Wenn es richtig ist, „nichts“ für Ihr Portfolio zu tun

Einer der größten Tests für Investoren – und, für versierte Anleger, Eine der größten Chancen – ist, wie sie sich verhalten, wenn der Markt steinig wird.

Es gibt im Wesentlichen zwei Dinge, die jeder Anleger tun kann, wenn der Markt einen Abschwung erleidet. Diese mögen zu vereinfacht klingen, aber es ist wichtig, diese Optionen so weit wie möglich zu destillieren:

• Sie können etwas tun.
• Sie können nichts tun.

Als SVP of Investments bei Fundrise, Ich interagiere jeden Tag mit Menschen, die Strategien für ihre finanzielle Zukunft entwickeln. und die glücklichsten Anleger im Allgemeinen (in Bezug auf Panik, betonen, und Gesamtrenditen) sind diejenigen in der letztgenannten Gruppe:diejenigen, die sich zurücklehnen und bequem beobachten können, wie der Markt seinem Lauf folgt, Unabhängig von vorübergehenden Höhen und Tiefen.

Natürlich, sie genießen diese Art von Luxus und Selbstvertrauen nicht, weil sie es wirklich haben nichts getan. Eher, Sie können die Marktturbulenzen ruhig betrachten, weil sie weit im Voraus eine Reihe von klugen Entscheidungen getroffen haben. Diese Entscheidungen bilden zusammen ein belastbares Portfolio, Das bedeutet, dass sie nun den Vorteil haben, „nichts zu tun“, während andere Anleger sich gezwungen sehen, im Druckraum der Volatilität des Marktes zu agieren.

Am anderen Ende des Spektrums, viele Anleger, die als Reaktion auf einen rückläufigen Markt „etwas tun“, tun dies aus den falschen Gründen, zum denkbar ungünstigsten Zeitpunkt, weil sie das Gefühl haben, ihre Hand sei gezwungen. Sie geraten in Panik. Sie verkaufen niedrig. Sie sehen, wie ihr Kontowert sinkt, und sie erzwingen Verkäufe, weil ihr Portfolio nicht richtig entwickelt wurde, um den Stürmen und Gezeiten des Marktes standzuhalten. Oder, oft schlimmer, Sie glauben, dass sie den Markt zeitlich eingrenzen und eine Reihe von Investitionen gegen eine andere mischen können. Das ist fast immer eine ausgesprochen schlechte Idee, da eine der grundlegenden Eigenschaften des Marktes seine Gefährlichkeit ist, hartnäckige Unberechenbarkeit.

Ausnahmen gibt es natürlich:professionelle Anleger, wie diejenigen, die massive institutionelle Portfolios steuern, werden an das Gerichtsrisiko gezahlt und haben Anreize, um jeden Preis die Rendite zu maximieren. Sie könnten bereit sein, Bargeldreserven einzusetzen, um Investitionen zu Discountpreisen zu sammeln, während der Markt gedrückt wird. Es ist nichts wert, obwohl, dass sogar professionelle Anleger schlecht abschneiden, wenn sie versuchen, den Markt zu timen. In jedem Fall, es ist ihre Job reagieren, und auf ihre Art diese Investoren sind auch vorbereitet, für genau diese situation. Allgemein, die meisten Einzelinvestoren sind nicht darauf vorbereitet, und sie können mit einem der gut formulierten Portfolios, die geduldige Beobachtung belohnen, viel zufriedener sein.

Aber wie Bereitest du dich richtig vor? Die Antwort lautet – wie so oft bei Investitionen – Diversifikation. Das ist, der Aufbau eines Portfolios über eine Vielzahl von Vermögenswerten, so dass, wenn sich ein Teil des Marktes bewegt, andere Stücke werden wahrscheinlich kompensieren. Worauf ich mich hier beziehe, ist nicht das einfache Diversifizierungsmodell Aktien plus Anleihen, auf das Anleger seit Jahrzehnten nicht mehr verzichten.

Stattdessen, im heutigen Anlageökosystem, es gibt jetzt eine tiefere, stärkeres Diversifikationsmodell, das Anlegern auf allen Ebenen zur Verfügung steht. Und für Anleger, die sich richtig vorbereiten möchten, es gibt präventive Schritte, die Sie sofort ergreifen können, heute, hin zu einem besser diversifizierten Portfolio. Eine starke Ressource sind Privatmarktimmobilien, die jetzt für alle verfügbar ist, nicht nur institutionelle oder akkreditierte Anleger wie in der Vergangenheit. Diese Art von Immobilien ist ein Ansatz für die breitere, Schlüsselstrategie:alternativ,- private Anlageklassen, von denen Immobilien zu den ältesten und etabliertesten Typen gehören.

Um zu sehen, warum diese tiefere Diversifizierung so entscheidend ist, Werfen wir einen Blick auf eine aktuelle Momentaufnahme des Marktes:die Probleme der Börse im Jahr 2018.

