Vorzugsaktien vs. Stammaktien:Die wichtigsten Unterschiede verstehen

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Viele Menschen in Amerika verfügen über Grundkenntnisse über den Aktienmarkt. Zumindest hören sie Nachrichten über Aktienkurse einiger der größten Unternehmen der Welt.

Gleichzeitig wissen viele Menschen nur sehr wenig über die Verfügbarkeit verschiedener Aktienklassen und die Unterschiede zwischen ihnen.

Der Einfachheit halber konzentrieren sich die folgenden Informationen auf zwei Arten von Unternehmensaktien:Stammaktien und Vorzugsaktien.

Wir werden beide Aktientypen definieren und hervorheben, wie sie sich unterscheiden.

Stammaktien

Stammaktien sind bei weitem die „häufigste“ Aktienart.

Es handelt sich um die Art von Aktien, die die meisten Privatanleger über ihre Anlagekonten an der Börse kaufen und verkaufen.

Eine Stammaktie repräsentiert einen Eigentumsanteil an der zugrunde liegenden Gesellschaft.

Zusammen mit dieser Eigentumsbeteiligung hat der Stammaktionär einen anteiligen Anspruch auf die Gewinne des Unternehmens.

Diese Gewinne könnten wiederum in Form einer vom Vorstand des Unternehmens festgelegten Dividende ausgezahlt werden.

Hinweis:Der Vorstand eines Unternehmens ist nicht verpflichtet, eine Dividende für Stammaktionäre zu „beschließen“. Sie tun dies in der Regel, um „zusätzliche“ Gewinne zu teilen, was normalerweise dazu führt, dass der Aktienkurs des Unternehmens steigt.

Ein Vorstand kann eine Dividende in bar oder, in Form zusätzlicher Aktien, eine Aktiendividende beschließen.

Stammaktionäre haben in Unternehmensangelegenheiten ein entsprechendes Stimmrecht. Das wäre eine Stimme für jede gehaltene Aktie.

Wenn ein Aktionär 100 Stammaktien einer zugrunde liegenden Kapitalgesellschaft besitzt, verfügt er über 100 Stimmen, die er in Unternehmensangelegenheiten abgeben kann, die den Aktionären vorgelegt werden.

Die Abstimmung erfolgt normalerweise wie folgt:

• per Post
• online
• durch einen Bevollmächtigten (Übertragung von Stimmrechten an eine andere Partei)
• oder während persönlicher Vorstandssitzungen, die für Aktionäre und die Öffentlichkeit zugänglich sind

Während sowohl Stamm- als auch Vorzugsaktien auf dem offenen Aktienmarkt gehandelt werden können, sind Stammaktien wohl volatiler.

Dies ist im Wesentlichen eine Funktion des „festverzinslichen“ Vorteils, der mit Vorzugsaktien in Form garantierter Dividenden verbunden ist.

Ohne die festverzinsliche Komponente sind Stammaktien direkter anfällig für die Angebots-/Nachfragekräfte der Wirtschaft.

Während Stammaktionäre Ansprüche auf die Gewinne des zugrunde liegenden Unternehmens haben, ist das Gegenteil der Fall, wenn das zugrunde liegende Unternehmen insolvent wird und Vermögenswerte liquidieren muss.

In solchen Fällen werden Liquidationsgelder zunächst an die Gläubiger, Anleihegläubiger und dann an die Vorzugsaktieninhaber ausgezahlt.

Nach Erfüllung der Verpflichtungen gegenüber diesen Gruppen können alle verbleibenden Mittel anteilig an die Stammaktionäre verteilt werden.

Vorzugsaktien

Eine Vorzugsaktie repräsentiert auch einen Anteil am Eigentum des zugrunde liegenden Unternehmens. Im Gegensatz zu Stammaktien gewähren sie jedoch keine Ansprüche auf die Gewinne des Unternehmens.

Stattdessen werden Vorzugsaktionäre durch eine garantierte Dividende bevorzugt behandelt.

Unternehmen geben Vorzugsaktien gegenüber Stammaktien aus, um eine Eigenkapitalfinanzierung zu erhalten, ohne auf Stimmrechte zu verzichten.

In den meisten Fällen verhalten sich Vorzugsaktien ähnlich wie Unternehmensanleihen.

Der Unterschied besteht darin, dass die Zahlung an den Vorzugsaktionär als Dividende bezeichnet wird, während Anleihegläubiger Zinsen erhalten.

Die Dividende wird vom Vorstand des Unternehmens festgelegt, wenn dieser die Ausgabe von Vorzugsaktien zu einer festgelegten Dividende genehmigt.

Dividenden werden in der Regel vierteljährlich zu einem vorher festgelegten Datum an die eingetragenen Aktionäre ausgezahlt.

Hinweis:Die mit Vorzugsaktien verbundenen Dividenden werden auf unbestimmte Zeit an den eingetragenen Aktionär ausgezahlt, solange die Aktie im Umlauf bleibt.

Da Dividendenzahlungen auf Vorzugsaktien oft als „Zinszahlungen“ angesehen werden, ist die Dividendenrendite für Anleger immer von vorrangigem Interesse.

Die Dividendenrendite kann berechnet werden, indem man einfach den Dollarwert der Dividende durch den aktuellen Aktienkurs dividiert und den Prozentsatz mit 100 multipliziert.

