Finanzen der Fracking-Industrie:Auswirkungen und Herausforderungen

Die Fracking-Industrie hatte im letzten Jahrzehnt oder so einen enormen Einfluss auf die finanzielle Situation der Welt. Der Prozess des hydraulischen Frakturierens, auch Fracking genannt, hat es Ländern wie den Vereinigten Staaten ermöglicht, Öl aus Schieferreserven zu fördern. Das Ergebnis war, dass die Vereinigten Staaten zum drittgrößten Ölproduzenten der Welt geworden sind. Texas selbst produziert mehr Öl als viele andere Länder.

Die Branche stand im Mittelpunkt großer Aufmerksamkeit. Dies liegt daran, dass die Branche nach viel Kapital hungert. Fracking ist wie die Ölraffinierung ein kapitalintensiver Prozess. Aufgrund der kontinuierlichen technologischen Weiterentwicklung benötigt die Fracking-Industrie immer Geld, um die neueste Ausrüstung zu kaufen. Ihr Hunger nach mehr Kapital wird größtenteils von Private-Equity-Gesellschaften und Schuldenfonds gestillt.

Jüngste Berichte deuten darauf hin, dass im Fracking-Universum nicht alles in Ordnung ist. Die Branche, die die Zukunft der Energieerzeugung und die damit verbundene Geopolitik verändern sollte, scheint in der Flaute zu stecken. In diesem Artikel werfen wir einen genaueren Blick auf einige der finanziellen Probleme, mit denen die Fracking-Branche konfrontiert ist.

Ärger im Fracking-Paradies

Viele Forscher und Analysten ziehen Parallelen zwischen Fracking-Unternehmen und Enron. Genau wie die Fracking-Unternehmen behauptete auch Enron, dass es die Energiebranche von Grund auf umgestalten werde. Ebenso wie die Fracking-Industrie waren auch die Finanzdaten von Enron undurchsichtig.

Man muss verstehen, dass Fracking kein neues oder neuartiges Konzept mehr ist. Diese Branche existiert seit mehr als einem Jahrzehnt. Den Prognosen mehrerer Analysten zufolge dürfte die Branche hochprofitabel sein und inzwischen jede Menge Geld erwirtschaften. Das Problem ist jedoch, dass die Zahlen etwas anderes vermuten lassen. Nur fünf der zwanzig größten Fracking-Unternehmen der Welt haben einen positiven Cashflow! In keinem dieser Unternehmen gibt es eine Rentabilität.

Die Renditen, die bei Angeboten der Fracking-Branche an Investoren für Fonds angegeben werden, weichen erheblich von denen ab, die tatsächlich auf dem Markt gemeldet werden. Aus diesem Grund haben Anleger gute Gründe zu der Annahme, dass in der Fracking-Branche nicht alles so gut ist, wie es sich anhört.

Schuldenüberhang

Die Fracking-Industrie war einer der größten Schuldenempfänger in den Vereinigten Staaten. Dies lässt sich daran ablesen, dass die Branche im Jahr 2005 insgesamt ausstehende Schulden in Höhe von 50 Milliarden US-Dollar hatte. Diese Zahl liegt nun bei fast 250 Milliarden US-Dollar! Man muss sich auch darüber im Klaren sein, dass die Zinssätze im Zeitraum zwischen 2005 und 2019 erschreckend niedrig waren. Dies bedeutet, dass bei vielen durchgeführten Projekten sehr niedrige Opportunitätskosten berücksichtigt werden.

Das Zinsszenario in der Welt steht vor einem Wandel. Die Fed hat die Zinsen im Jahr 2018 bereits viermal angehoben und wird dies voraussichtlich auch im Jahr 2019 fortsetzen. Das bedeutet, dass die Schuldentilgung immer teurer wird. Das Problem besteht darin, dass die Fracking-Industrie bei so niedrigen Zinsen kaum in der Lage ist, die Zinszahlungen zu leisten. Sollten die Zinsen noch weiter angehoben werden, wird die Fragilität des Geschäftsmodells der Fracking-Industrie deutlich. Jede Änderung der Zinssätze dürfte eine Insolvenzwelle in der Branche auslösen.

Warum floss so viel Geld in Fracking?

Die nächste Frage, die sich stellt, ist:Wie kam überhaupt so viel Geld in das Fracking? Anleger sind sich in der Regel bewusst, wo sie ihr Geld anlegen. Warum haben sie riesige Geldsummen in das Geschäft investiert, da Fracking nahezu keine historischen Renditen aufweist?

Auch hier liegt die Antwort im Zinsregime. Das meiste Geld, das in Fracking investiert wird, kam von den Pensionskassen. Da die Zinsen extrem niedrig waren, konnten diese Fonds keine lohnenswerten Investitionen auf dem Rentenmarkt finden. Daher übergaben sie ihr Geld an Private-Equity- und Hedgefonds. Dieses Geld floss dann in die Fracking-Industrie. Etwa ein Drittel des gesamten Kapitals der Fracking-Industrie wurde mit diesem Kapital aufgebaut.

Das Problem besteht darin, dass die Branche bisher keine nennenswerten Erträge erwirtschaftet hat. Allerdings stehen die Zinsen vor einem Anstieg. Daher besteht erneut die Möglichkeit, dass das Kapital die Branche verlassen möchte, was zu Chaos und Insolvenzen führt.

Versorgungsprobleme

Ein weiteres großes Problem der Fracking-Industrie besteht darin, dass sie keine Kontrolle über die Preise hat. Die Ölpreise hängen auch von anderen Ländern wie Saudi-Arabien ab. Saudi-Arabien hat die Ölpreise bereits im Jahr 2016 über einen längeren Zeitraum gesenkt. Es gibt keinen Grund, warum Saudi-Arabien nicht dasselbe noch einmal tun würde, wenn es spürt, dass die Fracking-Industrie in Schwierigkeiten steckt und vollständig ausgelöscht werden kann.

Unterm Strich steht die Fracking-Industrie heute auf äußerst wackeligen Füßen. Es sieht so aus, als könnten Zinserhöhungen und ein Angebotsüberangebot der Saudis einen perfekten Sturm auslösen, dem die Branche nicht standhalten kann.

Artikel geschrieben von

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, der Gründer von Management Study Guide (MSG), ist ein Wirtschaftsabsolvent der Universität Delhi und MBA-Inhaber des angesehenen Institute of Management Technology (IMT). Er war schon immer jemand, der tief in der akademischen Exzellenz verwurzelt war und von dem unermüdlichen Wunsch angetrieben wurde, Werte zu schaffen. Kürzlich wurde er mit der Auszeichnung „Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)“ geehrt, eine Anerkennung für seine harte Arbeit, seine Vision und den Wert, den MSG weiterhin für die globale Gemeinschaft liefert.

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Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, der Gründer von Management Study Guide (MSG), ist ein Wirtschaftsabsolvent der Universität Delhi und MBA-Inhaber des angesehenen Institute of Management Technology (IMT). Er war schon immer jemand, der tief in der akademischen Exzellenz verwurzelt war und von dem unermüdlichen Wunsch angetrieben wurde, Werte zu schaffen. Kürzlich wurde er mit der Auszeichnung „Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)“ geehrt, eine Anerkennung für seine harte Arbeit, seine Vision und den Wert, den MSG weiterhin für die globale Gemeinschaft liefert.