Schauen Sie sich Hedgefonds genauer an

Hedgefonds:Ein Überblick

Hedgefonds sind private Investmentpartnerschaften, die eine Vielzahl nicht-traditioneller Strategien verwenden, viele von ihnen werden von konventionelleren Fondsmanagern als zu riskant angesehen, mit dem Ziel, außergewöhnliche Renditen zu erzielen. Die Risiken werden durch einen Ansatz namens – Sie haben es erraten – Hedging reduziert.

Hedgefonds ähneln Investmentfonds und Exchange Traded Funds. Alle sind Geldpools, die einem Finanzprofi anvertraut werden. Ein wesentlicher Unterschied ist jedoch der Spielraum, den der Hedgefonds-Manager hat. Ihre Anlageentscheidungen sind relativ uneingeschränkt und die Branche ist relativ unreguliert.

Sie sind auch in Bezug auf die Gebühren, die sie erheben, vergleichsweise teuer, die in der Regel sowohl eine Verwaltungsgebühr als auch eine prozentuale Gebühr des Gewinns enthalten.

Die zentralen Thesen

• Im Gegensatz zu den meisten Investmentfonds und Exchange Traded Funds Hedgefonds können Geld in eine breite Palette von Anlagen investieren und nicht-traditionelle Anlagestrategien anwenden.
• Die Gebühren für diese Fonds sind hoch, in der Regel kombiniert eine Verwaltungsgebühr und eine Performancegebühr.
• Hedgefonds streben überdurchschnittliche Renditen an. Nicht alle liefern sie.

Hedgefonds im Detail

Einst als verschwiegene und riskante Anlageoption für Wohlhabende angesehen, Hedgefonds haben sich zu einer Wachstumsbranche entwickelt. Sie streben selbst in einem angeschlagenen Markt überdurchschnittliche Renditen an. Aber trotz des Reizes dieser alternativen Anlageinstrumente, Privatanleger sollten es sich zweimal überlegen, bevor sie den Sprung in die Hedgefonds wagen.

Die "Absicherung" bei Hedgefonds ergibt sich aus der Anwendung einer Vielzahl von Strategien, um die Risiken anderer Anlagen in den Fonds auszugleichen.

Eine solche Technik sind Leerverkäufe. Das ist, ein Investor identifiziert eine Aktie, die auf einen Kursrückgang zusteuert, leiht sich Anteile davon von einem anderen Investor, und verkauft dann diese geliehenen Aktien. Der Leerverkäufer erwartet, zu einem späteren Zeitpunkt Geld zu verdienen, indem er die Aktien zu einem niedrigeren Preis wieder kauft, um die geliehenen zu ersetzen. Der Leerverkäufer erzielt nur dann einen Gewinn, wenn der Aktienkurs dies tut, in der Tat, Ablehnen. Wenn nicht, der Leerverkäufer verliert Geld bei dem Geschäft.

Hedgefonds-Manager können auch in Derivate investieren, Optionen, Zukunft, und andere exotische Wertpapiere.

Allgemein, Hedgefonds agieren als Kommanditgesellschaften oder Gesellschaften mit beschränkter Haftung und haben selten mehr als 500 Anleger. Die Mindestinvestition ist hoch, mit einer Investition von 1 Million US-Dollar keine Seltenheit. Sie ziehen sowohl institutionelle Anleger als auch vermögende Privatpersonen an.

Die 2 und 20 Regel

Hedgefonds berechnen Anlegern typischerweise nach der „2 und 20-Regel“. Das sind 2% Gebühr auf den jährlich investierten Betrag plus 20% des Gewinns.

Argumente für Hedgefonds

Manager traditioneller Investmentfonds verlassen sich im Allgemeinen darauf, Aktien und andere Vermögenswerte zu identifizieren und zu kaufen, von denen sie glauben, dass sie im Laufe der Zeit an Wert gewinnen werden. Für Hedgefonds bzw. zumindest im Prinzip, Es macht keinen Unterschied, ob der Markt steigt oder fällt. In guten wie in schlechten Zeiten gibt es Geld zu verdienen.

Investmentfondsmanager zielen darauf ab, eine bestimmte Benchmark zu übertreffen, wie der S&P 500 Index. Ein Anleger eines Investmentfonds kann auf einen Blick erkennen, ob der Fonds die Benchmark im Quartal oder im Jahr tatsächlich übertroffen hat.

Hedgefonds-Manager ignorieren Benchmarks. Stattdessen streben sie absolute Renditen an, je höher desto besser. In den meisten Fällen ist dies eine Rendite von einem bestimmten Prozentsatz des Gewinns, Jahr für Jahr, unabhängig davon, wie gut sich die Aktienmärkte entwickeln oder ob die Wirtschaft schwach oder stark ist.

Das Argument lautet so:Hedgefonds schützen das Geld ihrer Anleger, indem sie das Auf und Ab der Aktienmärkte nicht verfolgen. Sie jagen dem Geld hinterher, wohin es auch geht.

Dann wieder, Hedgefonds-Manager haben kein Standbein, wenn sie die am häufigsten verfolgten Indizes nicht erreichen.

