Kreditgeber letzter Instanz

Ein Kreditgeber der letzten Instanz ist der Lieferant von Liquidität für Finanzinstitute, die sich in finanziellen Schwierigkeiten befinden. Es steht Einzelpersonen zur Verfügung, Partnerschaften, Unternehmen. In den meisten Entwicklungs- und Industrieländern Kreditgeber der letzten Instanz ist die Zentralbank des Landes. Die Zentralbank ist dafür verantwortlich, ein Übergreifen von Bankruns oder Paniken aufgrund mangelnder Liquidität auf andere Banken zu verhindern. Gewinnrücklagen sind Teil. In den USA., die Federal Reserve Federal Reserve (die Fed) Die Federal Reserve ist die Zentralbank der Vereinigten Staaten und die Finanzbehörde hinter der größten freien Marktwirtschaft der Welt. stellt den betroffenen Banken Liquidität zur Verfügung, deren Liquiditätsmangel voraussichtlich die Wirtschaft beeinträchtigen wird.

Die Kreditvergabe als letztes Mittel entstand Ende des 19. Jahrhunderts aufgrund einer Reihe von Paniken, die die Bankenbranche erfassten. Die Panik führte zum Zusammenbruch von Finanzinstituten, und dies führte zum Verlust der bei den Instituten hinterlegten Kundengelder. Die Funktion zielt darauf ab, die Einleger zu schützen, indem sie den Banken vorübergehend Liquidität zur Verfügung stellt, um ihre Geschäftstätigkeit aufrechtzuerhalten. Obwohl diese Funktion in der Vergangenheit dazu beigetragen hat, den Zusammenbruch von Banken zu verhindern, Kritiker sagen, dass durch die Bereitstellung zusätzlicher Liquidität, die Zentralbank verleitet Banken dazu, mehr Risiken als nötig einzugehen.

Klassische Theorien

Die klassische Theorie des Lender of Last Resort wurde im 19. Jahrhundert von Henry Thornton und Walter Bagehot entwickelt. Beide Theoretiker betonten die Notwendigkeit, die Geldmenge zu schützen, statt einzelner Banken, und den Ausfall insolventer Finanzinstitute zuzulassen. Sie plädierten auch für die Erhebung von Strafsätzen, gute Sicherheiten, und Beherbergung nur von gesunden Institutionen.

Als er veröffentlichte „ Eine Untersuchung zu Wesen und Auswirkungen des Papierkredits von Großbritannien “ im Jahr 1882, Henry Thornton erklärte, dass die Zentralbank die Funktion des Kreditgebers der letzten Instanz erfüllen könne, da sie das Monopol auf die Ausgabe von Banknoten besitze. Er unterschied die Rolle der Bank of England als Kreditgeber der letzten Instanz, da sie diese Rolle strenger ausübte als jede andere Zentralbank vor ihr. Thornton artikulierte auch das „moral hazard“-Problem der Kreditvergabe in letzter Instanz. was seiner Meinung nach zu Laxheit und Rücksichtslosigkeit bei der Kreditvergabe an einzelne Banken führen würde. Er sagte, dass durch die Entlastung schlecht geführter Banken, andere Banken würden übermäßige spekulative Risiken eingehen, ohne sich um die Ergebnisse zu kümmern.

Der andere Beitrag zur klassischen Theorie war Walter Bagehot. In seinem Buch von 1873 „ Lombardstraße , “ Bagehot wiederholte die meisten Punkte von Thornton. Er verwies auf die Position der Bank of England als Inhaber der ultimativen Reserve, Damit unterscheidet es sich von den gewöhnlichen Banken. Jedoch, er plädierte für riesige Kredite zu einem sehr hohen Zinssatz als beste Lösung für eine Bankenkrise. Wie Thornton, Bagehot argumentierte, dass Kredite in letzter Instanz keine kontinuierliche Praxis sein sollten. sondern eine vorübergehende Maßnahme zur Bewältigung von Bankenpaniken.

Bank Runs verhindern

Ein Bank RunBank Run Ein Bank Run tritt auf, wenn Kunden ihr gesamtes Geld gleichzeitig von ihren Einlagenkonten bei einem Bankinstitut abheben, aus Angst, dass die Bank auftritt, wenn viele Kunden gleichzeitig ihre Einlagen abheben, aus Angst, dass die Bank zusammenbrechen könnte. Es tritt in Zeiten finanzieller Unsicherheit auf, und ein Bank-Run in einer Bank breitet sich schnell auf andere Banken aus, da sich die Kunden über die Sicherheit ihrer Einlagen unsicher werden. Banken behalten nur einen Teil der Einlagen ihrer Kunden und geben den anderen Teil als Darlehen aus, und das macht sie anfällig für Panik. Wenn Kunden Abhebungen tätigen, die über die Reserven der Bank hinausgehen, die Bank kann zahlungsunfähig werden.

