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Cashflow definiert:Arten,

Formel und Analyse

Wenn Sie wissen möchten, wie ein Unternehmen funktioniert, Die Messung des Cashflows kann diese Geschichte erzählen. Experten raten Startups, Entscheidungen zu treffen, die den Cashflow positiv beeinflussen, noch mehr als die Rentabilität, während etablierte Firmen wissen, dass es bei einer komfortablen finanziellen Laufbahn nur um Bargeld geht.

Mit anderen Worten, Ein positiver Cashflow zeigt an, dass während eines bestimmten Zeitraums ein Geschäft mit Liquidität hat Handlungsspielraum, Dies ermöglicht es ihm, aufgrund seiner wahrgenommenen Fähigkeit, Geld an die Aktionäre zurückzugeben, Ausgaben zu bezahlen und positive Zinsen von Kreditgebern zu erhalten.

Ein negativer Cashflow ist ein Cashflow-Problem, das eine sofortige Behebung erfordert, wenn nicht genügend Betriebskapital vorhanden ist.

Was ist Cashflow?

Der Cashflow ist ein Maß für die Nettomittelzuflüsse und -abflüsse eines Unternehmens. Es wird in einer Kapitalflussrechnung ausgewiesen, auch als Kapitalflussrechnung bekannt. Wenn Sie die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens messen möchten, Einer der ersten Anlaufpunkte ist der Cashflow.

CFOs und Finanzteams müssen an der Verbesserung des Cashflows arbeiten und sofortige Maßnahmen ergreifen, falls er unter das, was das Unternehmen als ausreichend definiert hat, sinkt, um den Zu- und Abfluss zu optimieren.

Die Untersuchung, welche Bereiche eines Unternehmens den Cashflow mit einer Cashflow-Analyse beeinflussen können, zeigt den Zyklus von Zahlungszuflüssen und -abflüssen eines Geschäfts. Diese Analyse ermöglicht es Unternehmensführern und Investoren, die bestmöglichen finanziellen Entscheidungen zu treffen. Das ultimative Ziel ist es, einen angemessenen Cashflow sicherzustellen sowie eine Methode für das Cashflow-Management bereitzustellen.

Cashflow berechnen

Mit guten Buchhaltungs- und Buchhaltungsgewohnheiten, Es ist einfach, eine Kapitalflussrechnung aus der Buchhaltungs- oder ERP-Software Ihres Unternehmens zu erstellen. Hinter den Kulissen, Mit dieser Formel wird der Cashflow eines Unternehmens berechnet:

Cashflow = Cash aus laufender Geschäftstätigkeit + (-) Cash aus Investitionstätigkeit + (-) Cash aus Finanzierungstätigkeit

Zusammenfassend:Cashflow sind die Zu- und Abflüsse aus der betrieblichen Tätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit. Es ist möglich, dass ein Unternehmen einen negativen Cashflow aufweist, was bedeutet, dass mehr Bargeld durch die Tür geht als hereinkommt, und trotzdem profitabel sein. Aus diesem Grund ist es wichtig, über die Gewinn- und Verlustrechnung hinaus zu schauen, um ein vollständiges Bild der Finanzen eines Unternehmens zu erhalten.

Bargeld vs echtes Bargeld

Betrachtet man den Netto-Cashflow eines Unternehmens, Es gibt einige Möglichkeiten, die Informationen aufzuschlüsseln. Eine ist, den nominalen Cashflow im Vergleich zum realen Cashflow zu betrachten.

Nominaler Cashflow , die Zahl, an die die meisten Leute denken, wenn sie sich die Cash-Position eines Unternehmens vorstellen, misst die Gesamteinzahlung abzüglich der Gesamtauszahlung.

Echter Cashflow ist inflationsbereinigt, Dies ist ein nützlicher Filter, wenn Sie Ergebnisse im Zeitverlauf vergleichen.

