Was ist die gedeckte Zinsparität (CIRP)?

Die gedeckte Zinsparität (CIRP) ist eine theoretische Finanzkondition, die das Verhältnis zwischen Zinssätzen und den Devisenkassa- und Terminkursen zweier Länder definiert. Es stellt fest, dass keine Arbitragemöglichkeit unter Verwendung von Terminkontrakten bestehtForward ContractEin Terminkontrakt, oft verkürzt auf nur "vorwärts", eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft ist, die oft verwendet werden, um durch Ausnutzung der Zinsunterschiede lose Gewinne zu erzielen. Sie besagt, dass die Zinsdifferenz den Termin- und Kassakursen entsprechen sollte.

Zusammenfassung

• Die gedeckte Zinsparität (CIRP) ist eine theoretische Finanzkondition, die das Verhältnis zwischen Zinssätzen und den Devisenkassa- und Terminkursen zweier Länder definiert.
• CIRP ist der Ansicht, dass die Zinsdifferenz den Termin- und Kassakursen entsprechen sollte.
• Ohne Zinsparität, Für Banken und Investoren wäre es sehr einfach, Währungsunterschiede auszunutzen und damit lose Gewinne zu erzielen.

Formel für die gedeckte Zinsparität

Die gedeckte Zinsparität kann mit der folgenden Formel konzeptualisiert werden:

Woher:

• e _Stelle ist der Kassakurs zwischen den beiden Währungen
• e _{nach vorne} ist der Devisenterminkurs zwischen den beiden Währungen
• ich _Inländisch ist der inländische Nominalzinssatz
• ich _Ausländisch ist der ausländische Nominalzinssatz

Annahmen von CIRP

• Nicht-Arbitrage-Bedingung :CIRP setzt eine No-Arbitrage-Bedingung in Kraft, die alle potenziellen Möglichkeiten zur Erzielung risikofreier Gewinne auf den internationalen Finanzmärkten ausschließt.
• Homogenität der Vermögenswerte :CIRP geht davon aus, dass zwei Vermögenswerte bis auf die Nennwährung in jeder Hinsicht identisch sind.
• Zinsdifferenz =0 :CIRP arbeitet unter der Annahme, dass die Zinsdifferenz zweier Vermögenswerte am Terminmarkt kontinuierlich gleich Null sein sollte.

Beispiel für CIRP

Zum Beispiel, sagen wir, die Währung von Land A wird zu Par gehandelt mit der Währung von Land B, aber der ZinssatzZinssatzEin Zinssatz bezieht sich auf den Betrag, den ein Kreditgeber einem Kreditnehmer für jede gegebene Form von Schulden berechnet, im Allgemeinen als Prozentsatz des Hauptbetrags ausgedrückt. in Land A beträgt 8%, und der Zinssatz in Land B beträgt 6%. Somit, ein Anleger würde es als vorteilhaft ansehen, sich in der Währung von B zu leihen, am Spotmarkt in die Währung von A umrechnen und dann den Anlageerlös wieder in die Währung B umwandeln.

Jedoch, das aufgenommene Darlehen in Währung B zurückzuzahlen, der Anleger muss einen Terminkontrakt abschließen, um die Währung von A nach B umzuwandeln. Die gedeckte Zinsparität kommt ins Spiel, wenn der für die Währungsumrechnung von A nach B verwendete Terminkurs alle potenziellen Gewinne aus der Transaktion eliminiert, und nimmt die Chance auf risikolose Gewinne, und setzt die Nicht-Arbitrage-Bedingung ein.

Gedeckte Zinsparität vs. ungedeckte Zinsparität

1. Zukünftige Kurse

Die gedeckte Zinsparität beinhaltet die Verwendung von zukünftigen Kursen oder Terminkursen bei der Bewertung von Wechselkursen, was auch eine potenzielle Absicherung ermöglicht. Jedoch, ungedeckte ZinsparitätUngedeckte Zinsparität (UIRP)Die ungedeckte Zinsparität (UIRP) ist eine Finanztheorie, die postuliert, dass die Differenz der Nominalzinssätze zwischen zwei Ländern die erwarteten Zinssätze berücksichtigt. was im Wesentlichen die Prognose zukünftiger Zinssätze impliziert. Somit, es beinhaltet die Verwendung einer Schätzung des erwarteten zukünftigen Kurses und nicht des tatsächlichen Terminkurses.

2. Wechselkursunterschiede

Nach gedeckter Zinsparität, die Differenz zwischen den Zinssätzen wird im Forward Disagio/Agio angepasst. Wenn Anleger von einer Währung mit niedrigerem Zinssatz Kredite aufnehmen und in eine Währung mit höherem Zinssatz investieren, sie sind folglich durch eine vordere Abdeckung im Vorteil.

Durch die Termindeckung werden alle mit der Anlage verbundenen Risiken eliminiert. Jedoch, Der ungedeckte Paritätszins gleicht die Differenz zwischen den Zinssätzen aus, indem er die Differenz mit dem erwarteten Abschreibungssatz der Landeswährung gleichsetzt. Es ist weil, in einer ungedeckten Zinsparitätsbedingung, Anleger profitieren nicht von einer Forward Coverage.

Verwandte Lektüre

CFI bietet den Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Werden Sie zum Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Die Zertifizierung zum Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® von CFI wird Ihnen dabei helfen, das Vertrauen zu gewinnen, das Sie für Ihre Finanzkarriere benötigen. Melden Sie sich noch heute an! Zertifizierungsprogramm für diejenigen, die ihre Karriere auf die nächste Stufe bringen möchten. Um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben, die folgenden Ressourcen werden hilfreich sein:

• Devisengewinn/-verlustWechselkursgewinn/-verlustEin Devisengewinn/-verlust entsteht, wenn ein Unternehmen Waren und Dienstleistungen in einer Fremdwährung kauft und/oder verkauft, und diese Währung schwankt
• FX Carry TradeFX Carry TradeFX Carry Trade ist eine Finanzstrategie, bei der die Währung mit dem höheren Zinssatz verwendet wird, um den Handel mit einer Währung mit niedriger Rendite zu finanzieren.
• Dreiecks-Arbitrage-GelegenheitTriangular-Arbitrage-GelegenheitEine Dreiecks-Arbitrage-Gelegenheit ist eine Handelsstrategie, die die Arbitrage-Gelegenheiten ausnutzt, die zwischen drei Währungen an einer Devisenbörse bestehen. Die Arbitrage wird durch den aufeinanderfolgenden Umtausch einer Währung in eine andere ausgeführt, wenn die notierten Preise abweichen
• USD/CAD Currency CrossUSD/CAD Currency CrossDas USD/CAD-Währungspaar stellt den notierten Wechselkurs für den Umtausch von US in CAD dar. oder, wie viele kanadische Dollar man pro US-Dollar erhält. Zum Beispiel, ein USD/CAD-Kurs von 1,25 bedeutet, dass 1 US-Dollar 1,25 kanadischen Dollar entspricht. Der USD/CAD-Wechselkurs wird von wirtschaftlichen und politischen Kräften auf beiden beeinflusst