Kryptowährungs-ETF

Was ist ein Kryptowährungs-ETF?

Ein Exchange Traded Fund (ETF) für Kryptowährungen ist ein Fonds, der aus Kryptowährungen besteht. Während die meisten ETFs einen Index oder einen Korb von Vermögenswerten abbilden, Ein Kryptowährungs-ETF verfolgt den Preis eines oder mehrerer digitaler Token.

Basierend auf Anlegerverkäufen oder -käufen, Der Aktienkurs von Kryptowährungs-ETFs schwankt täglich. Genau wie Stammaktien, sie werden auch täglich gehandelt. Kryptowährungs-ETFs bieten Anlegern mehrere Vorteile, B. deutlich niedrigere Eigentumskosten für Kryptowährungen und das Outsourcing der steilen Lernkurve, die für den Handel mit Kryptowährungen erforderlich ist. Jedoch, der regulatorische Status von Kryptowährungs-ETFs ist noch unbekannt.

Die zentralen Thesen

• Kryptowährungs-ETFs verfolgen eine einzelne Kryptowährung oder einen Korb verschiedener digitaler Token und Währungen.
• Kryptowährungs-ETFs werden bereits in einer Reihe von Ländern gehandelt, Bisher haben die Aufsichtsbehörden in den USA jedoch mehrere Versuche abgelehnt, solche Produkte an Börsen anzubieten.
• Zu den Vorteilen von ETFs gehören niedrige Betriebskosten, Diversifikation, und Auslagerung wissens- und zeitintensiver Funktionen im Zusammenhang mit der Auswahl von Krypto-Token.
• Es gibt eine Reihe alternativer Fonds auf dem Markt, die ein Engagement in Kryptowährungen ermöglichen, ohne dass die Anleger die digitalen Vermögenswerte selbst verwalten müssen.

Wie funktioniert ein Kryptowährungs-ETF?

Es gibt zwei Arten von Kryptowährungs-ETFs. Der erste Typ wird durch physische Kryptowährungen unterstützt. Die den Fonds verwaltende Wertpapierfirma kauft Kryptowährungen, und das Eigentum an den Coins wird als Aktien dargestellt. Durch den Kauf von Aktien des ETF, Investoren werden indirekt Kryptowährungen besitzen. Daher, Anteilseigner können sich ohne die damit verbundenen Kosten und Risiken in Kryptowährungen engagieren.

Die zweite Art von Kryptowährungs-ETF ist eine synthetische Variante, die Kryptowährungsderivate wie Futures-Kontrakte und börsengehandelte Kryptowährungsprodukte (ETPs) verfolgt. Zum Beispiel, Viele der Securities and Exchange Commission (SEC) vorgeschlagene ETFs verfolgen die Preise von Bitcoin-Futures-Kontrakten, die an der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelt werden.

Der Aktienkurs des ETF ahmt Kursbewegungen von Derivaten nach, anstelle von Preisen tatsächlicher Kryptowährungen. Deswegen, Der Preis der Aktien eines bestimmten Kryptowährungs-ETFs steigt mit einem Anstieg der Futures-Kontraktpreise. Sie nimmt mit einer entsprechenden Abnahme ab. Genau wie andere Derivate, synthetische Kryptowährungs-ETFs bergen ein zusätzliches Risiko, da ihre Operationen möglicherweise nicht immer transparent sind.

Regulatorischer Status von Kryptowährungs-ETFs

Für Kryptowährungs-Enthusiasten, ETFs sind der heilige Gral, der die Liquidität und die Einführung von Kryptowährungen zu Anlagezwecken steigern wird. Bereits 2014, ungefähr fünf Jahre nachdem Bitcoin (BTCUSD) zum ersten Mal an einer Börse gehandelt wurde, die Winklevoss-Zwillinge haben bei der SEC einen ETF-Vorschlag für die Kryptowährung eingereicht. Die Behörde lehnte ihren Antrag ab. Seit damals, Es gab eine Flut von Anträgen von verschiedenen Wertpapierfirmen, die von der Preisvolatilität von Bitcoin profitieren wollten. Allein im Jahr 2021 die SEC verzeichnete den Eingang von mindestens 12 Anträgen.

Während Kryptowährungs-ETFs in einigen Finanzjurisdiktionen grünes Licht erhalten haben, sie müssen noch das grüne Signal von den Regulierungsbehörden in den Vereinigten Staaten erhalten, der anspruchsvollste Finanzmarkt der Welt. Die SEC hat angegeben, dass sie Kryptowährungs-ETFs erst dann genehmigen wird, wenn die Kryptomärkte ein gewisses Maß an Stabilität und Sicherheit aufweisen.

Die Agentur erläuterte ihre Bedenken in einem Schreiben vom Januar 2018 und erläuterte die Gründe für die Ablehnung von ETF-Anträgen. Zu seinen Bedenken gehört das Fehlen von Transparenz an Kryptowährungsbörsen (die den Preis einzelner Token festlegen), das Potenzial zur Marktmanipulation, und niedrige Liquiditätsniveaus auf den Kryptowährungsmärkten.