Bargeld vs Gewinn

Das Konzept mag ein wenig kontraintuitiv sein, aber ein Unternehmen kann auch mit einem negativen Cashflow Gewinn erzielen und umgekehrt. Der Cashflow konzentriert sich ausschließlich auf eine Veränderung der Zahlungsmittel über einen bestimmten Zeitraum. Rentabilität berücksichtigt andere Faktoren, wie operative Marge, unter der Annahme, dass das Unternehmen die periodengerechte Rechnungslegung im Vergleich zur Kassenbuchhaltung verwendet. Diese können ein Unternehmen mehr oder weniger profitabel machen, ohne den Cashflow zu beeinträchtigen.

Cashflow vs. Einkommen vs. Umsatz

Bei der Cashflow-Berechnung Der Umsatz ist eine der wichtigsten Zahlen. Der Umsatz allein repräsentiert jedoch nicht den Cashflow eines Unternehmens. Der Umsatz stellt den Wert von Waren oder Dienstleistungen dar, die an Kunden verkauft und geliefert werden. Dies kann Verkäufe umfassen, die bezahlt wurden und einige mit ausstehenden Rechnungen.

Umsatzfaktoren in die Rentabilität, aber es ist kein Teil des Cashflows, bis die Kunden ihre Rechnungen bezahlen. Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die Gesamteinnahmen und -ausgaben sowie den Nettoertrag eines Unternehmens, oder der Gewinn eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum.

Die zentralen Thesen

  • Der Cashflow ist ein Maß dafür, wie viel Geld in einem Unternehmen über einen bestimmten Zeitraum ein- und ausgezahlt wird.
  • Cashflow-Rechnungen werden in der Regel in Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit, Finanzierungstätigkeit und Investitionstätigkeit.
  • Zusammen mit den Gewinn- und Verlustrechnungen und Bilanzdetails betrachtet, Der Cashflow liefert ein klares Bild von der finanziellen Gesundheit und der Fähigkeit eines Unternehmens, im Geschäft zu bleiben.

Wie funktioniert Cashflow?

Der Cashflow ist ein Maß für die gesamten Mittelzuflüsse eines Unternehmens abzüglich der Mittelabflüsse. Übersteigen die liquiden Mittel eines Unternehmens seine kurzfristigen Verbindlichkeiten, es wird als Cashflow-positiv angesehen.

Ein negativer Cashflow tritt auf, wenn ein Unternehmen mehr Geld zur Verfügung hat, wie zum Beispiel den Kauf von Inventar, Betriebskosten decken oder sonstige Rechnungen bezahlen, als es reingekommen ist.

Der Cashflow wird im Allgemeinen in drei Kategorien unterteilt:Cashflow aus der Geschäftstätigkeit, Cashflow aus Investitionen und Cashflow aus Finanzierungen. Dabei handelt es sich um gezahlte oder erhaltene Barmittel aus der Kerngeschäftstätigkeit des Unternehmens, der Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, und Geld zu beschaffen oder Schulden zu begleichen.

Warum ist der Cashflow wichtig?

Neben der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz Die Kapitalflussrechnung eines Unternehmens gilt als einer der drei wichtigsten Finanzberichte, die Führungskräfte, Finanzteams, Kreditgeber und Investoren verwenden, um zu verstehen, was unter der Haube eines Unternehmens passiert.

Seine Bedeutung kann nicht genug betont werden. In Brainyards Herbst-2020-Umfrage zum Status der CFO-Rolle Drei Viertel der CFO-Befragten gaben an, ihre Jobs seien entweder etwas (58%) oder viel schwieriger (17%) als vor der Pandemie. Die größte Herausforderung angesichts der anhaltenden Pandemie besteht darin, dass sie mit zu vielen Verantwortlichkeiten jonglieren (51%). aber die Verwaltung des Cashflows und die damit verbundene Entwicklung genauer Finanzpläne sind an zweiter Stelle, beide werden jetzt von 43 % als eine der größten Herausforderungen genannt.

