Amerikanische Optionen vs. Europäische Optionen

Betrachtet man den Unterschied zwischen Amerikanische Optionen im Vergleich zu europäischen Optionen , Es ist wichtig zu bedenken, dass mehrere Analyseebenen möglich sind, da sie von den einfachsten bis hin zu hochkomplexen mathematischen Anomalien reichen. Eine vollständige Interpretation einer Option erfordert sowohl ein Verständnis von Optionskontrakten als auch ein Verständnis statistischer Feinheiten.

Unterschiede in der Übungsfähigkeit

Der grundlegendste Unterschied zwischen einer amerikanischen und einer europäischen Option besteht darin, dass eine europäische Option nur am Verfallsdatum ausgeübt werden kann. während eine amerikanische Option jederzeit vor diesem Datum ausgeübt werden kann. Alle Optionen geben dem Inhaber die Möglichkeit, aber nicht die Verpflichtung, zu kaufen (bei einem Call) oder zu verkaufen (bei einem Put).

Dieses Recht hat einen Wert, der auf mehreren Faktoren basiert, einschließlich der Zeit bis zum Ablaufdatum, die Differenz zwischen dem aktuellen Kurs des Basiswerts im Verhältnis zum Ausübungspreis, und eine Reihe anderer Faktoren.

Mit einer europäischen Option, der Inhaber kann die durch den Optionsvertrag erlaubte Transaktion erst am Verfallsdatum abschließen. Eine amerikanische Option ermöglicht die Flexibilität, die Transaktion zu jedem Zeitpunkt vor Ablauf durchzuführen. Neben der zusätzlichen Flexibilität, dieses Merkmal impliziert, dass eine amerikanische Option immer mindestens so viel wert ist wie eine ansonsten identische europäische Option, und wird in einigen Fällen mehr wert sein.

Wertunterschiede

Typischerweise weil der Wert einer Option weitgehend auf der verbleibenden Zeit bis zum Verfall basiert, der Inhaber einer Option zieht es in der Regel vor, die Optionsposition zu schließen, anstatt die Option auszuüben. Es gibt seltene Fälle, jedoch, wenn der Inhaber einer amerikanischen Option es vorzieht, die Option auszuüben, anstatt die Position zu schließen.

Zum Beispiel, kurz bevor die zugrunde liegende Aktie eine Dividende zahlt, wenn der Wert der Option um mehr als den Restwert sinkt, es ist vorteilhaft, die Option auszuüben. Aufgrund der anomalen Fälle, Die Berechnung des Wertes einer amerikanischen Option kann schwierig sein.

Im Wesentlichen, während eine europäische Option mit dem berühmten Black-Scholes-Preismodell genau bewertet werden kann, Amerikanische Optionen erfordern ein komplexeres Preismodell. Was die meisten Trader verstehen müssen, ist, dass eine amerikanische Option immer mindestens den Wert einer europäischen Option wert ist.