Was ist Momentum?

Momentum ist die Beobachtung, dass sich Finanzanlagen, die stark in eine bestimmte Richtung tendieren, weiter in diese Richtung bewegen werden. Der Impulsbegriff basiert auf ähnlichen Theorien der Physik, wo ein in Bewegung befindliches Objekt dazu neigt, in Bewegung zu bleiben, es sei denn, es wird durch eine äußere Kraft unterbrochen.

In der Finanzwelt, Momentum bezieht sich auf die Vorstellung, dass Vermögenswerte, die im Preis steigen, weiter zunehmen werden, und Vermögenswerte, die im Preis sinken, werden weiter abnehmen. Das gesamte Konzept des Momentums basiert auf der Beobachtung, dass sich die Preisentwicklung von Finanzanlagen tendenziell in die gleiche Richtung fortsetzt. Durch die Analyse der Dynamik von Vermögenswerten, wie AktienStockWas ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und ist berechtigt, einen Teil des Restvermögens und des Gewinns des Unternehmens zu beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Anteile", und "Eigenkapital" werden synonym verwendet., Anleger können bestimmen, welche Vermögenswerte sie kaufen sollen, um von steigenden oder fallenden Kurstrends zu profitieren.

Zusammenfassung

• Momentum ist die Beobachtung, dass sich Finanzanlagen, die stark in eine bestimmte Richtung tendieren, weiter in diese Richtung bewegen werden.
• Um den Impuls zu berechnen, Renditen werden über die Zeit gemessen, um die Dynamik über einen bestimmten Zeitraum zu bestimmen.
• Händler können die Richtung von Preistrends nutzen, um Kauf- oder Verkaufsentscheidungen zu treffen. auch bekannt als Momentum-Trading.

Dynamik verstehen

Grundsätzlich, Momentum ist die Beobachtung, dass die Preise von Vermögenswerten je nach Richtung der jüngsten Trends tendenziell steigen oder fallen. Obwohl sich das Konzept typischerweise auf die Kurse von Wertpapieren bezieht, wie Aktien, es kann auch in einem breiteren Spektrum von finanziellen Vermögenswerten existieren, wie ImmobilienImmobilienImmobilien sind Immobilien, die aus Grundstücken und Verbesserungen bestehen, zu denen Gebäude gehören, Armaturen, Straßen, Strukturen, und Versorgungssysteme. Eigentumsrechte verleihen dem Land einen Eigentumstitel, Verbesserungen, und natürliche Ressourcen wie Mineralien, Pflanzen, Tiere, Wasser, etc. oder Unternehmensanleihen.

Um den Impuls zu berechnen, Renditen werden über die Zeit gemessen, um die Dynamik über einen bestimmten Zeitraum zu bestimmen. Zum Beispiel, Das Sechs-Monats-Momentum einer Aktie entspricht der Wertentwicklung der letzten sechs Monate. Wertpapiere mit positiven Renditen im Zeitverlauf werden als positives Momentum beschrieben, während Wertpapiere mit negativen Renditen eine negative Dynamik aufweisen.

Anomalie des Momentums

Das Momentum ist das Ergebnis von Anomalien an den Finanzmärkten. Die Efficient Markets HypothesisEfficient Markets Hypothesis Die Efficient Markets Hypothesis ist eine Anlagetheorie, die hauptsächlich aus Konzepten abgeleitet wird, die Eugene Fama zugeschrieben werden. besagt, dass die Vermögenspreise alle verfügbaren Informationen widerspiegeln, und nur neue Informationen sollten die Vermögenspreise beeinflussen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit sollte kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung sein, und die Tatsache, dass die Aktienkurse steigen, sollte kein Grund für weitere Kurssteigerungen sein.

Deswegen, unter der Annahme, dass die effiziente Markthypothese gilt, Schwung sollte nicht vorhanden sein. Jedoch, einige Forscher führen die Anomalie des Momentums auf die Irrationalität der Anleger zurück. Während die Effizienzmarkthypothese von rationalem Verhalten ausgeht, Dynamik kann auf irrationales Verhalten zurückgeführt werden, Cognitive BiasEin kognitiver Bias ist ein Kognitionsfehler, der in der Argumentation einer Person auftritt, wenn eine Entscheidung aufgrund ihrer persönlichen Überzeugungen fehlerhaft ist. Kognitive Fehler spielen eine große Rolle in der Behavioral Finance Theory oder anderen Verhaltenseffekten.

Momentum-Trading

Um die Dynamik der Märkte zu nutzen, Händler können die Richtung von Preistrends nutzen, um Kauf- oder Verkaufsentscheidungen zu treffen. Händler können davon profitieren, Wertpapiere in Phasen positiver Dynamik zu kaufen oder Wertpapiere in Phasen negativer Dynamik leerzuverkaufen. Im Gegensatz zu den typischen Ratschlägen „Kaufe niedrig und verkaufe hoch, ” Momentum Trading konzentriert sich darauf, die Aufwärts- oder Abwärtstrends des Kurses eines Wertpapiers zu reiten.

Momentum-Trader setzen auf die Wahrscheinlichkeit, dass sich der Kurs eines Wertpapiers bis zum Ende des Trends in eine bestimmte Richtung bewegt. Jedoch, die vergangene Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung, Es besteht also immer noch ein Risiko beim Momentum-Trading, da es schwierig sein kann vorherzusagen, ob ein Preistrend den Höhepunkt oder den Tiefpunkt erreicht hat.

Absolutes vs. relatives Momentum

Wenn Sie Momentum-Handelsstrategien anwenden, Es gibt zwei Hauptkategorien, an denen sich Händler beteiligen können:

Absolute Dynamik ist eine Strategie, die den Kurs eines Wertpapiers mit seiner historischen Wertentwicklung vergleicht. Bei einer absoluten Momentum-Strategie Ein Trader sollte kaufen, wenn das Momentum positiv ist, und verkaufen, wenn das Momentum negativ ist.

Zum Beispiel, wenn das 12-Monats-Momentum einer Aktie deutlich positiv ist, ein Momentum-Trader würde mehr Aktien kaufen. Im Gegensatz, und ein Händler würde Aktien leerverkaufen, wenn das 12-Monats-Momentum negativ wäre.

Relativer Impuls konzentriert sich auf den Vergleich der Wertentwicklung verschiedener Wertpapiere und den Kauf von Wertpapieren, die eine höhere Dynamik aufweisen. Angenommen, Sie besitzen Aktien von Unternehmen A mit einer 12-Monats-Rendite von 10 % und Aktien von Unternehmen B mit einer 12-Monats-Rendite von 35 %. Nach einer relativen Momentum-Strategie, ein Händler würde seine Anteile an Unternehmen B erhöhen und seine Anteile an Unternehmen A verringern.

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