Was sind Baby-Bonds?

Wie der Name schon sagt, Baby Bonds sind festverzinsliche Wertpapiere mit den Größenmerkmalen von Babys in dem Sinne, dass ihr Nennwert gering ist. Baby Bonds haben einen NennwertPar ValuePar Value ist der Nominal- oder Nennwert einer Anleihe, oder Lager, oder Kupon, wie auf einer Anleihe oder einem Aktienzertifikat angegeben. Es ist ein statischer Wert von weniger als 1 USD. 000, liegen jedoch normalerweise in Werten zwischen 25 und 500 US-Dollar. Ein Beispiel für eine Babyanleihe der New Mountain Finance Corporation ist unten abgebildet (Stand:4. 2021):

Die Schuldverschreibungen/Anleihen wurden zu $25 ausgegeben, und infolge einer Änderung des erforderlichen Ertrags, die Anleihe wird bei 25,28 $ gehandelt. Der Coupon beträgt 5,75%, und da die Anleihe bei 25,28 USD gehandelt wird, die Rendite liegt etwas unter 5,75 % (5,67 % am 5. Januar, 2021).

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Merkmale von Baby Bond

Die übliche Laufzeitspanne für Baby Bonds beträgt fünf bis 15 Jahre. Jedoch, sogar 50-jährige Anleihen sind auf dem Markt erhältlich. Die Anleihen werden auch häufig von Landes- und Kommunalverwaltungen ausgegeben, wie Gemeinden und Landkreise. Aufgrund der Besteuerungsbefugnis dieser Unternehmen die Kredit- und Ausfallrisiken sind gering. Deswegen, Kommunalanleihen haben in der Regel ein hohes Rating (A oder höher).

Ein erheblicher Teil der Baby Bonds wird als Nullkuponanleihe ausgegebenNullkuponanleiheEine Nullkuponanleihe ist eine Anleihe, die keine Zinsen zahlt und mit einem Abschlag auf ihren Nennwert gehandelt wird. Sie wird auch als reine Diskont-Anleihe oder Deep-Discount-Anleihe bezeichnet. Diese Anleihen zahlen keine Zwischenzinsen/Kuponzahlungen und zahlen nur den Nennwert (in der Regel 25 USD) bei Fälligkeit.

Da sie mit einem erheblichen Abschlag ausgegeben werden, die Investitionssumme wird noch weiter reduziert. Zum Beispiel, eine Nullkuponanleihe ähnlich dem vorherigen Beispiel, aber ohne Zinszahlungen, kostet 21,09 USD mit einer Laufzeit von drei Jahren und bietet eine Rendite von 5,75 %.

Vorteile von Baby Bonds

Baby Bonds sind aus mehreren Gründen vorteilhaft. Sie beinhalten:

• Niedrige Kurse führen zu einer höheren Liquidität der Anleihen.
• Sie werden an einer Börse gehandelt und haben daher ein geringes Kreditrisiko.
• Höhere LiquiditätLiquiditätIn Finanzmärkten, Liquidität bezieht sich darauf, wie schnell eine Anlage verkauft werden kann, ohne den Preis negativ zu beeinflussen. Je liquider eine Anlage ist, je schneller verkauft werden kann (und umgekehrt), und desto einfacher ist es, es zum fairen Wert zu verkaufen. Alles andere ist gleich, liquidere Vermögenswerte werden mit einem Aufschlag und illiquide Vermögenswerte mit einem Abschlag gehandelt. hilft dem Emittenten auch, die Anleihe mit einem Aufschlag zu verkaufen.
• Auch Kleinanleger, die nicht in Anleihen mit größeren Stückelungen investieren können, können investieren.
• Staatliche Emittenten erwirtschaften steuerfreie Einkünfte aus solchen Anleihen.
• Anleger, die normalerweise in größere Stückelungen investieren, können in eine Reihe von Baby Bonds diversifizieren.

Nachteile von Baby Bonds

Trotz ihrer erheblichen Vorteile, Baby Bonds haben ihre eigenen Nachteile, die beinhalten können:

• Ein Großteil der Baby Bonds ist kündbar, was bedeutet, dass der Emittent sie zurückrufen und den vereinbarten Kapitalbetrag bezahlen kann. Anleger verlieren eine gute Anlageoption, da Anleihen nur dann zurückgerufen werden können, wenn die Zinsen fallen und ihr Wert steigt.
• Während die Anleihen eine gute Liquidität bieten, oft in Abschwungphasen, ein Rückgang der Liquidität führt zu breiten Geld-Brief-Spreads, was zu geringeren Renditen für diejenigen führen könnte, die verkaufen müssen.
• Bei den Emittenten handelt es sich in der Regel um kleinere Unternehmen, die sonst mit 1 US-Dollar nicht viel investieren würden, 000 Anleihen. Kleinere Unternehmen haben ein höheres AusfallrisikoDefault RiskDefault-Risiko, auch Ausfallwahrscheinlichkeit genannt, ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Kreditnehmer die Tilgungs- und Zinszahlungen nicht vollständig und rechtzeitig leistet, .
• Da Baby Bonds nicht besichert sind, sie bergen ein vergleichsweise höheres Kreditrisiko als vergleichbare besicherte Anleihen/Schulden. Deswegen, sie stehen in der Zahlungshierarchie des Unternehmens weiter unten.
• Aufgrund des niedrigeren Nennwertes, Transaktions- und Verwaltungskosten sind in der Regel prozentual höher.

Andere Baby-Bonds

Baby Bonds können sich auch auf die von den Ökonomen William Darity und Darrick Hamilton im Jahr 2010 vorgeschlagene Politik beziehen. die versuchte, die rassische Einkommensungleichheit in den USA zu verringern. Sie schlugen vor, dass die Familien im unteren Quartil basierend auf dem Vermögen 50 US-Dollar erhalten sollten, 000 bis 60 $, 000 für ihre Neugeborenen. Der besagte Betrag, der in staatlich verwalteten Fonds investiert ist, steht den Neugeborenen zur Verfügung, wenn sie 18 Jahre alt sind. Die Anleihen sollten die Vermögensungleichheit deutlich verringern. Jedoch, die Politik bleibt nicht umgesetzt.

Zuletzt, Cory Bucher, ein US-Senator und ehemaliger Präsidentschaftskandidat der Demokraten, schlug einen ähnlichen Plan vor, um jeder vierköpfigen Familie eine jährliche Zusatzzahlung auf der Grundlage ihres Einkommens zu gewähren. Die Zuzahlungen würden steigen, wenn das Einkommen im Verhältnis zur bundesstaatlichen Armutsgrenze sinkt. Die vorgeschlagenen Zahlungen sind im Folgenden dargestellt:

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