Schutzkragen bietet Schutz nach unten

Die Schutzkragen ist eine Optionshandelsstrategie, die von vielen Vermögensverwaltern und professionellen Anlegern verwendet wird. Der Collar für Optionen kann als eine Position definiert werden, die einen Vermögenswert durch den Kauf eines Puts mit einem niedrigeren Ausübungspreis als dem des Vermögenswerts schützt und gleichzeitig den Kauf des Puts durch den Verkauf eines Calls zu einem höheren Ausübungspreis finanziert. Für Zinsoptionen, der Put ist ein Boden, und der Anruf ist eine Kappe. So schützen Hypothekenbanken einen Kredit. Die Collar-Strategie kann gleichzeitig mit dem Kauf des Vermögenswerts oder zum Schutz des Vermögenswerts nach dem Kauf eingesetzt werden.

Nehmen wir ein Beispiel:Kaufen Sie den S&P 500-Index bei 1050 und kaufen Sie ein Schutzhalsband. Der Collar würde aus einem Put mit einem Ausübungspreis unter 1050 bestehen. Sagen wir, er ist 1000, und der Put-Preis beträgt 5,00, entspricht einer Prämie von 500 US-Dollar. Wir schreiben gleichzeitig die Call-Option, was größer als 1050 wäre. Sagen wir, es ist 1075, und die Prämie beträgt ebenfalls $500. Daraus ergeben sich Nettokosten von Null für die Ausgabe der Optionsstrategie und ein maximaler Gewinn von 25 Indexpunkten (1075 bis 1050) und ein maximaler Verlust von 50 Indexpunkten (1050 bis 1000).

Ausübungspreis

Der Ausübungspreis, auch als Ausübungspreis bekannt, ist der Preis, zu dem ein Käufer einer Option das Recht hat, zu verkaufen oder zu kaufen, je nachdem ob es sich um einen Put oder einen Call handelt. Der Grund, warum wir einen Put kaufen, der unter dem aktuellen Aktienkurs liegt, besteht darin, die Position vor einem Absturz zu schützen. Wir haben das Recht, zu einem angegebenen Preis zu verkaufen, in diesem Fall, 1000 für den S&P 500. Auf der anderen Seite des Handels, Wir haben eine Obergrenze festgelegt, indem wir die Call-Option schreiben, was bedeutet, dass wir ab einem bestimmten Punkt nicht mehr profitieren können, in diesem Fall, 1075.

Put-Option

Die Put-Option ist wahrscheinlich der wichtigste Teil des Schutzkragens. Das sichert die Gesamtposition. Da in der Regel der Put-Preis äquidistant höher ist als der Call-Preis, Es entstehen höhere Kosten für den Kragen, um ein höheres Gewinn-Verlust-Verhältnis zu erzielen. In unserem Beispiel, das Gewinn-Verlust-Verhältnis ist kleiner als 1, aber der Kragen war frei. Es hat uns nichts gekostet, die Strategie zu initiieren.

Anrufoption

Es ist am wünschenswertesten, dass die Call-Option einen hohen Preis hat, da auf diese Weise mehr von der Put-Option durch das Schreiben des Calls finanziert wird. Das bedeutet, im Wesentlichen, dass diese Strategie am günstigsten ist, wenn Call-Optionen im Verhältnis zu Put-Optionen teurer sind. Wiederholen, Diese Schutzkragen-Strategie kann gleichzeitig mit dem Kauf der Aktie eingesetzt werden oder nachdem die Position Gewinne zum Schutz erfahren hat.