So investieren Sie wie ein Hedgefonds

Haben Sie sich jemals gefragt, wie Hedgefonds-Manager denken und wie sie manchmal explosive Renditen für ihre Anleger erzielen können? Du bist nicht allein. Jahrelang, Hedgefonds haben ein gewisses Maß an Mysterium über sie und ihre Arbeitsweise bewahrt; und seit Jahren, Aktiengesellschaften und Kleinanleger haben versucht, die Methoden hinter ihrem (manchmal) scheinbaren Wahnsinn herauszufinden.

Es ist unmöglich, die Strategie jedes Hedgefonds aufzudecken und zu verstehen – schließlich es gibt Tausende von ihnen da draußen. Jedoch, Es gibt einige Konstanten, wenn es um den Anlagestil geht, die verwendeten Analysemethoden, und wie Markttrends bewertet werden.

Die zentralen Thesen

• Einige Hedgefonds konzentrieren sich auf Arbitrage-Situationen, oder andere besondere Situationen, während andere marktneutral sind, oder verwenden Sie komplizierte kombinierte Long/Short-Strategien.
• Während der Gewinn pro Aktie eine wichtige Methode zur Beurteilung der Rentabilität ist, Manager in der Hedgefonds-Welt konzentrieren sich auch auf den Cashflow.
• Einige Hedgefonds werden Trades über mehrere Broker oder mehrere Börsen pushen, um bessere Renditen zu erzielen. sowie Fehlbewertungen auf dem Markt auszunutzen.
• Hedgefonds kaufen Wertpapiere auf Margin oder erhalten Kredite und Kreditlinien, um weitere Käufe zu tätigen; wenn sich solche Wetten auszahlen, sie zahlen sich groß aus, aber wenn sie scheitern, einige Firmen sind in Konkurs gegangen.
• Anstatt eine Position auf unbestimmte Zeit zu bekleiden, Hedgefonds sind in der Regel diszipliniert genug, um ein Wertpapier zu kaufen, von einem bestimmten Ereignis profitieren, das sich auf den Kurs des Wertpapiers auswirkt, und steigen Sie früh genug aus, um Gewinne zu verbuchen.

Cashflow ist König

Hedgefonds können in allen Formen und Größen auftreten. Einige legen großen Wert auf Arbitrage-Situationen (wie Buyouts oder Aktienangebote), während andere sich auf besondere Situationen konzentrieren. Andere können immer noch versuchen, marktneutral zu sein und in jedem Umfeld zu profitieren, oder wenden Sie komplizierte duale Long/Short-Anlagestrategien an.

Während viele Anleger Kennzahlen wie den Gewinn pro Aktie (EPS) verfolgen, Viele Hedgefonds neigen auch dazu, eine andere wichtige Kennzahl sehr genau im Auge zu behalten:den Cashflow.

Der Cashflow ist wichtig, da der Gewinn je Aktie durch einmalige Ereignisse manipuliert oder verändert werden kann. wie Gebühren oder Steuervorteile. Cashflow und Cashflow-Rechnung verfolgen den Geldfluss, so kann es Ihnen sagen, ob das Unternehmen eine große Summe aus Investitionen erwirtschaftet hat, oder wenn es Geld von Dritten aufgenommen hat, sowie wie es operativ funktioniert. Aufgrund der Detailliertheit und der Aufteilung der Kapitalflussrechnung in drei Teile (Geschäftstätigkeit, investieren, und Finanzierung), Es gilt als sehr wertvolles Werkzeug.

Diese Erklärung kann dem Anleger auch einen Hinweis geben, wenn das Unternehmen Schwierigkeiten hat, seine Rechnungen zu bezahlen, oder einen Hinweis darauf geben, wie viel Bargeld es möglicherweise für den Rückkauf von Aktien zur Verfügung hat. Schulden tilgen oder eine andere potenziell wertsteigernde Transaktion durchführen.

