Manipulation des Kryptowährungsmarktes:Insidereinfluss untergräbt die Transparenz

US-Präsident Donald Trump kündigte kürzlich an, dass die USA eine strategische Kryptowährungsreserve aus Bitcoin, Ether, Ripple, Solana und Cardano einrichten würden. Dieser Schritt, sagte er, würde die USA zur „Krypto-Hauptstadt der Welt“ machen.

Once a vocal crypto-skeptic, Trump now frames his support as an embrace of technologies that champion freedom and innovation.

Das Problem an Trumps Ansicht besteht jedoch darin, dass er davon ausgeht, dass Krypto zur Eliminierung von Finanzintermediären führen wird. Durch die Ersetzung von Vertrauen durch Transparenz verspricht die Kryptowährung, Einzelpersonen die Kontrolle über ihre Geldtransaktionen zu übertragen.

Unsere Forschung zeigt, dass dies nur eine Teilansicht ist. In reality, crypto is dependent on social practices behind the technology.

Krypto-Anhänger machen häufig gierige Finanziers für die Ursache der großen Rezession im Jahr 2008 verantwortlich. Wir argumentieren jedoch, dass Krypto nicht immun gegen dieselben Risiken ist.

Vertrauen durch Transparenz ersetzen

Cryptocurrencies are a type of digital money that trades on a blockchain. Eine Blockchain ist eine dezentrale Ledger-Technologie, die es Benutzern ermöglicht, pseudoanonym zu handeln.

Öffentliche Blockchains arbeiten in einem verteilten Peer-to-Peer-Netzwerk. This network provides each user a complete record of transactions that is updated in real time. Users can send digital cash between themselves without relying on a centralized authority.

Donald Trump speaks at the annual Bitcoin Conference in July 2024, in Nashville, Tenn. (AP Photo/Mark Humphrey)

Since each user has a full record of transactions, the system promises full transparency. Unsere Forschung zeigt jedoch, dass öffentliche Blockchains und die darauf laufenden Kryptowährungen Vertrauen nicht wirklich durch Transparenz ersetzen.

Spekulation, Manipulation und Marktcrashs bleiben sehr reale Gefahren, unabhängig davon, ob das Finanzsystem zentralisiert oder dezentralisiert ist.

Kryptowährungen sind auf Menschen angewiesen

We studied the communications between the founder of Bitcoin, Satoshi Nakamoto, and the early Bitcoin community. We found the development and implementation of cryptocurrencies relies on negotiations between individuals. Who has a final say on which line of code will prevail depends on a social hierarchy dominated by insiders.

Die Zentralisierung der Macht in den Händen von Insidern ist immer noch ein großes Problem im Bereich der Kryptowährungen. This is particularly an issue for emerging cryptocurrencies like memecoins. Memecoins are a type of cryptocurrency named after internet memes or similar jokes. They draw their value entirely from speculation.

The Trump Organization recently launched memecoins $TRUMP and $MELANIA. Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) ist zu dem Schluss gekommen, dass Memecoins nicht als Wertpapiere gelten und daher nicht in ihren regulatorischen Zuständigkeitsbereich fallen. Not only are memecoins risky, but they come with a significant risk of insider trading.

Read more:$Trump and $Melania crypto tokens illustrate the risks posed by trendy meme coins

Eine aktuelle Fallstudie zum Memecoin $LIBRA zeigt, wie Influencer, anonyme Entwickler und zentralisierte Börsen Marktverzerrungen begünstigen, oft auf Kosten von Privatanlegern.

When cryptocurrencies are outside the scope of regulation, individuals behind the technology can profit from insider information. Dieses Risiko ist bei weit verbreiteten Kryptowährungen wie Ether und Bitcoin geringer, aber Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass jede Technologie von den Menschen abhängt, die den Code entwerfen und seine Änderungen regulieren.

Personal views towards privacy, for instance, can impact governance decisions. These beliefs can have important implications for the value and usability of any technology, cryptocurrencies included.

Krypto in die Realität umsetzen

Unsere Untersuchungen deuten darauf hin, dass Kryptowährungs-Insider den Wert ihrer Coins künstlich in die Höhe treiben können, indem sie sie ansprechen und so effektiv aus dem Nichts einen Wert schaffen.

Indem die frühe Bitcoin-Gemeinschaft eine Wirtschafts- und Buchhaltungssprache zur Beschreibung von Bitcoin verwendete, verwandelte sie eine Reihe von Nullen und Einsen effektiv in etwas, das gemessen, bewertet und erkannt werden konnte. Economists argue that even fiat currency is backed by a type of belief — trust in institutions.

Auf einem Computerbildschirm in New York ist im Februar 2025 ein Preisdiagramm auf der Bybit-Website für die Kryptowährung Ethereum zu sehen. (AP Photo/Patrick Sison)

Bitcoin, too, relies on belief, but a different kind. Its value is based users’ collective confidence in the technology and security of the network, a phenomenon known as the network effect. As more people adopt Bitcoin, its perceived value rises, creating a self-sustaining cycle of belief and value based on market demand.

Kürzlich beschuldigte der amerikanische Börsenmakler und Anti-Krypto-Befürworter Peter Schiff Trump, nach der Ankündigung der strategischen Krypto-Reserve den Kryptowährungsmarkt manipuliert zu haben. Schiff hat eine Untersuchung des Kongresses gegen Trump und sein Team gefordert, um herauszufinden, wer möglicherweise von der Ankündigung profitiert hat, die einen massiven Anstieg der Kryptopreise auslöste.

Angesichts der Volatilität von Kryptowährungen sind ihre Werte sehr anfällig für Herdenverhalten, und die öffentliche Stimmung hat einen erheblichen Einfluss auf die Kryptowährungsrenditen.

Wohin führt das für die Anleger?

Unsere Forschung und ähnliche Studien haben gezeigt, dass Kryptowährungen aufgrund von Ankündigungen einer kleinen Gruppe einflussreicher Personen erheblichen Wertänderungen unterliegen.

Wir raten jedem, der an einer Investition in Krypto interessiert ist, seine Hausaufgaben zu machen, indem er die zugrunde liegende Wirtschaftlichkeit einer Münze untersucht, das Team dahinter kennenlernt und seine Risikotoleranz beurteilt, bevor er weitermacht.

Da Tausende von Kryptowährungen im Umlauf sind, ist es entscheidend, zwischen einer vielversprechenden Investition, einem spekulativen Glücksspiel oder sogar Betrug zu unterscheiden.

Despite the uncertain and unpredictable nature of digital assets, one thing is certain:the conversation around crypto is far from over.