Neue Investmentfondsregeln von SEBI:Kategorisierung und Rationalisierung von Investmentfondssystemen

SEBI hat kürzlich ein Rundschreiben zur Kategorisierung und Rationalisierung von Investmentfondssystemen vorgelegt. Grundsätzlich, SEBI möchte die Verwirrung bei den Anlegern verringern. So, Gemäß dem neuen Rundschreiben kann eine Investmentfondsgesellschaft nur ein System in jeder Kategorie haben. Schauen wir uns an, wie sich dies auf die Anleger auswirken wird.

Heute sind es 12, 000+ Investmentfondssysteme von 40 Investmentfondsgesellschaften. Es gibt mehrere Investmentfondssysteme desselben Unternehmens in derselben Kategorie. Außer bei Indexfonds, Exchange Traded Funds (ETFs), Dachfonds mit einem anderen zugrunde liegenden System, Sektor- oder Themenfonds, die in verschiedene Themen investieren.

Zuvor hatte SEBI Investmentfondsgesellschaften mehrfach gewarnt, ähnliche Systeme zusammenzulegen, aber sie stießen auf großen Widerstand. Somit, SEBI veröffentlichte schließlich ein Rundschreiben.

Kategorisierung von Investmentfonds

Einer der wichtigsten Punkte des Rundschreibens ist, dass sich die verschiedenen Investmentfondssysteme in Bezug auf die Anlagestrategie und die Vermögensallokation klar voneinander unterscheiden sollten. Die Schemata werden grob in die folgenden Kategorien eingeteilt

1. Eigenkapitalprogramme
2. Schuldensysteme
3. Hybride Systeme
4. Lösungsorientierte Schemata
5. Andere Schemata

Der bestehende Schematyp würde durch den neuen Schematyp ersetzt. Schauen wir uns jede Art von Schema an

Eigenkapitalprogramme

SEBI hat insgesamt 11 Kategorien unter Equity Schemes festgelegt, aber eine Investmentfondsgesellschaft kann nur 10 Kategorien haben und muss zwischen Value oder Contra wählen. Immer noch 10 Kategorien sehen etwas hoch aus, aber ich denke, es ist fair, wenn man die möglichen Variationen in der Strategie berücksichtigt. Um dies zu vereinfachen, hat SEBI auch die Bedeutung von Large Cap definiert, Mid-Cap und Small-Cap.

• Große Kappe : Top-100-Unternehmen in Bezug auf die Marktkapitalisierung
• Mittlere Kappe :101.-250. Unternehmen nach Marktkapitalisierung
• Kleine Mütze :ab 251 Unternehmen nach Marktkapitalisierung

1Multi Cap Funds Mindestinvestition in Aktien und aktienähnliche Instrumente – 65 % des GesamtvermögensMulti Cap Fund – Ein Investmentfonds, der in Large Caps investiert, Mittlere Kappe, Small-Cap-Aktien2Large-Cap-FondsMindestinvestition in Aktien und aktienähnliche Instrumente von Large-Cap-Unternehmen – 80 % des GesamtvermögensLarge-Cap-Fonds – Ein Aktien-Investmentfonds, der hauptsächlich in Large-Cap-Aktien investiert3Large- und Mid-Cap-FondsMindestinvestition in Aktien und aktienähnliche Instrumente von Large-Cap-Unternehmen – 35 % des Gesamtvermögens

Mindestanlage in Aktien und aktienbezogenen Instrumenten von Mid-Cap-Aktien – 35 % des GesamtvermögensLarge &Mid Cap Fund – Offener Aktienfonds auf Gegenseitigkeit

