Bitcoin-Einführung:Nutzung vs. Investition untersuchen – ist es Glücksspiel?

Bitcoin-Booster behaupten gerne, dass Bitcoin und andere Kryptowährungen zum Mainstream werden. Es gibt einen guten Grund, die Menschen dazu zu bewegen, dies zu glauben.

Der durchschnittliche Kunde kann nur dann von Kryptowährungen profitieren, wenn er sie für mehr verkauft, als er sie gekauft hat. Daher ist es wichtig, über die Aussichten zu sprechen, um eine „Angst, etwas zu verpassen“ aufzubauen.

Es gibt lose Behauptungen, dass ein großer Teil der Bevölkerung – im Allgemeinen im Bereich von 10 bis 20 % – mittlerweile Krypto besitzt. Manchmal basieren diese Zahlen auf der Zählung von Krypto-Wallets oder auf der Befragung wohlhabender Personen.

Die konkreten Daten zur Bitcoin-Nutzung zeigen jedoch, dass Bitcoin selten für den Zweck gekauft wird, für den es angeblich existiert:um Dinge zu kaufen.

Geringer Nutzen für Zahlungen

Der springende Punkt bei Bitcoin ist, wie sein Schöpfer „Satoshi Nakamoto“ im Eröffnungssatz des Weißbuchs von 2008, in dem das Konzept dargelegt wurde, Folgendes feststellte:

Eine reine Peer-to-Peer-Version von elektronischem Bargeld würde es ermöglichen, Online-Zahlungen direkt von einer Partei zur anderen zu senden, ohne den Umweg über ein Finanzinstitut.

Die neuesten Daten, die diese Idee widerlegen, stammen von der australischen Zentralbank.

Alle drei Jahre befragt die Reserve Bank of Australia eine repräsentative Stichprobe von 1.000 Erwachsenen zu ihrer Zahlungsweise. Wie die folgende Grafik zeigt, macht Kryptowährung als Zahlungsinstrument kaum Eindruck und wird von nicht mehr als 2 % der Erwachsenen genutzt.

Von Australiern verwendete Zahlungsmethoden

Berechnungen der Reserve Bank zum Bekanntheitsgrad der Australier im Vergleich zur Nutzung verschiedener Zahlungsmethoden, basierend auf Ipsos-Daten.

Neuere Innovationen wie „Jetzt kaufen, später bezahlen“-Dienste und PayID werden hingegen von rund einem Drittel der Verbraucher genutzt.

Diese Ergebnisse bestätigen Daten der US-Notenbank aus dem Jahr 2022, die zeigen, dass nur 2 % der erwachsenen US-Bevölkerung eine Zahlung mit einer Kryptowährung getätigt haben, und der schwedischen Riksbank, die zeigen, dass weniger als 1 % der Schweden Zahlungen mit einer Kryptowährung getätigt haben.

Das Problem der Preisvolatilität

Ein Grund dafür und warum Preise für Waren und Dienstleistungen praktisch nie in Krypto ausgedrückt werden, ist, dass die meisten davon stark im Wert schwanken. Ein Geschäft oder Café mit Preisschildern oder einer Tafelliste mit in Bitcoin festgelegten Preisen könnte diese stündlich ändern müssen.

Die folgende Grafik der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich zeigt die Veränderungen des Wechselkurses von zehn großen Kryptowährungen gegenüber dem US-Dollar im Vergleich zum Euro und dem japanischen Yen in den letzten fünf Jahren. Eine solche Volatilität macht den Wert der Kryptowährung als Währung zunichte.

Die volatilen Wege der Kryptowährung

Rollierende 90-Tage-Standardabweichung der täglichen Renditen der wichtigsten Kryptowährungen im Vergleich zum Euro und Yen. The Crypto Multiplier, BIS Working Papers, Nr. 1104, CC BY

Es gibt Versuche, dieses Problem mit sogenannten „Stablecoins“ zu lösen. Diese versprechen einen stabilen Wert (normalerweise gegenüber dem US-Dollar).

Doch der spektakuläre Zusammenbruch eines dieser Unternehmen, Terra, einst eine der größten Kryptowährungen, zeigte die Verwundbarkeit ihrer Mechanismen. Sogar ein Unternehmen mit den enormen Ressourcen des Facebook-Eigentümers Meta hat sein Stablecoin-Projekt Libra/Diem aufgegeben.

