Société Desinvestissement à Capital Variable (SICAV)

Was ist die Société d'investissement à Capital Variable (SICAV)?

Eine Société d'investissement à Capital Variable, oder SICAV-Fonds, ist eine börsennotierte offene Investmentfondsstruktur, die in Europa angeboten wird. SICAV-Fonds ähneln offenen Investmentfonds in den USA. Anteile des Fonds werden basierend auf dem aktuellen Nettoinventarwert (NAV) des Fonds gekauft und verkauft.

Die zentralen Thesen

• Eine SICAV ist eine offene Investmentfondsstruktur, die von europäischen Finanzunternehmen angeboten wird.
• SICAV-Fondsanteile stehen der Öffentlichkeit zum Handel zur Verfügung, mit Preisen, die sich am Nettoinventarwert der Fondsanlagen orientieren.
• SICAV steht für Société d'investissement à Capital Variable, was wörtlich ins Englische als "Investmentgesellschaft mit variablem Kapital" übersetzt wird.

SICAV verstehen

SICAVs unterliegen europäischem Recht. Ihre Strukturierung kann sich entweder am Regulierungsrahmen der Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) oder am Rahmen für spezialisierte Investmentfonds (SIF) orientieren. Die meisten Fonds folgen dem OGAW-Gesetz, das 2009 von der Europäischen Kommission erlassen wurde, um europaweit ein harmonisiertes System für die Verwaltung und den Vertrieb von Investmentfonds zu schaffen. Einige SICAVs können dem im Februar 2007 erlassenen SIF-Gesetz hauptsächlich für institutionelle Anleger folgen.

SICAVs haben einen Verwaltungsrat, der den Fonds beaufsichtigt. Jeder einzelne Aktionär erhält ein Stimmrecht und ist berechtigt, an den Hauptversammlungen teilzunehmen. Der Begriff SICAV ist ein Akronym für Société d'investissement à Capital Variable. Diese Fonds sind am bekanntesten und werden in Frankreich verwendet, Luxemburg, und Italien. Ähnlich wie bei offenen Investmentfonds SICAVs haben keine feste Anzahl von Aktien, die am öffentlichen Markt gehandelt werden.

SICAV vs. SICAF

SICAVs werden oft SICAFs gegenübergestellt. SICAFs ähneln geschlossenen Fonds in den USA. SICAFs sind ein Akronym für Société d’Investissement à Capital Fixe. Sie werden an öffentlichen Börsen gehandelt und operieren mit einer festen Anzahl von Aktien.

OGAW-strukturierte SICAVs werden in Europa aktiv grenzüberschreitend vermarktet. Sie sind eines der am aktivsten gehandelten Anlageprodukte in Europa. Die Fonds werden an Börsen in ihrer jeweiligen Währung gehandelt.

SICAV-Anlagen

JPMorgan ist ein globaler Vermögensverwalter, der eine umfassende Liste von SICAV-Anlagen anbietet. Das Unternehmen verwaltet über 600 SICAVs.

Zum Beispiel, im Oktober 2016, das Unternehmen hat den JPM U.S. Corporate Bond A (dist) – USD SICAV aufgelegt. Der Fonds strebt eine Outperformance des Bloomberg Barclays U.S. Corporate Investment Grade Index an, indem er hauptsächlich in auf USD lautende Investment-Grade-US-Unternehmensanleihen investiert. Der Fonds hat eine jährliche Gebühr von 1%, einen maximalen Ausgabeaufschlag von 3% und einen Rücknahmeabschlag von 0,50%.

Die JPM Global Select Equity SICAV-Serie war eine der ersten, die das Unternehmen auf den Markt brachte. Die Strategie hat ein Auflegungsdatum am 30. April, 1981. Sie hat drei auf USD lautende Fonds und zwei auf EUR lautende Fonds. Die Fonds konzentrieren sich auf Anlagen im gesamten globalen Aktienmarktuniversum.