Der Aktienmarkt ist im Vergleich zu den meisten anderen Anlageklassen einzigartig, , dass es nur fünf Tage die Woche für 6,5 Stunden am Tag geöffnet ist. Während dieser großen Zeitblöcke, in denen der Markt geschlossen ist, Stimmung zu den geschlossenen Themen ändert sich, und Aufträge, die neue Informationen widerspiegeln, liegen auf dem Markt, wartet auf die Hinrichtung im Freien. Dies führt zu einer schnellen Phase der Preisfindung an jedem Wochentagmorgen bei der Eröffnung.

In diesem Artikel, Wir werden unser Bestes geben, um den offenen Markt zu verstehen und ihn zu nutzen, um einen Kontext zu schaffen und Price Action für den Rest des Tages zu organisieren.

Liquidität und Reichweite

Das hohe Volumen bei der Markteröffnung würde den meisten Händlern anzeigen, dass bei der Eröffnung reichlich Liquidität vorhanden ist. Es gibt. Jedoch, Es gibt einen Unterschied zwischen Liquidität und Volumen. Dieser Unterschied macht das Open im Vergleich zu anderen Tageszeiten relativ illiquide. Die Volatilität der Kurse bei der Eröffnung wird nicht durch eine Liquiditätstiefe zu jedem Kurs ausgeglichen. Bedeutung, es wird viel Volumen am Open gemacht, zu verschiedenen Preisen, die es schwierig macht, einen großen Auftrag ohne nennenswerte Auswirkungen auf den Markt auszuführen.

Ich werde dies durch eine ausgezeichnete Studie von Fernando Oliveria veranschaulichen. Autor von Händler der Neuen Ära . In der Studie, Oliveria analysierte die Volatilität und das Volumen zu jeder Tageszeit. Er fand das, pro Volumeneinheit , der offene Markt ist illiquide.

Was sagt uns das? Für eine, über alles, der offene Markt ist von Preisfindung geprägt, das Testen mehrerer verschiedener Preise in kurzer Zeit. Generell, Es besteht eine umgekehrte Korrelation zwischen Preisfindung und Liquidität. Dieser Zusammenhang sollte intuitiv sinnvoll sein:Handelt der Markt zu mehreren unterschiedlichen Preisen, innerhalb eines weiten Bereichs innerhalb eines kurzen Zeitrahmens, Das bedeutet, dass Angebot oder Nachfrage auf einer Ebene nicht tief genug sind, damit sich der Markt auf dieser Ebene zu konsolidieren beginnt.

Aufgrund der hohen Preisfindung des Opens, Trader, die sich auf den Handel mit Open konzentrieren, halten Sie fest, dass Hochfrequenzhändler (HFTs) viel weniger im Freiverkehr handeln, Dies eröffnet mehr Ineffizienzen für Hand-Trader, die sie ausnutzen können.

Hier sind zwei Grafiken aus Oliverias Studie, um dies zu veranschaulichen:

Der Eröffnungsbereich

Händler betrachten im Allgemeinen die Öffnungsbereich als die ersten 30 Minuten der Sitzung. Der Eröffnungsspanne wird Bedeutung beigemessen, da die Eröffnung ein Mechanismus zur Preisfindung ist, Damit ist er für einen großen Teil des Tagessortiments verantwortlich. Deswegen, Es kommt oft vor, dass die Eröffnungsspanne entweder für das Hoch oder das Tief des Tages verantwortlich ist.

Der 30-Minuten-Chart von $SPY mit eingezeichneter Eröffnungsspanne.

Die Eröffnungsspanne einer der wichtigsten Mieter eines Volatilitäts-Breakout-Systems, die nach einer längeren Periode der Range-Kontraktion in Ausbrüche der Eröffnungsrange eintritt. Hedgefonds-Manager wie Toby Crabel und Linda Raschke sind begeisterte Anwender dieser Strategie. und Crabel hat ein gesuchtes Buch zu diesem Thema veröffentlicht: Daytrading mit kurzfristigen Kursmustern und Breakout der Eröffnungsspanne .

Die fünf Eröffnungsarten des Marktprofils

Jim Dalton wird von den meisten als der Vater des Marktprofils angesehen. In seinem Buch Gedanken über Märkte, Er stellte die fünf Arten von Eröffnungen vor, die eine Marktsitzung haben kann.

Auch wenn Sie in Ihrem Handel keine Marktprofilstrategien verwenden, Ich finde, dass die Konzepte der Eröffnungstypen und Tagestypen eine hervorragende Möglichkeit sind, Marktdaten zu kategorisieren und ihnen einen Kontext zu geben. Wenn Sie den offenen Typ des Tages identifizieren können, und ein Ergebnis, der Tagestyp, Dann kann die Anzahl der Entscheidungen, die Sie für den Rest der Sitzung treffen müssen, eingeschränkt werden. Zum Beispiel, Wenn Sie sehen, dass ein Open-Drive (auf den wir weiter unten eingehen) zu einem Trendtag führt, Sie wissen, dass Sie Trades nur in Trendrichtung ausführen, So können Sie Ihre Bemühungen nur darauf konzentrieren – ein starkes Konzept.

