Put-Optionen:Lernen Sie die Grundlagen des Kaufens und Verkaufens

Put-Optionen sind eine Art von Option, deren Wert steigt, wenn eine Aktie fällt. Ein Put ermöglicht es dem Eigentümer, einen vorher festgelegten Preis festzulegen, um eine bestimmte Aktie zu verkaufen. während Put-Verkäufer zustimmen, die Aktie zu diesem Preis zu kaufen. Der Reiz von Puts besteht darin, dass sie bei einer kleinen Bewegung des Aktienkurses schnell aufwerten können. und diese Funktion macht sie zu einem Favoriten für Händler, die schnell große Gewinne erzielen möchten.

Die andere wichtige Option ist die Call-Option. Es ist die bekanntere Art der Option, und sein Preis steigt, wenn die Aktie steigt. (Hier erfahren Sie, was Sie über Call-Optionen wissen müssen.)

Was ist eine Put-Option?

Eine Put-Option gibt Ihnen das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu einem bestimmten Preis (bekannt als Ausübungspreis) bis zu einem bestimmten Zeitpunkt – bei Ablauf der Option – zu verkaufen. Für dieses Recht Der Put-Käufer zahlt dem Verkäufer einen Geldbetrag, der als Prämie bezeichnet wird. Im Gegensatz zu Aktien, die auf unbestimmte Zeit bestehen können, eine Option endet bei Verfall und wird dann abgewickelt, mit einem Restwert oder mit einem völlig wertlosen Verfall der Option.

Die wichtigsten Elemente einer Put-Option sind die folgenden:

• Ausübungspreis: Der Preis, zu dem Sie die zugrunde liegende Aktie verkaufen können
• Prämie: Der Preis der Option, für Käufer oder Verkäufer
• Ablauf: Wenn die Option verfällt und abgewickelt wird

Eine Option heißt Vertrag, und jeder Kontrakt repräsentiert 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie. Kontrakte werden in Bezug auf den Wert pro Aktie bewertet, nicht den Gesamtwert des Vertrags. Zum Beispiel, wenn die Börse eine Option bei 1,50 US-Dollar bewertet, dann betragen die Kosten für den Kauf des Vertrags 150 US-Dollar, oder (100 Aktien * 1 Kontrakt * 1,50 USD).

Wie funktioniert eine Put-Option?

Put-Optionen sind im Geld, wenn der Aktienkurs bei Verfall unter dem Ausübungspreis liegt. Der Put-Inhaber kann die Option ausüben, Verkauf der Aktie zum Ausübungspreis. Oder der Eigentümer kann die Put-Option vor Ablauf zum fairen Marktwert an einen anderen Käufer verkaufen.

Ein Put-Inhaber profitiert, wenn die gezahlte Prämie niedriger ist als die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Aktienkurs bei Ablauf der Option. Stellen Sie sich vor, ein Händler kauft eine Put-Option für eine Prämie von 0,80 USD mit einem Ausübungspreis von 30 USD und die Aktie ist bei Verfall bei 25 USD. Die Option hat einen Wert von 5 USD und der Händler hat einen Gewinn von 4,20 USD erzielt.

Liegt der Aktienkurs bei Verfall über dem Ausübungspreis, der Put ist aus dem Geld und verfällt wertlos. Der Put-Verkäufer behält die für die Option erhaltene Prämie.

Warum eine Put-Option kaufen?

Trader kaufen eine Put-Option, um den Gewinn aus dem Rückgang einer Aktie zu erhöhen. Gegen geringe Vorkosten, ein Händler kann bis zum Ablauf der Option von Aktienkursen unterhalb des Ausübungspreises profitieren. Durch den Kauf eines Puts Sie erwarten normalerweise, dass der Aktienkurs vor Ablauf der Option fällt. Es kann sinnvoll sein, sich den Kauf von Puts als eine Form der Absicherung gegen einen Kursrückgang vorzustellen. Fällt er unter den Ausübungspreis, Sie verdienen Geld von der "Versicherung".

