Was sind Futures und Forwards?

Futures- und Forward-Kontrakte (häufig als Futures und Forwards bezeichnet) sind Kontrakte, die von Unternehmen und Anlegern zur Absicherung von Hedgefonds-Strategien verwendet werdenEin Hedgefonds ist ein Investmentfonds, der von akkreditierten Privatpersonen und institutionellen Anlegern zum Zwecke der Renditemaximierung und gegen Risiken gegründet wurde oder spekulieren. Futures und Forwards sind Beispiele für derivative Vermögenswerte, die ihren Wert von den zugrunde liegenden Vermögenswerten ableiten. Beide Verträge beruhen darauf, dass ein bestimmter Preis für einen bestimmten Vermögenswert festgelegt wird. aber es gibt unterschiede zwischen ihnen.

Arten von Basiswerten

Basiswerte fallen im Allgemeinen in eine von drei Kategorien:

Finanziell

Zu den Finanzanlagen gehören AktienAktieWas ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und ist berechtigt, einen Teil des Restvermögens und des Gewinns des Unternehmens zu beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Anteile", und "Eigenkapital" werden synonym verwendet., Fesseln, Marktindizes, ZinssätzeZinssatzEin Zinssatz bezieht sich auf den Betrag, den ein Kreditgeber einem Kreditnehmer für jede gegebene Form von Schulden berechnet, im Allgemeinen als Prozentsatz des Kapitals ausgedrückt., Währungen, etc. Sie gelten als homogene Wertpapiere, die in gut organisierten, zentralisierte Märkte.

Rohstoffe

Beispiele für Rohstoffe sind Erdgas, Gold, Kupfer, Silber, Öl, Elektrizität, Kaffeebohnen, Zucker, usw. Diese Arten von Vermögenswerten sind weniger homogen als Finanzanlagen und werden auf weniger zentralisierten Märkten auf der ganzen Welt gehandelt.

Sonstiges

Einige Derivate bestehen zur Absicherung von Ereignissen wie Naturkatastrophen, Regenfall, Temperatur, Schnee, usw. Diese Kategorie von Derivaten darf überhaupt nicht an Börsen gehandelt werdenMarktarten - Händler, Makler, ExchangesMarkets umfassen Broker, Händler, und Börsenmärkte. Jeder Markt funktioniert nach unterschiedlichen Handelsmechanismen, die sich auf Liquidität und Kontrolle auswirken. Die verschiedenen Arten von Märkten ermöglichen unterschiedliche Handelsmerkmale, in dieser Anleitung beschrieben, sondern als Verträge zwischen Privaten.

Definitionen

Terminkontrakte

Ein Terminkontrakt ist eine Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts:

• Zu einem bestimmten Preis (Terminpreis)
• Zu einem bestimmten Zeitpunkt (Vertragslaufzeit oder Ablaufdatum)
• Normalerweise nicht an Börsen gehandelt

Verkäufer und Käufer von Terminkontrakten sind an einem Termingeschäft beteiligt – und beide sind verpflichtet, ihr Vertragsende bei Fälligkeit zu erfüllen.

Futures-Kontrakte

Futures sind die gleichen wie Forward-Kontrakte, bis auf zwei wesentliche Unterschiede:

• Futures werden täglich (nicht nur bei Fälligkeit) abgewickelt, Das bedeutet, dass Futures jederzeit gekauft oder verkauft werden können.
• Futures werden in der Regel an einer standardisierten Börse gehandelt.

Die folgende Tabelle fasst einige wichtige Unterschiede zwischen Futures und Forwards zusammen:

Futures Vorwärts Abgerechnet TäglichAbgerechnet bei FälligkeitStandardisiertNicht StandardisiertGeringes Risiko, Verpflichtungen nicht zu erfüllen, aufgrund von Regulierung und AufsichtGeringe Regulierung und Aufsicht bei der AbwicklungGehandelt an öffentlichen BörsenPrivatvertrag zwischen zwei Parteien

Beispiel für einen Terminkontrakt

Angenommen, Bens Coffeeshop kauft derzeit Kaffeebohnen zu einem Preis von 4 US-Dollar pro Pfund. von seinem Lieferanten, KaffeeCo. Zu diesem Preis, Ben’s ist in der Lage, beim Verkauf von Kaffeegetränken gesunde Margen zu erzielen. Jedoch, Ben liest in der Zeitung, dass die Zyklonsaison bevorsteht und dies drohen könnte, die Plantagen von CoffeCo zu zerstören. Er befürchtet, dass dies zu einem Anstieg des Preises führen wird Angebot und NachfrageDie Gesetze von Angebot und Nachfrage sind mikroökonomische Konzepte, die besagen, dass in effizienten Märkten, die gelieferte Menge einer Ware und die Menge an Kaffeebohnen, und komprimieren so seine Margen. CoffeeCo glaubt nicht, dass die Zyklonsaison seinen Betrieb zerstören wird. Aufgrund geplanter Investitionen in landwirtschaftliche Geräte, CoffeeCo erwartet tatsächlich, mehr Kaffee zu produzieren als in den Vorjahren.

