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Was ist eine Dividende?

Eine Dividende ist ein Anteil an Gewinnen und einbehaltenen GewinnenGewinnrücklagenDie Formel für einbehaltene Gewinne stellt den gesamten kumulierten Nettogewinn abzüglich aller an die Aktionäre gezahlten Dividenden dar. Gewinnrücklagen sind ein Teil, den ein Unternehmen an seine Aktionäre auszahlt. Wenn ein Unternehmen einen Gewinn erwirtschaftet und einbehaltene Gewinne ansammelt, Diese Erträge können entweder in das Unternehmen reinvestiert oder als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Die jährliche Dividende pro Aktie dividiert durch den Aktienkurs ist die Dividendenrendite Formel zur DividendenrenditeDie Dividendenrendite ist eine Finanzkennzahl, die den jährlichen Wert der erhaltenen Dividenden im Verhältnis zum Marktwert pro Aktie eines Wertpapiers misst. Es berechnet den Prozentsatz des Börsenkurses eines Unternehmens einer Aktie, der in Form von Dividenden an die Aktionäre ausgezahlt wird. Siehe Beispiele, wie man rechnet.

So funktioniert eine Dividende

Der Wert einer Dividende wird pro Aktie bestimmt und ist an alle Aktionäre derselben Klasse (gemeinsam, bevorzugt, etc.). Die Zahlung muss vom Vorstand genehmigt werden.

Wenn eine Dividende erklärt wird, es wird dann zu einem bestimmten Datum ausgezahlt, als Fälligkeitsdatum bekannt.

Schritte zur Funktionsweise:

  1. Das Unternehmen erwirtschaftet GewinneNet IncomeNet Income ist ein wichtiger Posten, nicht nur in der Gewinn- und Verlustrechnung, aber in allen drei Kernabschlüssen. Während es durch und einbehaltene Gewinne erzielt wird
  2. Das Managementteam beschließt, dass einige überschüssige Gewinne an die Aktionäre ausgezahlt werden (anstatt reinvestiert zu werden).
  3. Der Vorstand genehmigt die geplante Dividende
  4. Das Unternehmen gibt die Dividende (den Wert pro Aktie, das Datum der Auszahlung, das Aufnahmedatum, etc.)
  5. Die Dividende wird an die Aktionäre ausgeschüttet

Dividendenbeispiel

Unten ist ein Beispiel aus dem Jahresabschluss 2017 von General Electric (GE)Drei FinanzberichteDie drei Finanzberichte sind die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz, und die Kapitalflussrechnung. Diese drei Kernaussagen sind. Wie Sie im Screenshot sehen können, GE kündigte 2017 eine Dividende von 0,84 USD pro Stammaktie an, 0,93 $ im Jahr 2016, und 0,92 $ im Jahr 2015.

Diese Zahl kann mit dem Gewinn pro Aktie verglichen werdenEarnings Per Share (EPS) Der Gewinn pro Aktie (EPS) ist eine wichtige Kennzahl, die verwendet wird, um den Anteil des Stammaktionärs am Gewinn des Unternehmens zu bestimmen. Der EPS misst den Gewinn (EPS) jeder Stammaktie aus fortgeführten Aktivitäten und den Nettogewinn für die gleichen Zeiträume.

Quelle:GE

Arten von Dividenden

Es gibt verschiedene Arten von Dividenden, die ein Unternehmen an seine Aktionäre ausschütten kann. Nachfolgend finden Sie eine Liste und eine kurze Beschreibung der gängigsten Typen, die Aktionäre erhalten.

Typen umfassen:

