Eine australische Übernahme könnte den Pächter des chinesischen Hafens von Darwin retten

Weit davon entfernt, Handelskonflikte hervorzurufen, könnte eine Übernahme des Pachtvertrags für den Hafen von Darwin durch Australien eine Lebensader für die in Schwierigkeiten geratene chinesische Muttergesellschaft Landbridge Group darstellen.

Sowohl Labour als auch die Koalition haben eine solche Übernahme aus Gründen der nationalen Sicherheit vorgeschlagen.

Aber keine der Parteien hat einen Dollarbetrag für eine mögliche Übernahme bereitgestellt und zieht es vor, zunächst private Investoren aufzusuchen. Bei jeder erzwungenen Übernahme müsste Landbridge eine angemessene Marktwertentschädigung erhalten.

Die vorherige Regierung des Northern Territory verpachtete den Hafen im Jahr 2015 für 99 Jahre an Landbridge. Der Vertrag über 506 Millionen AUD wurde von der damaligen Regierung Turnbull unterstützt.

Einen Käufer finden

Dies könnte den australischen Steuerzahlern Hunderte Millionen Dollar aufbürden. Privatinvestoren könnten davor zurückschrecken, eine Hafenpacht zu übernehmen, die über viele Jahre hinweg ständig Geld verloren hat.

Es ist nicht klar, warum sich die nationale Sicherheitslage geändert hat. Die jüngste Untersuchung der Regierung ergab, dass keine Sicherheitsrisiken bestanden, die Landbridge dazu veranlassen würden, seinen Mietvertrag zu veräußern.

Das dringlichere Risiko, das den Hafen bedroht, ist finanzieller Natur.

Unruhige Zeiten

Sollte die Landbridge Group, die den Pachtvertrag über ihre australische Tochtergesellschaft hält, Insolvenz anmelden, ist sie nicht mehr in der Lage, den Hafenbetrieb aufrechtzuerhalten. Und das Terminal konnte sich nicht selbst versorgen.

Mehrere Hundert Mitarbeiter würden ihren Arbeitsplatz verlieren und es käme zu gravierenden Störungen im Handel und im Kreuzfahrttourismus.

Die Schließung des Hafens würde zu erheblichen Störungen führen. Claudine Van Massenhove/Shutterstock

Die australischen Medien berichteten letzten November, dass der Hafen von Darwin im Geschäftsjahr 2023/24 Verluste in Höhe von 34 Millionen US-Dollar verzeichnete. Diese Zahl wird jedoch durch die finanziellen Verbindlichkeiten, die Landbridge in China hat, überschattet.

Wo die Probleme begannen

Die Probleme begannen mit der ehrgeizigen Expansion der Landbridge Group zwischen 2014 und 2017.

In dieser Zeit wurden fast 5 Milliarden US-Dollar für internationale und chinesische Vermögenswerte ausgegeben. Zu den Käufen gehörten der australische Gasproduzent WestSide Corporation Ltd (180 Millionen US-Dollar im Jahr 2014); der Pachtvertrag für den Hafen von Darwin (506 Millionen US-Dollar im Jahr 2015); und ein weiterer Hafen in Panama (1,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2016). Berichten zufolge plante Landbridge, weitere 1,5 Milliarden US-Dollar in diesen Hafen zu stecken.

In China unterzeichnete die Landbridge Group 2019 außerdem einen Partnerschaftsvertrag mit Beijing Gas Co. zum Bau eines riesigen Terminals für Flüssigerdgas (LNG) an ihrem Haupthafenstandort in der Stadt Rizhao in der Provinz Shandong. Die geplante Co-Investition hatte einen Wert von 1,4 Milliarden US-Dollar.

In Eile investieren

Dies war eine aufregende Zeit für chinesische Privatunternehmen, im Ausland zu investieren. Ihre oft charismatischen Gründer nutzten die Übertragung der Genehmigungsbefugnisse der Zentralregierung auf die Provinzen und tarnten ihre Lieblingsinvestitionsprojekte als Belt-and-Road-Initiativen.