Dies hilft, die gescheiterten Experimente zu erklären, Bitcoin in den beiden Ländern, die es versucht haben, als gesetzliches Zahlungsmittel zu machen:El Salvador und die Zentralafrikanische Republik. Die Zentralafrikanische Republik hat den Status von Bitcoin bereits widerrufen. In El Salvador akzeptieren nur ein Fünftel der Unternehmen Bitcoin, obwohl das Gesetz dies vorschreibt, und nur 5 % des Umsatzes werden damit bezahlt.

Weiterlesen:Ein Jahr später hat sich das Bitcoin-Experiment in El Salvador als spektakulärer Misserfolg erwiesen

Wert speichern, Inflation absichern

Welchen Nutzen haben Bitcoins, wenn sie nicht für Zahlungen verwendet werden?

Die Hauptattraktion – die auch von den Mainstream-Finanzpublikationen befürwortet wird – besteht darin, einen Wert aufzubewahren, insbesondere in Zeiten der Inflation, da Bitcoin eine feste Obergrenze für die Anzahl der Münzen hat, die jemals „geschürft“ werden.

Wie Forbes-Autoren vor ein paar Wochen argumentierten:

Mengenmäßig werden gemäß der ASCII-Computerdatei nur 21 Millionen Bitcoins ausgegeben. Aufgrund einer steigenden Nachfrage wird daher der Wert steigen, was möglicherweise mit dem Markt Schritt hält und langfristig eine Inflation verhindert.

Das einzige Problem bei diesem Argument ist die jüngste Geschichte. Im Laufe des Jahres 2022 sank die Kaufkraft der wichtigsten Währungen (USA, Euro und Pfund) um etwa 7–10 %. Die Kaufkraft eines Bitcoins sank um etwa 65 %.

Spekulation oder Glücksspiel?

Der Preis von Bitcoin war schon immer volatil und wird es auch immer sein. Sollte sich der Preis irgendwie stabilisieren, würden diejenigen, die ihn als Spekulationsobjekt halten, ihn bald verkaufen, was den Preis nach unten treiben würde.

Aber die meisten Menschen, die Bitcoin im Wesentlichen als spekulativen Token kaufen und hoffen, dass der Preis steigt, werden wahrscheinlich enttäuscht sein. Eine BIZ-Studie hat ergeben, dass die Mehrheit der Bitcoin-Käufer weltweit zwischen August 2015 und Dezember 2022 Verluste gemacht haben.

Der „Marktwert“ aller Kryptowährungen erreichte im November 2021 mit 3 Billionen US-Dollar seinen Höhepunkt. Mittlerweile liegt er bei etwa 1 Billion US-Dollar.

Der höchste Bitcoin-Preis im Jahr 2021 lag bei etwa 60.000 US-Dollar; im Jahr 2022 40.000 US-Dollar und im Jahr 2023 bisher nur 30.000 US-Dollar. Google-Suchanfragen zeigen, dass das öffentliche Interesse an Bitcoin im Jahr 2021 ebenfalls seinen Höhepunkt erreichte. In den USA sank der Anteil der Erwachsenen mit Internetzugang, die Kryptowährungen besitzen, von 11 % im Jahr 2021 auf 8 % im Jahr 2022.

Weiterlesen:Was ist der grundlegende Wert von Bitcoin? Das ist eine gute Frage

Eine im Jahr 2022 veröffentlichte Studie der britischen Regierung ergab, dass 52 % der britischen Krypto-Inhaber es als „Spaßinvestition“ besaßen, was wie ein Euphemismus für Glücksspiel klingt. Weitere 8 % gaben ausdrücklich an, dass es sich dabei um Glücksspiel handelte.

Der Finanzausschuss des britischen Parlaments, eine Gruppe von Abgeordneten, die sich mit Wirtschafts- und Finanzfragen befassen, hat dringend empfohlen, Kryptowährungen als eine Form des Glücksspiels und nicht als Finanzprodukt zu regulieren. Sie argumentieren, dass die fortgesetzte Behandlung „nicht abgesicherter Krypto-Assets als Finanzdienstleistung einen Halo-Effekt hervorrufen wird, der die Verbraucher glauben lässt, dass diese Aktivität sicherer ist als sie ist, oder dass sie geschützt ist, obwohl dies nicht der Fall ist“.

Weiterlesen:Krypto-Handel:Politiker, die sagen, es sollte wie Glücksspiel behandelt werden, liegen völlig falsch

Was auch immer die Vorzüge dieses Vorschlags sein mögen, der Grundgedanke des britischen Ausschusses ist solide. Der Kauf von Kryptowährungen hat mehr mit Glücksspiel zu tun als mit Investieren. Gehen Sie auf eigenes Risiko vor und „investieren“ Sie nichts, dessen Verlust Sie sich nicht leisten können.