Zuweisbarer Vertrag

Was ist ein übertragbarer Vertrag?

Ein abtretbarer Vertrag ist eine Bestimmung, die es dem Inhaber eines Vertrags erlaubt, die Pflichten und Rechte aus dem Vertrag vor Ablauf des Vertrags auf eine andere Partei oder Person zu übertragen oder abzutreten. Der Zessionar wäre berechtigt, den zugrunde liegenden Vermögenswert entgegenzunehmen und alle Vorteile dieses Vertrags vor dessen Ablauf zu erhalten. Jedoch, der Zessionar hat auch alle Verpflichtungen oder Anforderungen aus dem Vertrag zu erfüllen.

Bei einigen Optionen und Futures-Kontrakten kann die Übertragbarkeit festgestellt werden. Auf dem Immobilienmarkt gibt es auch abtretbare Verträge, die die Übertragung von Eigentum ermöglichen.

Die zentralen Thesen

• Ein abtretbarer Vertrag enthält eine Bestimmung, die es dem Inhaber erlaubt, die Pflichten und Rechte aus dem Vertrag vor Ablauf des Vertrags an eine andere Partei oder Person abzutreten.
• Der Zessionar wäre berechtigt, den zugrunde liegenden Vermögenswert entgegenzunehmen und alle Vorteile dieses Vertrags vor dessen Ablauf zu erhalten.
• Ein Abtretungsvertrag kann es einer Bank oder einem Hypothekenunternehmen ermöglichen, ein ausstehendes Hypothekendarlehen zu verkaufen oder abzutreten.

Zuweisbare Verträge verstehen

Zuweisbare Verträge bieten den derzeitigen Vertragsinhabern die Möglichkeit, ihre Position glattzustellen, Gewinnsicherung oder Verlustreduzierung, vor Ablauf des Vertrages. Inhaber können ihre Kontrakte abtreten, wenn der aktuelle Marktpreis des Basiswerts es ihnen ermöglicht, einen Gewinn zu erzielen.

Wie bereits erwähnt, nicht alle Verträge haben eine Abtretungsbestimmung, die in den Vertragsbedingungen enthalten ist. Ebenfalls, eine Abtretung nimmt nicht immer das Risiko und die Haftung des Zedenten, weil der ursprüngliche Vertrag eine Garantie verlangen könnte, dass – ob abgetreten oder nicht – die Erfüllung aller Vertragsbedingungen wie gefordert abgeschlossen werden muss.

Zuweisung eines Futures-Kontrakts

Inhaber von übertragbaren Futures-Kontrakten können sich dafür entscheiden, ihre Bestände abzutreten, anstatt sie auf dem freien Markt über eine Börse zu verkaufen. Ein Futures-Kontrakt ist eine Verpflichtung, die besagt, dass ein Käufer einen Vermögenswert kaufen muss, oder ein Verkäufer muss einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis und zu einem festgelegten Datum in der Zukunft verkaufen.

Futures sind standardisierte Kontrakte mit festen Preisen, Beträge, und Verfallsdaten. Anleger können mit Futures auf den Preis eines Vermögenswerts wie Rohöl spekulieren. Bei Ablauf, Spekulanten buchen einen gegenläufigen Handel und realisieren einen Gewinn oder Verlust aus der Differenz der beiden Kontraktbeträge.

Wenn ein Anleger einen Futures-Kontrakt hält und der Inhaber feststellt, dass das Wertpapier bei oder vor dem Abschluss des Kontrakts um 1% an Wert gewonnen hat, dann kann der Vertragsinhaber beschließen, den Vertrag für den geschätzten Betrag an einen Dritten zu übertragen. Der ursprüngliche Inhaber würde in bar ausgezahlt werden, den Gewinn aus dem Vertrag vor seinem Ablaufdatum realisieren. Jedoch, Ein Käufer eines abgetretenen Kontrakts kann einen Verlust erleiden, indem er einen über dem Marktpreis liegenden Preis zahlt und riskiert, den Vermögenswert zu viel zu bezahlen.

Die meisten Futures-Kontrakte haben keine Abtretungsbestimmung. Wenn Sie daran interessiert sind, einen Vertrag zu kaufen oder zu verkaufen, Überprüfen Sie die Allgemeinen Geschäftsbedingungen sorgfältig, um festzustellen, ob sie übertragbar sind oder nicht. Einige Verträge können die Abtretung verbieten, während andere Verträge die Zustimmung der anderen Vertragspartei zur Abtretung verlangen können.

Es ist wichtig zu beachten, dass eine Abtretung ungültig sein kann, wenn sich die Vertragsbedingungen wesentlich ändern oder gegen Gesetze oder die öffentliche Ordnung verstoßen.