Ein Großteil dieser rasanten Expansion wurde durch hochverzinsliche Anleihen finanziert, die auf den chinesischen kommerziellen Interbanken-Schuldenmärkten oder sogenannten Schattenbanken ausgegeben wurden.

Die meisten privaten chinesischen Firmen hatten keinen einfachen Zugang zu den großzügigen Bankkrediten, die Staatsunternehmen zur Verfügung standen.

Landbridge, ein Privatunternehmen, das vom Shandong-Unternehmer Ye Cheng und seiner Schwester Ye Fang kontrolliert wird, bildete keine Ausnahme. Sie haben hohe Kredite aufgenommen, um ihre Akquisitionen zu finanzieren.

Steigende Schulden

Leider konnten die Einnahmen von Landbridge aus seinen chinesischen und internationalen Aktivitäten nicht mit seinen Schuldenverpflichtungen Schritt halten. Bereits 2017 hatte der Konzern Schwierigkeiten, seine Schulden zu begleichen.

Landbridge hatte Mühe, seine Schulden zurückzuzahlen. lovemydesigns/Shutterstock

Bis 2021 wurde Landbridge von mindestens 14 großen Finanz- oder Handelsgläubigern verklagt. Das Shanghaier Volksgericht stellte ausstehende Urteilsschulden in Höhe von rund 600 Millionen US-Dollar fest.

Seitdem wurden alle wesentlichen Vermögenswerte der Gruppe als Zahlungsausgleich eingefroren. Unbezahlte Schulden und Zinsen in Höhe von mehr als einer Milliarde US-Dollar wurden an staatliche Vermögensverwaltungsgesellschaften weitergegeben, um sie einzutreiben oder zu Schleuderpreisen zu verkaufen, ein Hinweis darauf, dass die Gruppe praktisch zahlungsunfähig ist.

Zeit für eine Umstrukturierung

Anfang 2025 wurde von der lokalen Regierung in der Stadt Rizhao, wo Landbridge seinen Hauptsitz hat, ein Umstrukturierungsausschuss gebildet. Seine Aufgabe besteht darin, einen Weg zu finden, den Betrieb des Rizhao-Hafens des Unternehmens aufrechtzuerhalten und den Verlust Tausender lokaler Arbeitsplätze zu verhindern.

Noch im Jahr 2021 gehörte Ye Cheng mit einem geschätzten Nettovermögen von mehr als 3 Milliarden US-Dollar zu den 300 reichsten Unternehmern Chinas.

Derzeit sitzt er für die Schulden seines Unternehmens auf, nachdem er sein gesamtes Geschäftsvermögen mit Hypotheken belastet und den Großgläubigern persönliche Garantien gegeben hat. Er wurde außerdem von der chinesischen Unternehmensaufsicht mit einer Geldstrafe belegt, weil er seit 2021 keine Jahresfinanzberichte für die Landbridge Group eingereicht hatte.

Die Pläne von Landbridge, seinen Hafen in Panama zu entwickeln, wurden abgebrochen und der Pachtvertrag dort wurde 2021 aufgrund finanzieller Engpässe gekündigt.

Ja, der nächste Schritt?

Ye Cheng ist möglicherweise nicht bereit, seine verbleibenden Vermögenswerte im Ausland zu verkaufen, da dies einem Eingeständnis einer Niederlage gleichkäme. Doch ein von Australien arrangierter Zwangsaufkauf des Darwin-Hafenpachtvertrags könnte seinen Unternehmen eine vorübergehende finanzielle Rettungsleine in China bieten.

Es würde Landbridge auch von seinen zuvor angekündigten Verpflichtungen entbinden, rund 35 Millionen US-Dollar in den Ausbau der Infrastruktur des Hafens von Darwin zu investieren.

Eine solche erzwungene Übernahme – oder genauer gesagt eine Rettungsaktion – ist weit davon entfernt, Handelskonflikte zwischen Australien und China hervorzurufen, und sollte sowohl von Landbridge als auch von der chinesischen Regierung insgeheim begrüßt werden.