Was ist eine Veräußerung?

Eine Veräußerung (oder Veräußerung) ist die Veräußerung von Vermögenswerten eines Unternehmens oder einer Geschäftseinheit durch einen Verkauf, Austausch, Schließung, oder KonkursInsolvenzInsolvenz ist der Rechtsstatus einer menschlichen oder nichtmenschlichen Einheit (einer Firma oder einer Regierungsbehörde), die nicht in der Lage ist, ihre ausstehenden Schulden zurückzuzahlen. Eine teilweise oder vollständige Entsorgung kann erfolgen, abhängig von dem Grund, warum sich das Management für den Verkauf oder die Liquidation seiner Geschäftsressourcen entschieden hat. Beispiele für Veräußerungen sind der Verkauf von geistigen Eigentumsrechten, Unternehmenskäufe und Fusionen, und gerichtlich angeordnete Veräußerungen.

Was sind die Gründe für eine Veräußerung?

Es gibt viele Gründe, warum ein Unternehmen entscheiden kann, einen Vermögenswert zu verkaufen. eine Geschäftseinheit, oder das ganze Unternehmen. Einige der häufigsten Gründe sind:

1. Um redundante Geschäftsbereiche zu verkaufen

Die meisten Unternehmen beschließen, einen Teil ihres Kerngeschäfts zu verkaufen, wenn sie nicht auftreten, um sich stärker auf die Einheiten zu konzentrieren, die sich gut entwickeln und profitabel sind.

2. Um Gelder zu generieren

Der Verkauf eines Geschäftsbereichs gegen Barzahlung ist eine Einnahmequelle ohne verbindliche finanzielle Verpflichtung.

3. Um den Wiederverkaufswert zu erhöhen

Die Summe des individuellen Liquidationswertes eines Unternehmens übersteigt den Marktwert seiner kombinierten Vermögenswerte, Das bedeutet, dass bei einer Liquidation mehr Gewinn erzielt wird als bei der Beibehaltung vorhandener Vermögenswerte.

4. Um das Überleben oder die Stabilität des Unternehmens zu gewährleisten

Manchmal, Unternehmen stehen in finanziellen Schwierigkeiten; deshalb, statt zu schließen oder Konkurs anzumelden, Der Verkauf einer Geschäftseinheit bietet eine Lösung.

5. Einhaltung der Aufsichtsbehörden

Ein Gerichtsbeschluss erfordert den Verkauf eines Unternehmens, um den Marktwettbewerb zu verbessern.

Wie erfolgt eine Veräußerung?

Unternehmen veräußern, um ihr Vermögensportfolio effizient zu verwalten. Es gibt mehrere Möglichkeiten, den Prozess zu durchlaufen und die Disposition effektiv auszuführen.

1. Teilverkäufe

Verkauf einer Tochtergesellschaft an ein anderes Unternehmen, um Kapital zu beschaffen und die Mittel stattdessen in produktivere Kerneinheiten einzusetzen.

2. Ausgliederung der Spaltung

Eine Geschäftsstrategie, bei der die Abteilung oder Einheit eines Unternehmens getrennt und in ein unabhängiges Unternehmen umgewandelt wird.

3. Aufspaltung der Spaltung

Wenn sich ein Unternehmen in ein oder mehrere unabhängige Unternehmen aufspaltet, und folglich, die Muttergesellschaft wird aufgelöst oder erlischt.

4. Eigenkapital-Carve-out

Ein Unternehmensansatz, bei dem das Unternehmen einen Teil seiner hundertprozentigen Tochtergesellschaft durch Börsengänge oder Börsengänge verkauft und dennoch die volle Verwaltung und Kontrolle behält.

Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen (M&A)

Veräußerungstransaktionen werden oft mit dem Fusions- und Übernahmeprozess in einen Topf geworfenMergers Acquisitions M&A-ProzessDieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M&A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In dieser Anleitung Wir skizzieren den Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Erwerbern (strategische vs. finanzielle Käufe), die Bedeutung von Synergien, und Transaktionskosten. Die meisten Leute denken an die Käuferseite dieser Transaktionen (Unternehmen kaufen), aber Unternehmen versuchen auch aktiv, notleidende oder nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte zu verkaufen, um ihr Geschäft zu optimieren.