Nachdem das gesagt worden ist, unter, wir werden die fünf offenen Typen durchgehen; offener Antrieb, offene Probefahrt, offen-zurückweisung-umgekehrt, offene Auktion (in Reichweite und außerhalb der Reichweite).

Open-Drive

Der offene Antrieb gilt als die höchste Überzeugung der offenen Typen, gekennzeichnet durch unidirektionale Aktivität, was oft zu einem Trendtag führt. Auf einem offenen Laufwerk, der Eröffnungsdruck ist oft das Tief oder Hoch des Tages, je nach Richtung. Marktprofiler führen das hohe Maß an Aggression auf die zusätzliche Teilnahme von OTF-Händlern (anderer Zeitrahmen) zurück.

Testlauf öffnen

Die offene Testfahrt ähnelt der offenen Fahrt dadurch, dass sie in der Regel oberhalb des Bereichs- und Wertebereichs des Vortages öffnet. aber es hat nicht sofort eine Richtungsbewegung. Der Markt wird zunächst ein wichtiges Niveau testen, wie das Hoch oder Tief des Vortages, bevor es die Richtungsbewegung macht.

Offene Ablehnungsrückseite

Die Umkehrung der offenen Ablehnung ist gekennzeichnet durch eine anfängliche Überzeugung, Eröffnung oft oberhalb (oder unterhalb) des Wertbereichs und der Spanne des Vortages, aber schnell auf Widerstand oder Unterstützung stößt, was zu einer Umkehrung in die entgegengesetzte Richtung führt. Dieser Open-Typ führt häufig zu einem Momentum in die entgegengesetzte Richtung der anfänglichen Bewegung beim Open.

Offene Auktion (außerhalb des Bereichs)

Die offene Auktion (außerhalb der Spanne) ist gekennzeichnet durch ein offenes außen des Vortagesbereichs, mit geringer oder keiner richtungsweisenden Überzeugung. Während einer OAOR, der Markt gilt als „im Gleichgewicht, “, was auf einen relativen Konsens unter den Marktteilnehmern hinweist. In viel Literatur im Internet Es scheint ein Missverständnis zu sein, dass OAORs oft zu signifikanten Trendtagen führen. Immer noch, der OAOR gilt als der zweitschwächste offene Typ (in Bezug auf das Verurteilungsniveau), direkt hinter der offenen Auktion (innerhalb des Bereichs).

Offene Auktion (innerhalb des Bereichs)

Die offene Auktion (in Range) zeichnet sich durch eine Eröffnung innerhalb der Range des Vortages aus, ohne richtungsweisende Überzeugung. Ähnlich, zum OAOR, während einer OAIR, Der Markt gilt aufgrund des Konsens unter den Marktteilnehmern als „ausgewogen“. Diese Eröffnungen führen in der Regel zu einem Range Day, bezeichnet als „hacken, ” “reichweitengebunden, “ oder „Konsolidierung“ unter den Händlern. Für die meisten Händler es ist sinnvoll, diese Bedingungen aufgrund der mangelnden Aktivität zu vermeiden.

Abschließende Gedanken

Damals, als menschliche NYSE-Spezialisten für die Eröffnung von Aktien verantwortlich waren, sie würden ihre privilegierten Orderflow-Informationen vor dem Markt verwenden, um die Aktie zu eröffnen. Sie bewerteten ihr Orderbuch und entschieden sich für einen angemessenen Preis, um die Aktie zu eröffnen. Spezialisten durften ihr Konto handeln, vorausgesetzt, dass sie immer einen Markt bilden (ein Geld- und ein Angebot für ihre Aktien veröffentlichen) und in die Richtung handeln würden, die ihre privilegierten Orderflow-Informationen anzeigten, dass die Aktie lief. Also offensichtlich, Spezialisten hatten einen massiven Vorteil, und es war vorteilhaft, auf derselben Seite zu handeln.

Das menschliche Verhalten von Spezialisten war vorhersehbarer; ihre Korruptions- und Frontrunning-Taktiken verständlicher und vermeidbar. Händler würden den Handel mit Aktien vermeiden, die von Spezialisten verwaltet wurden, die sie für krumm hielten.

Heutzutage, Dinge sind anders. Märkte sind elektronisch, und Market Maker sind meist Roboter. Der Öffnungsprozess ist kurzlebiger, Algorithmen stimmen Aufträge über Dutzende von fragmentierten Liquiditätspools ab, und die Orderbuchpriorität wird anscheinend mehr durch Beziehungen und proprietäre Kenntnisse des Börsenverfahrens bestimmt als die Preis-Zeit-Priorität.

Dies ist die Realität eines elektronischen, fragmentierten Markt. Alte Ineffizienzen wurden beseitigt, und neue erstellt. Während sich die Öffnung der Märkte geändert hat, die gleichen Merkmale des Open sind nach wie vor präsent:Preisfindung und Volumen.

Aktiver Handel mit Lightspeed

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