Der Wert einer Vorzugsaktie, die mit einem Nennwert ausgegeben wird, wird nicht von den Marktkräften bestimmt. Stattdessen wird es von den Zinssätzen bestimmt.

Wenn die Zinssätze steigen, sinkt der Nennwert der Vorzugsaktien oder wird abgezinst. Wenn die Zinsen sinken, steigt der Nennwert der Vorzugsaktien als Prämie.

In Bezug auf Ansprüche gegen das Vermögen einer Gesellschaft haben Vorzugsaktionäre Vorrang vor Vermögenswerten, die als Dividende oder während einer Liquidation ausgeschüttet werden.

Tatsächlich kann ein Unternehmen den Stammaktionären erst dann Dividenden zahlen, wenn alle Ansprüche der Vorzugsaktionäre erfüllt sind.

Ein Überblick über Stammaktien vs. Vorzugsaktien

Bei der Definition der mit Stammaktien und Vorzugsaktien verbundenen Attribute wurde der Unterschied zwischen diesen Anlageoptionen deutlich. Dennoch erscheint es sinnvoll, eine Liste der Unterschiede in einem Aufzählungspunktformat anzubieten:

• Der Wert von Stammaktien steigt/fällt basierend auf den Marktkräften (Angebot/Nachfrage). Alternativ wird der Wert (Nennwert) der Vorzugsaktien zinsabhängig nach oben oder unten getrieben.

• Erträge aus Stammaktiendividenden sind nicht garantiert und werden nur ausgezahlt, wenn sie vom Vorstand des zugrunde liegenden Unternehmens erklärt werden. Bei der Ausgabe der Aktie wird eine Dividendenzahlung für Vorzugsaktien festgelegt. Es wird garantiert und vierteljährlich zu festgelegten Terminen an den eingetragenen Eigentümer ausgezahlt.

• Stammaktienaktionäre haben ein proportionales Stimmrecht in Unternehmensangelegenheiten, basierend auf der Eigentumsquote des Aktionärs oder der Anzahl der gehaltenen Aktien. Vorzugsaktionäre haben kein Stimmrecht.

• Vorzugsaktionäre erhalten bei der Gewinnausschüttung oder der Unternehmensliquidation von Fonds Vorrang vor Stammaktionären.

• Während eine Stammaktie nicht in Vorzugsaktien umgewandelt werden kann, können Vorzugsaktien in eine feste Anzahl von Stammaktien umgewandelt werden.

• Vorzugsaktien verfügen über eine Funktion namens „Kündigbarkeit“. Unter Callability versteht man das Recht, Vorzugsaktien gegen eine hohe Prämie einzulösen.

So kaufen Sie

Sie können sowohl Stamm- als auch Vorzugsaktien problemlos über einen traditionellen oder Online-Broker kaufen.

Wenn ein Unternehmen beide Arten von Aktien anbietet, können Sie sie anhand ihrer Tickersymbole unterscheiden.

Vorzugsaktien kaufen

Bevor Sie eine Vorzugsaktie kaufen, prüfen Sie unbedingt deren Bonität. Diejenigen mit einer höheren Bonität (d. h. AAA vs. BB) bergen ein geringeres Risiko. Vorzugsaktien werden wie Anleihen von Standard &Poor's, Moody's und Fitch bewertet.

Sie möchten außerdem den Aktienkurs, die Rendite und die Kündbarkeit einer Vorzugsaktie überprüfen und prüfen, ob sie in Stammaktien umgewandelt werden kann.

Emittenten von Vorzugsaktien sind in der Regel Finanzinstitute wie Banken und Hypothekenbanken, Immobilienfonds (REITs), Versicherungsanbieter und Versorgungsunternehmen.

Sie können einzelne Anteile von Vorzugsaktien kaufen oder eine einfache Möglichkeit, in verschiedene Vorzugsaktien zu investieren, ist die Investition in einen Exchange Traded Fund (ETF).

Abschließende Gedanken

Als Investor sollte die Entscheidung zum Kauf von Stammaktien oder Vorzugsaktien auf der Grundlage Ihres Anlageziels getroffen werden.

Wenn die Wertsteigerung Ihrer Aktien und das langfristige Wachstum Ihrer Anlagen Ihr Ziel ist, wäre der Kauf von Stammaktien die richtige Entscheidung. Wenn Sie einen vierteljährlichen Cashflow aufbauen möchten, sollten Sie sich für Vorzugsaktien entscheiden.

Unabhängig davon, welche Aktienklasse Sie kaufen, ist es wichtig zu verstehen, in was Sie investieren und welche Risiken mit der Investition verbunden sind.

Denken Sie daran, Ihr gesamtes Anlageportfolio zu diversifizieren, um Ihre Risiken zu mindern.

Weiter:

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• Staatliche Spar- und Anlageprodukte
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Amy und Vicki sind die Co-Autoren von Estate Planning 101, From Avoiding Probate and Assessing Assets to Establishing Directives and Understanding Taxes, Your Essential Primer to Estate Planning, von Adams Media.

Frauen, die Geld verdienen

Amy Blacklock und Vicki Cook haben Women Who Money im März 2018 gemeinsam gegründet, um hilfreiche Informationen zu persönlichen Finanzen, Karriere und unternehmerischen Themen bereitzustellen, damit Sie Ihr Geld sicher verwalten, Ihr Nettovermögen steigern, Ihre allgemeine finanzielle Gesundheit verbessern und schließlich finanzielle Unabhängigkeit erlangen können.