Cash vs. Periodenrechnung

Accrual Accounting und Cash Accounting sind zwei Buchhaltungsmethoden, die angeben, wie sich Bargeld innerhalb des Jahresabschlusses eines Unternehmens bewegt.

Für alle öffentlichen Unternehmen ist eine periodengerechte Buchführung gesetzlich vorgeschrieben. Bei dieser Methode wird der Umsatz erfasst, wenn er erwirtschaftet wurde, nicht bei Zahlungseingang. Aufwendungen werden als angefallen erfasst, auch wenn keine Barzahlungen geleistet wurden. Die Kassenbuchhaltung erfasst Zahlungen bei Geldeingang. Auch bei Barauszahlungen werden Aufwendungen erfasst.

Das Verständnis dieser Methoden hilft bei der Betrachtung des Gewinns eines Unternehmens, als Nettogewinn in einer Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Da der Nettogewinn das Endergebnis eines Unternehmens ist, in der periodengerechten Buchführung, Nettoeinkommen bedeutet möglicherweise nicht, dass alle Zahlungen von Kunden eingegangen sind.

Dies bedeutet, dass ein Unternehmen aus buchhalterischer Sicht profitabel aussehen kann, aber trotzdem finanziell zu kämpfen haben, wenn Kunden zu spät oder gar nicht zahlen. Aus diesem Grund ist eine Kapitalflussrechnung ein wichtiges Instrument zur Beurteilung der zukünftigen finanziellen Gesundheit eines Unternehmens, da selbst profitable Unternehmen den Cashflow nicht effektiv verwalten können.

Arten von Cashflows

Je nach Ihren Zielen, Möglicherweise möchten Sie die Details einer Kapitalflussrechnung aufschlüsseln, um einen bestimmten Aspekt der Cash-Performance des Unternehmens zu verstehen. Hier sind einige gängige Kennzahlen, die bei der Analyse der Cashflows eines Unternehmens hilfreich sind:

Cash aus betrieblicher Tätigkeit

Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit misst, wie viel Geld ein Unternehmen für seine Kerngeschäftstätigkeit einbringt und ausgibt. Sie schließt Finanzierungs- und Investitionstätigkeiten aus und kann Ihnen helfen, sich ein Bild davon zu machen, wie sich ein Unternehmen im normalen Geschäftsverlauf finanziell entwickelt.

Freier Cashflow zum Eigenkapital (FCFE)

Der Free Cashflow to Equity (FCFE) misst, wie viel Geld nach Operationen übrig bleibt, Schulden bezahlen und in das Unternehmen investieren. Dieses „verbleibende“ Geld steht zur Rückgabe an die Aktionäre zur Verfügung. Um FCFE zu berechnen, Sie benötigen das Nettoeinkommen des Unternehmens, Abschreibungs- und Amortisationsaufwand, nicht zahlungswirksame Ausgaben, Investitionen, Veränderung des Betriebskapitals und der Gesamtverschuldung. Der freie Cashflow zum Eigenkapital kann Ihnen dabei helfen, festzustellen, ob ein Unternehmen es sich leisten kann, eine Dividende auszuschütten oder in das Wachstum des Unternehmens zu reinvestieren. Es wird häufig von Aktienanalysten verwendet, um den Gesamtwert eines Unternehmens und das geschätzte Kursziel zu bestimmen.

Freier Cashflow an Unternehmen (FCFF)

Der Free Cashflow to Company (FCFF) ist ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens. Der FCFF eines Unternehmens wird unter Verwendung des gesamten Cashflows in Bezug auf den Umsatz berechnet. Kosten, und alle reinvestierten Gelder. Übrig bleibt der FCFF des Unternehmens. Mit anderen Worten, Es stellt Bargeld dar, das den Anlegern zur Verfügung steht, nachdem ein Unternehmen alle seine Geschäftskosten bezahlt hat. laufenden und langfristigen Investitionen.