Ben’s und CoffeeCo verhandeln einen Terminvertrag, der den Kaffeepreis auf 4 US-Dollar pro Pfund festlegt. Der Vertrag läuft in 6 Monaten und hat eine Laufzeit von 10, 000 Pfund. von Kaffee. Unabhängig davon, ob Zyklone die Plantagen von CoffeeCo zerstören oder nicht, Ben ist nun gesetzlich verpflichtet, 10 zu kaufen, 000 Pfund Kaffee zu 4 $/lb (insgesamt 40 $, 000), und CoffeeCo ist verpflichtet, Ben den Kaffee zu den gleichen Bedingungen zu verkaufen. Folgende Szenarien könnten eintreten:

Szenario 1 – Zyklone zerstören Plantagen

In diesem Szenario, der Kaffeepreis springt aufgrund eines geringeren Angebots auf 6 $/lb. die Transaktion im Wert von 60 US-Dollar zu machen, 000. Ben profitiert, indem er nur 4 US-Dollar pro Pfund zahlt und 20 US-Dollar realisiert, 000 an Kosteneinsparungen. CoffeeCo verliert, da sie gezwungen sind, den Kaffee für 2 USD unter dem aktuellen Marktpreis zu verkaufen. so fallen $20 an, 000 Verlust.

Szenario 2 – Zyklone zerstören keine Plantagen

In diesem Szenario, Die neuen Landmaschinen von CoffeeCo ermöglichen es ihnen, den Markt mit Kaffeebohnen zu überschwemmen. Die Erhöhung des Kaffeeangebots reduziert den Preis auf 2 $/lb. Ben verliert, indem er 4 US-Dollar pro Pfund zahlt und zahlt 20 US-Dollar, 000 über dem Marktpreis. CoffeeCo profitiert, da sie den Kaffee für 2 USD über dem Marktwert verkaufen, so realisieren Sie zusätzliche $20, 000 Gewinn.

Beispiel für einen Futures-Kontrakt

Angenommen, Bens Coffeeshop kauft derzeit Kaffeebohnen zu einem Preis von 4 US-Dollar pro Pfund. Zu diesem Preis, Ben’s ist in der Lage, beim Verkauf von Kaffeegetränken gesunde Margen zu erzielen. Jedoch, Ben liest in der Zeitung, dass die Zyklonsaison bevorsteht und dies drohen könnte, Kaffeeplantagen zu zerstören. Er befürchtet, dass dies zu einem Preisanstieg bei Kaffeebohnen führen wird, und komprimieren so seine Margen.

Kaffee-Futures, die in sechs Monaten (im Dezember 2018) auslaufen, können für 40 US-Dollar pro Kontrakt gekauft werden. Ben kauft 1000 dieser Kaffeebohnen-Futures-Kontrakte (wobei ein Kontrakt 10 Pfund Kaffee entspricht), für Gesamtkosten von 40 US-Dollar, 000 für 10, 000 Pfund (4 $/lb). Analysten der Kaffeeindustrie sagen voraus, dass, wenn es keine Zyklone gibt, Fortschritte in der Technologie werden es den Kaffeeproduzenten ermöglichen, die Industrie mit mehr Kaffee zu beliefern.

Szenario 1 – Zyklone zerstören Plantagen

Die folgende Woche, Ein massiver Zyklon verwüstet Plantagen und lässt den Preis für Kaffee-Futures im Dezember 2018 auf 60 USD pro Kontrakt steigen. Da Kaffee-Futures Derivate sind, die ihren Wert aus den Werten von Kaffee ableiten, Wir können daraus schließen, dass auch der Kaffeepreis gestiegen ist.

In diesem Szenario, Ben hat $20 verdient, 000 Kapitalgewinn, da seine Futures-Kontrakte jetzt 60 $ wert sind, 000. Ben beschließt, seine Futures zu verkaufen und den Erlös in Kaffeebohnen zu investieren (die jetzt von seinem lokalen Lieferanten 6 $ pro Pfund kosten), und kauft 10, 000 Pfund Kaffee.

Szenario 2 – Zyklone zerstören keine Plantagen

Die Vorhersagen der Kaffeeindustrie-Analysten waren richtig, und die Kaffeeindustrie wird mit mehr Bohnen als sonst überschwemmt. Daher, Der Preis für Kaffee-Futures sinkt auf 20 USD pro Kontrakt. In diesem Szenario, Ben hat 20 Dollar verdient, 000 Kapitalverlust, da seine Futures-Kontrakte jetzt nur noch $20 wert sind, 000 (von $40, 000). Ben beschließt, seine Futures zu verkaufen und den Erlös in Kaffeebohnen zu investieren (die jetzt von seinem lokalen Lieferanten 2 $ pro Pfund kosten), und kauft 10, 000 Pfund Kaffee.

Erfahren Sie mehr über den Handel mit Futures bei der CME Group.

Mehr Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie den CFI-Leitfaden zu Futures und Forwards gelesen haben. CFI bietet die Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)®-Programmseite - CMSARegistrieren Sie sich beim CMSA®-Programm von CFI und werden Sie zertifizierter Capital Markets &Securities Analyst. Bringen Sie Ihre Karriere mit unseren Zertifizierungsprogrammen und Kursen voran. Zertifizierungsprogramm für diejenigen, die ihre Karriere auf die nächste Stufe bringen möchten. Um mehr über verwandte Themen zu erfahren, Sehen Sie sich die folgenden CFI-Ressourcen an:

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