Was sind festverzinsliche Risiken?

Fixed-Income-Risiken entstehen aufgrund der Volatilität des Rentenmarktumfelds. Risiken wirken sich auf den Marktwert des Wertpapiers ausSicherheitEin Wertpapier ist ein Finanzinstrument, typischerweise jeder finanzielle Vermögenswert, der gehandelt werden kann. Die Art dessen, was als Wertpapier bezeichnet werden kann und was nicht, hängt im Allgemeinen von der Gerichtsbarkeit ab, in der die Vermögenswerte gehandelt werden. wenn es verkauft wird, Cashflow aus dem Wertpapier, während es gehalten wird, und zusätzliche Erträge aus der Reinvestition von Cashflows. Durch das Verständnis der damit verbundenen Risiken, Anleger können sich besser darüber informieren, welche festverzinslichen Wertpapiere am besten zu kaufen sind.

Zusammenfassung

• Fixed-Income-Risiken entstehen aufgrund der Unvorhersehbarkeit des Marktes.
• Risiken können sich auf den Marktwert und die Cashflows des Wertpapiers auswirken.
• Zu den größten Risiken zählen Zins, Reinvestition, Anruf/Vorauskasse, Kredit, Inflation, Liquidität, Tauschrate, Volatilität, politische, Veranstaltung, und Branchenrisiken.

Die Risiken aufschlüsseln

Die 11 mit festverzinslichen Wertpapieren verbundenen Risiken sind:

1. Zinsrisiko
2. Wiederanlagerisiko
3. Anruf-/Vorauszahlungsrisiko
4. Kreditrisiko
5. Inflationsrisiko
6. Liquiditätsrisiko
7. Wechselkursrisiko
8. Volatilitätsrisiko
9. Politisches oder rechtliches Risiko
10. Ereignisrisiko
11. Branchenrisiko

Zinsrisiko

Die beiden Arten des Zinsänderungsrisikos sind das Niveaurisiko und das Zinskurvenrisiko. Beides wirkt sich potenziell negativ auf den Wert einer Anleihe aus. Wenn die Zinsen steigen, der Wert/Preis der Anleihe sinkt. Dies wird als inverse Beziehung zwischen Anleihewert und Zinssatz bezeichnet.

Wiederanlagerisiko

Das Wiederanlagerisiko entsteht bei der Wiederanlage der Erträge aus Wertpapieren. Um das Wiederanlagerisiko zu reduzieren, es ist von Vorteil, wenn die Zinsen steigen. Bei der Reinvestition von Erträgen aus Investitionen, ein höherer Zinssatz ist von Vorteil, da der Anleger dann höhere Renditen erzielt. Deswegen, Das Wiederanlagerisiko ist das Risiko, dass die Zinsen sinken.

Anruf-/Vorauszahlungsrisiko

Diese Art von Risiko entsteht, wenn der Emittent einer Anleihe das Recht hat, die Anleihe zu „kündigen“. Dies bedeutet, dass der Emittent die Anleihe vor dem Fälligkeitsdatum zurücknehmen kann. Es gibt drei Hauptnachteile für Anleger beim Kauf einer AnleiheAnleihenAnleihen sind festverzinsliche Wertpapiere, die von Unternehmen und Regierungen ausgegeben werden, um Kapital zu beschaffen. Der Emittent der Anleihe leiht sich beim Anleihegläubiger Kapital und leistet ihm für einen bestimmten Zeitraum feste Zahlungen zu einem festen (oder variablen) Zinssatz. mit einer solchen Regelung.

Zuerst, Es besteht Unsicherheit bezüglich des Cashflows der Anleihe, da ein erwarteter fünfjähriger Cashflow vorzeitig enden könnte. Sekunde, wenn die Anleihe bei niedrigem Zinssatz gekündigt wird, dann unterliegt der Anleger dem Wiederanlagerisiko.

Da der Anleger für die gekündigte Anleihe eine Zahlung erhält, sie werden den Erlös wahrscheinlich reinvestieren, eine Praxis, die in einem Niedrigzinsumfeld ungünstig ist. Schließlich, die Wertsteigerung der Anleihe wird den Preis nicht überschreiten, zu dem der Emittent die Anleihe kündigen kann.

Kreditrisiko

Das Kreditrisiko umfasst das Ausfallrisiko und die schlechtere Leistung. Das Ausfallrisiko ist die Möglichkeit, dass der Emittent den Kapitalbetrag oder den Kupon für die Anleihe nicht zahlt. Das Risiko einer Minderleistung hängt von der Leistung anderer, ähnliche Anleihen.