Der Hauptunterschied zwischen FCFF und FCFE besteht darin, dass FCFE Schuldenzahlungen und Zinsen abzieht, liefern, was einige für einen genaueren Hinweis auf die finanzielle Gesundheit halten. Mit anderen Worten, FCFF berücksichtigt nicht die Auswirkungen langfristiger Belastungen auf den freien Cashflow.

FCFF ist ein wichtiger Faktor in den Bewertungsprozessen vieler Wall Street-Aktienanalysten. Ein positiver FCFF-Wert signalisiert, dass ein Unternehmen über genügend Barmittel verfügt, um die Kosten zu decken und in das Geschäft zu investieren. Ein negatives Ergebnis signalisiert, dass das Unternehmen nicht genügend Einnahmen hat, um seine Kosten zu decken.

Obwohl es nicht unbedingt ein Grund zur Beunruhigung ist, Eine tiefere Analyse kann erforderlich sein, um zu beurteilen, warum nicht genügend Einnahmen vorhanden sind. In einigen Fällen kann dies darauf zurückzuführen sein, dass ein Unternehmen externe Investitionen übernimmt, oder ein Zeichen dafür, dass es Schwierigkeiten haben könnte, langfristig im Geschäft zu bleiben.

Nettoveränderung in Barmitteln

Die Nettobarmittelveränderung zählt alle Mittelzuflüsse und -abflüsse über einen bestimmten Zeitraum. Die Ergebnisse zeigen, um wie viel sich die Bargeldbestände eines Unternehmens in einem Abrechnungszeitraum erhöht oder verringert haben. Diese übergeordnete Zahl beinhaltet Cashflows aus operativer Tätigkeit, finanzieren und investieren.

Wie wird der Cashflow verwendet?

Es gibt viele Möglichkeiten der Führung eines Unternehmens, Kreditgeber und Investoren können Cashflow-Informationen verwenden. Hier ist ein Blick auf einige der häufigsten:

  • Managemententscheidungen: Erfolgreiche Manager und Führungskräfte achten in der Regel sehr auf den Cashflow. Der Blick auf vergangene Cashflow-Rechnungen kann helfen, Trends zu erkennen und Verbesserungsmöglichkeiten zu identifizieren. Cashflow-Prognosen sind auch bei Entscheidungen über Fremdkapital und Kapitalallokation hilfreich. Zum Beispiel, die prognostizierten Cashflows für ein Erweiterungsprojekt können zur Berechnung des internen Zinsfußes (IRR) des Projekts verwendet werden, anhand dessen entschieden wird, ob eine Investition wirtschaftlich sinnvoll ist.
  • Kreditgeberübernahme: Wenn ein Unternehmen Geld leihen möchte, der Kreditgeber wird seine Kredithistorie und Finanzen überprüfen, einschließlich Cashflows. Dies kann dem Kreditgeber helfen, festzustellen, ob das Unternehmen einen Kredit wie vereinbart zurückzahlen kann.
  • Investitionsanalyse: Investoren verwenden den Cashflow, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen. Cashflow-Details können in ein Discounted-Cashflow-Modell (DCF) oder eine Mehrfachanalyse wie das Kurs-Cashflow-Verhältnis einfließen. Diese Tools helfen Anlegern, den inneren Wert einer Aktie zu bestimmen, die bei Aktienkaufentscheidungen verwendet wird.

Cashflow verwalten

Finanzmanager können sich nicht nur auf das operative Geschäft konzentrieren und den Cashflow von selbst regeln lassen. Es ist wichtig, eine aktive Rolle bei der Steuerung des Cashflows zu übernehmen, ob das Unternehmen 50 US-Dollar verdient, 000 pro Jahr oder 5 Milliarden US-Dollar.

Cashflow-Management-Strategien können einem Unternehmen dabei helfen, sich für günstigere Finanzierungsbedingungen zu qualifizieren und die Unternehmensbewertung zu verbessern. Einige größere Unternehmen beschäftigen Teams von Finanzanalysten und Buchhaltern, um den Cashflow zu optimieren. Bei kleineren Unternehmen, diese Verantwortung kann dem Eigentümer zufallen, Controller oder Chief Financial Officer.