Hedgefonds werden oft so wahrgenommen, dass sie ihren Kunden enorme Renditen erwirtschaften. aber ihre Methoden sind geheim.

Führen Sie Trades über mehrere Broker durch oder führen Sie Arbitrage durch

Wenn die durchschnittliche Einzelperson eine Aktie kauft oder verkauft, Sie tun dies in der Regel über einen bevorzugten Broker. Die Transaktion ist in der Regel einfach und unkompliziert, aber Hedgefonds, in ihrem Bemühen, jeden möglichen Gewinn herauszupressen, neigen dazu, Trades über mehrere Broker abzuwickeln, je nachdem, welches die beste Provision bietet, beste Ausführung, oder andere Dienstleistungen zur Unterstützung des Hedgefonds.

Fonds können ein Wertpapier auch an einer Börse kaufen und an einer anderen verkaufen, wenn dies einen etwas höheren Gewinn bedeutet (eine grundlegende Form der Arbitrage). Aufgrund ihrer größeren Größe, Viele Fonds gehen die Extrameile und können jedes Jahr ein paar zusätzliche Prozentpunkte an Rendite erzielen, indem sie aus winzigen Preisunterschieden Kapital schlagen.

Hedgefonds können auch nach Fehlbewertungen auf dem Markt suchen und versuchen, diese aufzugreifen. Zum Beispiel, wenn der Kurs eines Wertpapiers an der New York Stock Exchange nicht synchron mit dem entsprechenden Futures-Kontrakt an der Chicagoer Börse gehandelt wird, ein Händler könnte gleichzeitig den teureren der beiden verkaufen (shorten) und den anderen kaufen, profitiert also von der Differenz.

Diese Bereitschaft, die Grenzen zu überschreiten und auf die größtmöglichen Gewinne zu warten, kann im Laufe eines Jahres leicht um ein paar zusätzliche Prozentpunkte erweitert werden, solange sich die potenziellen Positionen tatsächlich gegenseitig aufheben.

Verwendung von Hebeln und Derivaten

Hedgefonds verwenden in der Regel Leverage, um ihre Renditen zu steigern. Sie können Wertpapiere auf Margin kaufen, oder erhalten Sie Kredite und Kreditlinien, um noch mehr Käufe zu finanzieren. Die Idee ist, eine Chance zu ergreifen oder zu nutzen. Die kurze Version der Geschichte besagt, dass, wenn die Investition eine ausreichend hohe Rendite erwirtschaften kann, um Zinskosten und Provisionen (auf Fremdkapital) zu decken, Diese Art des Handels kann eine sehr effektive Strategie sein.

Die Kehrseite ist, dass wenn sich der Markt gegen den Hedgefonds und seine gehebelten Positionen bewegt, das ergebnis kann verheerend sein. Unter solchen Bedingungen, der Fonds muss die Verluste plus die Kosten des Darlehens auffressen. Der bekannte Zusammenbruch des Hedgefonds Long-Term Capital Management im Jahr 1998 ist genau auf dieses Phänomen zurückzuführen.

Hedgefonds können Optionen kaufen, die oft nur für einen Bruchteil des Aktienkurses gehandelt werden. Sie können auch Futures- oder Terminkontrakte verwenden, um die Renditen zu steigern oder das Risiko zu mindern. Diese Bereitschaft, ihre Positionen mit Derivaten zu hebeln und Risiken einzugehen, ermöglicht es ihnen, sich von Investmentfonds und dem durchschnittlichen Privatanleger zu unterscheiden. Dieses erhöhte Risiko ist auch der Grund, warum die Investition in Hedgefonds mit wenigen Ausnahmen, reserviert für vermögende und akkreditierte Anleger, die als sich der damit verbundenen Risiken voll bewusst (und vielleicht eher in der Lage) sind, diese zu absorbieren.