Faktoren im Terminmarkt

Ein Futures-Kontrakt könnte abgetreten werden, wenn in einem illiquiden Markt mit großen Geld- und Briefspreads ein über dem Markt liegendes Angebot des Dritten vorliegt. Der Geld-Brief-Spread ist die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis. Die Spreads können groß sein, was bedeutet, dass den Preisen zusätzliche Kosten hinzugefügt werden, da nicht genügend Produkt vorhanden ist, um die Bestellung zu einem vernünftigen Preis zu erfüllen.

Liquidität liegt vor, wenn genügend Käufer und Verkäufer auf dem Markt sind, um Geschäfte zu tätigen. Wenn der Markt illiquide ist, ein Inhaber möglicherweise keinen Käufer für den Vertrag finden kann, oder es kann zu einer Verzögerung beim Abwickeln der Position kommen.

Ein Anleger, der den Futures-Kontrakt kaufen möchte, kann in einem illiquiden Umfeld einen Betrag anbieten, der über dem aktuellen Marktpreis liegt. Als Ergebnis, der aktuelle Vertragsinhaber den Vertrag abtreten und einen Gewinn erzielen kann, und beide Seiten profitieren. Jedoch, den Vertrag komplett abzuwickeln oder zu verkaufen ist die sauberere Lösung, und es garantiert auch, dass alle Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit den Verpflichtungen des Vertrages erfüllt werden.

Abwicklung von Futures-Kontrakten

Jedoch, Inhaber von Terminkontrakten müssen den Kontrakt nicht an einen anderen Anleger abtreten, wenn sie die Position über eine Terminbörse auflösen oder schließen können. Der Austausch, oder seine Clearingstelle, die Clearing- und Zahlungsfunktionen übernehmen würde. Mit anderen Worten, der Futures-Kontrakt kann vor Ablauf geschlossen werden. Je nach Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis würden dem Inhaber Gewinne oder Verluste entstehen.

• Ein Anleger, der einen Futures-Kontrakt abgibt, kann vor Ablauf des Kontrakts einen Gewinn erzielen.

• Ein Anleger kann einen über dem Marktpreis liegenden Preis für die Zuteilung eines Kontrakts in einem illiquiden Markt erhalten.

• Die meisten Futures-Kontrakte sind nicht übertragbar.

• Ein Käufer eines abgetretenen Kontrakts kann einen Verlust erleiden, indem er einen über dem Marktpreis liegenden Preis für den Vermögenswert zahlt.

Immobilienzuweisung

Ein Abtretungsvertrag kann es einer Bank oder einem Hypothekenunternehmen ermöglichen, ein ausstehendes Hypothekendarlehen zu verkaufen oder abzutreten. Die Bank kann das Hypothekendarlehen an einen Dritten verkaufen. Der Kreditnehmer würde von der neuen Bank oder Hypothekengesellschaft, die die Schulden bedient, eine Benachrichtigung mit Informationen über die Einreichung der Zahlung erhalten.

Die Bedingungen des Darlehens, wie Zinssatz und Laufzeit, bleibt für den Kreditnehmer gleich. Jedoch, die neue Bank würde alle Zins- und Tilgungszahlungen erhalten. Abgesehen vom Namen auf dem Scheck, der Kreditnehmer sollte kaum einen Unterschied bemerken.

Banken weisen Kredite zu, um sie als Verbindlichkeiten aus ihren Bilanzen zu entfernen und ihnen die Möglichkeit zu geben, neue oder zusätzliche Kredite zu zeichnen.

Beispiel für einen übertragbaren Vertrag

Nehmen wir an, ein Investor hat im Juni einen Terminkontrakt abgeschlossen, der eine übertragbare Klausel enthält, um auf den Rohölpreis zu spekulieren, in der Hoffnung, dass der Preis bis zum Jahresende steigen wird. Der Investor kauft einen Dezember-Rohöl-Futures-Kontrakt zu 40 US-Dollar, und da Öl in Schritten von 1 gehandelt wird, 000 Barrel, die Position des Investors ist 40 $ wert, 000.

Bis August, der Rohölpreis ist auf 60 Dollar gestiegen, und der Investor beschließt, den Vertrag einem anderen Käufer zu übertragen, weil der Käufer bereit war, 65 USD oder 5 USD über dem Markt zu zahlen. Der Vertrag wird dem zweiten Käufer für 65 $ zugewiesen, und der ursprüngliche Käufer erzielt einen Gewinn von 25 $, 000 ((65 $ - 40 $) x 1000).

Der neue Inhaber übernimmt alle Verpflichtungen des Kontrakts und kann profitieren, wenn Rohöl bis zum Jahresende über 65 USD gehandelt wird. kann aber auch verlieren, wenn das Öl bis zum Jahresende unter 65 USD notiert.