So verbessern Sie den Cashflow

Cashflow zu verbessern ist nicht immer einfach Manager können jedoch eine Kombination von Strategien anwenden, um die Nadel in die richtige Richtung zu bewegen. Hier sind einige gängige Taktiken zur Verbesserung des Cashflows, die Sie berücksichtigen sollten:

  • Verhandeln Sie einen Rabatt mit Anbietern für eine schnellere Zahlung: Skonti reduziert den Bargeldbetrag, der das Unternehmen verlässt.
  • AP und AR automatisieren: Automatisierte Kreditoren- und Debitorenbuchhaltungssysteme können Buchhaltern helfen, ein- und ausgehende Zahlungen besser zu verfolgen. Ein besseres Zahlungsmanagement kann einem Unternehmen helfen, optimale Zahlungsbedingungen zu nutzen und verspätete Zahlungen von Kunden zu vermeiden.
  • Nutzen Sie die Just-in-Time-Bestandsverwaltung: Lagerbestände in einem Lager oder im Verkaufsregal binden Bargeld. Weniger Lagerbestände können den Cashflow steigern. „Just-in-time“ ist ein Bestandsverwaltungssystem, bei dem ein Unternehmen versucht, den Bestand mit der prognostizierten Nachfrage zu synchronisieren. was den Cashflow verbessert, indem die Lagerhaltungskosten gesenkt werden.
  • Mieten statt kaufen: Der Kauf von Immobilien und Ausrüstung erfordert oft hohe Investitionsausgaben. Mit einem Mietvertrag, ein Unternehmen verlagert die Barausgaben (und die Abschreibungsaufwendungen) an eine Leasinggesellschaft. Leasing funktioniert in vielerlei Hinsicht wie ein Darlehen. Daher ist es wichtig, alle anfallenden Kosten zu prüfen, bevor Sie eine Leasingstrategie anwenden.
  • Verbessertes Workforce Management: Die meisten Unternehmen ziehen es vor, Entlassungen zu vermeiden, und effizientere Personalpraktiken sowie ein Personalmanagementsystem können Geld sparen und dazu beitragen, die Personalausgaben besser auf die Geschäftsanforderungen abzustimmen.

Jedes Unternehmen ist einzigartig, Was also für ein Unternehmen funktioniert, funktioniert möglicherweise nicht für ein anderes. Wenn Sie daran arbeiten, den Cashflow Ihres Unternehmens zu verbessern, Schauen Sie sich Ihre Bilanzen an und prüfen Sie kritische KPIs genau, wie Kundenakquisitionskosten, Bruttomarge und Brennrate, die Möglichkeiten aufzeigen, effizienter zu arbeiten.

Cashflow-Analyse

Aktienanalysten und Buchhaltungsteams können Cashflow-Details verwenden, um festzustellen, ob eine Aktie günstig ist, und um finanzielle Entscheidungen zu treffen. Im Folgenden sind einige gängige Analysekennzahlen und -maßnahmen aufgeführt, deren Kenntnis möglicherweise hilfreich sein kann:

Schuldendienstdeckungsgrad

Die Schuldendienstdeckungsquote misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine ausstehenden Schulden zu begleichen. Wenn die Schuldendienstzahlungen den Cashflow aus der Geschäftstätigkeit übersteigen, ein Unternehmen kann Schwierigkeiten haben, mit den Zahlungen Schritt zu halten.

Free Cash Flow

Der Free Cashflow ist ein Maß dafür, wie viel Cash ein Unternehmen aus dem operativen Geschäft erwirtschaftet. Free Cashflow ist Barmittel, das für Schuldenzahlungen zur Verfügung steht, Dividenden auszuschütten oder zwecks Wachstum in das Unternehmen zu reinvestieren. Ein hoher Free Cashflow bedeutet, dass ein Unternehmen wahrscheinlich in einer gesunden Finanzlage für den laufenden Betrieb ist. Negative freie Cashflows können auf ein Problem hinweisen, bevor es in der Gewinn- und Verlustrechnung auftaucht.

