Lieferung

Was ist Lieferung?

An den Finanzmärkten, der Begriff „Lieferung“ bezieht sich auf die Übergabe einer Ware, Währung, Sicherheit, Bargeld oder ein anderes Instrument, das Gegenstand eines Vertrages ist. Es wird häufig in Verbindung mit derivativen Kontrakten wie Futures und Optionen verwendet.

In manchen Fällen, der Käufer eines Kontrakts kann eine physische Lieferung der zugrunde liegenden Ware erhalten, wie Barrel Öl bei einem Rohöl-Futures-Kontrakt. Oftmals, jedoch, Der Kontrakt wird finanziell abgewickelt, d. h., anstelle des zugrunde liegenden physischen Gutes wird Bargeld übertragen.

Die zentralen Thesen

• Lieferung bezieht sich auf die Übertragung eines Basiswerts, sobald ein Derivatkontrakt sein Fälligkeitsdatum erreicht hat.
• Es wird häufig in Bezug auf Optionen und Futures verwendet.
• Die meisten Händler auf den Derivatemärkten beabsichtigen nicht, den zugrunde liegenden Vermögenswert in physischer Form zu erhalten. in welchem ​​Bargeld sie stattdessen bar abrechnen.

So funktioniert die Lieferung

Wenn zwei Parteien zusammenkommen, um einen Vertrag abzuschließen, sie müssen mehreren Schlüsselklauseln zustimmen, zwei davon sind der Preis des Kontrakts und das Fälligkeitsdatum des Kontrakts. Sobald das Fälligkeitsdatum erreicht ist, der Verkäufer ist verpflichtet, entweder dem Käufer die zugrunde liegende Ware zu liefern, oder den Vertrag entweder mit Gewinn oder Verlust abrechnen.

Je nach Art der Ware, Es kann verschiedene Wege geben, wie Händler normalerweise die Lieferung steuern. Zum Beispiel, auf dem Devisenmarkt, Für Inhaber von Devisenterminkontrakten ist es üblich, ihren Kontrakt durch Lieferung der zugrunde liegenden Währung physisch abzuwickeln. Bei einem Aktienoptionsvertrag auf der anderen Seite, Es ist üblicher, dass die Inhaber ihre Kontrakte in bar begleichen, anstatt die bestimmten Aktienaktien zu liefern, die der Option zugrunde liegende Vermögenswerte waren.

Die Wahl der Lieferabwicklung hängt auch von der Art des jeweiligen Händlers ab. Bestimmte Firmen, wie Ölraffinerien, die für ihre Produktion auf Öl angewiesen sind, bei Fälligkeit ihrer Verträge die physische Lieferung annehmen könnten. Diese Käufer hätten bereits die Infrastruktur für die physische Lieferung, wie Lastwagen und Lagertanks bei Rohöl. Spekulative Käufer, auf der anderen Seite, nimmt keine physische Lieferung an. Stattdessen, Sie hoffen einfach, von einem Anstieg des Preises des zugrunde liegenden Rohstoffs zu profitieren, und werden versuchen, ihren Vertrag in bar zu begleichen, indem sie ihren Vertrag vor Ablauf an einen Dritten verkaufen.

Beispiel für eine Lieferung aus der Praxis

ABC Foods ist ein Lebensmittelhersteller, der für seinen Produktionsprozess auf Mais setzt. Um nicht von einem plötzlichen Anstieg des Maispreises überrascht zu werden, ABC Foods beschließt, den Maisvorrat für ein Jahr vorzeitig zu kaufen, durch Nutzung der Warenterminmärkte. Zu diesem Zweck, ABC Foods kauft Futures-Kontrakte auf Mais, die einmal im Monat für das folgende Jahr auslaufen. Jeden Monat, sie beabsichtigt, den zugrunde liegenden Mais in physischer Form zu liefern.

Bei diesen Transaktionen Die Kontrahenten von ABC Foods bestehen hauptsächlich aus spekulativen Händlern. Diese Händler gehen davon aus, dass der Maispreis im folgenden Jahr wahrscheinlich sinken wird. Daher verkaufen sie gerne Mais-Futures-Kontrakte zum heutigen Marktpreis. In dieser Situation, die Mais-Futures-Kontrakte, an denen ABC Foods beteiligt ist, werden durch physische Lieferung abgewickelt. Jedoch, wenn ABC Foods die Lieferung nicht selbst entgegennehmen wollte, die Verträge könnten stattdessen in bar beglichen werden.