Die ständige Überprüfung des Vermögensportfolios eines Unternehmens und dessen Optimierung für die beste Performance ist ein wichtiger Bestandteil der Unternehmensstrategie.

Beispiel:GE veräußert GE Capital

Im Jahr 2015, Die Muttergesellschaft GE hat beschlossen, ihr GE Capital-Geschäft im Rahmen eines Restrukturierungsplans zu veräußern. Laut einem Artikel von Fortune, Investoren gefiel diese Transaktion aus drei Hauptgründen:

1. Anleger mögen keine Konglomerate (d. h. auf ihre Bewertung wird ein „diversifizierter Abschlag“ angewendet)
2. Eine Kapitalrendite zu erzielen, die über Ihren Kapitalkosten liegt, schafft Wert (ein Grund, GE Capital zu verkaufen)
3. Aktienrückkäufe können eine bessere Kapitalverwendung sein (wenn der Preis stimmt)

Um mehr zu lernen, Lesen Sie den Artikel von Fortune über den Verkauf des Geschäfts und die anschließende Restrukturierung der verbleibenden Aktivitäten.

Unternehmensentwicklung und Investmentbanking

Die am aktivsten an der Durchführung des Verkaufs von Vermögenswerten und Geschäftseinheiten beteiligten Finanzprofis sind InvestmentbankerWas machen Investmentbanker?Was machen Investmentbanker? Investmentbanker können 100 Stunden pro Woche für Recherchen arbeiten, Finanzmodellierung und Gebäudepräsentationen. Obwohl es einige der begehrtesten und finanziell lohnendsten Positionen in der Bankenbranche bietet, Investmentbanking ist auch einer der anspruchsvollsten und schwierigsten Karrierewege, Leitfaden für IB und UnternehmensentwicklungCorporate DevelopmentCorporate Development ist die Gruppe eines Unternehmens, die für strategische Entscheidungen zum Wachstum und zur Restrukturierung seines Geschäfts verantwortlich ist. strategische Partnerschaften aufbauen, Beteiligung an Mergers &Acquisitions (M&A), und/oder organisatorische Exzellenz zu erreichen. Corp Dev verfolgt auch Möglichkeiten, die den Wert der Geschäftsplattform des Unternehmens nutzen. Fachleute.

Bei der Analyse einer Veräußerung Analysten im Investment Banking oder Corp Dev führen eine Bewertung des Vermögenswerts unter Verwendung von Finanzmodellen und anderen Techniken durch.

Um mehr über die Bewertung im Zusammenhang mit M&A zu erfahren, Sehen Sie sich die Online-Kurse zur Finanzmodellierung von CFI an.

Zusätzliche Ressourcen

Um weiter zu lernen und Ihre Karriere als Finanzanalyst voranzutreiben, CFI hat eine umfangreiche Bibliothek mit Ressourcen erstellt, die Sie auf Ihrem Weg unterstützen. Zusätzliche Ressourcen umfassen:

• Kostenlose Einführung in den Corporate Finance-Kurs
• Kostenloser Excel-Crashkurs
• Leitfaden zur FinanzmodellierungKostenloser Leitfaden zur FinanzmodellierungDieser Leitfaden zur Finanzmodellierung enthält Excel-Tipps und Best Practices zu Annahmen, Fahrer, Vorhersage, Verknüpfung der drei Aussagen, DCF-Analyse, mehr
• The Analyst TrifectaThe Analyst Trifecta® GuideDer ultimative Leitfaden, um ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden. Möchten Sie ein Finanzanalyst von Weltrang sein? Möchten Sie branchenführende Best Practices befolgen und sich von der Masse abheben? Unser Prozess, genannt The Analyst Trifecta® besteht aus Analytik, Präsentation &Soft Skills