Erläuterung der Kapitalflussrechnung

Eine Frage ist für jedes Unternehmen von grundlegender Bedeutung:Wie viel Geld kommt rein und wie viel geht raus? Eine Kapitalflussrechnung beantwortet dies und liefert ein klares Bild davon, ob ein Unternehmen über die erforderlichen liquiden Mittel verfügt, um seine Schulden zu begleichen und die Betriebskosten über einen festgelegten Zeitraum zu finanzieren. Es ist eine der wichtigsten Quellen für Einblicke in die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens.

Was ist eine Kapitalflussrechnung (CFS)?

Eine Kapitalflussrechnung, auch als Kapitalflussrechnung bekannt, ist ein Jahresabschluss, der die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente dokumentiert, die ein Unternehmen über einen bestimmten Zeitraum erwirtschaftet und ausgibt. Kapitalflussrechnungen zeigen die Liquidität eines Unternehmens, helfen bei der Bewertung von Vermögensänderungen, Verbindlichkeiten und Eigenkapital, und erleichtern die Analyse der Betriebsleistung.

Die zentralen Thesen

• Kapitalflussrechnungen zeigen die Cash-Auswirkungen der Entscheidungen eines Unternehmens auf operative, Investitions- und Finanzierungstätigkeit.
• Eine Kapitalflussrechnung besteht aus drei Teilen:Zahlungsmittel aus betrieblicher Tätigkeit, Zahlungsmittel aus Investitionstätigkeit und Zahlungsmittel aus Finanzierungstätigkeit.
• Es gibt zwei Methoden zur Erstellung der Kapitalflussrechnung:direkt und indirekt.
• Die direkte Methode ermittelt Veränderungen bei Geldeingängen und Zahlungen. Bei der indirekten Methode werden die in einer Periode erzielten Nettoeinnahmen addiert oder subtrahiert, um den impliziten Cashflow zu bestimmen.
• Ein wesentlicher Bestandteil für jedes Unternehmen sind die Veränderungen in der Debitorenbuchhaltung.
• Anlageaktivitäten sollten den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten umfassen, Zinsen für Kredite, und Zahlungen im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen.
• Ein negativer Cashflow ist nicht immer ein Grund zur Besorgnis; Einige Unternehmen entscheiden sich dafür, mehr auszugeben, um ihre Geschäftsziele zu erreichen, und verlassen sich möglicherweise auf die Finanzierung, um einen positiven Cashflow zu generieren.

Warum brauchen Unternehmen Kapitalflussrechnungen?

Die Kapitalflussrechnung dient als Brücke zwischen der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz. Es gibt vier Hauptgründe, warum eine Kapitalflussrechnung wichtig ist:

1. Es zeigt die Liquidität eines Unternehmens auf, damit Unternehmen wissen, wie viel Bargeld verfügbar ist. und damit ihre projizierte Startbahn, wenn das Bargeld voraussichtlich ausgehen wird.
2. Es beschreibt die spezifischen Vermögensveränderungen, Verbindlichkeiten und Eigenkapital.
3. Es eliminiert die Auswirkungen unterschiedlicher Buchführungstechniken (z. B. Cash-Basis versus Accrual-Basis-Buchhaltung), Dies erleichtert es den Anlegern, die finanzielle Leistung mehrerer Unternehmen zu vergleichen.
4. Es hilft bei der Analyse und Vorhersage der Menge, Zeitpunkt und Wahrscheinlichkeit des zukünftigen Bargeldbedarfs.

So funktionieren Kapitalflussrechnungen

Alle börsennotierten Unternehmen müssen Finanzberichte und Erklärungen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen. Die Kapitalflussrechnung ist eines von drei kritischen Dokumenten, zusammen mit der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung, in den SEC-Anmeldungen enthalten. Sie informiert über Geldeingänge, Barzahlungen und die Nettoveränderung der Barmittel, die sich aus der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens ergeben, Investitions- und Finanzierungstätigkeit.

Investoren schauen auf die Kapitalflussrechnung, um Einblicke in die finanzielle Basis eines Unternehmens zu erhalten. Inzwischen, Gläubiger können die Kapitalflussrechnung verwenden, um die Liquidität abzuschätzen und festzustellen, ob ein Unternehmen seine Betriebsausgaben finanzieren und seine Schulden begleichen kann.

Was ist in einer Kapitalflussrechnung enthalten?