Mehrere erfolgreiche Hedgefonds haben bewiesen, dass Hedgefonds extrem hohe Renditen und extrem hohe Verluste erzielen können. Quantum-Fonds-Manager George Soros, zum Beispiel, bekanntermaßen "die Bank of England brach", indem er 1992 das britische Pfund leerverkaufte, 1 Milliarde Dollar, als die Währung abgewertet wurde. Dann, 1994, er versuchte einen ähnlichen Schachzug, Shorting des japanischen Yen, und verlor an einem Tag Hunderte Millionen Dollar. In 2011, Soros hat seinen Hedge-Fonds in ein Familien-Investmentvehikel verwandelt, um einer regulatorischen Kontrolle zu entgehen.

Im Jahr 2020, der durchschnittliche Hedgefonds blieb hinter den Marktindizes zurück, nach einem Bericht von Reuters. Die besten Renditen erzielten Fonds, die der Aktienauswahl gewidmet waren, die zweistellige Renditen erzielte, indem sie Aktien von Unternehmen auswählte, die sich auf Technologie und Produkte für den Aufenthalt zu Hause konzentrieren.

Warum Anleger vielleicht noch einmal nachdenken möchten

Für Starter, Es gibt einen Haken:Viele Hedgefonds verlangen eine Mindestinvestition von 1 Million US-Dollar. Gewährt, Anleger können nun aus einer wachsenden Zahl von Hedgefonds mit günstigeren Mindestanlagen wählen. Die niedrigsten, jedoch, beginnen Sie bei 100 $, 000.

Was ist mit dem Risiko? Aufsehenerregende Zusammenbrüche erinnern daran, dass Hedgefonds nicht immun gegen Risiken sind. Unter der Leitung des Wall Street-Händlers John Meriwether und einem Team von Finanzexperten und Doktoranden Das langfristige Kapitalmanagement implodierte Ende der 1990er Jahre. Es hätte fast das globale Finanzsystem zum Erliegen gebracht und musste von den größten Banken der Wall Street gerettet werden

Hedgefonds kosten auch mehr als die meisten verwalteten Anlagen. Die Standard-Hedgefonds-Gebühren werden allgemein als "2 und 20, " Das bedeutet, dass sie eine Gebühr von 2% des verwalteten Vermögens plus 20% des Gewinns über einer bestimmten Benchmark erheben.

Traditionelle Finanzberater berechnen eine Pauschalgebühr von etwa 1% des verwalteten Vermögens. Die durchschnittliche Gebühr für Investmentfonds liegt zwischen 0,5% und 1%.

Eine letzte Anmerkung:Hedgefonds sind nicht so streng reguliert wie Investmentfonds. Eigentlich, viele sind nicht einmal verpflichtet, bei der Securities and Exchange Commission einzureichen oder öffentliche Berichte einzureichen.

Ein genauerer Blick auf die Risiken

Die Auswahl eines langfristigen Hedgefonds kann genauso schwierig sein wie die eigene Aktienauswahl. Eines der Hauptrisiken bei Hedgefonds ist die Schließungsrate (die während der Krise 2020 gestiegen ist) für Fonds.

Unerfahrenheit des Managements kann die hohe Fluktuationsrate erklären. Es waren mehr als 3, 600 Hedgefonds in den USA, Stand Juni 2020, ein dramatischer Anstieg von 880 im Jahr 1992. Logischerweise Dies bedeutet, dass viele der Manager möglicherweise von traditionellen Investmentfonds stammen und weniger Erfahrung mit den esoterischen Entscheidungen haben, die Hedgefonds zur Verfügung stehen. Sie müssen durch Versuch und Irrtum lernen.

Auch die hohen Gebühren sind zu berücksichtigen. Ein Fonds muss eine herausragende Performance erzielen, um eine Gebühr von 1% bis 2% des Vermögens plus 20% des Gewinns zu überwinden. Angesichts der Gewinne, die Manager erzielen, Hedgefonds bieten Anlegern oft nicht das Versprechen einer über dem Markt liegenden Performance.

Ein weiterer Knackpunkt ist mangelnde Transparenz. Die Securities and Exchange Commission diktiert für Hedgefonds nicht die gleichen strengen Regeln wie für traditionelle Investmentfonds. Manager können ihr Portfolio nach Belieben aufbauen, und es gibt keine Vorschriften für die Bereitstellung von Informationen über ihre spezifischen Beteiligungen und ihre individuelle Wertentwicklung.

Obwohl Hedgefonds Betrugsbekämpfungsstandards unterliegen und Prüfungen erfordern, Sie sollten nicht davon ausgehen, dass Manager entgegenkommender sind, als sie sein müssen. Dieser Mangel an Transparenz kann es Anlegern erschweren, riskante von relativ zahmen Fonds zu unterscheiden.

Schließlich, Hedgefonds-Gewinne können für Anleger einen großen Steuerbiss verursachen. Da Manager häufig kaufen und verkaufen, ihren Anlegern hohe Kapitalgewinne erwirtschaften, die normalerweise zum ordentlichen Einkommensteuersatz und nicht zum Kapitalertragsteuersatz besteuert werden.

Die Quintessenz

Die Logik hinter Hedgefonds-Investitionen ist überzeugend, aber bevor ich mich reinlege, Anleger sollten sich Zeit nehmen und die erforderliche Sorgfaltspflicht gegenüber dem Fonds und seinen Managern eingehen. Schauen Sie sich die Gebühren genau an. Und überlegen Sie, ob Sie mit einem Indexfonds oder einem ETF nicht besser dran wären.