Unverschuldeter freier Cashflow

Ungehebelter freier Cashflow, auch bekannt als Free Cashflow to Firm (FCFF), berechnet den Cashflow eines Unternehmens vor Zinszahlungen. Dies ist ein nützlicher Datenpunkt, da er zeigt, wie viel nicht gebundenes Bargeld einem Unternehmen für den Betrieb zur Verfügung steht.

Positiver Cashflow

Ein positiver Cashflow ist ein Hinweis auf die Gesundheit eines Unternehmens. Wenn ein Unternehmen im Laufe der Zeit mehr Geld einbringt, als es ausgibt, es weist normalerweise auf ein gesundes Geschäft hin, das auf unbestimmte Zeit weitergeführt werden kann. Aber ein überdurchschnittlicher Cashflow kann auf Probleme hinweisen, wie begrenzte Reinvestitionen zur Förderung des Unternehmenswachstums.

Negativer Cashflow

Ein negativer Cashflow bedeutet, dass ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum mehr Geld aus- als eingenommen hat. Das ist nicht immer besorgniserregend, wenn es nur für ein oder zwei Quartale passiert. oder bei stark saisonalen Geschäften. Es könnte auch darauf hindeuten, dass ein großes Investitions- oder Erweiterungsprojekt im Gange ist. Aber ein negativer Cashflow über einen langen Zeitraum kann ernsthafte Probleme signalisieren, vielleicht sogar das Potenzial für eine zukünftige Insolvenz.

Cashflow-Prognose

Führungskräfte erstellen häufig Cashflow-Prognosen, um Stakeholder über prognostizierte zukünftige Veränderungen der Cash-Position zu informieren. Diese Informationen können dem Unternehmen helfen, Entscheidungen über die Kreditaufnahme zu treffen, Investitionen, Mitarbeiterboni und Aktionärsdividenden. Für die Investitionsanalyse, Cashflow-Prognosen lassen sich im Allgemeinen in ein Discounted-Cashflow-Modell einbinden, um den Wert eines Unternehmens und den Zielaktienkurs zu bestimmen.

Was ist eine Kapitalflussrechnung?

Eine Cashflow-Rechnung ist eine Zusammenfassung der Cashflow-Details eines Unternehmens. Es ist in der Regel in Abschnitte für den Cashflow aus dem operativen Geschäft, Investitions- und Finanzierungstätigkeit.

Große Unternehmen erstellen in der Regel eine konsolidierte Kapitalflussrechnung, die die Cashflow-Details aller meldepflichtigen Tochtergesellschaften und Beteiligungen enthält.

Kleine Unternehmen können ihre eigenen Geldflussrechnungen erstellen, indem sie mit ihrem Buchhalter zusammenarbeiten oder Buchhaltungs- oder Buchhaltungssoftware verwenden. Zum Beispiel, Oracle NetSuite enthält Berichtstools, mit denen Benutzer auf einfache Weise eine Kapitalflussrechnung erstellen können.

Verwenden einer Kapitalflussrechnung

Kapitalflussrechnungen geben Managern, Investoren, Kreditgeber und Analysten kritische Details über die Finanzen und den allgemeinen Gesundheitszustand eines Unternehmens. Ob Sie ein Geschäftsführer oder ein Investor sind, Es ist ratsam, die Cashflows genau zu beobachten.

Um das Leben einfacher zu machen, Buchhaltungssoftware kann Funktionen automatisieren, Arbeitsabläufe und Prozesse effizienter gestalten, Fehler reduzieren und Personalkosten senken, und die Möglichkeit, Kontoauszüge zu erstellen, ist in der Kernfunktionalität der meisten Buchhaltungssoftware enthalten.

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