Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) verstehen:Ein Leitfaden für Anleger

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Wenn Sie erwägen, Aktien eines Unternehmens zu kaufen, kann es hilfreich sein, das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu überprüfen, um festzustellen, ob die jeweilige Aktie am Markt angemessen bewertet ist. Das KGV wird ermittelt, indem der aktuelle Marktpreis der Aktie durch die Erträge dividiert wird, die jede Aktie erwirtschaftet.

Indem Sie lernen, wie Sie ein KGV finden und verwenden, können Sie fundiertere Anlageentscheidungen treffen.

Das KGV verstehen

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis hilft jedem Anleger, die Wertentwicklung einer Aktie im Zeitverlauf oder im Vergleich zu Wettbewerbern zu überwachen. Es gibt einfach den Preis an, den Anleger für jeden Dollar zahlen, den das Unternehmen jährlich verdient. Wenn das KGV eines Unternehmens also 10 beträgt, zahlen Sie 10 US-Dollar für jeden US-Dollar Jahresgewinn des Unternehmens.

Diese Kennzahl gibt es in verschiedenen Versionen, wobei die am häufigsten verwendeten das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für das nachlaufende und das zukünftige Kurs-Gewinn-Verhältnis sind. Das Trailing-KGV verwendet den aktuellen Aktienkurs und den Gewinn pro Aktie (EPS) des Vorjahres, während das Forward-KGV den aktuellen Aktienkurs und einen prognostizierten EPS für einen zukünftigen Zeitraum verwendet. Die nachfolgende Version gilt als genauer, da sie auf der tatsächlichen Leistung in der Vergangenheit basiert.

Untersuchung der Verwendungsmöglichkeiten des KGV

Als Anleger könnten Sie das KGV einer Aktie nutzen, um festzustellen, ob der aktuelle Aktienkurs zu hoch, zu niedrig oder genau richtig ist, und diese Informationen dann als Hilfe für Ihre Anlageentscheidung nutzen. Wenn beispielsweise das KGV der Aktie im Vergleich zu einem ähnlichen Unternehmen zu hoch erscheint, könnte dies ein Hinweis darauf sein, dass die Aktie überbewertet und kein guter Kauf ist. Es könnte jedoch auch ein Hinweis auf das Wachstumspotenzial der Aktie sein, obwohl mit einer solchen Aktie ein gewisses höheres Risiko verbunden ist.

Andererseits könnte ein niedriges KGV im Vergleich zu einem Mitbewerber auf eine unterbewertete Aktie hinweisen, die sich in Zukunft besser entwickeln könnte, sodass Sie sich möglicherweise für eine Investition entscheiden. Ein niedriges KGV könnte aber auch darauf hinweisen, dass die Aktie keine rosige Zukunft hat und aus diesem Grund als „billig“ angesehen wird.

Sie können auch das KGV einer bestimmten Aktie im Zeitverlauf vergleichen, um zu sehen, ob es fällt oder steigt. Wenn die Aktie weiter steigt und im Vergleich zur Konkurrenz überbewertet erscheint, könnten Sie sich dazu entschließen, die Aktie zu verkaufen, um einen späteren Rückgang des Aktienkurses zu vermeiden.

Das KGV online ermitteln

Da das KGV für Anleger, die über den Kauf der Aktien eines Unternehmens nachdenken, von großer Bedeutung ist, können Sie die nachlaufende 12-Monats-Version leicht finden und eine manuelle Berechnung vermeiden. Sie können einfach das Tickersymbol der Aktie auf einer Finanzwebsite nachschlagen, die aktuelle Aktieninformationen anzeigt, z. B. Yahoo Finance oder Nasdaq. Wenn Sie beispielsweise die Seite der Aktie auf der Nasdaq-Website besuchen und unterhalb der Grafik nachsehen, die die Kursänderungen der Aktie zeigt, finden Sie unter „Kennzahlen“ das aktuelle KGV.

Berechnung des KGV

Wenn Sie das Forward- oder Trailing-KGV berechnen möchten, können Sie einfach den aktuellen Aktienpreis pro Aktie durch den EPS dividieren. Besuchen Sie eine Finanzdatenseite wie Nasdaq, um schnell den aktuellen Aktienkurs zu erfahren.

Um den EPS zu ermitteln, können Sie häufig den 12-Monats-EPS auf Aktien-Websites abrufen, auf Analysten-Websites nach einem für die Zukunft prognostizierten EPS suchen oder einen Blick auf den neuesten Finanzbericht eines Unternehmens werfen, wenn Sie den EPS für das letzte Quartal manuell berechnen möchten. Bei der manuellen Berechnung des EPS wird der Nettogewinn abzüglich etwaiger Vorzugsdividenden durch die durchschnittlich ausstehenden Aktien dividiert.

Sobald Sie den aktuellen Aktienkurs und den erwarteten bzw. erwarteten Gewinn je Aktie auf der Grundlage Ihrer Anforderungen haben, können Sie diese beiden Zahlen einfach dividieren, um das KGV für den zukünftigen bzw. künftigen Kurs zu erhalten. Wenn beispielsweise Unternehmen A einen aktuellen Aktienkurs von 150 $ und ein nachlaufendes EPS von 5 $ hat, dann wäre das nachlaufende KGV 150/5, also 30.

Das KGV effektiv nutzen

Der bloße Blick auf das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis einer Aktie reicht für eine Anlageentscheidung nicht aus. Sie sollten also entweder die vergangene und aktuelle Leistung vergleichen oder einen Vergleich mit Wettbewerbern nutzen, um ein besseres Bild davon zu bekommen, ob das KGV zu hoch oder zu niedrig ist. Denken Sie auch daran, dass ein hohes oder niedriges KGV nicht garantiert, dass die Aktie tatsächlich unter- oder überbewertet ist. Darüber hinaus kann sich die Wertentwicklung einer Aktie in einem volatilen Markt schnell ändern.

Die Verwendung des KGV sowie die Durchführung gründlicher Aktienrecherchen und -analysen, bei denen Kennzahlen wie EPS, Eigenkapitalrendite, Dividendenrendite und das Kurs-Umsatz-Verhältnis berücksichtigt werden, können Ihnen helfen, sich ein umfassenderes Bild von der Leistung eines Unternehmens zu machen.