Was ist Home Bias?

Voreingenommenheit zu Hause, was treffender als Heimatlandverzerrung bezeichnet werden könnte, bezieht sich auf die Tendenz von Aktienanlegern, Investitionen in inländische Aktien gegenüber Investitionen in Aktien ausländischer Unternehmen vorzuziehen. Die überwiegende Mehrheit der Anleger weist ein hohes Maß an Home Bias auf, was sich an dem hohen Anteil inländischer Aktien im Aktienportfolio ablesen lässt.

Zusammenfassung

• Home Bias wird verwendet, um die Tendenz von Anlegern zu beschreiben, in inländische, im Gegensatz zu ausländischen, Aktien.
• Home Bias ist wichtig, da dies sowohl das Risiko- als auch das Gewinnpotenzial für Anleger beeinträchtigen kann.
• Von den verschiedenen Faktoren, die zu Home Bias beitragen, am stärksten ist die Vertrautheit – Anleger fühlen sich einfach wohler, wenn sie die Aktien der Unternehmen handeln, mit denen sie am besten vertraut sind.

Warum ist Home Bias wichtig?

Home Bias ist ein wichtiger Faktor bei Aktienanlagen, da er beeinflusst, wie gut das Aktienportfolio eines Anlegers diversifiziert ist. Investitionen in ausländische Aktien bieten eine einfache Möglichkeit, Ihr Anlageportfolio weiter zu diversifizieren.

Ausländische Aktien können auch einen zusätzlichen Risikoschutz gegen das systemische Risiko bieten, das allein dem eigenen Land innewohnt, d.h. das Risiko, dass ein Wirtschafts- und/oder Finanzmarktabschwung eintreten kann, der spezifisch und auf Ihr Heimatland beschränkt ist und der weder die Volkswirtschaften noch die Finanzmärkte wesentlich beeinflussen wirdFinanzmärkteFinanzmärkte, aus dem Namen selbst, sind eine Art von Marktplatz, der eine Möglichkeit für den Verkauf und Kauf von Vermögenswerten wie Anleihen bietet, Aktien, Austauschjahr, und Derivate. Häufig, Sie werden mit verschiedenen Namen genannt, einschließlich "Wall Street" und "Kapitalmarkt", "aber alle bedeuten immer noch ein und dasselbe. von anderen Ländern.

Neben dem Risikoschutz, der sich aus der weltweiten Diversifizierung Ihrer Anlagen ergibt, Investitionen in ausländische Aktien bieten zudem zusätzliche Gewinnchancen. Zum Beispiel, viele Amerikaner, Kanadisch, und europäische Investoren genossen in der Vergangenheit beträchtliche Gewinne aus Beteiligungen an großen chinesischen Unternehmen, wie Alibaba Group (NYSE:BABA) und der multinationale Mischkonzern, Tencent Holdings (OTCMKTS:TCEHY). Eigentlich, Tencent ist eines der Unternehmen, die häufig in Diskussionen über die Frage erwähnt werden, „Wenn Sie nur in eine Aktie investieren könnten, was würde es sein?"

Eine Tatsache, die dafür spricht, einige Anstrengungen zur Überwindung der Eigenheimneigung zu unternehmen, ist die Tatsache, dass Studien über die Aktienmärkte in den wichtigsten Industrieländern ergeben haben, dass in den letzten 25 Jahren in keinem Land mehr als zwei Jahre hintereinander die besten Aktienanlagen bestanden Jahre.

Warum gibt es Home Bias?

Ökonomen und FinanzanalystenFinancial Analysts - What Do They Do sind häufig etwas verwirrt, nicht so sehr durch die bloße Existenz von Home Bias, sondern vielmehr daran, wie stark sie auch dann bleibt, wenn die Globalisierung die Weltmärkte immer stärker miteinander vernetzt.

Bei Anlegern, die entweder in den USA oder in China leben, ist ein gewisser Home Bias zu erwarten. da in diesen beiden Ländern die beiden größten Volkswirtschaften der Welt beheimatet sind. Für Anleger ist es nur sinnvoll, in Unternehmen zu investieren, die in den Ländern tätig sind, die als wirtschaftlich am stärksten gelten.

Jedoch, Der Home Bias ist in Ländern, die eindeutig nicht zu den stärksten Volkswirtschaften der Welt gehören, ebenso stark ausgeprägt. In Schwellenländern ist sie ebenso präsent. aber nicht alles, wie in entwickelten Ländern, und innerhalb der entwickelten Länder, es ist in Ländern wie Norwegen oder Schweden ebenso präsent, die nicht besonders als wirtschaftliche Kraftpakete gelten.