Einzigartiges Wissen aus guten Quellen

Viele Investmentfonds verlassen sich in der Regel auf Informationen, die sie von Maklerfirmen oder deren Research-Quellen und Beziehungen zum Top-Management erhalten.

Die Kehrseite von Investmentfonds, jedoch, ist, dass ein Fonds viele Positionen halten kann (manchmal in die Hunderte), daher können ihre intimen Kenntnisse über ein bestimmtes Unternehmen etwas begrenzt sein.

Hedgefonds – insbesondere solche mit konzentrierten Portfolios – haben oft die Fähigkeit und Bereitschaft, ein Unternehmen sehr gut kennenzulernen. Zusätzlich, Sie können mehrere Quellen auf der Verkäuferseite für Informationen nutzen und Beziehungen pflegen, die sie mit dem Top-Management aufgebaut haben, und selbst, in manchen Fällen, sekundäres und tertiäres Personal, sowie möglicherweise Vertriebspartner, die das Unternehmen verwendet, ehemalige Mitarbeiter, oder eine Vielzahl anderer Kontakte. Da die Gewinne der Fondsmanager eng mit der Performance verknüpft sind, Ihre Anlageentscheidungen sind in der Regel von einer Sache motiviert – Geld für ihre Anleger zu verdienen.

Investmentfonds pflegen ähnliche Beziehungen und führen auch umfangreiche Due Diligence-Prüfungen für ihre Portfolios durch. Aber Hedgefonds werden nicht durch Benchmark-Beschränkungen oder Diversifikationsregeln aufgehalten. Deswegen, zumindest theoretisch, sie können möglicherweise mehr Zeit pro Position aufwenden; und wieder, Die Art und Weise, wie Hedgefonds-Manager bezahlt werden, ist ein starker Motivator, die ihre Interessen direkt mit denen der Anleger in Einklang bringen können.

Sie wissen, wann sie 'Em . falten müssen

Viele Privatanleger scheinen eine Aktie mit einer Hoffnung zu kaufen:den Kursanstieg des Wertpapiers zu beobachten. Es ist nichts falsch daran, Geld verdienen zu wollen, aber nur sehr wenige Investoren ziehen ihre Exit-Strategie in Betracht, oder zu welchem ​​Preis und unter welchen Bedingungen sie einen Verkauf in Betracht ziehen.

Hedgefonds sind ein ganz anderes Tier. Sie beteiligen sich oft an einer Aktie, um ein bestimmtes Ereignis oder bestimmte Ereignisse zu nutzen. wie die Vorteile aus dem Verkauf eines Vermögenswerts, eine Reihe positiver Gewinnmitteilungen, Nachrichten über eine wertschöpfende Akquisition, oder ein anderer Katalysator.

Jedoch, Sobald dieses Ereignis passiert, Sie haben oft die Disziplin, ihre Gewinne zu verbuchen und zur nächsten Gelegenheit zu wechseln. Dies ist wichtig zu beachten, da eine Ausstiegsstrategie die Anlagerenditen steigern und dazu beitragen kann, Verluste zu mindern.

Die Direktoren von Investmentfonds haben oft auch die Ausgangstür im Auge, aber eine einzelne Position darf nur einen Bruchteil eines Prozents der Gesamtbestände eines Investmentfonds ausmachen, Daher ist es möglicherweise nicht so wichtig, die absolut beste Ausführung auf dem Weg nach draußen zu erzielen. So, weil sie oft weniger Positionen besetzen, Hedgefonds müssen in der Regel immer am Ball sein und bereit sein, Gewinne zu verbuchen.

Die Quintessenz

Obwohl oft mysteriös, Hedgefonds verwenden oder wenden einige Taktiken und Strategien an, die jedem zur Verfügung stehen. Tun sie, jedoch, haben oft einen klaren Vorteil bei Branchenkontakten, Nutzung von investierbaren Vermögenswerten, Maklerkontakte, und die Möglichkeit, auf Preis- und Handelsinformationen zuzugreifen.