Die Situation auf den Kryptowährungsmärkten hat sich seit der Veröffentlichung des Schreibens der Agentur geändert. Das Handelsvolumen an den Börsen hat sich vervielfacht. Die Gesamtmarktkapitalisierung für Kryptowährungen hat 2 Billionen Dollar überschritten. (Sie hatte einen Höchststand von 800 Milliarden Dollar erreicht, als die SEC ihren Brief veröffentlichte). Nordamerikas größte Kryptowährungsbörse Coinbase Global, Inc. (COIN) ist jetzt ein börsennotiertes Unternehmen.

Auch an der Spitze der Agentur hat es einen Wachwechsel gegeben. Der ehemalige Vorsitzende Jay Clayton war ein alter Hase, der als feindlich gegenüber Kryptowährungen galt. Im Jahr 2021, er wurde durch den ehemaligen CFTC-Chef Gary Gensler ersetzt, der am Massachusetts Institute of Technology einen Kurs über Blockchain und Kryptowährungen unterrichtete. Genslers Ernennung hat die Hoffnungen auf die Zulassung eines Bitcoin-ETFs neu entfacht. aber er hat gesagt, dass er der Einschätzung und den Ansichten seines Vorgängers zu den Kryptomärkten zustimmt.

Vorteile von Kryptowährungs-ETFs

Kryptowährungs-ETFs sind eine aufstrebende Anlageklasse, und angesichts der regulatorischen Unsicherheit ihr Markt wird noch definiert. Aber sie könnten eines der besten Instrumente sein, um Kryptowährungen zu besitzen. Einige der Vorteile des Besitzes von Anteilen an Kryptowährungs-ETFs sind wie folgt:

• Der vielleicht größte Vorteil von Kryptowährungs-ETFs besteht darin, dass sie ein Engagement in der Kryptowährung ohne zusätzliche Eigentumskosten ermöglichen. Der physische Besitz von Kryptowährungen bringt viele zusätzliche Kosten mit sich. Zum Beispiel, Bei Kryptowährungen fallen Verwahrungsgebühren an. Für sichere digitale Geldbörsen zum Aufbewahren gekaufter Kryptowährungen wird ebenfalls eine jährliche Gebühr erhoben. Diese Gebühren summieren sich zu einer ordentlichen Jahressumme. Der Besitz von Kryptowährungen ist auch mit anderen versteckten Gebühren verbunden, wie Transaktions- und Netzwerkgebühren. Kryptowährungs-ETFs lagern diese Ausgaben an ETF-Anbieter aus.
• Anteile an Kryptowährungs-ETFs bieten ein Engagement in einer schnell wachsenden Anlageklasse zu einem Bruchteil der tatsächlichen Kosten für den Kauf von Krypto. In den letzten paar Jahren, der Preis von Kryptowährungen, insbesondere Bitcoin, ist in die Höhe geschnellt. Sie sind für den durchschnittlichen Anleger weitgehend unzugänglich geworden. Ein Kryptowährungs-ETF ist eine erschwingliche Alternative für Anleger, die Geld in die Anlageklasse investieren möchten. Betrachten Sie die folgende Situation. Der Preis von Bitcoin begann 2021 bei 29 USD, 405,12 und schwoll auf einen Höchststand von 62 USD an, 986 im April, bevor er seine Gewinne auf 35 US-Dollar zurückzieht, 045 bis Ende Juni. Während dieser Zeit, Der Preis für Aktien des Canada's Purpose Bitcoin ETF (BTCC-B.TO) lag zwischen 10,55 $ und 6,44 $. Eine beträchtliche Investition in den ETF hätte einem Händler erhebliche Gewinne gebracht.
• Kryptowährungs-Jargon, durchdrungen von seinen technologischen Grundlagen, ist ein anhaltendes Hindernis für die Einführung von Kryptowährungen geblieben. Für durchschnittliche Anleger ist es schwierig, den Umfang und die Funktionsweise von Kryptowährungen zu erfassen. Anleger, die mit Technologie nicht vertraut sind, finden möglicherweise Krypto-Sprache, wie Halbierung und Blockchain, eine ziemlich anstrengende Lernkurve. Die Investition in einen Kryptowährungs-ETF lagert die Lernkurve an Analysten aus.
  
• Kryptowährungen wurden seit ihrer Einführung wiederholt gehackt, Dies führt zu einer großen Frage nach der Sicherheit der aufstrebenden Anlageklasse. Die Gewährleistung der Sicherheit von Kryptowährungen kann für einzelne Anleger eine große Herausforderung sein. die mit ihrer Arbeitsweise nicht vertraut sind. Ein Kryptowährungs-ETF lagert Sicherheitsfunktionen an die Anbieter dieser ETFs aus.
• Es gibt über 1, 800 Kryptowährungen auf den Handelsmärkten verfügbar. Die Infrastruktur zum Kauf und Verkauf dieser Token ist, noch, unentwickelt. Zum Beispiel, einige Token sind an bestimmten Kryptowährungsbörsen verfügbar, andere nicht. Mit dem Kauf dieser Token sind auch erhebliche Kosten verbunden. Kryptowährungs-ETFs ermöglichen es Anlegern, zu diversifizieren, ohne dass die Kosten für jeden Token entstehen.
  

