Was sind hausgemachte Dividenden?

Selbst gemachte Dividenden beziehen sich auf eine Form von Kapitalerträgen, die Anleger aus dem Verkauf eines Prozentsatzes ihres Aktienportfolios erzielen. Der Investor erfüllt seine Cashflow-Ziele, indem er einen Teil der Aktien seines Portfolios verkauft, anstatt auf die traditionellen Dividenden zu warten. In der Regel, wenn ein Aktionär einen Mittelzufluss benötigt, aber es ist noch nicht Zeit für eine Dividendenausschüttung, er kann einen Teil der Aktien seines Portfolios verkaufen, um den erforderlichen Mittelzufluss zu erzielen.

Die Möglichkeit der Anleger, ihre eigenen Dividenden zu erwirtschaften, anstatt die regulären Dividendenausschüttungen abzuwarten, hat Diskussionen über den realen Wert traditioneller Dividenden entzündet. Dieses Argument wird durch die Dividenden-Irrelevanz-Theorie gestützt, die besagt, dass Anleger sich nicht an die Dividendenzahlungspolitik eines Unternehmens halten müssen, da sie durch den Verkauf eines Teils ihrer Aktienportfolios Mittelzuflüsse generieren können.

Zusammenfassung

• Selbst gemachte Dividenden beziehen sich auf eine Form von Kapitalerträgen, die durch den Verkauf eines Teils des Aktienportfolios erzielt werden.
• Anleger können einen Teil ihrer Aktien verkaufen, um den erforderlichen Mittelzufluss zu generieren, wenn die traditionelle Dividende nicht ausreicht oder nicht erfolgt.
• Befürworter hausgemachter Dividenden haben den wahren Wert traditioneller Dividenden in Frage gestellt, da Anleger einen Teil ihrer Aktien verkaufen können, um ihren unmittelbaren Cashflow-Bedarf zu decken.

Selbstgemachte Dividenden verstehen

Das Konzept der hausgemachten Dividenden unterscheidet sich von der Dividendenpolitik, die von Unternehmen angewendet wird. Allgemein, wenn ein Unternehmen am Jahresende einen Gewinn ausweisen, es gibt den Wert an seine Aktionäre zurückAktionärEin Aktionär kann eine Person sein, Gesellschaft, oder Organisation, die Aktien eines bestimmten Unternehmens hält. Ein Aktionär muss mindestens einen Anteil an der Aktie oder einem Investmentfonds eines Unternehmens besitzen, um ihn zum Teileigentümer zu machen. durch Ausschüttung eines Teils des ausgewiesenen Gewinns als Dividende. Die Dividendenausschüttung zielt darauf ab, den Einkommensstrom des Aktionärs zu maximieren. Jedoch, Das Unternehmen kann beschließen, in einem bestimmten Jahr keine Dividenden auszuschütten und die Mittel in den Betrieb des Unternehmens zu reinvestieren oder ein neues Unternehmen zu finanzieren.

Immer noch, wenn ein Unternehmen den Gewinn als Dividende ausschüttet, die Dividendenausschüttung reicht möglicherweise nicht aus, um den Cashflow-Bedarf der Aktionäre zu decken. Benötigt ein Investor den erwirtschafteten Cashflow nicht sofort, er kann die Erträge des Unternehmens durch den Kauf zusätzlicher Aktien reinvestieren. Wenn die Dividende nicht ausreicht, um den Cashflow-Bedarf der Aktionäre zu decken, ein Aktionär kann durch den Verkauf eines Teils seiner Aktien sofortige Mittelzuflüsse generieren. Dieses Konzept ist als Dividenden-Irrelevanz-Theorie bekannt.

Erklärung der Dividenden-Irrelevanz-Theorie

Die Dividenden-Irrelevanz-Theorie wird manchmal auch als hausgemachte Dividenden-Theorie bezeichnet. Es deutet darauf hin, dass Anleger der Dividendenausschüttungspolitik eines Unternehmens gleichgültig sind, und sie können einen Teil ihres Aktienportfolios verkaufen, um einen sofortigen Mittelzufluss zu erzielen.

Diese Position wird durch das Argument gestützt, dass der Aktienkurs eines Unternehmens nach dem Ex-Dividenden-Datum um den gleichen Betrag wie die Dividende sinktEx-Dividenden-DatumDer Ex-Dividende-Termin ist ein Anlagebegriff, der bestimmt, welche Aktionäre Anspruch auf eine erklärte Dividende haben. Wenn ein Unternehmen eine Dividende ankündigt, Der Verwaltungsrat hat einen Nachweisstichtag festgelegt, an dem nur Aktionäre, die zu diesem Zeitpunkt in den Büchern der Gesellschaft eingetragen sind, Anspruch auf Dividenden haben. wenn eine Dividende erklärt wird. Dieses Argument besagt, dass es keinen Unterschied macht, ob ein Investor beschließt, einen Teil seines Eigenkapitals zu verkaufen, bevor der Verwaltungsrat des Unternehmens eine Dividende festlegt oder nach dem Ex-Dividende-Datum.