Inflationsrisiko

Das Inflations- oder Kaufkraftrisiko ist das Risiko, dass der Cashflow aus Wertpapieren inflationsbedingt an Wert verliert. Zum Beispiel, wenn der Kupon einer Anleihe 5 % beträgt, die Inflationsrate aber 8 % beträgt, dann hat der Coupon einen relativ geringeren Wert. Da der Zins- oder Kuponsatz der Wertpapiere fest ist, sie werden stark von den Inflationsraten beeinflusst.

Liquiditätsrisiko

Die LiquiditätLiquiditätIn den Finanzmärkten, Liquidität bezieht sich darauf, wie schnell eine Anlage verkauft werden kann, ohne den Preis negativ zu beeinflussen. Je liquider eine Anlage ist, je schneller es verkauft werden kann (und umgekehrt), und desto einfacher ist es, es zum fairen Wert zu verkaufen. Alles andere ist gleich, liquidere Vermögenswerte werden mit einem Aufschlag und illiquide Vermögenswerte mit einem Abschlag gehandelt. Risiko ist das Risiko, dass ein Anleihebesitzer eine Anleihe unter ihrem wahren Wert verkaufen muss. Liquidität kann als die Höhe des Spreads zwischen Briefkurs und Geldkurs definiert werden. Der Briefkurs ist der Mindestpreis, zu dem ein Verkäufer bereit ist, ein Wertpapier zu verkaufen, während der Geldkurs der maximale Preis ist, den ein Käufer für ein Wertpapier auszugeben bereit ist. Je höher der Spread zwischen Geld- und Briefkurs, je geringer die Liquidität und desto höher das Liquiditätsrisiko.

Wechselkursrisiko

ExchangeForeign ExchangeForeign Exchange (Forex oder FX) ist die Umrechnung einer Währung in eine andere zu einem bestimmten Kurs, der als Devisenkurs bekannt ist. Die Umrechnungskurse für fast alle Währungen schwanken ständig, da sie von den Marktkräften von Angebot und Nachfrage bestimmt werden. Das Zinsrisiko ist das Risiko, dass Cashflows aus Wertpapieren nach dem Umtausch in eine andere Währung an Wert verlieren. Zum Beispiel, wenn ein Investor eine internationale Anleihe besitzt, die in britischen Pfund bezahlt wird, der Investor würde nur den Cashflow in Dollar kennen.

Dies liegt daran, dass sich das Wechselkursrisiko ständig ändert. Wenn das Pfund gegenüber dem US-Dollar abwertet, dann werden weniger Dollar erhalten. Auf der anderen Seite, wenn das Pfund gegenüber dem Dollar aufwertet, dann erhält der Investor mehr Dollar.

Volatilitätsrisiko

Das Volatilitätsrisiko ist das Risiko, dass ein Wertpapier aufgrund einer Änderung der Volatilität an Wert verliert. Dies tritt auf, wenn eine Anleihe in eine Option eingebettet istEmbedded OptionEine eingebettete Option ist eine Bestimmung in einem finanziellen Wertpapier (typischerweise in Anleihen), die einem Emittenten oder Inhaber des Wertpapiers ein bestimmtes Recht, aber keine Verpflichtung einräumt, bestimmte Handlungen zu einem bestimmten Zeitpunkt im Zukunft. Die eingebetteten Optionen bestehen nur als Bestandteil der finanziellen Sicherheit. Wenn die Volatilität zunimmt, auch der Wert der Option steigt. Bei einer kündbaren Anleihe wenn der Wert einer Call-Option steigt, der Wert der Anleihe sinkt. So, die Anleihe ist einem Volatilitätsrisiko ausgesetzt.

Politisches oder rechtliches Risiko

Politische oder rechtliche Risiken entstehen, wenn staatliche Maßnahmen den Wert eines Wertpapiers beeinträchtigen. Zum Beispiel, Die Regierung kann entweder den Steuersatz ändern oder eine Anleihe als steuerpflichtig erklärenSteuerpflichtiges EinkommenSteuerpflichtiges Einkommen bezieht sich auf die Vergütung einer natürlichen oder geschäftlichen Person, die zur Ermittlung der Steuerschuld verwendet wird. Der Gesamteinkommensbetrag oder das Bruttoeinkommen wird als Grundlage verwendet, um zu berechnen, wie viel die Person oder Organisation der Regierung für den bestimmten Steuerzeitraum schuldet. als es vorher steuerfrei war. Besitzt ein Anleger eine steuerbefreite Anleihe, dann wird die Anleihe wertvoller, wenn der Steuersatz hoch ist, da die Menschen mehr Anreiz haben, eine steuerfreie Investition zu tätigen.

