Wichtige Erkenntnisse vom China Private Equity Summit 2020

Zum fünften Mal in Folge hat Intertrust stolz den 19. HKVCA China Private Equity Summit gesponsert und aktiv daran teilgenommen. Die diesjährige Veranstaltung wurde erstmals virtuell Zusammenkunft von fast 700 Venture-Capital- und Private-Equity-Praktikern, Investoren und andere Branchenexperten in der Region und auf der ganzen Welt.

Diese Veranstaltung brachte ein hochkarätiges Line-up von Rednern zusammen, die ihre Perspektiven teilten und Einblicke in die neuesten Entwicklungen in China Private Equity gaben. Im Folgenden haben wir einige wichtige Erkenntnisse aus dieser Veranstaltung zusammengefasst.

China-Aufkauf

Während der letzten Monate, China-Buyout-Fonds haben sich in erster Linie darauf konzentriert, Liquiditätsprobleme bei bestehenden Portfoliounternehmen anzugehen, um sicherzustellen, dass sie die kurzfristigen Auswirkungen von COVID absorbieren können. Da sich COVID auf die Entspannung auswirkt, Buyout-Unternehmen prüfen jetzt Investitionsmöglichkeiten, aber einen harten Wettbewerb auf den chinesischen Kapitalmärkten zu finden, deren enorme Leistung viele potenzielle Anlageziele anzieht. Auf der Kehrseite, die starken Kapitalmärkte schaffen in China reichlich Ausstiegsmöglichkeiten für Buyout-Fonds. Die Aussichten für Buyout-Fonds bleiben positiv, da die starke Erholung nach COVID die langfristige China-These bestätigt. insbesondere in Bezug auf den Inlandskonsum, der wieder auf das Niveau von vor COVID ansteigt und in den kommenden Jahren eine positive Kraft für die Binnenwirtschaft bleiben wird. Die Sektorauswahl und Diversifizierung bleibt in diesem Zeitraum von entscheidender Bedeutung.

A-Aktien-ROHR

Nach einer fünfjährigen Baisse für chinesische A-Aktien Die heimischen Aktienmärkte haben sich seit März erholt. Vor diesem Hintergrund, General Partners (GPs) und Investoren suchen aktiv nach Möglichkeiten für private Investitionen in Public Equity (PIPE) in ausgewählten A-Aktien börsennotierter Unternehmen. PIPE-Transaktionen werden typischerweise im Wege der Aktienübertragung und/oder der direkten Aktienplatzierung durchgeführt. Die Lockerung von Regulierungen wie eine verkürzte Sperrfrist und die Aufhebung der Mindestanlageanforderungen gehören zu den positiven Faktoren, die die PIPE-Aktivitäten in China unterstützen. Die Entwicklung des PIPE-Segments ist politikgetrieben, Daher ist es wichtig, sich bewusst zu sein, dass jede politische Änderung erhebliche Auswirkungen auf den PIPE-Sektor haben kann.

Fintech

Digitalisierung und Innovation sind zwei zentrale Themen der modernen Wirtschaft. Die Pandemie hat diesen Trend nur beschleunigt, und Fintech ist ein Sektor, der davon profitieren wird. Die digitale Lebens- und Krankenversicherung in China hat in letzter Zeit einen Anstieg des Website-Verkehrs verzeichnet, was darauf hindeutet, dass eine große Nachfrage nach virtuellen Versicherungen und den damit verbundenen Investitionen besteht. Inzwischen, mit Unterstützung der Regierungen von Festland und Hongkong, ein erheblicher Kapitalzufluss in den Fintech-Sektor in der Greater Bay Area (GBA) und vor allem das virtuelle Banking und das neue „insurance connect“ stoßen auf großes Interesse.

Private-Equity-Immobilien in China

Trotz der geopolitischen Spannungen und Pandemieherausforderungen in diesem Jahr die privaten Immobilien in China bleiben robust. Nach dem (fast vollständigen) Lockdown im ersten Quartal 2020 die Aktivitäten im Bereich Wohninvestments sind wieder auf Kurs und die Gewerbeimmobilien-Deals haben sich im Vergleich zu 2019 fast verdoppelt. Die Reisebeschränkung in Übersee, auf der anderen Seite, hat den Inlandsverkehr innerhalb des Landes verstärkt. Hotel- und Outlet-Malls haben von dem neuen Reisemuster „zu Hause“ profitiert. Großraum Bay Area, Das Jangtse-Delta und das Jing-Jin-Ji-Gebiet gehören zu den vielversprechendsten Standorten für Immobilienangebote.

Regime des Limited Partnership Fund in Hongkong

Der Hong Kong Limited Partnership Fund (LPF) trat am 31. August 2020 in Kraft. Diese neue Regelung bietet Fondsmanagern eine Anlagealternative zur Gründung eines Onshore-Fonds in Hongkong. Der Betrieb der Hong Kong LPF wird durch den Limited Partnership Agreement geregelt, ähnlich wie in anderen Jurisdiktionen wie Cayman Islands und Delaware. Die Regierung von Hongkong hat kürzlich ein Konsultationspapier zu Steuervergünstigungen für Carried Interest veröffentlicht, das den Fondsmanagern mehr Klarheit und Sicherheit bieten soll. Wenn Sie mehr über das neue Regime und unsere Unterstützung erfahren möchten, Laden Sie unsere Kurzanleitung herunter.

Abschluss

In der Region, Wir sehen uns doppeltem Gegenwind durch den Handelskrieg und COVID-19 gegenüber, und wir müssen uns auf diese neue norm einstellen. Auf der hellen Seite, Wir haben mehr Handelsaktivitäten an den Aktienmärkten gesehen und einige Technologieunternehmen testen neue Höchststände. Der Dealflow hat sich aufgrund von Reisebeschränkungen verlangsamt, aber da die Zentralbanken dem Markt Liquidität zuführen und die Zinsen niedrig halten, wir glauben, dass der PE-Markt in China allmählich anziehen wird, da das Kapital eingesetzt werden muss, und die zugrunde liegenden Fundamentaldaten bleiben solide.

Wie wir helfen können

Mit mehr als 40 Jahren Erfahrung in der Region, Unsere engagierten Fondsspezialisten in Hongkong und China können maßgeschneiderte, ganzheitliche Fondslösungen mit operativer Intelligenz und robustem Governance-Framework für Manager alternativer Investmentfonds, um den Betrieb in Übereinstimmung mit den lokalen regulatorischen Anforderungen zu unterstützen. Nutzen Sie unsere weltweit führenden Systeme und Technologien, Wir bieten vollständige Verwaltungsdienstleistungen für alternative Fonds. Zu unseren zentralen Fondsdienstleistungen gehören Fondsbuchhaltung, NAV-Berechnung, Erstellung des Jahresabschlusses, Treasury- und Transferagentur-Dienstleistungen.

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