Einführung in Open Interest am Futures-Markt

Offenes Interesse, die Gesamtzahl der offenen Kontrakte auf ein Wertpapier, gilt in erster Linie für den Terminmarkt. Open Interest ist ein Konzept, das alle Futures-Händler verstehen sollten, da es häufig verwendet wird, um Trends und Trendumkehrungen für Futures- und Optionskontrakte zu bestätigen. Hier werfen wir einen Blick darauf, welche Informationen Open Interest für einen Trader bereithält und wie Trader diese Informationen zu ihrem Vorteil nutzen können.

Die zentralen Thesen

• Es gibt kein festes Angebot an Terminkontrakten, wie bei ausstehenden Aktien oder Anleihen – ein Futures-Kontrakt entsteht, wenn Käufer und Verkäufer ihm zustimmen.
• Als Ergebnis, Trader auf Futures-Märkten schauen oft auf das Open Interest verschiedener Kontrakte, um die Marktstimmung zu messen, Interesse, und Liquidität.
• Technische Trader können Open Interest auch nutzen, um nach Trends und Momentum-Gelegenheiten zu suchen und das Market Timing für Trades zu bestätigen.

Optionshandel:Volumen und Open Interest

Was uns Open Interest sagt

Ein Vertrag hat sowohl einen Käufer als auch einen Verkäufer, also schließen sich die beiden Marktteilnehmer zu einem Vertrag zusammen. Die täglich gemeldete offene Zinsposition stellt die Zunahme oder Abnahme der Anzahl von Kontrakten für diesen Tag dar. und wird als positive oder negative Zahl angezeigt. Ein Anstieg des Open Interest zusammen mit einem Anstieg des Kurses soll einen Aufwärtstrend bestätigen. Ähnlich, ein Anstieg des Open Interest zusammen mit einem Rückgang des Kurses bestätigt einen Abwärtstrend. Ein Anstieg oder Rückgang der Kurse, während das Open Interest unverändert bleibt oder sinkt, kann auf eine mögliche Trendumkehr hindeuten.

Obwohl es oft verloren geht, wenn sich Händler auf den Geldkurs konzentrieren, Preis erfragen, Volumen, und implizite Volatilität, Die Aufmerksamkeit auf Open Interest kann Optionshändlern helfen, bessere Trades zu machen.

8 Regeln des offenen Interesses

Es gibt bestimmte Regeln für das Open Interest, die Futures-Händler verstehen und sich merken müssen. Sie wurden in vielen verschiedenen Publikationen geschrieben, und das Folgende ist eine ausgezeichnete Version dieser Regeln, die von Chartist geschrieben wurden, Martin Pring, in seinem Buch, Martin Pring über die Marktdynamik :

1. Wenn die Kurse steigen und das Open Interest schneller als im saisonalen Fünfjahresdurchschnitt steigt, das ist ein bullisches Zeichen. Mehr Teilnehmer drängen in den Markt, mit zusätzlichen Käufen, und alle Käufe sind im Allgemeinen aggressiver Natur.
2. Wenn die Open-Interest-Zahlen nach einem steigenden Trend sowohl beim Preis als auch beim Open Interest abflachen, Nehmen Sie dies als Warnzeichen für eine drohende Spitze.
3. Ein hohes Open Interest an den Marktspitzen ist ein bärisches Signal, wenn der Preisverfall plötzlich einsetzt, da dies viele schwache Long-Positionen zur Liquidation zwingt. Hin und wieder, solche Bedingungen lösen eine Selbsternährung aus, Abwärtsspirale.
4. Ein ungewöhnlich hohes oder Rekord-Open Interest in einem Bullenmarkt ist ein Gefahrensignal. Wenn sich ein steigender Trend des Open Interest umzukehren beginnt, erwarten, dass ein Bärentrend in Gang kommt.
5. Ein Ausbruch aus einer Handelsspanne wird viel stärker sein, wenn das Open Interest während der Konsolidierung steigt. Dies liegt daran, dass viele Trader auf der falschen Seite des Marktes gefangen werden, wenn der Ausbruch endlich stattfindet. Wenn sich der Preis aus der Handelsspanne bewegt, diese Händler sind gezwungen, ihre Positionen aufzugeben. Es ist möglich, diese Regel noch einen Schritt weiter zu gehen und zu sagen, je größer der Anstieg des Open Interest während der Konsolidierung, desto größer ist das Potenzial für den nachfolgenden Umzug.
6. Steigende Kurse und ein Rückgang des Open Interest zu einem Kurs, der über der saisonalen Norm liegt, sind bärisch. Diese Marktbedingung entsteht, weil kurze Deckungen, keine grundsätzliche Forderung, befeuert den steigenden Preistrend. Unter diesen Umständen, Geld fließt aus dem Markt. Folglich, wenn die Short-Deckung abgelaufen ist, die Preise werden sinken.
7. Wenn die Kurse fallen und das Open Interest stärker als der Saisondurchschnitt steigt, Dies zeigt an, dass neue Short-Positionen eröffnet werden. Solange dieser Prozess andauert, ist es ein bärischer Faktor, Aber sobald die Shorts beginnen, sich zu bedecken, es wird bullisch.
8. Ein Rückgang sowohl des Preises als auch des Open Interest weist auf eine Liquidation durch entmutigte Händler mit Long-Positionen hin. Solange dieser Trend anhält, es ist ein bärisches Zeichen. Sobald sich das Open Interest auf einem niedrigen Niveau stabilisiert, die Liquidation ist vorbei und die Kurse sind in der Lage, sich wieder zu erholen.

Zum Beispiel, im Chart 2002 des COMEX Gold Continuous Pit Contract, oben gezeigt, Der Preis steigt, das offene Interesse fällt ab, und die Lautstärke nimmt ab. Als Faustregel gilt, Dieses Szenario führt zu einem schwachen Markt.

Wenn die Kurse steigen und sowohl das Volumen als auch das Open Interest steigen, der Markt ist ausgesprochen stark. Wenn die Kurse steigen und sowohl das Volumen als auch das Open Interest sinken, der Markt schwächelt. Wenn, jedoch, die Preise sinken und das Volumen und das Open Interest steigen, der Markt ist schwach; wenn die Kurse fallen und das Volumen und das Open Interest sinken, der Markt gewinnt an Stärke.

Die Quintessenz

Open Interest kann Futures-Händlern helfen, ein Gefühl dafür zu bekommen, ob der Markt stärker oder schwächer wird. Bei der Analyse von Futures, vermeiden Sie den häufigen Fehler, diese Zahl nicht zu berücksichtigen. Als Investor, je mehr du weisst, desto geringer ist die Wahrscheinlichkeit, dass Sie bei einem Verlusttrade überrascht werden. Erinnern, Es ist dein Geld, also investiere es mit Bedacht.