Was ist Verankerungsvoreingenommenheit?

Ankerverzerrungen treten auf, wenn Menschen sich bei Entscheidungen zu sehr auf bereits vorhandene Informationen oder die ersten Informationen verlassen, die sie finden. Zum Beispiel, Wenn Sie zum ersten Mal ein T-Shirt sehen, das 1 US-Dollar kostet, 200 – dann sehen Sie sich ein zweites an, das 100 US-Dollar kostet – Sie neigen dazu, das zweite Hemd als billig zu betrachten. Wohingegen, Wenn du nur das zweite Hemd gesehen hättest, zum Preis von 100 US-Dollar, Sie würden es wahrscheinlich nicht als billig ansehen. Der Anker – der erste Preis, den Sie sahen – beeinflusste Ihre Meinung unangemessen. Verankerung von Bias ist ein wichtiges Konzept in der Behavioral FinanceBehavioral FinanceBehavioral Finance ist die Untersuchung des Einflusses der Psychologie auf das Verhalten von Anlegern oder Finanzpraktikern. Es beinhaltet auch die Folgewirkungen auf die Märkte. Es konzentriert sich auf die Tatsache, dass Anleger nicht immer rational sind.

Verankerung von Verzerrungen im Finanzwesen

Wenn ich Sie fragen würde, wo Ihrer Meinung nach die Apple-Aktie in drei Monaten stehen wird, wie würdest du es angehen? Viele Leute würden zuerst sagen, "Okay, Wo ist die Aktie heute?“ Dann, basierend auf dem aktuellen Stand der Aktie, Sie werden eine Annahme treffen, wo es in drei Monaten sein wird. Das ist eine Form der Verankerung von Bias. Wir beginnen heute mit einem Preis, und wir bauen unser Wertgefühl auf der Grundlage dieses Ankers auf.

Erfahren Sie mehr im Kurs Behavioral Finance von CFI.

Verankerung in öffentlichen Märkten

Verankerungs-Bias sind gefährlich, aber an den Märkten produktiv. Verankerung, bzw. der Verankerungsgrad, wird stark davon bestimmt, wie hervorstechend der Anker ist. Je relevanter der Anker scheint, desto mehr Menschen neigen dazu, sich daran zu klammern. Ebenfalls, je schwieriger es ist, etwas zu bewerten, desto mehr verlassen wir uns auf Anker.

Wenn wir also an Währungswerte denken, die an sich schwer zu bewerten sind, Anker mischen sich oft ein. Das Problem mit Ankern besteht darin, dass sie nicht unbedingt den inneren Wert widerspiegelnInnerer WertDer innere Wert eines Unternehmens (oder eines Anlagepapiers) ist der Barwert aller erwarteten zukünftigen Cashflows. zum entsprechenden Diskontsatz abgezinst. Im Gegensatz zu relativen Bewertungsformen, die vergleichbare Unternehmen betrachten, Die intrinsische Bewertung betrachtet nur den inhärenten Wert eines Unternehmens für sich. Wir können die Tendenz entwickeln, sich eher auf den Anker als auf den inneren Wert zu konzentrieren.

Vermeidung von Verankerungsfehlern

So, Wie schützt man sich vor einem Verankerungsbias? Es gibt keinen Ersatz für rigoroses kritisches Denken. Wenn Sie sich der Bewertung nähern, anstatt zu schauen, wo eine Aktie jetzt ist, Warum nicht eine First-Principles-Evaluation mit DCF aufbauenWalk me through a DCFDie Frage, walk me Through Eine DCF-Analyse ist in Investmentbanking-Interviews üblich. Erfahren Sie im ausführlichen Antwortleitfaden von CFI, wie Sie die Frage beantworten. Analyse? Wenn Analysten feststellen, dass ihre Bewertung weit vom tatsächlichen Aktienkurs abweicht, sie versuchen oft, ihre Bewertung dem Markt anzupassen. Wieso den? Weil sie vom Anker beeinflusst werden, anstatt ihrer eigenen Sorgfaltspflicht zu vertrauenDue DiligenceDue Diligence ist ein Überprüfungsprozess, Ermittlung, oder Prüfung einer potenziellen Transaktion oder Investitionsmöglichkeit, um alle relevanten Fakten und Finanzinformationen zu bestätigen, und um alles andere zu überprüfen, was während eines M&A-Deals oder eines Investmentprozesses zur Sprache kam. Due Diligence ist abgeschlossen, bevor ein Deal abgeschlossen wird.

Mehr lesen:Nicht alle Anker sind gleich.

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie den CFI-Leitfaden gelesen haben, um zu verstehen, wie das Anchoring Bias funktioniert. Um mehr zu lernen, Sehen Sie sich den Kurs Behavioral Finance von CFI an. Weitere relevante Ressourcen sind:

• Behavioral Finance GlossarBehavioral Finance GlossarDieses Behavioral Finance Glossar beinhaltet Ankerverzerrungen, Bestätigungsfehler, Framing-Bias, Herdenvoreingenommenheit, Rückschaufehler, Illusion der Kontrolle
• Loss Aversion BiasLoss AversionLoss Aversion ist eine Tendenz in der Behavioral Finance, bei der Anleger so viel Angst vor Verlusten haben, dass sie sich mehr darauf konzentrieren, Verluste zu vermeiden als Gewinne zu erzielen. Je mehr man Verluste erleidet, desto wahrscheinlicher werden sie zur Verlustaversion.
• Framing-BiasFraming-BiasFraming-Bias tritt auf, wenn Menschen eine Entscheidung aufgrund der Art und Weise treffen, wie die Informationen präsentiert werden, im Gegensatz zu den Tatsachen selbst. Die gleichen Tatsachen, die auf zwei verschiedene Arten präsentiert werden, können zu unterschiedlichen Urteilen oder Entscheidungen von Menschen führen.
• Narrativer FehlschlussErzählerischer FehlschlussEine der Grenzen unserer Fähigkeit, Informationen objektiv auszuwerten, ist der sogenannte narrative Fehlschluss. Wir lieben Geschichten und lassen unsere Vorliebe für eine gute Geschichte die Fakten und unsere Fähigkeit, rationale Entscheidungen zu treffen, trüben. Dies ist ein wichtiges Konzept in der Behavioral Finance.