ETFFIN Finance >> Finanzbildung >  >> Zukunft >> Möglichkeit

Long-Put

Was ist ein Long-Put?

Ein Long-Put bezieht sich auf den Kauf einer Put-Option, typischerweise in Erwartung eines Rückgangs des Basiswerts. Der Begriff "lang" hat hier nichts mit der Zeit bis zum Ablauf zu tun, bezieht sich vielmehr auf die Handlung des Händlers, die Option in der Hoffnung gekauft zu haben, sie zu einem späteren Zeitpunkt zu einem höheren Preis verkaufen zu können. Ein Händler könnte aus spekulativen Gründen einen Put kaufen, Wetten, dass der Basiswert fällt, was den Wert der Long-Put-Option erhöht. Ein Long-Put könnte auch verwendet werden, um eine Long-Position im Basiswert abzusichern. Fällt der Basiswert, die Put-Option gewinnt an Wert und hilft, den Verlust des Basiswerts auszugleichen.

Bild von Julie Bang © Investopedia 2019

Die zentralen Thesen

  • Anleger gehen Long-Put-Optionen, wenn sie glauben, dass der Kurs eines Wertpapiers fallen wird.
  • Anleger können Long-Put-Optionen eingehen, um zu spekulieren oder ein Portfolio abzusichern.
  • Das Abwärtsrisiko wird durch eine Long-Put-Optionsstrategie begrenzt.

Die Grundlagen eines Long Puts

Ein Long-Put hat einen Ausübungspreis, Dies ist der Preis, zu dem der Put-Käufer das Recht hat, den Basiswert zu verkaufen. Angenommen, der zugrunde liegende Vermögenswert ist eine Aktie und der Ausübungspreis der Option beträgt 50 USD. Das bedeutet, dass die Put-Option diesen Händler berechtigt, die Aktie für 50 USD zu verkaufen. selbst wenn die Aktie auf 20 US-Dollar fällt, zum Beispiel. Auf der anderen Seite, wenn die Aktie steigt und über 50 $ bleibt, die Option ist wertlos, da es nicht sinnvoll ist, zu 50 US-Dollar zu verkaufen, wenn die Aktie bei 60 US-Dollar gehandelt wird und dort verkauft werden kann (ohne Verwendung einer Option).

Möchte ein Händler von seinem Recht Gebrauch machen, den Basiswert zum Ausübungspreis zu verkaufen, sie werden die Option ausüben. Ausübung ist nicht erforderlich. Stattdessen, der Händler kann die Option jederzeit vor Ablauf einfach durch Verkauf verlassen.

Eine Long-Put-Option kann vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden, wenn es sich um eine amerikanische Option handelt, während europäische Optionen nur zum Verfallsdatum ausgeübt werden können. Wenn die Option vorzeitig ausgeübt wird oder im Geld verfällt, der Optionsinhaber würde den Basiswert leer halten.

Long-Put-Strategie im Vergleich zu Shorting-Aktien

Ein Long-Put kann eine günstige Strategie für bärische Anleger sein, anstatt Aktien zu verkaufen. Eine Short-Position in Aktien hat theoretisch ein unbegrenztes Risiko, da der Aktienkurs keine Obergrenze hat. Eine Short-Position in Aktien hat auch ein begrenztes Gewinnpotenzial, da eine Aktie nicht unter 0 USD pro Aktie fallen kann. Eine Long-Put-Option ähnelt einer Short-Aktienposition, da die Gewinnpotenziale begrenzt sind. Eine Put-Option wird nur so lange an Wert gewinnen, bis die zugrunde liegende Aktie Null erreicht. Der Vorteil der Put-Option besteht darin, dass das Risiko auf die für die Option gezahlte Prämie beschränkt ist.

Der Nachteil der Put-Option besteht darin, dass der Kurs des Basiswerts vor dem Verfallsdatum der Option fallen muss, Andernfalls, der für die Option gezahlte Betrag ist verloren.

Um von einem Short-Aktienhandel zu profitieren, verkauft ein Trader eine Aktie zu einem bestimmten Preis in der Hoffnung, sie zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen zu können. Put-Optionen sind insofern ähnlich, als wenn die zugrunde liegende Aktie fällt, der Wert der Put-Option steigt und mit Gewinn verkauft werden kann. Wird die Option ausgeübt, es wird den Trader in die zugrunde liegende Aktie short setzen, und der Händler muss dann die zugrunde liegende Aktie kaufen, um den Gewinn aus dem Handel zu realisieren.

Long-Put-Optionen zur Absicherung

Eine Long-Put-Option könnte auch verwendet werden, um sich gegen ungünstige Bewegungen in einer Long-Aktienposition abzusichern. Diese Absicherungsstrategie wird als Protective Put oder Married Put bezeichnet.

Zum Beispiel, Nehmen wir an, ein Investor hält 100 Aktien der Bank of America Corporation (BAC) zu 25 USD pro Aktie. Der Anleger ist langfristig optimistisch in Bezug auf die Aktie, befürchtet jedoch, dass die Aktie im nächsten Monat fallen könnte. Deswegen, der Anleger kauft eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 20 US-Dollar für 0,10 US-Dollar (multipliziert mit 100 Aktien, da jede Put-Option 100 Aktien repräsentiert), die in einem Monat abläuft.

Die Absicherung des Investors begrenzt den Verlust auf 500 USD, oder 100 Aktien x (25 $ - 20 $), abzüglich der Prämie (insgesamt 10 USD), die für die Put-Option gezahlt wurde. Mit anderen Worten, selbst wenn die Bank of America im nächsten Monat auf 0 USD fällt, das Maximum, das dieser Trader verlieren kann, beträgt 510 USD, weil alle Verluste in der Aktie unter 20 $ durch die Long-Put-Option gedeckt werden.

Beispiel aus der Praxis für die Verwendung eines Long Put

Nehmen wir an, Apple Inc. (AAPL) wird zu 170 USD pro Aktie gehandelt und Sie glauben, dass der Wert vor der Einführung eines neuen Produkts um etwa 10 % sinken wird. Sie entscheiden sich, 10 Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 155 USD zu kaufen und zahlen 0,45 USD. Ihre Gesamtausgaben für Long-Put-Optionen betragen 450 USD + Gebühren und Provisionen (1, 000 Aktien x 0,45 $ =450 $).

Wenn der Aktienkurs von Apple vor Ablauf auf 154 US-Dollar fällt, Ihre Put-Optionen sind jetzt 1,00 USD wert, da Sie sie ausüben und short 1 sein könnten. 000 Aktien der Aktie zu 155 US-Dollar und kaufe sie sofort zurück, um sie für 154 US-Dollar zu decken.

Ihre gesamte Long-Put-Optionsposition ist jetzt 1 USD wert. 000 - Gebühren und Provisionen (1, 000 Aktien x $1,00 =$1, 000). Ihr Gewinn auf die Position beträgt 122% ($450/1$1, 000). Durch Long-Put-Optionen konnten Sie einen viel größeren Gewinn erzielen als den Rückgang des zugrunde liegenden Aktienkurses um 9,4%.

Alternative, Wenn die Apple-Aktie auf 200 US-Dollar steigt, die 10 Optionskontrakte wertlos verfallen würden, was dazu führt, dass Sie Ihre Anschaffungskosten von $450 verlieren.

Möglichkeit

Möglichkeit