Fonds, der sowohl in Large-Cap- als auch in Mid-Cap-Aktien investiert4Mid Cap FundMindestinvestition in Aktien und aktienähnliche Instrumente von Mid-Cap-Unternehmen – 65 % des GesamtvermögensMid Cap Fund – Ein Aktienfonds, der überwiegend in Mid-Cap-Aktien investiert5Small Cap FundMindestinvestition in Aktien und aktienähnliche Instrumente der Small-Cap-Unternehmen – 65 % des GesamtvermögensSmall Cap Fund – Ein Aktienfonds, der hauptsächlich in Small-Cap-Aktien investiert6Dividend Yield FundScheme sollte hauptsächlich in Dividendentitel investieren. Mindestanlage in Aktien – 65% des Gesamtvermögens Ein Aktienfonds, der hauptsächlich in Dividendenaktien investiert7aValue Fund*Scheme sollte eine Value-Investment-Strategie verfolgen. Mindestanlage in Aktien und aktienähnlichen Instrumenten – 65 % des GesamtvermögensEin Aktienfonds mit einer Value-Anlagestrategie7b Contra Fund*Scheme sollte einer konträren Anlagestrategie folgen. Mindestanlage in Aktien und aktienähnlichen Instrumenten – 65 % des GesamtvermögensEin Aktien-Investmentfonds mit konträrer Anlagestrategie8 Fokussierter FondsEin auf die Anzahl der Aktien fokussierter Plan (maximal 30) Mindestanlage in Aktien und aktienähnliche Instrumente – 65 % des GesamtvermögensEin Aktienfonds, der investiert in maximal 30 Beständen (erwähnen Sie, wo sich das Programm konzentrieren möchte, nämlich., Mehrfachkappe, große Kappe, mittlere Kappe, Small Cap)9 Sektoral/ThematischMindestinvestition in Aktien und aktienähnliche Instrumente eines bestimmten Sektors/bestimmten Themas – 80 % des GesamtvermögensEin offenes Aktienprogramm nach dem oben genannten Thema10 ELSSMindestinvestition in Aktien und aktienähnliche Instrumente – 80 % des Gesamtvermögens (gemäß Equity Linked Saving Scheme, 2005 vom Finanzministerium gemeldet) Ein offenes aktiengebundenes Sparprogramm mit einer gesetzlichen Sperrfrist von 3 Jahren und Steuervorteilen * Investmentfonds dürfen entweder Value-Fonds oder Contra-Fonds anbieten.

Schuldensysteme

SEBI hat insgesamt 16 Kategorien von Schuldensystemen beschlossen. 16 Kategorien sind für Anleihenfonds angesichts ihrer ähnlichen Risiko- und Ertragslage aus Sicht eines Privatanlegers sehr hoch. Einige Kategorien wie Overnight Fund und Liquid Fund sind ähnlich. Gleiches gilt für die Kategorien Geldmarktfonds und ultrakurzfristige Schuldtitel.

1Overnight-FondsInvestitionen in Overnight-Wertpapiere mit einer Laufzeit von 1 TagEin Schuldensystem, das in Overnight-Wertpapiere investiert2Liquid FundInvestment in Schuldtitel und Geldmarktpapiere nur mit einer Laufzeit von bis zu 91 TagenEin liquides System3Ultra Short Duration FundInvestitionen in Schuld- und Geldmarktinstrumente, bei denen die Macaulay-Duration des Portfolios zwischen 3 Monaten – 6 MonatenEin Ultrakurzfrist-Schuldprogramm, das in Instrumente mit einer Macaulay-Duration zwischen 3 Monaten und 6 Monaten investiert4Low Duration FundInvestment in Schuld- und Geldmarktinstrumente, so dass die Macaulay-Duration des Portfolios zwischen 6 Monaten – 12 Monaten liegtEine Schuld mit geringer Duration System, das in Instrumente mit einer Macaulay-Duration zwischen 6 Monaten und 12 Monaten investiert5GeldmarktfondsInvestitionen in Geldmarktinstrumente mit einer Laufzeit von bis zu 1 JahrEin Schuldensystem, das in Geldmarktinstrumente investiert6Short Duration FundInvestment in Schuld- und Geldmarktinstrumente, sodass die Macaulay-Duration des Portfolios zwischen n 1 Jahr – 3 JahreEin kurzfristiger Schuldtitel, der in Instrumente mit einer Macaulay-Duration zwischen 1 Jahr und 3 Jahren investiert in Instrumente mit einer Macaulay-Duration zwischen 3 Jahren und 4 Jahren Jahre9Long Duration FundInvestment in Anleihen- und Geldmarktinstrumente, so dass die Macaulay-Duration des Portfolios mehr als 7 Jahre beträgtEin Schuldtitelfonds, der in Instrumente mit einer Macaulay-Duration von mehr als 7 Jahren investiert10Dynamic BondInvestment über die LaufzeitEin dynamischer Schuldtitelfonds, der über die Laufzeit investiert11Corporate Bond FundMindestinvestition in Unternehmensanleihen – 80% des Gesamtvermögens (nur y in Instrumente mit dem höchsten Rating)Ein Schuldtitelsystem, das hauptsächlich in Unternehmensanleihen mit dem höchsten Rating investiert12Credit Risk FundMindestinvestition in Unternehmensanleihen – 65 % des Gesamtvermögens (Investitionen in Instrumente mit dem höchsten Rating)Ein Schuldprogramm, das in Unternehmensanleihen mit dem niedrigsten Rating investiert13Bank- und PSU-FondsMindestinvestition in Schuldtiteln von Banken, Unternehmen des öffentlichen Sektors, Öffentliche Finanzinstitute – 80 % des GesamtvermögensEin Schuldtitelsystem, das hauptsächlich in Schuldtitel von Banken investiert, Unternehmen des öffentlichen Sektors, Öffentliche Finanzinstitute14Gilt FundMindestanlage in Gsec – 80 % des Gesamtvermögens (über die Laufzeit) Ein Schuldtitelfonds, der in Staatspapiere über die Laufzeit investiert gleich 10 JahrenEin Schuldtitelsystem, das in Staatsanleihen mit einer konstanten Laufzeit von 10 Jahren investiert

Hybride Systeme

SEBI hat insgesamt 7 Kategorien unter Hybrid Schemes beschlossen, aber eine Investmentfondsgesellschaft kann nur 6 Kategorien haben und muss zwischen einem Balanced Hybrid Fund oder Aggressive Hybrid Fund wählen. Ebenfalls, Schließlich hat SEBI den Arbitrage Fund in die Kategorie Hybrid Fund aufgenommen.

