aufgrund der Überproduktion in vielen Branchen, ein Überangebot schaffen. Im Wesentlichen, Unternehmen konnten aufgrund hoher Aktienkurse günstig Geld akquirieren und mit dem nötigen Optimismus in die eigene Produktion investieren.

Diese Überproduktion führte schließlich zu einem Überangebot in vielen Bereichen des Marktes, wie landwirtschaftliche Nutzpflanzen, Stahl, und Eisen. Unternehmen waren gezwungen, ihre Produkte mit Verlust zu entsorgen, und die Aktienkurse begannen zu schwanken.

Globaler Handel und Zölle

Während sich Europa vom Ersten Weltkrieg erholte und die Produktion zunahm, Durch das Überangebot an Agrargütern verloren die amerikanischen Landwirte einen wichtigen Absatzmarkt für ihre Waren. Das Ergebnis war eine Reihe gesetzgeberischer Maßnahmen des US-Kongresses zur Erhöhung der Zölle auf Importe aus Europa. Jedoch, die Zölle über landwirtschaftliche Güter hinaus ausgeweitet, und viele Nationen fügten ihren Einfuhren aus den Vereinigten Staaten und anderen Ländern Zölle hinzu. Die Überproduktion, Überangebot, und höhere Preise aufgrund von Zöllen hatten verheerende Folgen für den internationalen Handel. Von 1929 bis 1934, Der Welthandel brach um 66 % ein.

Überschuldung

Der Margin-Handel kann in Bullenmärkten (oder steigenden Märkten) zu erheblichen Gewinnen führen, da die geliehenen Mittel es den Anlegern ermöglichen, mehr Aktien zu kaufen, als sie sich sonst nur mit Bargeld leisten könnten. Als Ergebnis, wenn die Aktienkurse steigen, die Gewinne werden durch die Hebelwirkung oder die geliehenen Mittel vergrößert.

Jedoch, wenn die Märkte fallen, die Verluste in den Aktienpositionen werden ebenfalls vergrößert. Wenn ein Portfolio zu schnell an Wert verliert, der Broker wird einen Margin Call ausgeben, Dies ist eine Aufforderung, mehr Geld zu hinterlegen, um den Wertverlust des Portfolios zu decken. Wenn das Geld nicht eingezahlt wird, der Broker ist gezwungen, das Portfolio aufzulösen.

Als der Markt 1929 zusammenbrach, Banken haben Nachschussforderungen ausgegeben. Aufgrund der massiven Anzahl von Aktien, die von der Öffentlichkeit auf Marge gekauft wurden, und des Mangels an Bargeld am Rande, ganze Portfolios wurden liquidiert. Als Ergebnis, der Aktienmarkt drehte sich nach unten. Viele Anleger wurden ausgelöscht, und der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), die die Gelder der Einleger garantiert, gab es damals noch nicht. Viele Amerikaner begannen, ihr Bargeld von den Banken abzuheben, während die Banken, die zu viele faule Kredite gemacht haben, blieben mit erheblichen Verlusten zurück.

Die Folgen des Absturzes

Der Börsencrash und die darauf folgende Weltwirtschaftskrise (1929-1939) wirkten sich direkt auf fast alle Teile der Gesellschaft aus und veränderten die Perspektive und das Verhältnis einer ganzen Generation zu den Finanzmärkten.

In einem Sinn, der Zeitrahmen nach dem Marktcrash war eine völlige Umkehrung der Haltung der Goldenen Zwanziger, die eine Zeit des großen Optimismus war, hohe Konsumausgaben, und Wirtschaftswachstum.