Während der Großen Depression der 1930er Jahre nach dem Börsencrash wurden Fälle von Bankruns weit verbreitet. Es gab eine Reihe von Banken-Runs und anschließenden Zusammenbrüchen, inmitten von Gerüchten über eine drohende Finanzkrise. Um weitere Bankausfälle zu verhindern, die Regierung erklärte einen nationalen Bankfeiertag, um die Inspektion von Banken zu ermöglichen. Die Regierung erließ auch neue Vorschriften, die Banken verpflichteten, einen bestimmten Prozentsatz an Reserven zu halten. Reichen die Reserven nicht aus, um einen Bank Run zu stoppen, Die Zentralbank muss der Bank genug Geld leihen, um die Abhebungen der Kunden zu unterstützen. Ebenfalls, prominente Bargeldlieferungen an eine betroffene Bank können die Einleger davon überzeugen, dass die Bank nicht zusammenbricht.

Kontroverse

Obwohl die Zentralbank zuvor dazu beigetragen hat, Bank-Runs zu verhindern, Kritiker argumentieren, dass die Zentralbank aus folgenden Gründen nicht als Kreditgeber der letzten Instanz fungieren sollte:

#1 Moralische Gefahr

Gegner der Funktion behaupten, dass Geschäftsbanken und andere Finanzinstitute wahrscheinlich riskante Investitionen tätigen, da sie wissen, dass sie gerettet werden, wenn sie in finanzielle Schwierigkeiten geraten. Dies wurde während der Finanzkrise 2007/2008 bestätigt, als Banken in riskante Anlagen investierten und später von der Federal Reserve gerettet wurden. Ebenfalls, die International Financial Institution Advisory Commission warf dem Internationalen Währungsfonds vor, Banken in Entwicklungsländern zu retten, die an riskanten Investitionen beteiligt waren. Jedoch, wenn die Zentralbank es versäumt, von Bank Runs betroffene Banken zu retten, die Auswirkungen könnten das moralische Risiko übersteigen. Die Zentralbank kann Banken, die vorsätzliche Fehler machen, schwere Strafen auferlegen und Vorschriften erlassen, um Banken bei der Kreditaufnahme bei der Zentralbank zu unterstützen.

#2 Private Alternativen

Kritiker argumentieren, dass private Institutionen die Funktion des Kreditgebers der letzten Instanz übernehmen können, ohne dass staatliche Eingriffe erforderlich sind. Vor der Bildung der Fed die Suffolk Bank of Boston und das Clearing-House-System von New York stellten den Banken während der Bank-Runs Liquidität zur Verfügung. Zum Beispiel, die Suffolk Bank of Boston milderte die Auswirkungen der Finanzpanik von 1837 bis 1839, indem sie den Mitgliedsbanken Kredite als letztes Mittel anbot. Das Komitee der New York Clearing House Association stellte den Banken auch Darlehenszertifikate von Clearingstellen zur Verfügung, um die Auswirkungen der Finanzpanik von 1857 zu bewältigen. Obwohl diese Institute privat geführt wurden, die Kritiker argumentieren, dass sie die Rolle eines Kreditgebers der letzten Instanz erfolgreich gespielt haben, ohne die Hilfe der Regierung zu benötigen.

#3 Harte Strafzinsen

Die Verhängung hoher Strafen für Banken, die Kredite bei der Zentralbank aufnehmen, kann sie zwingen, nach alternativen Quellen für eine Rettungsaktion zu suchen. Die Gegner behaupten, dass ein strenger Strafsatz die Zentralbank zum allerletzten Kreditgeber der letzten Instanz machen kann. Banken wären auch gezwungen, interne Maßnahmen zu ergreifen, um einen Bank-Run zu verhindern, aus Angst, harte Strafen für einen Kredit zu zahlen, den sie intern hätten halten können. Zum Beispiel, Einige Banken halten in wirtschaftlich schwierigen Zeiten, in denen die Abhebungen der Einleger die üblichen Grenzen überschreiten können, eine Überschussreserve, die über die Anforderungen der Zentralbank hinausgeht. Jedoch, Befürworter der Kreditfunktion der Zentralbank stellen fest, dass die Erhebung eines hohen Zinssatzes oder einer hohen Strafe die Kreditaufnahme zu teuer machen könnte, den beabsichtigten Zweck der Funktion des Kreditgebers der letzten Instanz verschleiern.

Die eigentliche Rolle der Zentralbanken wird weiterhin diskutiert. Die folgenden CFI-Ressourcen bieten weitere Informationen zum Verständnis des Bankensystems.

Andere Ressourcen

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