1Konservativer HybridfondsInvestitionen in Aktien und aktienähnliche Instrumente – zwischen 10 % und 25 % des Gesamtvermögens; Anlage in Schuldtitel – zwischen 75 % und 90 % des GesamtvermögensEin hybrider Investmentfonds, der überwiegend in Schuldtitel investiert2ABalancierte hybride [E-Mail-geschützt]Aktien- und aktienbezogene Instrumente – zwischen 40 % und 60 % des Gesamtvermögens; Schuldtitel – zwischen 40 % und 60 % des Gesamtvermögens. Bei diesem Schema wäre keine Arbitrage zulässig50-50 ausgewogenes Schema, das in Eigenkapital- und Schuldinstrumente investiert2BAaggressiver Hybrid [E-Mail-geschützt]Aktien- und aktienbezogene Instrumente – zwischen 65 % und 80 % des Gesamtvermögens; Schuldtitel – zwischen 20 % – 35 % des Gesamtvermögens. Die meisten Mischfonds fallen in diese Kategorie. Ein hybrider Fonds, der überwiegend in Aktien und aktienähnliche Instrumente investiert3Dynamic Asset Allocation oder Balanced AdvantageInvestment in Eigenkapital/Anleihen, das dynamisch verwaltet wird. Alle bekannten Balanced Advantage oder Dynamic Funds fallen in diese Kategorie. Ein hybrider Investmentfonds, der sein Aktienengagement je nach Marktbedingungen ändert4Multi-Asset AllocationInvestiert in mindestens drei Anlageklassen mit einer Mindestallokation von jeweils mindestens 10 % in allen drei Vermögenswerten Klassen. Ausländische Investitionen werden als separate Anlageklasse betrachtet. Ein Fonds, der in 3 verschiedene Anlageklassen investiert.5Arbitrage FundSchema, das der Arbitrage-Strategie folgt. Mindestanlage in Aktien und aktienähnlichen Instrumenten – 65 % des GesamtvermögensEin System, das in Arbitragemöglichkeiten investiert6AktieneinsparungenMindestinvestition in Aktien und aktienähnliche Instrumente – 65 % des Gesamtvermögens und Mindestanlage in Schuldtitel – 10 % des Gesamtvermögens. Mindestens abgesichert und nicht abgesichert in der SID anzugeben. Die Vermögensallokation unter defensiven Erwägungen kann auch in der Angebotsunterlage angegeben werdenEin in Eigenkapital investierendes System, Arbitrage, und debt@Mutual Funds dürfen entweder einen aggressiven Hybridfonds oder einen ausgewogenen Fonds anbieten

Lösungsorientierte Schemata

1Pensionsfondssystem mit einer Sperre – mindestens 5 Jahre oder bis zum Renteneintrittsalter, je nachdem, welches früher eintritt 5 Jahre oder bis das Kind die Volljährigkeit erreicht, je nachdem, was früher eintrittEin Fonds für Investitionen für Kinder mit einer Sperre – für mindestens 5 Jahre oder bis das Kind die Volljährigkeit erreicht (je nachdem, was früher eintritt)

Andere Schemata

1Indexfonds/ETFsMindestinvestition in Wertpapiere eines bestimmten Index (der nachgebildet/nachgebildet wird) – 95 % des GesamtvermögensEin Investmentfonds, der einen beliebigen Index nachbildet/nachbildet2FoFs (Übersee/Inland)Mindestinvestition in den zugrunde liegenden Fonds – 95 % des GesamtvermögensEin Fonds of Fund ist ein Investmentfonds, der in andere Investmentfonds investiert

Wie wirkt sich die neue Kategorisierung auf Anleger aus?

Aus Anlegersicht, Diese neue Kategorisierung wird den Anlegern helfen, da es keine verwirrenden Kategorien mehr geben wird. Hier sind einige Dinge, das könnte passieren

1. Einige Schemata könnten mit anderen zusammengeführt werden
2. Ihre Kostenquote könnte aufgrund des höheren AUM pro System sinken
3. Die Zahl der Schemata könnte sich verringern