Eine Saison der Schwierigkeiten für Aktien

Ende letzten Jahres, Börsenanleger machten eine holprige Fahrt.

Monate zuvor, ein Großteil des Marktes war stark erschienen, Fortsetzung des anhaltenden Wachstums des längsten Bullenmarktes der Geschichte. Aber in den letzten Monaten des Jahres 2018 Anleger überstanden eine Saison mit Schleudertrauma induzierender Volatilität, was den Aktienmarkt in eine Reihe herzzerreißender Einbrüche zog. Verwenden des Total Stock Market ETF von Vanguard als Proxy für den gesamten Markt, wir sehen, dass die Aktien insgesamt das Jahr 2018 deutlich im Minus abgeschlossen haben, mit einem enttäuschenden Nettorendite von -5,13% .

Wirtschaftliche Probleme waren nicht auf den Aktienmarkt beschränkt. Andere öffentliche Investitionen korrelierten eng, wie sie es normalerweise tun. Immobilien betrachten (da das meine Spezialisierung ist), Auch öffentliche Immobilieninvestitionen gerieten ins Stocken:Vanguards Real Estate ETF (Repräsentant öffentlicher Real Estate Investment Trusts (REITs)) schloss im selben Zeitraum ab, negative Spanne als Aktien, mit -5,95 % Nettorendite für 2018 .

Aber jenseits der öffentlichen Märkte, andere Investitionen erzählten eine andere Geschichte. Speziell, viele Privatmarktanlagen sahen sich von dieser Volatilität und diesem Abschwung abgeschottet.

Bei Fundrise, unsere Privatgelände Immobilieninvestments erzielten 2018 eine etwas andere Performance:Ein Plattformportfolio von Fundrise-Assets schloss 2018 mit einem Gesamtergebnis ab positiv Rendite von 9,11 %. Das ist ungefähr 14% vor der Performance des Aktienmarktes .

Vorbereitung und Balance

Ausgestattet mit diesem Leistungs-Schnappschuss, Es ist leicht, sich in einen schlecht vorbereiteten Börseninvestor einzufühlen und zu verstehen, wie er zu der falschen Entscheidung kommt, Maßnahmen zu ergreifen, wenn der Markt am Tiefpunkt ist:mit Verlust verkaufen, in der Hoffnung, einen Teil ihrer anfänglichen Investition zu retten. Die meisten Leute verstehen, dass dies eine vernichtende Strategie ist, getrieben von Panik und der Psychologie, sich in die Enge getrieben zu fühlen – aber der Drang, etwas zu tun etwas kann überwältigend sein, vor allem, wenn Sie sich in einer Krise befinden, auf die Sie nicht vorbereitet sind.

Umfassende Geduld, warten, bis sich der Markt erholt, widerspricht den grundlegenden tierischen Instinkten. Letztendlich, wie uns gesagt wird, das Reptilienkontingent unseres Gehirns ist darauf konditioniert, uns zu „Kampf“ oder „Flucht“ zu raten; „Stillhalten“ ist natürlich keine Option im Menü, auch wenn Beweise und Erfahrung uns seine Vorteile gezeigt haben.

Auf der anderen Seite, Das Auslagern von Aktien bei wachsendem Markt ist auch nicht unbedingt der beste Weg, um diese Art von Situation zu vermeiden. Die meisten Anleger haben nicht das Ziel, die öffentlichen Märkte ganz aufzugeben. Wenn derselbe Investor stattdessen seine Aktienposition Anfang 2018 verkauft hätte, Bevor die Preise fielen, nach den Maßstäben des Jahres hätten sie vielleicht versiert ausgesehen; aber als allgemeine Strategie, diese Methode ist unhaltbar, obwohl ich Glück hatte und hoch verkaufte.

Glück ist keine verlässliche Ressource, und es kann nicht auf eine Wiederholungsleistung gezählt werden. Sofern der Anleger nicht bereit wäre, sein Portfolio vollständig zu liquidieren, ihre Aktienbestände vollständig abzustoßen, wäre ein ungewöhnlich extremer Schritt und würde, selbstverständlich, nach hinten losgehen, wenn der Aktienmarkt einfach weiter steigen würde.

Ähnlich, Alle Aktienbestände in eine andere Anlageklasse zu mischen, wäre keine kluge Vorbereitung:Alle Eier aus einem Korb zu nehmen und in einen anderen zu legen, birgt immer noch ein grundlegendes Risiko, egal wie eng und gut verarbeitet das Gewebe des neuen Korbes zu sein scheint.

Ein wirklich ausgewogenes Portfolio ist der glückliche Kompromiss, der sowohl Über- als auch Unterbelichtung vermeidet. Und für die meisten Anleger dieses Gleichgewicht würde oft den Aktienmarkt umfassen, auch nach einem Jahr wie 2018.