Die Dividenden-Irrelevanz-Theorie behauptet, dass die Zahlung von Dividenden die Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens in der Zukunft beeinträchtigen kann. Das als Dividende ausgezahlte Geld sollte besser in das Unternehmen reinvestiert werden, um seine Rentabilität zu steigern. Kritiker der Dividenden-Irrelevanz-Theorie argumentieren, dass wenn ein Anleger einen Teil seines Aktienportfolios verkauft, sie werden am Ende eine reduzierte Anzahl von Aktien und eine erschöpfte Vermögensbasis haben. Zur Unterstützung der Dividendenausschüttungspolitik, Die Kritiker argumentieren, dass Dividenden dazu beitragen, den Aktienkurs eines Unternehmens zu erhöhen.

Hausgemachte Dividenden vs. traditionelle Dividenden

Traditionelle Dividenden sind die regelmäßigen Dividenden, die vom Verwaltungsrat eines Unternehmens festgelegt werden. Nachdem die Dividenden erklärt wurden, die gesellschaft legt den stichtag fest, an dem die dividendenberechtigten aktionäre identifiziert sind. Die normale Dividende wird periodisch ausgeschüttet, entweder monatlich, vierteljährlich, halbjährlich, oder jährlich.

In Zeiten, in denen das Unternehmen ungewöhnlich hohe Gewinne meldet, Der VorstandBoard of DirectorsEin Board of Directors ist ein Gremium von Personen, die gewählt werden, um die Aktionäre zu vertreten. Jede Aktiengesellschaft ist verpflichtet, einen Verwaltungsrat einzusetzen. kann zusätzlich zur regulären Dividende eine einmalige Sonderdividende beschließen. Die Regel- und Sonderdividenden mindern nicht die Aktien des Aktionärs, und sie werden für jede gehaltene Aktie ausgegeben.

Im Gegensatz, die Höhe der hausgemachten Dividenden wird vom Investor und nicht vom Vorstand des Unternehmens bestimmt, wie es bei traditionellen Dividenden der Fall ist. Der Anleger bestimmt den Anteil der Aktien, den er verkauft, um seinen Bedarf an Mittelzuflüssen zu decken. Im Gegensatz zu herkömmlichen Dividenden Selbst gemachte Dividenden reduzieren die Anzahl der vom Anleger gehaltenen Aktien und erschöpfen in der Folge dessen Vermögensbasis.

Auf lange Sicht, Anleger, die traditionelle Dividenden erhalten, haben eine höhere Anzahl von Aktien in ihrem Portfolio als Anleger, die einen Teil ihrer Aktien gegen selbstgemachte Dividenden eingelöst haben. Dies bedeutet, dass Anleger, die selbstgemachte Dividenden erhalten, beim zukünftigen Wachstum des Aktienkurses verlieren.

Beschränkungen von hausgemachten Dividenden

Eine der Herausforderungen bei hausgemachten Dividenden besteht darin, dass den Anlegern im Vergleich zu herkömmlichen Dividenden möglicherweise höhere Transaktionskosten entstehen. Beim Verkauf eines Teils der Aktien in ihrem Portfolio, Anlegern entstehen Maklerkosten, die durch den Verkauf erzielten Einnahmen verringern.

In manchen Fällen, die Maklerkosten können die gesamten hausgemachten Dividendeneinnahmen übersteigen, den beabsichtigten Zweck schmälern. Traditionelle Dividenden haben niedrige Transaktionskosten, da das Unternehmen Gelder direkt auf das Konto des Anlegers auszahlt.

Eine weitere Einschränkung hausgemachter Dividenden besteht darin, dass sie im Vergleich zu herkömmlichen Dividenden höhere Steuern anfallen. Beim Verkauf von Aktien im öffentlichen Markt, Anleger müssen auf den Verkaufserlös Kapitalertragsteuer zahlen. Im Gegensatz, traditionelle Dividenden werden direkt an die Aktionäre ausgeschüttet und unterliegen nicht der Kapitalertragsteuer.

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• Dividende pro Aktie (DPS)Dividende pro Aktie (DPS)Dividende pro Aktie (DPS) ist der Gesamtbetrag der Dividenden, die jeder einzelnen ausstehenden Aktie eines Unternehmens zugeschrieben werden. Berechnung der Dividende pro Aktie
• KapitalertragsteuerKapitalertragsteuerKapitalertragsteuer ist eine Steuer, die auf Kapitalgewinne oder die Gewinne erhoben wird, die eine Person aus dem Verkauf von Vermögenswerten erzielt. Die Steuer wird erst erhoben, wenn der Vermögenswert in Bargeld umgewandelt wurde, und nicht, wenn es noch in der Hand eines Investors ist.
• DividendenausschüttungsquoteDividend Payout RatioDie Dividendenausschüttungsquote ist der Betrag der an die Aktionäre gezahlten Dividenden im Verhältnis zum Gesamtbetrag des von einem Unternehmen erwirtschafteten Nettoeinkommens. Formel, Beispiel
• TransaktionskostenTransaktionskostenTransaktionskosten sind anfallende Kosten, die keinem Teilnehmer der Transaktion anfallen. Sie sind versunkene Kosten, die sich aus dem wirtschaftlichen Handel auf einem Markt ergeben. In Wirtschaft, Die Theorie der Transaktionskosten basiert auf der Annahme, dass Menschen von wettbewerbsorientierten Eigeninteressen beeinflusst werden.