Alternativen zu Kryptowährungs-ETFs

Auf den US-Märkten gibt es zwar keine Kryptowährungs-ETFs, aber Anleger können ihr Geld in eine Reihe anderer ETF-ähnlicher Produkte für Krypto-Exposure investieren. Das einem Kryptowährungs-ETF-Produkt am nächsten kommende Produkt ist der Bitcoin Investment Trust (GBTC). Der Trust ist ein geschlossener Fonds, der einem ETF ähnelt – er besitzt Bitcoins im Auftrag von Anlegern, und seine Aktien werden im Freiverkehr (OTC) gehandelt.

Aber der Bitcoin Investment Trust von Grayscale ist kein ETF. Es steht nur Wertpapierfirmen offen, akkreditierte Investoren, oder vermögende Privatpersonen und ist für ein Mainstream-Publikum nicht zugänglich. GBTC hat einen hohen Mindestanlagebetrag, und jeder Kauf seiner Aktien wird von einer Lock-in-Periode für die Anleger begleitet.

Wie bei ETFs Sponsor des Fonds, Graustufen-Investment-Trust, erhebt eine Jahresgebühr. Aber die Gebühr – in Höhe von 2% des Fondsvermögens – ist deutlich höher als bei den meisten ETFs. Die Aktienkurse von GBTC sind ebenso wie das zugrunde liegende Wertpapier anfällig für volatile Schwankungen. Die Aktien werden auch mit einem erheblichen Unterschied zum tatsächlichen Preis von Bitcoin gehandelt. Zum Beispiel, während des 2017er Anstiegs der Bitcoin-Preise, Anleger zahlten eine Prämie von 100% gegenüber den tatsächlichen Bitcoin-Preisen, um GBTC-Aktien zu besitzen.

Es gibt auch andere Produkte, ähnlich GBTC, auf dem Markt erhältlich. Zum Beispiel, der Bitwise Ethereum Fund und der Bitwise Uniswap Fund verfolgen die Preise von Ethereum (ETHUSD) und dem Uniswap-Token, bzw. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass diese Fonds die gleichen Funktionen wie die Produkte von Grayscale aufweisen:Sie werden zu einem erheblichen Preisunterschied zum eigentlichen Token gehandelt. Sie stehen nur akkreditierten Anlegern offen und erfordern einen hohen Mindestanlagebetrag.

Die Investition in Unternehmen, die Bitcoin in ihrer Bilanz halten, ist eine weitere Möglichkeit, in Kryptowährungen ohne direktes Eigentum zu investieren. Einige börsennotierte Unternehmen sind zu Bitcoin-Beständen geworden. Zum Beispiel, Microstrategy Inc. (MSTR) besaß 108, 992 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 26 $ gekauft, 769 ab 1. Juli 2021. Der Aktienkurs des Unternehmens ist seit der ersten Ankündigung des Kaufs im August 2020 um rund 347% gestiegen. ohne eine wesentliche Änderung der Geschäftsaussichten.

Dies hat einige Beobachter zu Spekulationen veranlasst, dass der Anstieg des Aktienkurses nicht mit seiner Attraktivität als Unternehmen zusammenhängt, sondern mit seinen Bitcoin-Beständen. Der Elektroautohersteller Tesla Inc. (TSLA) begann 2021 mit dem Kauf der Kryptowährung und besitzt 42, 902 Bitcoin. Andere börsennotierte Unternehmen mit Bitcoin in ihren Bilanzen sind Galaxy Digital Holdings Ltd. (BRPHF) und Square Inc. (SQ).

Während diese Unternehmen Bitcoin in ihren Bilanzen halten, ihr Hauptgeschäft liegt woanders. Tesla baut Elektroautos und Square ist ein Zahlungsdienstleistungsunternehmen. Für diejenigen, die an einem konzentrierteren Engagement in Unternehmen interessiert sind, die mit der Kryptoindustrie verbunden sind, Bitwise Investments hat in seinem Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) Aktien namhafter börsennotierter Unternehmen gesammelt, die mit der Branche verbunden sind. Im Fonds enthalten sind Namen wie die Kryptowährungsbörse Coinbase und Riot Blockchain, Inc. (RIOT).

Einige Wertpapierfirmen setzen auf die Begeisterung der Anleger für Blockchain, die zugrunde liegende Technologie für die meisten Kryptowährungen, und haben Fonds mit Aktien von Unternehmen aufgelegt, die Blockchain nutzen oder an der Technologie beteiligt sind. Beispiele für solche Fonds sind der Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) und der Siren NASDAQ NextGen Economy ETF (BLCN).

Die Quintessenz

Kryptowährungs-ETFs bieten mehrere Vorteile, wie niedrige Kosten und Fondsmanagementgebühren, für diejenigen, die an einem Engagement in dieser Anlageklasse interessiert sind. Jedoch, Die SEC hat sich geweigert, Bitcoin-ETFs für den Handel an den US-Börsen zuzulassen. Andere Optionen stehen Anlegern zur Verfügung, die von der Preisvolatilität von Kryptowährungen profitieren möchten.