Zum Beispiel, trotz Fundrises starker Erfolgsbilanz und der nachdrücklichen Outperformance der Aktien- und öffentlichen REIT-Märkte im Jahr 2018, Der Aufbau eines Portfolios ausschließlich aus Fundrise-Investitionen würde nicht die Art von Diversifikation darstellen, die wir normalerweise von den weltbesten Anlegern sehen. Zum Beispiel, David Swenson, der das historisch erfolgreiche Portfolio der Yale-Stiftung geleitet hat, hat die Idee populär gemacht, dass 20-30 % des Portfolios eines einzelnen Anlegers für Privatmarktimmobilien bestimmt sind – nicht das gesamte Portfolio.

Wie immer wieder Beweise gezeigt haben, Es reicht oft nicht aus, einfach über Aktien und Anleihen hinauszugehen. Betrachten Sie das Scheitern von öffentlich Immobilien 2018 anders als der Aktienmarkt entwickeln. Um dem Jahresrückgang entgegenzuwirken, wäre eine tiefere Diversifikation notwendig gewesen:eine Anlage mit geringerer Korrelation zum öffentlichen Raum. Das Bedürfnis eines durchschnittlichen Anlegers nach einer fundamental diversifizierteren Anlageklasse – nicht nur Immobilien, sondern Privatgelände Immobilien — ist einer der Hauptgründe, warum wir Fundrise gegründet haben und warum wir unsere Portfolios für Investoren im ganzen Land weiter verbessern, sie gut zugänglich machen, kostengünstig, und ständig transparent.

Aber das ist alles nur Theorie. Um wirklich zu sehen, warum eine vollständige Diversifizierung so wichtig ist, Lassen Sie uns einen Schritt zurück von diesem Leistungs-Schnappschuss 2018 machen und ihn in einem umfassenderen Kontext betrachten.

Eine tiefere Art der Vorbereitung

Hier ist ein weiteres Diagramm, das die Leistung von 2018 abdeckt. aber zeigt auch fünf Jahre im Wert von annualisierten Nettorenditenvergleichen.

Es gibt ein paar wichtige Dinge zu beachten:

• Keine einzelne Investition erzielte in jedem erfassten Jahr die beste Performance.
• Mit diesen Daten, ein Beobachter wäre nicht in der Lage, die Leistung eines bestimmten Jahres basierend auf der Leistung des Vorjahres vorherzusagen.
• Obwohl sie nie die einjährigen Performance-Höhen der öffentlichen Aktien oder öffentlichen REITs erreicht haben, Die Konsistenz des Plattformportfolios von Fundrise im Vergleich zum Vorjahr führte in diesen fünf Jahren zu deutlich höheren durchschnittlichen Renditen.

Auf viele Arten, Ich denke, diese Zahlen sprechen für sich:Das berechenbarere Merkmal der Börse ist oft ihre Unvorhersehbarkeit. Für viele Anleger ist Die beste Anlageperformance ergibt sich in der Regel aus stetigen Schritten zum Aufbau eines robusten, ausgewogenes Portfolio, eine, die als kalibrierte, gleichmäßig gewichteter Mechanismus – nicht aus Glücksspielen mit glücklichen Marktbewegungen oder dem Versuch, Verkäufe zu timen. Letzten Endes, das Geheimnis der Reduzierung von Anlageverlusten liegt im Allgemeinen in vorbereitenden Maßnahmen und dem Zugang zu verschiedenen Anlageklassen, nicht in ruckartigen Reaktionen und gekreuzten Fingern.

Da Fundrise-Investitionen für langfristige Anleger konzipiert sind, mit Anlagehorizonten von fünf Jahren länger, die stärksten Portfoliodiversifikationsmodelle werden diejenigen sein, die in diesem Zeitraum insgesamt die besten Renditen erzielen können, gleichzeitig eine starke Grundlage auch für die kommenden Jahre zu schaffen. Das erfordert eine tiefere Diversifizierung, eines, das einen Vermögenswert wie Immobilien auf dem privaten Markt als Ballast gegen eine schwache Performance des öffentlichen Marktes verwenden kann, aber immer noch die stärksten Jahre dieser öffentlichen Marktinvestitionen nutzen, wenn sie ihren Höhepunkt erreicht haben.

Und für Anleger, die noch nicht damit begonnen haben, ein so stark diversifiziertes Portfolio aufzubauen, Die Vorbereitung kann heute beginnen, ohne auf den Druck und die Panik eines einbrechenden Marktes warten zu müssen, damit sie sich in die Enge getrieben fühlen. Wenn Privatmarktimmobilien eine Diversifikationsstrategie sind, die Sie anspricht, und Sie interessieren sich für Fundrise, Hier können Sie mehr über die ersten Schritte erfahren und Ihr Konto eröffnen. Dieser Weg, wenn der Markt seine nächste Saison der Volatilität hat, die arbeit zur vorbereitung und belastbarkeit Ihres Portfolios ist bereits erledigt.

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