Was ist ein Fixed-Income-Forward-Kontrakt?

Ein festverzinslicher Terminkontrakt bezieht sich auf eine Vereinbarung zwischen zwei Kontrahenten, ein festverzinsliches Instrument zu einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Preis, und Betrag in der Zukunft. Die Kontrakte dienen der SpekulationSpekulationSpekulation ist der Kauf eines Vermögenswerts oder Finanzinstruments mit der Hoffnung, dass der Preis des Vermögenswerts oder Finanzinstruments in Zukunft steigen wird. oder Absicherungszwecken, indem Sie den festverzinslichen Lieferpreis heute festhalten.

Zusammenfassung

• Ein festverzinslicher Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Kontrahenten, ein festverzinsliches Instrument zu einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Preis, und Betrag in der Zukunft.
• Festverzinsliche Terminkontrakte werden von Anlegern verwendet, um sich gegen Volatilität abzusichern oder zu spekulieren.
• Terminkontrakte sind Nullsummenspiele; Gewinne einer Partei sind Verluste einer anderen Partei.

Was bedeutet festverzinsliches Einkommen?

Fixed Income ist ein allgemeiner Begriff für Anlagen, die feste Dividenden oder Zinszahlungen und eine letzte Kapitalrückzahlung bei Fälligkeit generieren. Zu den gängigen festverzinslichen Wertpapieren gehören Staats- und Unternehmensanleihen sowie Treasury Bills (T-Bills)Treasury Bills (T-Bills)Treasury Bills (kurz T-Bills) sind ein kurzfristiges Finanzinstrument des US-Finanzministeriums mit Laufzeiten von einige Tage bis 52 Wochen..

Anleger können aus festverzinslichen Anlagen durch feste Zahlungen und Kurssteigerungen einen Gewinn erzielen. Die Preise werden von drei Hauptfaktoren beeinflusst – Inflation, Zinsen, und das Rating der Anleihe.

1. Inflation

Die Preise für festverzinsliche Anlagen sind negativ mit der Inflation korreliert. Da die Kuponzahlungen und die Kapitalrückzahlung fix sind, Inflationssteigerungen werden die Kaufkraft und damit die Rendite erodieren.

2. Zinssätze

Auch die Preise für festverzinsliche Anlagen korrelieren negativ mit den Zinssätzen. Bei der Gründung, festverzinsliche Instrumente werden auf der Grundlage der vorherrschenden Marktzinssätze bewertet. Wie die Zeit vergeht, der Marktzins ändert sich, und der Wert der festverzinslichen Anlagen muss sich ändern, um dies zu berücksichtigen.

Steigt der Marktzins, die Preise für festverzinsliche Anlagen sinken, weil neu ausgegebene Anleihen nun höhere Kuponbeträge zahlen, und die Anleger stecken im Besitz von Wertpapieren mit niedrigerer Rendite. Und umgekehrt, wenn der Zinssatz sinkt, Die Preise der bestehenden festverzinslichen Anlagen werden steigen.

3. Anleiherating

Bei festverzinslichen Wertpapieren Ratings sind spezifisch für Anleihen. Ratings vermitteln die BonitätKreditwürdigkeitKreditwürdigkeit, Einfach gesagt, ist, wie "würdig" oder verdient man Kredit ist. Wenn ein Kreditgeber davon überzeugt ist, dass der Kreditnehmer seine Verbindlichkeiten fristgerecht erfüllen wird, der Kreditnehmer gilt als kreditwürdig. der Anleihe und werden von Auskunfteien ausgegeben, wie S&P und Moody’s. Hochwertige Anleihen (Investment Grade) sind sichere Anlagen und verfügen daher über hohe Ratings, während Anleihen von geringer Qualität (Non-Investment-Grade oder Junk) als riskant gelten und niedrige oder gar keine Ratings erhalten.

Das Rating wirkt sich direkt auf den Zinssatz der Anleihe aus; Investment-Grade-Anleihen zahlen niedrigere Zinsen, während Junk-Bonds höhere Zinsen zahlen, um das zusätzliche Risiko auszugleichen. Wenn eine Anleihe herabgestuft wird, alle zukünftigen Anleihen dieses Emittenten müssen höher verzinst werden.