Stellen Sie sich vor, eine Aktie namens WXY wird zu 40 USD pro Aktie gehandelt. Sie können einen Put auf die Aktie mit einem Ausübungspreis von 40 US-Dollar für 3 US-Dollar kaufen, der in sechs Monaten verfällt. Ein Vertrag kostet $300, oder (100 Aktien * 1 Kontrakt * 3 USD).

Hier ist ein Diagramm des Gewinns des Käufers, wenn die Option ausläuft, wobei verschiedene Aktienkurse angenommen werden.

Wie du siehst, unterhalb des Ausübungspreises erhöht sich der Wert der Option um 100 $ für jede Bewegung des Aktienkurses um 1 $. Wenn sich die Aktie von 36 USD auf 35 USD bewegt – ein Rückgang von nur 2,8 Prozent – ​​steigt der Wert der Option von 100 USD auf 200 USD. oder 100 Prozent.

Die Option kann bei Verfall im Geld – unter dem Ausübungspreis – sein, aber das bedeutet nicht, dass der Käufer einen Gewinn gemacht hat. Hier betrug die Prämie 3 USD pro Aktie, der Put-Käufer beginnt also erst dann einen Gewinn zu erzielen, wenn die Aktie 37 USD erreicht hat. zum Ausübungspreis von 40 USD abzüglich der Prämie von 3 USD. Also in diesem Beispiel $37 ist der Break-Even-Punkt für den Handel.

Wenn die Aktie bei Verfall zwischen 37 und 40 US-Dollar pro Aktie endet, die Put-Option hat noch einen gewissen Wert, aber der Händler wird insgesamt Geld verlieren. Und über 40 USD pro Aktie, der Put verfällt wertlos und der Käufer verliert das gesamte Investment.

Der Kauf von Puts ist für Händler attraktiv, die einen Rückgang einer Aktie erwarten. und legt diesen Rückgang noch weiter zu. Also für die gleiche Anfangsinvestition, ein Trader kann tatsächlich viel mehr Geld verdienen, als eine Aktie leer zu verkaufen, eine weitere Technik, um mit dem Rückgang einer Aktie Geld zu verdienen. Zum Beispiel, mit den gleichen anfänglichen $300, ein Händler könnte 10 Aktien der Aktie leerverkaufen oder einen Put kaufen.

Wenn die Aktie bei 35 USD endet, dann…

• Der Leerverkäufer macht einen Gewinn von 50 $, oder ($5 Rückgang * 10 Aktien).
• Der Optionshändler macht einen Gewinn von 200 $, oder der Optionswert von 500 USD (100 Aktien * 1 Kontrakt * Rückgang von 5 USD) abzüglich der für den Put gezahlten Prämie von 300 USD.

Warum eine Put-Option verkaufen?

Wenn Sie nach Optionen handeln möchten, Sie können sie sowohl verkaufen als auch kaufen. Hier sind die Vorteile des Verkaufs von Puts. Die Auszahlung für Put-Verkäufer ist genau umgekehrt wie für Käufer. Verkäufer erwarten, dass die Aktie unverändert bleibt oder über dem Ausübungspreis steigt. macht den Put wertlos.

Verwenden Sie das gleiche Beispiel wie zuvor, Stellen Sie sich vor, dass die Aktie WXY bei 40 USD pro Aktie gehandelt wird. Sie können einen Put auf die Aktie mit einem Ausübungspreis von 40 USD für 3 USD mit einem Verfallsdatum in sechs Monaten verkaufen. Ein Vertrag gibt Ihnen $300, oder (100 Aktien * 1 Kontrakt * 3 USD).

Hier ist der Gewinn des Verkäufers bei Ablauf.

Wie du siehst, Der Gewinn für den Put-Verkäufer ist genau umgekehrt wie für den Put-Käufer.

