Was ist ein SMA (separat verwaltetes Konto) und der Vorteil eines solchen?

Ein separat verwaltetes Konto (SMA) ist ein Portfolio, das einer Person (oder einer juristischen Person wie einem Trust) gehört und von einem professionellen Anlageverwalter verwaltet wird. Bei einer SMA-Vereinbarung liegt es im Ermessen des Anlageverwalters, wie die SMA-Gelder investiert werden, und der Verwalter kann für verschiedene Konten unterschiedliche Anlageentscheidungen treffen.

Der Hauptvorteil von SMAs besteht darin, dass Anlageverwalter Anpassungen basierend auf den Zielen und steuerpflichtigen Einkommenssituationen eines Anlegers anbieten können. Die Hauptnachteile dieser Konten sind die hohen Verwaltungskosten und die Möglichkeit einer unzureichenden Leistung.

Da SMAs in der Regel nur für vermögende Personen mit einem Anlagevermögen von mindestens 250.000 USD verfügbar sind, müssen sich die meisten Menschen nicht entscheiden, ob sie die Konten in Betracht ziehen. Wenn Sie jedoch heute wohlhabend sind oder planen, eines Tages wohlhabend zu werden, sollten Sie die folgenden Dinge über SMAs wissen.

Welchen Wert versucht der Manager Ihnen zu bieten?

SMAs werden oft von registrierten Anlageberatern angeboten, die oft als Finanzberater oder Finanzplaner bekannt sind. Viele dieser Berater versuchen nicht, Sie mit ausgefallenen Konten oder verrückten Anlagestrategien zu beeindrucken. Diese Berater können tatsächlich ETFs und Investmentfonds in Ihrem SMA kaufen.

Der Wert, den sie Ihnen bieten möchten, ist im Allgemeinen Anlageberatung und allgemeine Finanzplanung.

Für diese Art von Berater ist ein SMA einfach ein Werkzeug, das dem Berater hilft, Ihnen zu dienen.

Was ist die Anlagestrategie des Managers?

Die Anlagestrategie eines Anlageverwalters kann von ziemlich banal bis extrem esoterisch reichen.

Ein Manager kann in der Regel Hunderte von öffentlich gehandelten Aktien kaufen, um ungefähr mit einem großen Börsenindex übereinzustimmen. Er kann das Portfolio regelmäßig neu gewichten, um das Potenzial für steuerliche Verluste zu nutzen oder einen etwas größeren Anteil an einem unterbewerteten Vermögenswert zu erwerben. Aber am Ende des Tages entsprechen Ihre erwarteten Renditen ungefähr denen des breiteren Marktes.

Ein anderer Manager empfiehlt möglicherweise den Kauf von Derivate-Swaps für öffentliche Infrastrukturprojekte in Abu Dhabi, Los Angeles, Goa und Singapur.

Für den richtigen Investor könnte jede dieser Anlagephilosophien sinnvoll sein. Aber Sie müssen die Strategie, die implementiert wird, wirklich verstehen, bevor Sie jemand anderem die Verwaltung Ihres Geldes anvertrauen.

Stimmen die Ziele des Managers mit Ihren Zielen überein?

Ein SMA mag wie das perfekte Mittel erscheinen, um die Ziele eines Anlegers mit den Zielen des Managers in Einklang zu bringen, aber die Realität ist etwas komplizierter. Ein Anlageverwalter kann dazu neigen, bei allen von ihm verwalteten Konten stetigen Erträgen, geringer Volatilität oder Outperformance oder Anlagen in alternativen Anlageklassen den Vorrang zu geben.

Jeder SMA wird etwas anders verwaltet, aber der Manager strebt in der Regel ein übergeordnetes Ziel für alle von ihm betreuten Konten an. Diese Art der Spezialisierung kann ein echter Vorteil sein, erfordert jedoch sorgfältige Sorgfalt bei der Suche nach Anlageverwaltern.

Wie hat sich der Manager entwickelt?

Die Performance der Vergangenheit garantiert keine zukünftigen Ergebnisse, aber ein Stand-up-Investmentmanager wird einige historische Performancezahlen zeigen. Idealerweise sollten sie zeigen, wie sich die von ihnen betreuten Portfolios während Marktabschwüngen, Marktaufschwüngen und in relativ banalen Zeiten entwickelt haben.

Was sind die Gebühren (und sind das alle Gebühren)?

Anlageverwalter könnten Verwaltungsgebühren in Höhe von 1 % bis 3 % des verwalteten Vermögens erheben.

Die Verwaltungsgebühren sind jedoch möglicherweise nicht die einzigen Gebühren, die Sie zahlen müssen. Wenn ein Anlageverwalter im Rahmen einer typischen Hedge-Fonds-Vereinbarung arbeitet, können Sie einen Leistungsbonus zahlen. Erwirtschaftet der Manager beispielsweise Renditen von über 10 %, können Sie 20 % der Outperformance zahlen. Diese Leistungsprämien können sich in einem großartigen Jahr wirklich auf die Rendite auswirken.

Hat der Manager einen guten Betriebsablauf?

Zwei der angeblichen Vorteile von SMAs sind Steuervorteile und Outperformance-Potenzial. Ein Anlageverwalter benötigt jedoch reibungslose Abläufe, um diese Wirklichkeit werden zu lassen. Fragen Sie Manager, wer Trades ausführt, welche Technologie das Unternehmen verwendet und wie Sie über den Status Ihres Kontos auf dem Laufenden gehalten werden.

Letztendlich sind SMAs nichts für die meisten Menschen. Aber wenn Sie wohlhabender werden, werden Sie wahrscheinlich auf sie stoßen. Es ist wichtig zu verstehen, was sie sind, damit Sie entscheiden können, ob Sie eine verfolgen oder ob es sinnvoller ist, Ihr Geld selbst zu verwalten.