  • Kasse – Dies ist die Auszahlung von tatsächlichen Barmitteln von der Gesellschaft direkt an die Aktionäre und ist die gebräuchlichste Zahlungsart. Die Zahlung erfolgt in der Regel elektronisch (Überweisung), kann aber auch per Scheck oder in bar bezahlt werden.
  • Aktie – Aktiendividenden werden an die Aktionäre durch Ausgabe neuer Aktien der Gesellschaft ausgezahlt. Diese werden anteilig ausbezahlt, AnteiligIn Rechnungswesen und Finanzen, anteilig bedeutet, angepasst für einen bestimmten Zeitraum. Zum Beispiel, wenn einem Mitarbeiter ein Gehalt von 80 US-Dollar zusteht, 000 pro Jahr basierend auf der Anzahl der Aktien, die der Anleger bereits besitzt.
  • Vermögenswerte – Ein Unternehmen ist nicht darauf beschränkt, seinen Aktionären Ausschüttungen in Form von Barmitteln oder Aktien zu zahlen. Ein Unternehmen kann auch andere Vermögenswerte wie Wertpapiere, physische Vermögenswerte, und Immobilien, obwohl dies keine gängige Praxis ist.
  • Speziell – Eine Sonderdividende ist eine Dividende, die außerhalb der regulären Richtlinien eines Unternehmens gezahlt wird (d. h. vierteljährlich, jährlich, etc.). Es ist normalerweise das Ergebnis von überschüssigem Bargeld aus dem einen oder anderen Grund.
  • Verbreitet – dies bezieht sich auf die Klasse der Aktionäre (d. h. Stammaktionäre), nicht das, was tatsächlich als Zahlung empfangen wird.
  • Bevorzugt – dies bezieht sich auch auf den Kreis der die Zahlung erhaltenden Aktionäre.
  • Sonstiges - Sonstiges, seltener, Arten von finanziellen Vermögenswerten als Dividenden ausbezahlt werden können, wie Optionen, Garantien, Anteile an einer neuen Spin-Out-Gesellschaft, usw.

Dividende vs. Rückkauf

Manager von Kapitalgesellschaften haben verschiedene Arten von Ausschüttungen, die sie an die Aktionäre vornehmen können. Die beiden häufigsten Arten sind Dividenden und Aktienrückkäufe. Ein Aktienrückkauf liegt vor, wenn ein Unternehmen Barmittel in der Bilanz verwendetBilanzDie Bilanz ist eine der drei grundlegenden Abschlüsse. Der Jahresabschluss ist sowohl für die Finanzmodellierung als auch für die Rechnungslegung von entscheidender Bedeutung. Aktien auf dem freien Markt zurückzukaufen. Dies hat zwei Auswirkungen.
(1) es gibt den Aktionären Bargeld zurück
(2) es verringert die Anzahl der ausgegebenen Aktien.

Der Grund für Aktienrückkäufe als alternative Möglichkeit der Kapitalrückgabe an die Aktionäre besteht darin, dass dies dazu beitragen kann, den Gewinn pro Aktie eines Unternehmens zu steigern. Durch die Reduzierung der Anzahl der ausstehenden Aktien, der Nenner im EPS (Nettogewinn/im Umlauf befindlicher Aktien) wird reduziert und daher, EPS steigt. Manager von Unternehmen werden häufig nach ihrer Fähigkeit bewertet, den Gewinn je Aktie zu steigern, so können sie einen Anreiz erhalten, diese Strategie zu verwenden.

Einfluss einer Dividende auf die Bewertung

Wenn ein Unternehmen eine Dividende zahlt, es hat keinen Einfluss auf den UnternehmenswertEnterprise Value (EV)Enterprise Value, oder fester Wert, ist der Gesamtwert eines Unternehmens gleich seinem Eigenkapitalwert, zuzüglich Nettoverschuldung, zuzüglich etwaiger Minderheitsanteile des Unternehmens. Jedoch, es senkt den Eigenkapitalwert des Unternehmens um den Wert der ausgezahlten Dividende.

Dividenden in der Finanzmodellierung

In der FinanzmodellierungWas ist FinanzmodellierungFinanzmodellierung wird in Excel durchgeführt, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens vorherzusagen. Überblick über Financial Modeling, wie und warum man ein Modell baut., Es ist wichtig, ein solides Verständnis dafür zu haben, wie sich eine Dividendenzahlung auf die Bilanz eines Unternehmens auswirkt, Gewinn- und Verlustrechnung, und Kapitalflussrechnung. Im Kurs Finanzmodellierung von CFI Sie erfahren, wie Sie die Kontoauszüge miteinander verknüpfen, damit alle gezahlten Dividenden über alle entsprechenden Konten fließen.

Ein gut strukturiertes Finanzmodell enthält normalerweise einen Abschnitt zu Annahmen, in dem Entscheidungen zur Kapitalrückführung enthalten sind. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen 2021 eine Bardividende zahlen wird, dann gibt es eine Annahme über den Dollarwert, die aus den Gewinnrücklagen und über die Kapitalflussrechnung (Investitionstätigkeit) fließen, wodurch sich auch der Kassenbestand des Unternehmens verringert.

Zusätzliche Ressourcen

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