Eine Kapitalflussrechnung besteht aus drei wesentlichen Komponenten:

• Cash-Flow aus laufender Geschäftstätigkeit beinhaltet alle Zahlungsströme aus kurzfristigen Vermögenswerten und kurzfristigen Schulden. Dieser Abschnitt umfasst Transaktionen aus allen operativen Geschäftsaktivitäten, Dazu gehören der Kauf und Verkauf von Inventar und Verbrauchsmaterialien sowie die Zahlung der Gehälter der Mitarbeiter.
• Cashflow aus Investitionstätigkeit spiegelt Ergebnisse aus Anlagegewinnen und -verlusten wider. Dieser Abschnitt umfasst Transaktionen wie Gerätekäufe, Kredite an Lieferanten oder Fusionen und Übernahmen. Analysten können sich auf diesen Abschnitt verlassen, um Veränderungen bei den Investitionsausgaben (CapEx) zu finden.
• Cashflow aus Finanzierungstätigkeit misst den Cashflow zwischen einem Unternehmen und seinen Eigentümern und Gläubigern. Dieser Abschnitt umfasst Bargeldtransaktionen im Zusammenhang mit der Beschaffung von Geld aus Aktien oder Schulden oder der Rückzahlung dieser Schulden. Wenn der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit eine positive Zahl enthält, Es ist ein Zeichen dafür, dass es mehr Mittelzufluss als Abfluss gibt. Wenn die Zahl negativ ist, es kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen Schulden abzahlt, Dividendenzahlungen leisten oder Aktien zurückkaufen.

Zusätzlich, die Kapitalflussrechnung kann die Angabe nicht zahlungswirksamer Aktivitäten beinhalten, wenn sie nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) erstellt wird – Posten wie die Abschreibung des Anlagevermögens, Firmenwertabschreibungen und dergleichen.

Wie wird eine Kapitalflussrechnung erstellt?

Es gibt zwei Methoden zur Erstellung von Kapitalflussrechnungen:direkt und indirekt. Die beste Wahl für Ihr Unternehmen hängt davon ab, wie viele Details Sie in Ihre Erklärung aufnehmen müssen. sowie wie viel Zeit Sie investieren möchten. Obwohl beide Methoden GAAP-geprüft sind, das International Accounting Standards Board (IASB) bevorzugt die direkte Berichtsmethode. Jedoch, Die meisten kleinen Unternehmen verwenden die indirekte Methode.

Direkte vs. indirekte Methoden zur Erstellung einer Kapitalflussrechnung

Der wesentliche Unterschied zwischen der direkten Methode und der indirekten Methode der Darstellung der Kapitalflussrechnung (SCF) betrifft den Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit. Bei beiden Methoden gibt es keine Unterschiede zwischen den Cashflows aus Investitionstätigkeit und den Cashflows aus der Finanzierungstätigkeit – der eigentliche Unterschied liegt in der betrieblichen Tätigkeit.

• Direkte Cashflow-Methode: Diese Methode basiert auf einer zahlungswirksamen Buchführung. Finance erfasst Einnahmen und Ausgaben, wenn das Unternehmen Bargeld erhält oder ausgibt. Die direkte Methode erfordert mehr Organisation und Beinarbeit, da Sie die tatsächlichen Cashflows von den Zuflüssen abziehen. Zu den üblichen Werbebuchungen, die diese Methode verwenden, gehören Kundenbelege, Zahlungen an Lieferanten und Mitarbeiter, erhaltene Zinsen und Dividenden sowie Einkommensteuerzahlungen.
• Indirekte Cashflow-Methode: Diese Methode basiert auf der periodengerechten Rechnungslegung, Das bedeutet, dass Einnahmen und Ausgaben gezählt werden, wenn sie anfallen, und nicht, wenn Geld tatsächlich den Besitzer wechselt. Finance betrachtet die in der Gewinn- und Verlustrechnung erfassten Transaktionen und storniert einige von ihnen selektiv, um Transaktionen zu eliminieren, die keine Bargeldbewegungen zeigen. Diese Methode erfordert auch Anpassungen, um alle nicht operativen Aktivitäten wieder hinzuzufügen, wie Abschreibung, die keinen Einfluss auf den operativen Cashflow haben.

Debitorenbuchhaltung und Cashflow

Wenn es um die Bilanz geht, Veränderungen der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen müssen sich im Cashflow widerspiegeln. Ein Rückgang der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bedeutet, dass dem Unternehmen mehr Geld von Kunden zugeflossen ist, die Kreditkonten abbezahlen. Der geminderte Betrag der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird dem Nettoumsatz des Unternehmens hinzugerechnet. Jedoch, wenn sich die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erhöhen, der betrag der erhöhung ist vom nettoumsatz abzuziehen. Das ist, weil, während Forderungen aus Lieferungen und Leistungen als Umsatz gelten, sie sind kein Bargeld.

Inventarwert und Cashflow

Wenn der Lagerbestand steigt, es zeigt an, dass ein Unternehmen Geld für Rohstoffe ausgegeben hat. Wenn beim Kauf dieses Inventars Bargeld verwendet wurde, die Erhöhung würde vom Nettoumsatz abgezogen. Auf der Kehrseite, bei einem Bestandsabbau, das würde zum Nettoumsatz hinzukommen. Wenn das Inventar auf Kredit statt in bar gekauft wurde, die Bilanz würde einen Anstieg der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen widerspiegeln, und diese Steigerung gegenüber dem Vorjahr würde zum Nettoumsatz hinzukommen.