Jedoch, wenn die Regierung den Steuersatz senkt, dann verliert die steuerfreie Anleihe an Wert. Ebenfalls, wenn die Regierung bekannt gibt, dass die Anleihe nicht mehr steuerfrei ist, dann sinkt auch der Wert der Anleihe.

Ereignisrisiko

Ein Ereignisrisiko bezieht sich auf ein unerwartetes Ereignis, das den Wert einer Anleihe mindert. Die beiden Arten von Ereignisrisiken sind ein Natur- oder Arbeitsunfall, oder Unternehmensumstrukturierung. Ein Beispiel für ein Naturereignis ist der Tsunami, der 2011 Japan traf und eine Kernreaktoranlage beschädigte. Auch wenn andere Versorgungsunternehmen, die Kernenergie nutzen, nicht direkt betroffen waren, sie wurden durch den Spillover-Effekt negativ beeinflusst.

Branchenrisiko

Dies ist das Risiko, dass ein Ereignis innerhalb eines Sektors den Wert von Anleihen beeinträchtigt. Zum Beispiel, wenn es einen außergewöhnlich großen Waldbrand gab, die Forstwirtschaft wird sich negativ auswirken. Diese Art von Risiko ist für jeden Sektor unterschiedlich und die Höhe des Engagements hängt vom Sektor abDie S&P-SektorenDie S&P-Sektoren stellen eine Methode dar, börsennotierte Unternehmen in 11 Sektoren und 24 Branchengruppen zu sortieren. Erstellt von Standard &Poor's (S&P) und Morgan Stanely Capital International (MSCI), Sie sind auch als Global Industry Classification Standard (GICS) bekannt.

Warum Risiken wichtig sind

Das Verständnis der festverzinslichen Risiken ermöglicht es Anlegern, die Risiken zu verstehen, die sie durch Anlagen in Unternehmensanleihen eingehenUnternehmensanleihen werden von Unternehmen begeben und haben in der Regel eine Laufzeit von 1 bis 30 Jahren. Sie bieten in der Regel eine höhere Rendite als Staatsanleihen, bergen jedoch ein höheres Risiko., Regierung, oder internationale AnleihenInternationale AnleihenInternationale Anleihen sind Anleihen, die von einem für den Anleger nicht inländischen Staat oder Unternehmen begeben werden. Solche Anleihen helfen einem Unternehmen, mehr Anleger zu erreichen. Außerdem können Anleger entscheiden, welche Art von Risiko sie eingehen möchten. Zum Beispiel, Einige Anleger könnten bereit sein, ein Sektorrisiko einzugehen, wenn der Sektor wesentlich höhere Renditen bietet.

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank für das Lesen des Artikels von CFI über Rentenrisiken. Um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben, Wir empfehlen diese zusätzlichen CFI-Ressourcen:

• Fixed-Income-Glossar Fixed-Income-GlossarDieses Fixed-Income-Glossar enthält die wichtigsten Anleihenbegriffe und -definitionen, die für Finanzanalysten erforderlich sind. Diese Bedingungen werden im CFI-Grundlagenkurs für Anleihen ausführlich behandelt. Constant Perpetuity, Korrelation, Coupon Wert, Kovarianz, Kreditspread
• Fixed Income TradingFixed Income Trading Beim Fixed Income Trading handelt es sich um Anlagen in Anleihen oder anderen Schuldtitelinstrumenten. Festverzinsliche Wertpapiere haben mehrere einzigartige Eigenschaften und Faktoren, die
• Floating Rate NoteFloating Rate NoteEine Floating Rate Note (FRN) ist ein Schuldtitel, dessen Kupon an einen Referenzzinssatz wie den LIBOR oder den US-Treasury Bill-Satz gebunden ist. Daher, der Kuponsatz einer variabel verzinslichen Note ist variabel. Er setzt sich typischerweise aus einem variablen Referenzzinssatz + einem festen Spread zusammen.
• WandelanleiheWandelanleiheEine Wandelanleihe ist eine Art von Schuldverschreibung, die einem Anleger das Recht oder die Verpflichtung einräumt, die Anleihe zu bestimmten Zeiten der Laufzeit einer Anleihe in eine vorgegebene Anzahl von Aktien des emittierenden Unternehmens umzutauschen. Eine Wandelanleihe ist ein hybrides Wertpapier