Was Sie vor dem Trading von Options-Spreads wissen sollten

Ein Optionspreismodell das traditionell am häufigsten verwendet wird, ist das Black-Scholes-Modell, es gibt aber auch die Monte-Carlo-Methode für die Preisgestaltung von Optionen. Beide mathematischen Modelle zielen darauf ab, eine standardisierte Methode zur Bewertung des mit Aktienoptionen verbundenen Risikos zu schaffen. und insbesondere Optionen im amerikanischen Stil, und quantifizieren Sie dieses Risiko, um den Preis zu bestimmen.

In diesem Artikel werden sehr allgemeine Konzepte im Zusammenhang mit diesen traditionellen Optionspreismodellen behandelt. Angesichts der Komplexität dieser Formeln sollten Sie zusätzliche Quellen suchen, um Ihr Verständnis dieser Optionspreismodelle und ihrer Funktionsweise zu ergänzen oder zu vervollständigen.

Was sind Aktienoptionen?

Es ist wichtig, zunächst ein grundlegendes Verständnis über Optionen und deren Wirkung zu entwickeln. Eine Option ist ein Kontrakt, der auf einen zugrunde liegenden Vermögenswert ausgegeben wird und dessen Wert von diesem abgeleitet wird. Im Fall von Aktienoptionen (die in diesem Artikel erörtert werden) ist der zugrunde liegende Vermögenswert eine börsennotierte Aktie und bestimmte außerbörsliche Aktien, die zur Ausgabe von Optionen zugelassen sind. Der Kurs der Aktie zum Zeitpunkt der Optionserstellung, gekoppelt mit der erwarteten Bewegung dieser Aktie sind Faktoren, die den Preis für die Option bestimmen.

Es gibt zwei grundlegende Arten von Optionen:Calls und Puts. Ein Call ist ein Optionskontrakt, der bei Ausübung die Aktie zu einem vorbestimmten Preis von seinem Besitzer wegruft. als Ausübungs- oder Ausübungspreis bekannt. Calls werden normalerweise gekauft, wenn eine Aktie steigt. Eine Put-Option gibt dem Optionskäufer die Möglichkeit, die Aktie zum Ausübungspreis zu verkaufen. Es wird normalerweise gekauft, wenn der Anleger spürt, dass der Aktienmarkt fällt. Der Kaufpreis für einen Call oder Put wird als Prämie bezeichnet. Die Prämie wird basierend auf dem Preis der Aktie im Verhältnis zum Ausübungspreis der Option bestimmt. Je weiter der Ausübungspreis der Option vom zugrunde liegenden Aktienkurs entfernt ist, desto günstiger ist es.

Black Sholes-Preismodell

Das Black-Sholes-Preismodell wurde entwickelt, um einen mathematischen Weg zu schaffen, den Marktwert einer Aktie mit ihrem theoretischen Wert zu vergleichen. Dieser Vergleich führte zu einer konsistenten Methode, um die Risikobewertung für Modelle und die Differenz zwischen einer Absicherung nach oben (unter Verwendung von Calls) oder einer Absicherung nach unten (unter Verwendung von Puts) zu ermitteln. Das Modell verwendet eine Reihe von Annahmen, um zu bestimmen, wie Optionen bewertet werden, einschließlich:

• die Aktie zahlt keine Dividenden
• die Option kann nur zum Ablaufdatum ausgeübt werden
• die Richtung des Marktes kann nicht vorhergesagt werden (Random-Walk-Theorie)
• Zinssätze bleiben gleich oder konstant
• es gibt keine Provision
• die Renditeverteilung ist normal und die Volatilität ist konstant

Monte-Carlo-Methode für Optionspreise

Die Monte-Carlo-Methode zur Optionsbewertung geht mit der Black-Sholes-Methode noch einen Schritt weiter. Es betrachtet zusätzliche Risiko- oder Unsicherheitsniveaus, die das Gesamtrisiko für einen Aktienkurs beeinflussen können. Diese zusätzlichen Faktoren geben ein genaueres Bild davon, was eine Aktie tun kann. Dadurch wird ein wahrer Prädiktor für einen Optionspreis geschaffen.