Gegenpartei

Was ist eine Gegenpartei?

Eine Gegenpartei ist die andere Partei, die an einer Finanztransaktion teilnimmt, und jede Transaktion muss eine Gegenpartei haben, damit die Transaktion durchgeführt werden kann. Genauer, Jeder Käufer eines Vermögenswerts muss mit einem verkaufswilligen Verkäufer gepaart sein und umgekehrt. Zum Beispiel, die Gegenpartei eines Optionskäufers wäre ein Optionsschreiber. Für jeden kompletten Handel, mehrere Gegenparteien beteiligt sein können (zum Beispiel ein Kauf von 1, 000 Aktien werden von zehn Verkäufern zu je 100 Aktien besetzt).

Gegenpartei

Erklärung der Gegenparteien

Der Begriff Gegenpartei kann sich auf jedes Unternehmen auf der anderen Seite einer Finanztransaktion beziehen. Dies kann Vereinbarungen zwischen Einzelpersonen, Unternehmen, Regierungen, oder eine andere Organisation. Zusätzlich, beide Parteien müssen in Bezug auf die Art der beteiligten Unternehmen nicht gleichgestellt sein. Dies bedeutet, dass eine Person eine Gegenpartei eines Unternehmens sein kann und umgekehrt. In allen Fällen, in denen ein Rahmenvertrag erfüllt oder ein Austauschvertrag zustande kommt, eine Partei als Gegenpartei gelten würde, oder die Parteien sind Gegenparteien. Dies gilt auch für Terminkontrakte und andere Kontraktarten.

Ein Kontrahent führt das Kontrahentenrisiko in die Gleichung ein. Dies ist das Risiko, dass die Gegenpartei ihr Ende der Transaktion nicht erfüllen kann. Jedoch, bei vielen Finanztransaktionen, der Kontrahent ist unbekannt und das Kontrahentenrisiko wird durch den Einsatz von Clearingfirmen gemindert. Eigentlich, mit typischem Börsenhandel, wir wissen nie, wer unsere Gegenpartei bei einem Handel ist, und oft gibt es mehrere Kontrahenten, die jeweils einen Teil des Handels ausmachen.

Die zentralen Thesen

• Eine Gegenpartei ist einfach die andere Seite eines Handels - ein Käufer ist die Gegenpartei eines Verkäufers.
• Eine Gegenpartei kann Geschäfte zwischen Einzelpersonen, Unternehmen, Regierungen, oder eine andere Organisation.
• Das Kontrahentenrisiko ist das Risiko, dass die andere Seite des Handels ihr Ende der Transaktion nicht erfüllen kann. Jedoch, bei vielen Finanztransaktionen, der Kontrahent ist unbekannt und das Kontrahentenrisiko wird durch den Einsatz von Clearingfirmen gemindert.

Arten von Gegenparteien

Kontrahenten eines Handelsgeschäfts können auf verschiedene Arten klassifiziert werden. Eine Vorstellung von Ihrem potenziellen Kontrahenten in einer bestimmten Umgebung kann Aufschluss darüber geben, wie sich der Markt basierend auf Ihrer Präsenz/Aufträgen/Transaktionen und anderen ähnlichen Händlern wahrscheinlich verhalten wird. Hier nur einige Paradebeispiele:

• Einzelhandel :Dies sind gewöhnliche Privatanleger oder andere nicht professionelle Händler. Sie handeln möglicherweise über einen Online-Broker wie E-Trade oder einen Voice-Broker wie Charles Schwab. Häufig, Einzelhändler werden als wünschenswerte Gegenparteien angesehen, da von ihnen angenommen wird, dass sie weniger informiert sind, über weniger ausgeklügelte Handelstools verfügen, und sind bereit, zum Angebot zu kaufen und zum Angebot zu verkaufen.
• Market Maker (MM): Die Hauptfunktion dieser Teilnehmer besteht darin, dem Markt Liquidität bereitzustellen, dennoch versuchen sie auch, vom Markt zu profitieren. Sie haben eine enorme Marktmacht, und werden oft einen wesentlichen Teil der sichtbaren Gebote und Angebote ausmachen, die in den Büchern angezeigt werden. Gewinne werden durch die Bereitstellung von Liquidität und das Sammeln von ECNrebaten erzielt, sowie die Bewegung des Marktes für Kapitalgewinne, wenn die Umstände einen Gewinn erfordern, kann erzielbar sein.
• Liquiditätshändler: Dies sind Nicht-Market-Maker, die im Allgemeinen sehr niedrige Gebühren haben und tägliche Gewinne erzielen, indem sie Liquidität hinzufügen und die ECN-Kredite erfassen. Wie bei Market Maker können sie auch Kapitalgewinne erzielen, indem sie auf das Geldangebot (Brief) ausgeführt werden und dann Orders auf das Angebot (Geldkurs) zum Inside-Preis oder außerhalb des aktuellen Marktpreises platzieren. Diese Händler haben möglicherweise noch Marktmacht, aber weniger als Market Maker.
• Technische Händler: In fast jedem Markt, es wird Trader geben, die basierend auf Chart-Levels handeln, ob aus Marktindikatoren, Unterstützung und Widerstand, Trendlinien oder Chartmuster. Diese Händler achten darauf, dass bestimmte Bedingungen eintreten, bevor sie eine Position eingehen; auf diese Weise, es ist wahrscheinlich, dass sie die Risiken und Chancen eines bestimmten Handels genauer definieren können. Auf allgemein bekannten technischen Ebenen, die Liquiditätshändler und DMM können zu technischen Händlern werden. Obwohl nicht immer in der erwarteten Weise - DMM kann fälschlicherweise technische Level auslösen, da große Gruppen von Händlern betroffen sein werden, wodurch große Mengen an Aktien umgewälzt werden. (Erfahren Sie mehr in unserem Technische Analysestrategien für Anfänger .)
• Momentum-Trader: Es gibt verschiedene Arten von Momentum-Tradern. Einige werden mehrere Tage bei einer Momentum-Aktie bleiben (obwohl sie sie nur intraday handeln), während andere nach "Aktien in Bewegung, " ständig versuchen, schnelle scharfe Bewegungen der Aktien während Nachrichtenereignissen zu erfassen, Mengen- oder Preisspitzen. Diese Trader steigen normalerweise aus, wenn die Bewegung Anzeichen einer Verlangsamung zeigt. (Diese Art von Strategie erfordert eine kontrollierte Entscheidungsfindung, eine ständige Verfeinerung der Ein- und Ausstiegstechniken erfordern, lesen Momentum-Trading mit Disziplin .)
• Schiedsrichter: Mehrere Assets verwenden, Märkte und statistische Instrumente, diese Händler versuchen, Ineffizienzen auf dem Markt oder marktübergreifend auszunutzen. Diese Händler können klein oder groß sein, obwohl bestimmte Arten des Arbitragehandels große Mengen an Kaufkraft erfordern, um aus Ineffizienzen vollständig Kapital zu schlagen. Andere Arten von "Arbitrage" können kleineren Händlern zugänglich sein, beispielsweise beim Handel mit hochkorrelierten Instrumenten und kurzfristigen Abweichungen von der Korrelationsschwelle.

Gegenparteien bei Finanztransaktionen

Beim Kauf von Waren in einem Einzelhandelsgeschäft, Käufer und Einzelhändler sind Gegenparteien der Transaktion. In Bezug auf die Finanzmärkte, Anleiheverkäufer und Anleihekäufer sind Gegenparteien.

In bestimmten Situationen, Im Verlauf einer Transaktion können mehrere Gegenparteien existieren. Jeder Geldwechsel, Waren oder Dienstleistungen, um eine Transaktion abzuschließen, können als eine Reihe von Gegenparteien betrachtet werden. Zum Beispiel, wenn ein Käufer ein Einzelhandelsprodukt online kauft, um es nach Hause zu versenden, Käufer und Händler sind Gegenparteien, Ebenso der Käufer und der Lieferservice.

Im allgemeinen Sinne, Jedes Mal, wenn eine Partei Gelder bereitstellt, oder Wertgegenstände, im Austausch für etwas von einer zweiten Partei, Gegenparteien bestehen. Gegenparteien spiegeln den zweiseitigen Charakter von Transaktionen wider.

Gegenparteirisiko

Im Verkehr mit einer Gegenpartei, Es besteht ein angeborenes Risiko, dass eine der beteiligten Personen oder Einrichtungen ihrer Verpflichtung nicht nachkommt. Dies gilt insbesondere für außerbörsliche (OTC) Transaktionen. Beispiele hierfür sind das Risiko, dass ein Verkäufer eine Ware oder Dienstleistung nicht erbringt, nachdem die Zahlung verarbeitet wurde, oder dass ein Käufer eine Verpflichtung nicht zahlt, wenn die Ware zuerst bereitgestellt wird. Es kann auch das Risiko beinhalten, dass eine Partei aus dem Geschäft aussteigt, bevor die Transaktion stattfindet, aber nachdem eine erste Einigung erzielt wurde.

Für strukturierte Märkte, wie die Aktien- oder Terminmärkte, Das finanzielle Gegenparteirisiko wird durch die Clearinghäuser und Börsen gemindert. Wenn Sie eine Aktie kaufen, Sie müssen sich keine Sorgen um die finanzielle Lebensfähigkeit der Person auf der anderen Seite der Transaktion machen. Die Clearingstelle oder Börse tritt als Gegenpartei auf, die Garantie für die von Ihnen gekauften Aktien oder die von einem Verkauf erwarteten Mittel.

Das Kontrahentenrisiko hat im Zuge der globalen Finanzkrise 2008 an Sichtbarkeit gewonnen. AIG nutzte bekanntermaßen sein AAA-Kreditrating, um Credit Default Swaps (CDS) an Kontrahenten zu verkaufen (zu schreiben), die einen Ausfallschutz wünschten (in vielen Fällen auf CDO-Tranchen). Wenn AIG keine zusätzlichen Sicherheiten hinterlegen konnte und angesichts sich verschlechternder Referenzverbindlichkeiten den Gegenparteien Gelder zur Verfügung stellen musste, die US-Regierung hat sie gerettet.

Mehr zu diesem Thema Risiko, siehe unsere Einführung in das Kontrahentenrisiko .