Aber auch in den Ländern, die als herausragende Wirtschafts- und Finanzzentren der Welt gelten, das Ausmaß der Home Bias ist bemerkenswert. Wie oben beschrieben, die Vereinigten Staaten beherbergen nur etwas mehr als die Hälfte der weltweit gehandelten Aktien, in Bezug auf die MarktkapitalisierungMarktkapitalisierungDie Marktkapitalisierung (Market Cap) ist der letzte Marktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Die Marktkapitalisierung entspricht dem aktuellen Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien. Die Anlegergemeinschaft verwendet häufig den Marktkapitalisierungswert, um Unternehmen zu bewerten. Deswegen, es scheint, dass ein entsprechend international diversifiziertes Aktienportfolio nicht viel mehr als die Hälfte seines Gesamtvermögens in US-Aktien investiert.

Jedoch, Studien zu den Portfolios von US-Investoren zeigen, dass die meisten von ihnen 70-80% oder mehr ihrer Aktienanlagen in inländische Aktien anlegen – und viele Anleger halten ein Aktienportfolio, das ausschließlich aus inländischen Anlagen besteht.

Die Faktoren, die die Aktienverzerrung beeinflussen

So, Was ist es, das die Voreingenommenheit antreibt und es zu einer so starken Kraft macht?

1. Vertrautheit

Der Hauptfaktor scheint Vertrautheit zu sein. Unabhängig davon, wie berechtigt ihr Anliegen sein mag, Anleger neigen dazu zu glauben, dass sie unter einer Informationsasymmetrie bezüglich ausländischer Unternehmen leiden, d.h. dass sie über die meisten ausländischen Unternehmen einfach nicht so viel wissen wie über inländische Unternehmen.

Portfoliomanager, die in ausländische Aktien investieren, verursachen zusätzliche Kosten, um ausländische Unternehmen angemessen zu recherchieren und über das Geschehen auf verschiedenen ausländischen Märkten auf dem Laufenden zu bleiben. Bei einigen Ländern, wie das kommunistische China, zum Beispiel, es können auch berechtigte Bedenken hinsichtlich der Transparenz und Verlässlichkeit der Finanzberichterstattung bestehen.

Um die Sache nicht zu verkomplizieren, Die einfachste Erklärung ist, dass sich die überwiegende Mehrheit der Anleger einfach wohler fühlt, wenn sie in Unternehmen investieren, mit denen sie besser vertraut sind. Sie sind offensichtlich, allgemein gesagt, vertrauter mit Unternehmen mit Sitz im eigenen Land, im Vergleich zu Unternehmen, deren Heimatland irgendwo im Ausland liegt. Nationale Loyalität kann auch ein Teil der Gleichung sein, da Investoren möglicherweise den Wunsch haben, inländische Unternehmen zu unterstützen.

2. Erhöhte Transaktionskosten

Ein weiterer Faktor, der den Home Bias unterstützt, sind die erhöhten Transaktionskosten. Anleger in den USA genießen den Vorteil des Handels, Gesamt, die meistgehandelten Aktien der Welt, was bedeutet, dass der Handel liquider ist, was wiederum zu niedrigeren Geld- und Briefspreads führt.

Zusätzlich, einige ausländische Aktienmärkte erheben eine Steuer auf Aktientransaktionen. Jedoch, Transaktionskosten nicht mehr so ​​besorgniserregend sind wie in der Vergangenheit, da Anleger jetzt problemlos auf internationale Aktien zugreifen können, indem sie in inländische ETFs investieren, die Anlagevehikel sind, die sich durch ihre niedrigen Transaktionskosten auszeichnen.

3. Währungsrisiko

Eine Anlage in ausländische Aktien birgt zwangsläufig ein Wechselkursrisiko. Es fügt nicht nur einen weiteren Risikobereich hinzu, der berücksichtigt und gemanagt werden muss. Es erhöht auch tendenziell die Gesamtvolatilität des Portfolios.

Auch in diesem Bereich fragen sich Anleger, ob sie über ausreichende Kenntnisse verfügen, und sie neigen dazu, ausländische Investitionen zu scheuen, wenn sie (wenn auch irrtümlich) der Meinung sind, dass sie dafür den Devisenmarkt beherrschen müssen.

4. Politische Risiken

Schließlich, Anleger scheuen aufgrund wahrgenommener politischer Risiken, in Unternehmen mit Sitz oder überwiegender Geschäftstätigkeit in bestimmten Ländern zu investieren. Potenzielle Probleme wie die Beschlagnahme von Vermögenswerten oder die VerstaatlichungVerstaatlichungVerstaatlichung ist der Prozess, bei dem ein Land oder ein Staat die Kontrolle über ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche übernimmt. Mit der Verstaatlichung, Kontrollieren Sie, dass Unternehmen die Art von realen Risiken sind, die Anleger davor zurückschrecken, in ausländische Aktien zu investieren.

Abschluss

Anleger sollten sich der Tendenz zu Home Bias bewusst sein und in diesem Sinne, möchten möglicherweise mit ihrem Finanzberater die Aussicht auf eine weitere Diversifizierung ihres Aktienportfolios durch die Aufnahme einiger gut ausgewählter Aktien ausländischer Unternehmen besprechen.

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