Was ist die Par Yield Curve?

Die Par-Zinsstrukturkurve ist eine grafische Darstellung, die die Rendite bis zur Fälligkeit Yield to Maturity (YTM) Yield to Maturity (YTM) – auch Tilgungs- oder Buchrendite genannt – ist die spekulative Rendite oder der Zinssatz eines festverzinslichen Wertpapiers . (YTM) für verschiedene Arten von Anleihen. Häufig, es wird verwendet, um zu untersuchen, ob Staatsanleihen eine starke Anlage unter den aktuellen Marktbedingungen für Anleihen sind. Er gibt den einzigen Diskontsatz an, der verwendet würde, um den gesamten Cashflow der Anleihen auf dem offenen Markt zum aktuellen Preis abzuzinsen.

Liniendiagramme werden normalerweise verwendet, um dem Forscher die Beziehung zwischen verschiedenen Anleiherenditen und Marktzinsen visuell zu zeigen. Eine Par-Zinsstrukturkurve entsteht, wenn die Rendite des gekauften Wertpapiers bis zur Fälligkeit den Zinssätzen von Staatsanleihen entspricht.

Die Grafik zeigt die Rendite bis zur Fälligkeit von KuponanleihenCoupon BondEine Kuponanleihe ist eine Anleihe, die beigefügte Kupons enthält und während ihrer Laufzeit periodische (typischerweise jährliche oder halbjährliche) Zinszahlungen und ihren Nennwert bei Fälligkeit zahlt. Diese Anleihen haben einen Kuponsatz, die sich auf die Rendite der Anleihe zum Zeitpunkt der Emission bezieht. zu ihren unterschiedlichen Fälligkeitsterminen. Dies ist die Gesamtrendite, die ein Anleger erwartet, wenn er das Instrument bis zur Fälligkeit hält. Da der Zins im Laufe der Zeit schwankt, die Verfallrendite steigt oder sinkt, um das aktuelle Zinsumfeld widerzuspiegeln.

Zusammenfassung

• Die Par-Zinskurve ist eine grafische Darstellung, die die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) für verschiedene Arten von Anleihen angibt.
• Die Grafik zeigt die Rendite bis zur Fälligkeit von Kuponanleihen zu ihren verschiedenen Fälligkeitsterminen, Dies ist die Gesamtrendite, die ein Anleger erwartet, wenn er das Instrument bis zur Fälligkeit hält.
• Allgemein, die Par-Zinskurve fällt in normalen Marktsituationen unter die Kassa- und Terminzinskurve.

Wie wird eine Par-Rendite-Kurve von Zinssätzen beeinflusst?

Wenn die Zinsen nach der Anleiheemission sinken, der Wert der Anleihe wird folglich steigen. Dies liegt daran, dass der Kuponsatz der Anleihe jetzt höher ist als der aktuelle Satz auf dem Markt.

Daher, der Zinssatz liegt folglich über der Verfallrendite und wird in der visualisierten Zinsstrukturkurve visuell dargestellt. „Parrendite“ tritt auf, wenn Anleihen und Zinsen zum Nennwert gehandelt werden, Dies bedeutet, dass die Anleihezinsen und Zinssätze im offenen MarktOffener MarktEin offener Markt ist ein Wirtschaftssystem ohne Handelshemmnisse für marktwirtschaftliche Aktivitäten. Auf einem offenen Markt, Käufer und Verkäufer können frei Geschäfte machen, ohne dass sie identisch sind.

Die Pay-Yield-Curve wird nur im Primärmarkt verwendet, wenn neue Anleihensätze ausgegeben werden. Die Logik hinter dieser Argumentation ist, dass der Emittent keine Anleihen begeben möchte, die aufgrund von Zinssätzen unattraktiv werden. Visuell, eine Par-Zinskurve kann wie viele andere Zinskurven aussehen, unten abgebildet:

Jedoch, Es ist wichtig zu beachten, dass eine Par-Zinsstrukturkurve zu diesem Zeitpunkt mit den Marktzinssätzen identisch ist, auch wenn grafisch sie kann einer Standard-Zinskurve ähneln.

Kurzfristige Anleihen haben im Allgemeinen niedrigere Renditen, die Kurve fällt also nach oben und rechts ab (ähnlich dem Bild oben). Er tritt auch in der Par-Zinskurve auf. Allgemein, die Par-Zinskurve fällt in normalen Marktsituationen unter die Kassa- und Terminzinskurve.

Praktische Anwendungen

Als Investor, Anleihen sind ein wesentlicher Bestandteil jedes Portfolios, das Sie aufbauen, und können als einer der Eckpfeiler Ihrer Anlagestrategie dienen. Jedoch, Beim Kauf einer Anleihe mit langer Rendite besteht ein Risiko.

Das in die Anleihe investierte Geld bringt Opportunitätskosten mit sich. Die; Mittel können in andere Instrumente investiert werden, auch solche, die grundsätzlich eine Garantie tragen. Als solche, Wenn Sie Staatsanleihen und dergleichen als Teil Ihres Anlageportfolios und Ihrer Anlagestrategie einsetzen, ist es von entscheidender Bedeutung zu verstehen, was die Par-Zinskurve darstellt und wie sie den Zeitwert Ihres Geldes beeinflussen kann.

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• KuponsatzCouponsatzEin Kuponsatz ist der Betrag der jährlichen Zinserträge, die an einen Anleihegläubiger gezahlt werden. basierend auf dem Nennwert der Anleihe.
• DiskontsatzDiscount RateIn der Unternehmensfinanzierung, Ein Diskontierungssatz ist die Rendite, die verwendet wird, um zukünftige Cashflows auf ihren Barwert abzuzinsen. Dieser Satz ist oft der gewichtete Durchschnitt der Kapitalkosten (WACC) eines Unternehmens. erforderliche Rendite, oder die Hurdle Rate, die Anleger im Verhältnis zum Anlagerisiko erwarten.
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• Zeitwert des GeldesZeitwert des Geldes Der Zeitwert des Geldes ist ein grundlegendes Finanzkonzept, das besagt, dass Geld in der Gegenwart mehr wert ist als der gleiche Geldbetrag, der in der Zukunft erhalten wird. Dies ist wahr, weil Geld, das Sie gerade haben, investiert werden und eine Rendite erzielen kann. damit in Zukunft eine größere Menge Geld zu schaffen. (Ebenfalls, mit Zukunft