Europäischer Direktkreditmarkt:Rankings und Analysen für das 1. Quartal 2026

Laut Debtwire blieb die europäische Direktkreditvergabe im ersten Quartal 2026 stabil, wobei das Transaktionsvolumen auf dem Niveau der letzten Quartale lag, obwohl die Anzahl der Transaktionen zurückging 's 1Q26 Direktkreditgeber-Ranking-Bericht.

Laut Debtwire-Daten belief sich das Direktkreditvolumen in Europa im ersten Quartal 2026 auf 31,7 Milliarden Euro bei 264 Deals, ein Anstieg von 55 % im Vergleich zu 20,43 Milliarden Euro bei 288 Deals im ersten Quartal 2025.

Im Vergleich zum 4. Quartal 2025, als 29,26 Mrd

Large-Cap-Transaktionen, darunter die Rekapitalisierung ihrer Kreditfazilität in Höhe von 2,2 Mrd. EUR durch die Global Sport Group und die Refinanzierung von TK Elevator in Höhe von 1,8 Mrd. EUR – beide gehören nun zu den 15 größten Direktkredittransaktionen aller Zeiten – trugen dazu bei, das Transaktionsvolumen angesichts einer allgemeineren Verlangsamung der M&A-Aktivitäten in Europa im ersten Quartal 26 anzukurbeln.

Die Bedeutung dieser Large-Cap-Geschäfte deutet auch darauf hin, dass direkte Kreditgeber die Volatilität des ersten Quartals erfolgreich ausgenutzt haben, um Marktanteile von den Konsortialmärkten zurückzugewinnen. Die Emission institutioneller Kredite und Hochzinsanleihen ging im Jahresvergleich zurück und belief sich im ersten Quartal 2026 auf 99,1 Mrd. EUR, ein Rückgang gegenüber 123 Mrd. EUR im Vorjahresquartal.

Sowohl auf dem privaten Kreditmarkt als auch auf den öffentlichen Schuldenmärkten machten Refinanzierungen im 1. Quartal 2026 einen erheblichen Teil der Aktivitäten aus, wobei rund 42 % der direkten Krediterlöse im 1. Quartal 2026 für Refinanzierungen vorgesehen waren, gegenüber 27 % für die traditionelle LBO-Finanzierung. Rund 86 % der institutionellen Kreditemissionen im 1Q26 wurden mittlerweile für Refinanzierungen bereitgestellt.

Bezogen auf die Sektoren blieb die Technologie im ersten Quartal 2026 erneut der dominierende Bereich für Direktkreditgeber und machte rund 6,44 Mrd

Die Margen für Unitranches mit direkter Kreditvergabe haben sich im Vergleich zum Vorquartal kaum verändert und sind ganz leicht auf eine durchschnittliche Marge von 547 Basispunkten über dem Referenzzinssatz gesunken, verglichen mit 552 Basispunkten über dem Referenzzinssatz im vierten Quartal 2025.

Alle Bemühungen von Direktkreditgebern, im 1. Quartal 2026 höhere Preise durchzusetzen, scheinen durch den allumfassenden Einsatzdruck auf die Fonds, die Verfügbarkeit günstigerer Preise auf den Konsortialmärkten sowie den insgesamt kleineren Pool an Möglichkeiten zur Kapitalbereitstellung zunichte gemacht worden zu sein.

Auch die Mittelbeschaffung ging im ersten Quartal 2026 zurück, wobei direkte Kreditgeber im ersten Quartal 2026 insgesamt 8,6 Mrd. EUR aufbrachten, verglichen mit den 21,3 Mrd. EUR im ersten Quartal 25. Angesichts der Tatsache, dass die Branche im Jahr 2025 einen Rekordwert von 69,6 Mrd

Unter den Direktkreditgebern belegte Ares den Spitzenplatz im europäischen Direktkreditranking 1Q26 von Debtwire und meldete 12 neue Deals, die etwa 6,42 % des Marktes ausmachen. Arcmont belegte mit 10 Deals und einem Marktanteil von 5,35 % den zweiten Platz, während Apollo, CVI, Hayfin und Investec Private Debt im Vierergleichen den dritten Platz belegten, mit jeweils neun Deals und einem Marktanteil von jeweils 4,81 % im ersten Quartal 2026.

Einschließlich der Zusatzfinanzierungen baute Ares seinen Vorsprung im ersten Quartal 26 aus und verzeichnete 28 Deals, die dem Unternehmen einen Gesamtmarktanteil von 11,07 % bescheren. Arcmont belegte mit 16 Deals und einem Marktanteil von 6,32 % den zweiten Platz, gefolgt von Muzinich mit 12 Deals und einem Marktanteil von 4,74 %.

In Bezug auf ESG-bezogene Deals war Eurazeo im 1. Quartal 2026 führend und erreichte mit acht Transaktionen einen Anteil von 19,51 % am ESG-Markt. Pemberton folgte mit sieben Deals und einem ESG-Marktanteil von rund 17,07 %.

Im Large-Cap-Bereich belegten Ares und Arcmont hinsichtlich der Anzahl der Schulden gemeinsam den ersten Platz und meldeten jeweils sechs Deals mit einem Marktanteil von 14,63 %. Apollo und Goldman Sachs Private Credit belegten mit fünf Deals und einem Anteil von jeweils 12,2 % am Large-Cap-Markt den dritten Platz.

Mittlerweile hat Pemberton die Nase vorn im Mittelstand und finanzierte acht Transaktionen, die ihm einen Anteil von 13,33 % am Mittelstand einbrachten. An zweiter Stelle folgte Hayfin mit sechs Deals und einem Anteil von 10 % im Mittelstand, gefolgt von Ares mit fünf Deals und einem Marktanteil von 8,33 %.

Im Small-Cap-Bereich führte CVI die Rangliste mit neun Deals an, die einen Marktanteil von 14,52 % ausmachten. Fiduciam belegte mit sechs Deals und einem Marktanteil von 9,68 % den zweiten Platz, während Eurazeo und Muzinich den dritten Platz teilten und jeweils vier Deals meldeten, was einem Marktanteil von 6,45 % am Small-Cap-Markt entspricht.

Wenn man die Transaktionsgröße im 1. Quartal 2026 berücksichtigt, ergibt sich eine andere Gruppe von Fonds. Im Large-Cap-Bereich liegt Blackstone Credit mit einem Transaktionswert von 2,88 Mrd. EUR bzw. 20,14 % des Large-Cap-Bereichs an der Spitze, gefolgt von Ares mit einem Large-Cap-Dealvolumen von 1,61 Mrd. EUR und Park Square mit 1,24 Mrd. EUR.

Im Mittelstand liegt Hayfin mit 1,22 Mrd. Euro Midcap-Dealvolumen und einem Marktanteil von 12,19 % an erster Stelle, gefolgt von Apollo mit 1,1 Mrd. Euro und Ares mit 0,98 Mrd. Euro Midcap-Dealvolumen. Mit einem Transaktionsvolumen von 0,27 Mrd. EUR führt Hercules Capital mittlerweile die Rangliste der Small-Cap-Dealvolumina an, was 10,57 % des Small-Cap-Bereichs ausmacht.

Die Direktkreditgeber-Rangliste von Debtwire hebt die Hauptakteure auf dem privaten Schuldenmarkt hervor. Der Bericht enthält Rankings aktiver Fonds direkter Kreditgeber sowie Marktanalysen.