Die Vorschriften für Kommanditfonds in Hongkong ziehen eine Flut von Private Equity an

Jetzt ist es an der Zeit, dass Private-Equity- und Risikokapitalfonds Möglichkeiten für Limited Partnerships in Hongkong erkunden, Fang Ling Khor, Leiter Fund Services der Intertrust Group, Nordasien sagte dem Gipfel der Hong Kong Venture Capital Association

Der kürzlich von der Intertrust Group gesponserte Gipfel der Hong Kong Venture Capital Association (HKVCA) brachte mehr als 540 Delegierte aus der gesamten Private-Equity- und Risikokapitalbranche der Region zusammen.

Fang Ling Khor, Head of Fund Services der Intertrust Group in Nordasien, teilte den Teilnehmern der Veranstaltung mit, am 17.08.2021, jetzt ist es an der Zeit, die Vorschriften des Hong Kong Limited Partnership Fund (LPF) als eine der Optionen bei der Einrichtung eines neuen Fonds zu berücksichtigen.

Ende August letzten Jahres offiziell angenommen, die LPF-Vorschriften stärken Hongkongs Position als internationales Zentrum für Vermögensverwaltung. Die Regelung ist attraktiv für Private-Equity- und Risikokapitalfonds sowie für ähnliche Einrichtungen, die Kapital in Unternehmen lenken. Davon profitieren auch Tech-Start-ups in der Greater Bay Area.

Die Vermögensverwaltungsbranche in Hongkong floriert unter den LPF-Vorschriften

Khor sagte, die Vermögensverwaltungsbranche in Hongkong habe gut auf die neuen Gesetze reagiert. offiziell bekannt als Limited Partnership Fund Ordinance (Cap. 637).

Der HKVCA-Gipfel zog Teilnehmer aus der gesamten Region an, um die neuesten Entwicklungen auf Chinas privaten Kapitalmärkten zu diskutieren. Zu den behandelten Themen gehörten Chinas wirtschaftliche Erholung und regulatorische Verpflichtungen.

Wie im Handelsregister von Hongkong beschrieben, eine LPF ist eine Kommanditgesellschaft, die zur Verwaltung von Investitionen zum Nutzen ihrer Anleger verwendet wird. In den Registerrichtlinien heißt es:„Ein Fonds, der für die Registrierung nach dem LPF-Regime qualifiziert ist, muss von einem Komplementär gegründet werden, der für die Schulden und Verbindlichkeiten des Fonds unbeschränkt haftet, und mindestens ein Kommanditist mit beschränkter Haftung.“

Die neue Regelung bietet Fondsmanagern, die Onshore-Fonds in Hongkong gründen, eine Alternative. Es ist vergleichbar mit Vereinbarungen in Gerichtsbarkeiten wie den Cayman Islands und Delaware.

Khor sagte:„Das gesamte LPF-Design macht es so flexibel und einfach, für alle Fondspraktiker zu übernehmen.“

Hong Kong Monetary Authority skizziert AUM-Wachstum 2020

Fang Ling Khor wurde von Anson Law in das Panel aufgenommen, der Market Outreach Division der Hong Kong Monetary Authority (HKMA). Er bemerkte Umfrageergebnisse der Securities and Futures Commission, die zeigen, dass das verwaltete Vermögen (AUM) in Hongkong im Jahr 2020 um 21 % gestiegen ist. trotz Pandemie, auf 34,9 Billionen HK$ (4 US-Dollar, 505 Milliarden). Es sind jetzt 48, 000 Menschen, die in der Branche arbeiten, er sagte.

Laut Law wurden seit August 2020 317 LPF in Hongkong gegründet. was im Vergleich zu dem Wachstum günstig war, das bei der Eröffnung ähnlicher LPF-Systeme in anderen Rechtsordnungen beobachtet wurde.

„Das ist ein solider Anfang, " er sagte. Ein Teil der Erklärung für die begeisterte Aufnahme sind die Kosten. Law sagte, die Teilnehmer hätten ihm gesagt, dass die Kosten des LPF in Hongkong nur ein Zwanzigstel der in anderen Gerichtsbarkeiten erforderlichen Kosten betragen könnten.

Er beschrieb das Hongkonger Regime als „voll kommerziell, voll funktionsfähig“ und die Behörden als nicht aufdringlich. „Wir werden nicht nach Details fragen, wie viel Geld Sie eingezahlt haben. . . welche Anlagestrategie Sie im Detail verfolgen.“

HKMA adressiert Private-Equity-Anforderungen

in Kenntnis der internationalen Bemühungen um eine Vereinheitlichung der Steuer- und Wirtschaftsprüfungspraxis, Law sagte, Private-Equity-Experten wollten ein „zukunftssicheres“ Regime, das „der internationalen Steuerprüfung standhält, internationale regulatorische Verschärfungen und die sich ständig ändernden Anforderungen internationaler Investoren“.

Law verfügt über umfassende Erfahrung in der Formulierung von Finanzdienstleistungsrichtlinien. Er leitet das HKMA-Team, das den Markt für Private-Equity- und Venture-Capital-Fonds in Hongkong entwickelt.

Kurzfristige Umsiedlungsvereinbarungen für Hongkonger LPF

Law skizzierte die Ambition, schließlich 3 zu sehen, 000 LPFs in Hongkong. Er sagte, dass in Kürze neue Vereinbarungen für die Umsiedlung getroffen würden. „Unser Arbeitsziel ist es, dies [vom Legislativrat] zu verabschieden und bis zum 1. November dieses Jahres in Kraft zu setzen.“

Lorna Chen, Asia Regional Managing Partner und Head of Greater China bei Shearman &Sterling, der Event-Moderator, diskutierten auch die Vorteile von Hong Kong LPFs. „Der große Trost, den wir der Branche geben können, ist, dass Sie eine Kommanditgesellschaftsvereinbarung von einer Cayman-Fondsstruktur übernehmen und so ziemlich 85% des Inhalts behalten können. " Sie sagte.

In Hongkong vorgeschlagene „geschäftsfreundliche“ Carryed-Interest-Gesetzrichtlinien

Die Podiumsdiskussion erörterte neue Hongkonger Regeln zur steuerlichen Behandlung von sogenannten „Carried Interest“ – Mechanismen, die es Investmentmanagern ermöglichen, an der Rentabilität von Unternehmen zu partizipieren, die von ihrer finanziellen und operativen Unterstützung profitieren.

Sandy Fung, Partner, Alternative Investitionen, Steuer, Hongkong bei KPMG China, bezeichnete die steuervergünstigte Behandlung des Carried-Interest-Gesetzes und der Anwendungsrichtlinien als „viel geschäftsfreundlicher als frühere Versionen“.

„Das Feedback aus der Branche ist sehr positiv, " Sie sagte. "Bestimmtes, Der gesamte Prozess hat der steuerlichen Behandlung von Carried Interest Gewissheit gegeben, die zuvor ziemlich umstritten war.“

Sie beschrieb die Schritte zur Registrierung und Zertifizierung, optionale Vorabprüfung und Prüferberichte. Die Delegierten wurden daran erinnert, dass Einreichungen zu berechtigten Carried Interests, die zwischen dem 1.

Marktteilnehmer sollten Fonds- und Carried-Interest-Strukturen überprüfen, um die Berechtigung für die Steuervergünstigungen festzustellen, Sie erklärte.

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