• Bei einem Aktienkurs von über 40 USD pro Aktie die Option verfällt wertlos und der Put-Verkäufer behält den vollen Wert der Prämie, 300 $.
• Zwischen 37 und 40 US-Dollar, der Put ist im Geld und der Put-Verkäufer verdient einen Teil der Prämie, aber nicht den vollen Betrag.
• Unter $37, der Put-Verkäufer beginnt, über die erhaltene Prämie von 300 USD hinaus Geld zu verlieren.

Der Reiz des Verkaufs von Puts besteht darin, dass Sie im Voraus Bargeld erhalten und die Aktie möglicherweise nie zum Ausübungspreis kaufen müssen. Steigt die Aktie bis zum Verfall über den Ausübungspreis, du wirst Geld verdienen. Sie können Ihr Geld jedoch nicht so vervielfachen, wie Sie es beim Kauf von Puts tun würden. Als Put-Verkäufer Ihr Gewinn ist auf die Prämie begrenzt, die Sie im Voraus erhalten.

Der Verkauf eines Puts scheint ein risikoarmes Unterfangen zu sein – und ist es oft –, aber wenn die Aktie wirklich abstürzt, dann sind Sie am Haken, um es zum viel höheren Ausübungspreis zu kaufen. Und dafür benötigen Sie das Geld auf Ihrem Maklerkonto. In der Regel halten Anleger genügend Bargeld, oder zumindest genügend Margenkapazität, auf ihrem Konto, um die Lagerkosten zu decken, wenn ihnen der Vorrat gegeben wird. Wenn der Wert der Aktie weit genug fällt, erhalten Sie einen Margin Call, Sie müssen mehr Geld auf Ihr Konto einzahlen.

Zum Beispiel, wenn die Aktie von 40 auf 20 Dollar gefallen ist, ein Put-Verkäufer hätte einen Nettoverlust von 1 USD, 700, oder die $2, 000 Wert der Option abzüglich der erhaltenen 300 $ Prämie. Aber mit Bedacht gemacht, Der Verkauf von Puts kann eine effektive Strategie sein, um Geld zu generieren, insbesondere bei Aktien, die Sie gerne besitzen würden, wenn sie fallen würden.

Put-Optionen vs. Call-Optionen

Die andere Hauptoption wird als Call-Option bezeichnet. und sein Wert steigt mit steigendem Aktienkurs. Händler können also auf den Anstieg einer Aktie wetten, indem sie Call-Optionen kaufen. In diesem Sinne, Calls handeln das Gegenteil von Put-Optionen, obwohl sie ähnliche Risiken und Chancen haben:

• Wie beim Kauf einer Put-Option, Der Kauf einer Call-Option bietet Ihnen die Möglichkeit, ein Vielfaches Ihrer Investition zurückzugewinnen.
• Wie beim Kauf einer Put-Option, Das Risiko beim Kauf einer Call-Option besteht darin, dass Sie Ihre gesamte Investition verlieren könnten, wenn die Call-Option wertlos verfällt.
• Wie der Verkauf einer Put-Option, der Verkauf einer Call-Option verdient eine Prämie, aber dann übernimmt der Verkäufer alle Risiken, wenn sich die Aktie in eine ungünstige Richtung entwickelt.
• Im Gegensatz zum Verkauf einer Put-Option, Der Verkauf einer Call-Option setzt Sie unbegrenzten Verlusten aus (da eine Aktie auf jeden Preis steigen kann, aber nicht unter $0 fallen kann). In jedem Fall, Sie könnten ein Vielfaches der erhaltenen Prämie verlieren.

Für mehr, Lesen Sie die Grundlagen, die Sie über Anrufoptionen wissen müssen.

Endeffekt

Viele Leute halten Optionen für sehr riskant, und sie können sein, wenn sie falsch verwendet werden. Anleger können Optionen aber auch so einsetzen, dass sie ihr Risiko begrenzen und dennoch Gewinne aus dem Anstieg oder Fall einer Aktie zulassen.