Prospekt

Was ist ein Prospekt?

Ein Prospekt ist ein formelles Dokument, das von der Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt und bei dieser eingereicht wird und Einzelheiten zu einem öffentlichen Anlageangebot enthält. Für das Angebot von Aktien wird ein Prospekt eingereicht, Fesseln, und Investmentfonds.

Der Prospekt kann Anlegern helfen, fundiertere Anlageentscheidungen zu treffen, da er eine Vielzahl relevanter Informationen über die Anlage oder das Wertpapier enthält.

Die zentralen Thesen

• Die Securities and Exchange Commission verlangt, dass Wertpapieremittenten einen Prospekt einreichen, wenn sie Wertpapiere öffentlich anbieten.
• Der Prospekt enthält Einzelheiten zu der Anlage/des Wertpapiers und dem Angebot.
• Ein Fondsprospekt enthält Angaben zu Anlagezielen, Strategien, Leistung, Verteilungspolitik, Gebühren, und Fondsmanagement.
• Die Risiken der Anlage werden in der Regel frühzeitig im Prospekt offengelegt und später im Dokument näher erläutert.

Prospekt

Prospekt verstehen

Unternehmen, die Anleihen oder Aktien öffentlich anbieten möchten, müssen im Rahmen des Registrierungsverfahrens einen Prospekt bei der Securities and Exchange Commission einreichen. Unternehmen müssen einen vorläufigen und endgültigen Prospekt einreichen, und die SEC hat spezifische Richtlinien bezüglich der Angaben im Prospekt für verschiedene Wertpapiere.

Der vorläufige Prospekt ist das erste Angebotsdokument eines Wertpapieremittenten und enthält die meisten Einzelheiten des Geschäfts und der Transaktion. Jedoch, der vorläufige Prospekt enthält weder die Anzahl der auszugebenden Aktien noch Preisinformationen. Typischerweise der vorläufige Prospekt wird verwendet, um das Interesse am Markt für das angebotene Wertpapier zu messen.

Der endgültige Verkaufsprospekt enthält die vollständigen Einzelheiten des öffentlichen Anlageangebots. Der endgültige Prospekt enthält alle finalisierten Hintergrundinformationen, sowie die Anzahl der auszugebenden Aktien oder Zertifikate und den Ausgabepreis.

Ein Prospekt enthält einige der folgenden Informationen:

• Eine kurze Zusammenfassung des Hintergrunds und der Finanzinformationen des Unternehmens
• Der Name des Unternehmens, das die Aktie ausgibt
• Die Anzahl der Aktien
• Art der angebotenen Wertpapiere
• Ob ein Angebot öffentlich oder privat ist
• Namen der Firmenchefs
• Namen der Banken oder Finanzunternehmen, die das Underwriting durchführen

Einige Unternehmen dürfen einen Kurzprospekt einreichen, Dabei handelt es sich um ein Dokument, das einige der gleichen Informationen wie der endgültige Prospekt enthält.

Ein weiterer Grund für die Veröffentlichung eines Prospekts besteht darin, die Anleger über die Risiken zu informieren, die mit einer Anlage in das Wertpapier oder den Fonds verbunden sind. Obwohl ein Unternehmen möglicherweise Kapital durch die Ausgabe von Aktien oder Anleihen beschafft, Anleger sollten die Finanzdaten des Unternehmens untersuchen, um sicherzustellen, dass das Unternehmen finanziell tragfähig genug ist, um seinen Verpflichtungen nachzukommen.

Risiken werden in der Regel frühzeitig im Prospekt offengelegt und später ausführlicher beschrieben. Das Alter des Unternehmens, Managementerfahrung, Einbindung des Managements in das Geschäft, und Kapitalisierung des Aktienemittenten werden ebenfalls beschrieben. Die Prospektinformationen schützen das emittierende Unternehmen auch vor Behauptungen, dass sachdienliche Informationen nicht vollständig offengelegt wurden.

Prospektbeispiel

Bei Investmentfonds bzw. ein Prospekt enthält Angaben zu den Zielen des Fonds, Anlagestrategien, Risiken, Leistung, Verteilungspolitik, Gebühren, Kosten, und Fondsmanagement. Da die Gebühren, die Investmentfonds erheben, von den Renditen der Anleger abziehen, die Gebühren sind in einer Tabelle am Anfang des Prospekts aufgeführt. Gebühren für Einkäufe, Der Umsatz, und der Wechsel zwischen Fonds sind ebenfalls enthalten, was den Prozess des Kostenvergleichs verschiedener Investmentfonds vereinfacht.

