Erklärung der Timer-Anrufoptionen

EIN Timer-Anrufoption ist ein seltenes und selten verwendetes Modell, bei dem die Volatilität fixiert und nicht in einem Optionskontrakt impliziert wird. Typischerweise Die implizite Volatilität eines Wertpapiers wird verwendet, um den aktuellen Preis der Option zu generieren. Es ist schwer, die Volatilität zu messen, jedoch, und dies kann bei einem Optionsvertrag oft zu zusätzlichen Kosten und Risiken führen. Mit einer Timer-Anrufoption, die Volatilität eines Wertpapiers ist festgelegt, aber die Fälligkeitsrate ist nicht festgelegt. Dies kann einige Risiken und Kosten reduzieren.

"Exotische Option"

Es ist erwähnenswert, dass Timer-Call-Optionen "exotisch, " was bedeutet, dass sie nicht oft verwendet werden. Traditionelle Optionsmethoden sind häufiger und weitaus beliebter. Sie verwenden implizite Volatilität, um einen aktuellen Preis festzulegen. und die Laufzeit steht fest. Wenn Sie mit traditionellen Optionskontrakten vertraut sind, Sie müssen die einzigartigen Merkmale einer Timer-Call-Option verstehen, bevor Sie den Vertrag kaufen. Die Funktion ist sehr unterschiedlich, da die Volatilität fest ist und sich aufgrund der realisierten Volatilität gegenüber der impliziten Volatilität nicht ändert. Timer-Call-Optionen sind relativ neue Produkte, aber es wird erwartet, dass die Popularität wächst. Sie sind derzeit bei institutionellen Anlegern wie Hedgefonds und Private-Equity-Gruppen beliebt, die oft die Standards setzen, die von gemeinsamen Anlegern in Zukunft verwendet werden.

Beispiel für eine Timer-Anrufoption

Der Anleger einer Timer-Call-Option legt eine geschätzte Laufzeit basierend auf einer geschätzten Volatilität fest. Wenn die Volatilitätsschätzung für einen bestimmten Zeitraum richtig ist, die Option würde zum geschätzten Fälligkeitstermin fällig. Ist die Volatilität geringer als erwartet, die Timer-Call-Option würde später als die angegebene Laufzeit verfallen. Ähnlich, wenn die Volatilität höher als erwartet ist, die Timer-Call-Option könnte vorzeitig fällig werden.

Vorteile einer Timer-Call-Option

Der Hauptvorteil der Timer-Call-Option besteht darin, die Risikoprämie zu eliminieren. "Risikoprämie" ist ein Begriff, der verwendet wird, um die Differenz zwischen der impliziten Volatilität, die zur Festlegung des Optionspreises verwendet wird, und der realisierten Volatilität eines Wertpapiers im Zeitverlauf zu beschreiben. Selten konvergieren diese beiden. Stattdessen, die implizite Volatilität ist fast immer höher. Das Ergebnis ist, dass der Käufer für den Optionskontrakt zu viel zahlt. Diese Prämie kann auch dann nicht zurückgefordert werden, wenn die Option langfristig erfolgreich ist.

Risiken einer Timer-Call-Option

Alle Optionen sind von Natur aus riskanter als reine Wertpapierkurse. Dieses Risiko entsteht, weil der Anleger zum Zeitpunkt des Optionskaufs keinen Vermögenswert erwirbt. Stattdessen, Der Anleger erwirbt nur die Chance, ein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Mit einer Timer-Anrufoption, obwohl die Risikoprämie reduziert ist, das risiko des kaufs wird nicht verringert. Dies gilt insbesondere, weil der Anleger im Wesentlichen auf die Volatilität eines Wertpapiers setzt, Dies ist eine der am schwierigsten vorherzusagenden Funktionen. Solange ein Anleger dieses inhärente Risiko versteht, jedoch, Der Kauf einer Timer-Call-Option ist nicht riskanter als der Kauf eines anderen Optionskontrakts.