Grundlegendes zu Fixed-Income-Terminkontrakten

Ein Terminkontrakt ist ein derivatives Instrument zur Spekulation oder Absicherung von Kursbewegungen festverzinslicher Wertpapiere. Bei der Einweihung, Vertragsparteien vereinbaren einen Lieferpreis – den Preis, zu dem das festverzinsliche Instrument am zukünftigen Datum umgetauscht wird.

Terminkontrakte ähneln Terminkontrakten, Der Unterschied besteht darin, dass Forwards außerbörslich (OTC) gehandelt werden außerbörslich (OTC)Over-the-counter (OTC) ist der Handel von Wertpapieren zwischen zwei Gegenparteien, der außerhalb formeller Börsen und ohne Aufsicht durchgeführt wird eines Börsenregulators. Der OTC-Handel erfolgt in OTC-Märkten (ein dezentraler Ort ohne physischen Standort), durch Händlernetzwerke., was bedeutet, dass es nicht standardisiert und anpassbar ist, während Futures an regulierten Börsen gehandelt werden.

Spekulieren

Anleger können auf zukünftige Preise spekulieren und einen Terminkontrakt mit festem Einkommen verwenden, um den Preis heute mit einem Gewinn zu sichern. Zum Beispiel, ein Anleger könnte glauben, dass die Zinsen sinken werden, oder das Rating einer Anleihe in Zukunft angehoben wird, wodurch die Anleihe an Wert gewinnt.

Deswegen, Sie schließen einen Terminkontrakt mit festem Einkommen ab, um die Anleihe in der Zukunft zu kaufen und den Lieferpreis heute zu fixieren. Wenn sich die Spekulationen als richtig erweisen, der Anleger könnte die Anleihe in Zukunft günstiger als den Marktwert kaufen.

Hecke

Anleger können ihre Anlagen auch mit einem festverzinslichen Termingeschäft absichern. Zum Beispiel, ein Anleger hält derzeit eine Anleihe, befürchtet aber in Zukunft steigende Zinsen oder eine Herabstufung des Ratings, was den Kurs der Anleihe senkt.

Sie können einen Terminkontrakt abschließen, um die Anleihe in der Zukunft zu einem heute festgelegten festen Lieferpreis zu verkaufen. Sollte die Anleihe in Zukunft an Wert verlieren, sie können die Anleihe zu einem gegenüber dem Marktpreis höheren Lieferpreis verkaufen.

Terminkontrakte sind ein Nullsummenspiel, da die Gewinne einer Partei die Verluste einer anderen Partei sind. Zwei Parteien schließen den Vertrag mit gegensätzlichen Erwartungen bezüglich des zukünftigen Wertes der festverzinslichen Anlage ab, und es wird nur ein Ergebnis angezeigt.

Wie in der obigen Grafik gezeigt, der Käufer erzielt einen Gewinn, wenn der Marktpreis des festverzinslichen Instruments bei Verfall höher ist als der Lieferpreis. Das bedeutet, dass der Käufer die festverzinslichen Wertpapiere günstiger kaufen kann, als er auf dem Markt verkauft.

Auf der anderen Seite, dem Käufer entsteht ein Verlust, wenn der Marktpreis bei Verfall niedriger ist als der vertraglich vereinbarte Lieferpreis. Die Ergebnisse des Verkäufers sind das genaue Gegenteil von denen des Käufers.

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• Bond PricingBond PricingBond Pricing ist die Wissenschaft der Berechnung des Ausgabepreises einer Anleihe basierend auf dem Coupon, Nennwert, Rendite und Laufzeit. Anleihepreisgestaltung ermöglicht Anlegern
• KuponsatzCouponsatzEin Kuponsatz ist der Betrag der jährlichen Zinserträge, die an einen Anleihegläubiger gezahlt werden. basierend auf dem Nennwert der Anleihe.
• VerfallsdatumVerfallsdatum (Derivate)Das Verfallsdatum bezieht sich auf das Datum, an dem Optionen oder Futures-Kontrakte verfallen. Es ist der letzte Tag der Gültigkeit des Derivatkontrakts.
• Futures und ForwardsFutures und ForwardsFuture- und Forward-Kontrakte (häufig als Futures und Forwards bezeichnet) sind Kontrakte, die von Unternehmen und Anlegern verwendet werden, um Risiken abzusichern oder zu spekulieren.