1 bis 2%

Typischerweise hochpreisige Fonds verlangen Gebühren von mehr als 1,5%, während Low-Cost-Fonds 1% oder weniger berechnen.

Als Beispiel für einen Prospekt für ein Angebot, PNC Financial (PNC) reichte 2019 bei der Securities and Exchange Commission einen Prospekt ein, in dem eine neue Schuldverschreibung beantragt wird. Bei der öffentlich angebotenen Senior Note handelt es sich um eine Anleihe oder einen Schuldschein zur Zahlung einer bestimmten Rendite bei Fälligkeit.

Zur Durchsicht, Senior Notes sind Schuldverschreibungen, oder Anleihen, die im Konkursfall Vorrang vor anderen ungesicherten Schuldverschreibungen haben. Vorrangige Schuldverschreibungen müssen zuerst bezahlt werden, wenn im Falle einer Unternehmensliquidation Vermögenswerte vorhanden sind. Eine vorrangige Schuldverschreibung zahlt im Vergleich zu unbesicherten Junior-Anleihen einen niedrigeren Kupon, da die vorrangige Schuld ein höheres Maß an Sicherheit und ein geringeres Ausfallrisiko aufweist.

Nachfolgend finden Sie einen Teil des Prospekts aus dem Inhaltsverzeichnis, die grundlegende Informationen zum Angebot enthält. Wir können die folgenden Informationen aufgelistet sehen:

• Wertpapiere angeboten, das sind Senior Notes, die 3,50% zahlen
• Das Fälligkeitsdatum der Schuldverschreibungen, das ist der 23. Januar, 2024
• Das Ausstellungsdatum, was noch zu klären ist
• Wie Zinsen gezahlt und Stückelungen ausgegeben werden
• Verwendung des Erlöses oder Verwendung des gesammelten Geldes, die Finanzierungen umfassen können, Schulden abzahlen, oder Aktien zurückkaufen

Warum ist ein Prospekt für Anleger nützlich?

Ein Prospekt ist ein formelles Dokument, das von der Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt und bei dieser eingereicht wird und Einzelheiten zu einem öffentlichen Anlageangebot enthält. Es ist für Anleger sehr nützlich, da es sie über die Risiken informiert, die mit einer Anlage in das Wertpapier oder den Fonds verbunden sind. Risiken werden in der Regel frühzeitig im Prospekt offengelegt und später ausführlicher beschrieben. Obwohl ein Unternehmen möglicherweise Kapital durch die Ausgabe von Aktien oder Anleihen beschafft, Anleger sollten die Finanzdaten des Unternehmens untersuchen, um sicherzustellen, dass das Unternehmen finanziell tragfähig genug ist, um seinen Verpflichtungen nachzukommen.

Welche Informationen enthält normalerweise ein Prospekt?

Ein Prospekt enthält sachdienliche Informationen wie eine kurze Zusammenfassung des Hintergrunds des Unternehmens und Finanzinformationen. Name des Unternehmens und seiner Auftraggeber, Alter des Unternehmens, Managementerfahrung, und die Einbindung des Managements in das Geschäft. Außerdem, die Anzahl der ausgegebenen Aktien, die Art der angebotenen Wertpapiere, ob ein Angebot öffentlich oder privat ist, und die Namen der Banken oder Finanzunternehmen, die das Underwriting durchführen, werden ebenfalls aufgeführt.

Was ist der Unterschied zwischen einem vorläufigen und einem endgültigen Prospekt?

Der vorläufige Prospekt ist das erste Angebotsdokument eines Wertpapieremittenten und enthält die meisten Einzelheiten des Geschäfts und der Transaktion. Jedoch, der vorläufige Prospekt enthält weder die Anzahl der auszugebenden Aktien noch Preisinformationen. Typischerweise der vorläufige Prospekt wird verwendet, um das Interesse am Markt für das angebotene Wertpapier zu messen.

Der endgültige Verkaufsprospekt enthält die vollständigen Einzelheiten des öffentlichen Anlageangebots. Der endgültige Prospekt enthält alle finalisierten Hintergrundinformationen, sowie die Anzahl der auszugebenden Aktien oder Zertifikate und den Ausgabepreis.