Investitionstätigkeit und Cashflow

Die Investitionstätigkeit umfasst die Erträge aus den Beteiligungen eines Unternehmens. Genauer, diese Aktivitäten können den Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten umfassen, Zinsen aus Darlehen oder Zahlungen im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen.

Zahlungsmittelveränderungen aus Investitionen gelten als Verwendungsposten, weil Bargeld für Ausgaben wie Eigentum verwendet wird, Ausrüstung oder kurzfristige Vermögenswerte. Aber wenn ein Vermögenswert veräußert wird, diese Transaktion gilt als Quelle und wird in Zahlungsmitteln aus Investitionstätigkeit ausgewiesen.

Cash aus Finanzierungstätigkeit

Die Finanzierungstätigkeit umfasst sowohl Mittelzuflüsse als auch -abflüsse von Gläubigern. Diese Kategorie umfasst das Geld, das von Investoren oder Banken kommt, Dividendenzahlungen, und geht für Aktienrückkäufe und die Rückzahlung von Krediten aus.

Nicht alle Finanzierungsaktivitäten beinhalten die Verwendung von Bargeld, und in der Kapitalflussrechnung werden nur zahlungswirksame Aktivitäten ausgewiesen. Zu den nicht zahlungswirksamen Finanzierungsaktivitäten gehören die Umwandlung von Schulden in Stammaktien oder die Ausgabe einer Anleihe zur Begleichung der Verbindlichkeit.

Die Finanzierungsaktivitäten eines Unternehmens geben Aufschluss über seine allgemeine finanzielle Gesundheit und seine Ziele. Zum Beispiel, der positive cashflow aus finanzierungstätigkeit deutet auf wachstum und expansion hin. Mehr Geld, das in ein Unternehmen fließt, bedeutet eine Zunahme des Betriebsvermögens. Inzwischen, Mittelabflüsse aus Finanzierungstätigkeit können eine verbesserte Liquidität bedeuten. Dies kann bedeuten, dass ein Unternehmen langfristige Schulden abbezahlt oder eine Dividende an die Aktionäre ausgezahlt hat.

Negative Kapitalflussrechnungen

Im Allgemeinen, Eine positive Kapitalflussrechnung ist ein Zeichen für ein gesundes Unternehmen. Dabei ist eine negative Kapitalflussrechnung an sich kein Grund zur Beunruhigung. Dies kann bedeuten, dass ein Unternehmen neu ist und viel Geld für Eigentum oder Ausrüstung ausgegeben hat. Oder, es könnte bedeuten, dass sich das Geschäft im Wachstumsmodus befindet.

Zum Beispiel, Netflix hatte jahrelang einen negativen Cashflow, während das Unternehmen die Ausgaben für Originalinhalte erhöhte. Es war ein Glücksspiel, Einige Anleger sahen die Strategie jedoch positiv. Mehr originelle Inhalte bedeuteten, dass das Unternehmen besser gerüstet wäre, um mit anderen Streaming-Diensten und TV-Netzwerken zu konkurrieren.

Bilanz und Erfolgsrechnung

Die Kapitalflussrechnung dient als Brücke zwischen der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz, indem sie aufzeigt, wie Bargeld in einem bestimmten Zeitraum in ein Unternehmen ein- und ausgebucht wird. Die Bilanz umfasst die Vermögenswerte und Schulden eines Unternehmens von einer Periode zur nächsten, während die Gewinn- und Verlustrechnung die Aufwendungen und Erträge im Zeitverlauf abdeckt.

Finance kann bei der Erstellung einer Kapitalflussrechnung sowohl auf die Bilanz als auch auf die Gewinn- und Verlustrechnung verweisen. Der Netto-Cashflow in der Kapitalflussrechnung zwischen den Perioden sollte der Veränderung der Barmittel zwischen aufeinanderfolgenden Bilanzen der Periode entsprechen, die die Kapitalflussrechnung abdeckt. Die Kapitalflussrechnung wird gebildet, indem nicht zahlungswirksame Posten von der Gewinn- und Verlustrechnung abgezogen werden.

Beispiel für eine Kapitalflussrechnung

Unten sehen Sie ein Beispiel für eine Kapitalflussrechnung für Kaufhäuser von Macy's.

Geldflussrechnung
Macys
GJ Beendet am 31. Januar 2020

Cash-Flow aus laufender Geschäftstätigkeit Jahresüberschuss 564 Mio. Barmittelzugänge Abschreibungen 981 Mio. Erhöhung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen -277 Mio. Abzüge zu Bargeld Zunahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen -9 Mio. Zunahme der Vorräte 75 Mio. Nettozahlungsmittel aus der Geschäftstätigkeit 1,3 Mrd. Cashflow aus Investitionen Kauf von Ausrüstung -657M Cashflow aus Finanzierung Schuldscheindarlehen 0 Cashflow für den am 31. Januar endenden Monat 2020 643M